এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড বা ইটিএফগুলি সম্প্রতি জনপ্রিয়তা অর্জন করেছে কারণ তারা কম ব্যয়ের অনুপাতের সাথে আসে এবং বোঝা অনেক সহজ। মিউচুয়াল ফান্ডের মতো, ইটিএফগুলিও স্টক, বন্ড এবং অন্যান্য আর্থিক সিকিউরিটিজের পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ করার জন্য বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে অর্থ সংগ্রহ করে। তাহলে ইটিএফ এবং মিউচুয়াল ফান্ড ঠিক কীভাবে আলাদা?
এই আর্থিক পণ্যগুলির মধ্যে পার্থক্যের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল যে ETFগুলি স্টকগুলির মতোই স্টক এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা হয়৷ চাহিদা এবং সরবরাহের শক্তি নির্ধারণ করবে এমন বর্তমান বাজার মূল্যে ইটিএফ কেনা এবং বিক্রি করা যেতে পারে। ETF-এ বিনিয়োগ করতে, একজনের অবশ্যই একটি ডিম্যাট অ্যাকাউন্ট থাকতে হবে।
বিপরীতে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলি এক্সচেঞ্জে লেনদেন হয় না। ক্রয় মূল্য মিউচুয়াল ফান্ডে থাকা সম্পদের পোর্টফোলিওর মূল্য দ্বারা নির্ধারিত হয় এবং এটি নেট অ্যাসেট ভ্যালু বা NAV নামেও পরিচিত। মিউচুয়াল ফান্ড সরাসরি অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানির কাছ থেকে কেনা যাবে যেটি স্কিমটি চালাচ্ছে, এবং এইভাবে, একটি ডিম্যাট অ্যাকাউন্ট থাকার কোনো প্রয়োজন নেই৷
একটি মিউচুয়াল ফান্ড (ইনডেক্স ফান্ড ব্যতীত) এবং একটি ETF এর মধ্যে আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য হল যে ETFগুলি নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল। একটি ETF এর পোর্টফোলিও একটি সূচকের পোর্টফোলিওকে প্রতিলিপি করার জন্য তৈরি করা হয়। এইভাবে একজন তহবিল ব্যবস্থাপককে পোর্টফোলিওর জন্য সিকিউরিটিজ বাছাই করার জন্য তার দক্ষতা বা সিদ্ধান্ত ব্যবহার করতে হবে না। এই কারণে, মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় ETF-এর ব্যয়ের অনুপাত অনেক কম।
ইক্যুইটি ইটিএফ:এই ইটিএফগুলি সেনসেক্স বা নিফটি 50 এর মতো ইক্যুইটি সূচকগুলিকে প্রতিলিপি বা মিরর করে৷
ঋণ ETF:এই ETFগুলি বন্ড বাজারের সূচকগুলির প্রতিলিপি বা মিরর করে যেমন CRISIL 10 ইয়ার গিল্ট সূচক বা CRISIL AAA স্বল্পমেয়াদী বন্ড সূচক৷
গোল্ড ইটিএফ:এগুলি হল কমোডিটি এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড যা ভৌত সোনার সম্পদে বিনিয়োগ করে। এইভাবে, বিনিয়োগকারীরা স্টোরেজ খরচ নিয়ে উদ্বিগ্ন না হয়ে সোনার মালিক হতে পারেন।
কারেন্সি ETFs:এই ETF-এর উদ্দেশ্য কারেন্সি মুভমেন্ট থেকে লাভ করা। ভবিষ্যৎ প্রত্যাশিত মুদ্রা অনুমানের উপর ভিত্তি করে বিভিন্ন দেশের মুদ্রা কেনা হয়।
ETF হল ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ড। এইভাবে, তহবিল উত্থাপিত হওয়ার পরে কোনও অতিরিক্ত কেনাকাটা বা রিডিমশন নেই, এবং সম্পদের পোর্টফোলিও তৈরি করা হয় যা একটি সূচককে প্রতিফলিত করে। বাজারে চাহিদা একটি ETF-এ তারল্য নির্ধারণ করে। ব্যবস্থাপনা দক্ষ এবং পেশাদার তহবিল পরিচালকরা সূচক তহবিল ছাড়া অন্য মিউচুয়াল ফান্ড সক্রিয়ভাবে পরিচালনা করেন। ফান্ড ম্যানেজাররা বিনিয়োগকারীদের জন্য সর্বোচ্চ রিটার্ন বাড়ানোর জন্য ভাল-গবেষণাকৃত সিকিউরিটিগুলির একটি পোর্টফোলিও তৈরি করে। ETF হল নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল যা এটি ট্র্যাক করা সূচকের পোর্টফোলিওকে মিরর বা প্রতিলিপি করে। ফান্ড ম্যানেজারকে স্টক বেছে নেওয়ার ক্ষেত্রে তার রায় প্রয়োগ করতে হবে না। ব্যয়ের অনুপাত মিউচুয়াল ফান্ডের ব্যয়ের অনুপাত 2% পর্যন্ত যেতে পারে। এই খরচগুলি তহবিলের সম্পদ দ্বারা উত্পন্ন রিটার্ন থেকে বাদ দেওয়া হয়৷ ETF-এর কম ব্যয় অনুপাতের একটি বড় প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা রয়েছে যা 0.35% এর মতো কম হতে পারে৷ এর কারণ হল ইটিএফগুলি নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয়৷ নমনীয়তা একজন ব্যক্তি দুটি মোডের মাধ্যমে মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারে:একক সমষ্টি এবং সিস্টেমেটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যান (এসআইপি)৷ এইভাবে, বিনিয়োগকারীদের সুবিধার উপর ভিত্তি করে সাপ্তাহিক, পাক্ষিক, মাসিক এবং ত্রৈমাসিকের ব্যবধানে অল্প পরিমাণে নিয়মিত বিনিয়োগ করতে পারে। ইটিএফ বিনিয়োগকারীদের এসআইপি-এর বিকল্প প্রদান করে না। ক্রয় মূল্য মিউচুয়াল ফান্ডের লেনদেন করা হয় নিট সম্পদ মূল্যের সমাপ্তিতে। মূল্য তখন স্টক এক্সচেঞ্জে প্রচলিত মূল্যের দ্বারা নির্ধারিত হয়৷ ক্রয় এবং বিক্রয় পদ্ধতি মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে সংশ্লিষ্ট সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি থেকে ক্রয় করতে হবে৷ ETF-এর ইউনিটগুলি স্টক এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা হয়৷
একটি ETF এবং মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে পার্থক্য বোঝার পরে, এটা স্পষ্ট যে ETFগুলি এমন বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযোগী হতে পারে যারা একটি নির্দিষ্ট সম্পদ শ্রেণী, সেক্টর, অঞ্চল বা মুদ্রায় মনোযোগী এক্সপোজার করতে চান। বিনিয়োগের সর্বোত্তম উপায় কী তা নিয়ে বিনিয়োগকারীদের উদ্বিগ্ন হওয়ার দরকার নেই। দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের দিগন্তের সাথে বিনিয়োগকারীদের জন্য, ETF দ্বারা প্রস্তাবিত একটি কম ব্যয় অনুপাত বিনিয়োগকারীদের খরচের পরে আরও ভাল আয় করতে দেয়। যেহেতু ETFগুলি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয় না, তাই তারা ফান্ড ম্যানেজারের আচরণগত পক্ষপাত থেকে মুক্ত৷
ETF এবং মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই তাদের তারল্য চাহিদা, বিনিয়োগের দিগন্ত, রিটার্নের প্রত্যাশা এবং ঝুঁকির ক্ষুধা বিবেচনা করতে হবে। যেহেতু ETFগুলি বাজার-সংযুক্ত পণ্য, সেগুলি আরও উদ্বায়ী হওয়া উচিত। ইক্যুইটি-ভিত্তিক পণ্য ঋণের চেয়ে বেশি অস্থির হবে। এছাড়াও, যদি একজন বিনিয়োগকারী একটি ডিম্যাট অ্যাকাউন্ট খুলতে না চান, তাহলে তারা মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করা সুবিধাজনক বলে মনে করতে পারে। অন্যদিকে, মিউচুয়াল ফান্ড সতর্কতার সাথে স্টক বাছাই এবং সুযোগ শনাক্ত করার দক্ষতার মাধ্যমে বিনিয়োগকারীদের জন্য আলফা তৈরি করতে সাহায্য করতে পারে।
এটা মনে রাখা অপরিহার্য হতে পারে যে ETF-এর লক্ষ্য একটি সূচক ট্র্যাক করা এবং অন্তর্নিহিতকে ছাড়িয়ে যাওয়া বা হারানো নয়। অতএব, এটি বাজারকে হারানো রিটার্ন উপার্জন করতে সক্ষম হবে না। এইভাবে, যদি বিনিয়োগকারী বাজারকে ছাড়িয়ে যেতে পারে, সক্রিয়ভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ভাল পছন্দ। বিশেষ করে মিড এবং স্মল-ক্যাপ কোম্পানিতে বিনিয়োগের জন্য, এই জায়গায় অপ্রয়োজনীয় সুযোগ চিহ্নিত করার জন্য সক্রিয় ব্যবস্থাপনার কৌশল প্রয়োজন। যেহেতু লার্জ-ক্যাপ ইউনিভার্স এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত শীর্ষ 100টি কোম্পানির মধ্যে সীমাবদ্ধ, তাই বিনিয়োগকারীরা লার্জ-ক্যাপ ETF-এ বিনিয়োগ করা এবং কম খরচে লাভবান হতে পারে।
যাইহোক, যদি একজন বিনিয়োগকারী একটি ডিম্যাট অ্যাকাউন্ট না খুলেই আর্থিক বাজারে এক্সপোজার পেতে চান, মিউচুয়াল ফান্ড একটি ভাল বিনিয়োগের বাহন হবে। বিনিয়োগকারীরা তাদের লক্ষ্য এবং উদ্দেশ্যগুলি সাবধানতার সাথে বিবেচনা করার পরে একটি সুপরিচিত সিদ্ধান্ত নিতে পারে৷