মিউচুয়াল ফান্ড হল বিনিয়োগের বাহন, সাধারণত একজন পোর্টফোলিও ম্যানেজার দ্বারা পরিচালিত হয়, যেখানে বিনিয়োগকারীরা তাদের অর্থ জমা করে এবং পুঁজি বন্ড, স্টক, মানি মার্কেট ইন্সট্রুমেন্ট এবং অন্যান্য সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করা হয়।
সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া বা SEBI ঋণ তহবিলগুলিকে ষোলটি বিভাগে শ্রেণীবদ্ধ করেছে, যার মধ্যে একটি হল মাঝারি মেয়াদী তহবিল। ডেট ফান্ড হল এক ধরনের মিউচুয়াল ফান্ড যা স্থির আয়ের উপকরণে বিনিয়োগ করে এবং এর ফলে মূলধন বৃদ্ধি পায়। বিনিয়োগের সময়কালের উপর নির্ভর করে, মিউচুয়াল ফান্ড স্বল্পমেয়াদী, মধ্যমেয়াদী বা দীর্ঘ মেয়াদী হতে পারে।
স্বল্প মেয়াদী তহবিল সাধারণত এক থেকে তিন বছর মেয়াদী পোর্টফোলিও হয়, মাঝারি সময়ের তহবিলের সাধারণত তিন থেকে চার বছরের পোর্টফোলিও সময়কাল থাকে (ম্যাকলে সময়কাল), এবং একটি দীর্ঘ মেয়াদী তহবিলের সাধারণত সাত বছরের উপরে ম্যাকাওলে সময়কাল থাকে।
ঋণ তহবিল যা সিকিউরিটিজ এবং মানি মার্কেট ইনস্ট্রুমেন্টে বিনিয়োগ করে যার পোর্টফোলিওর ম্যাকাওলে মেয়াদ তিন বা চার বছরের মধ্যে থাকে তাকে মাঝারি সময়ের মিউচুয়াল ফান্ড বলা হয় এবং তিন থেকে চার বছরের মধ্যে বিনিয়োগের দিগন্তের বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত। এই তহবিলগুলির স্বল্পমেয়াদী তহবিলের তুলনায় আরও বর্ধিত মেয়াদকাল থাকে তবে দীর্ঘমেয়াদী তহবিলের চেয়ে কম। দীর্ঘ মেয়াদী মেয়াদ বাজারের ওঠানামার সময় এই তহবিলগুলি থেকে সুদের হারের পরিবর্তনের বিষয়বস্তু করে, যা স্বল্প মেয়াদী তহবিলের চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ করে তোলে। এগুলি ব্যাংক আমানতের জন্য একটি চমৎকার বিকল্প হিসাবে জাহির করে। তারা উচ্চতর রিটার্ন অফার করে, গড়ে 7% থেকে 9%, এবং একই মেয়াদের ব্যাঙ্কের ফিক্সড ডিপোজিটের তুলনায় কর-দক্ষ। তাই, সুনির্দিষ্ট তিন বছরের আর্থিক লক্ষ্য নিয়ে বিনিয়োগকারীদের চাহিদা মেটাতে এগুলি উপযুক্ত৷
মাঝারি মেয়াদী তহবিল, অন্যান্য ঋণ তহবিলের মতো, তাদের সাথে যুক্ত ঝুঁকি রয়েছে, যথা- ক্রেডিট ঝুঁকি, সুদের হার ঝুঁকি এবং তারল্য ঝুঁকি। ক্রেডিট রিস্ক বলতে ডেট ফান্ডে খেলাপি হওয়ার ঝুঁকি বোঝায়, যা সাধারণত ঘটে যখন পোর্টফোলিওতে কম ক্রেডিট রেটিং সহ সিকিউরিটিজ থাকে। সুদের হারের ঝুঁকি বলতে বোঝায় সুদের হারের ওঠানামার সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি, বিশেষ করে যখন সেই হারগুলি ঋণ তহবিলের মূল্যকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করে। তারল্য ঝুঁকি এমন ঝুঁকিকে বোঝায় যেখানে তহবিল হাউসকে কোনো খরচ ছাড়াই পর্যাপ্ত পরিমাণে লিকুইডেট করা যায় না, যেমন ফান্ডের বাজার মূল্যকে প্রভাবিত করে।
2 . বিনিয়োগ পরিকল্পনা এবং আর্থিক উদ্দেশ্য
বিনিয়োগকারীদের আর্থিক উদ্দেশ্যের উপর ভিত্তি করে একটি বিনিয়োগ পরিকল্পনা তৈরি করা হয়। বিনিয়োগকারী যদি কেবল তাদের নিষ্ক্রিয় নগদ অর্থের উপর রিটার্ন পেতে চান, তবে তরল তহবিলে বিনিয়োগ করা ভাল, যেখানে একটি সম্পদ কেনার লক্ষ্য বা শিক্ষাগত খরচের জন্য একটি মাঝারি মেয়াদী তহবিলে বিনিয়োগ করা উপকারী। মাঝারি মেয়াদী ফান্ডের রিটার্ন 7% থেকে 9% এর মধ্যে। তাই, একটি মাঝারি মেয়াদী তহবিলের ক্ষেত্রে যেমন তিন বছর থেকে চার বছরের মধ্যে আর্থিক উদ্দেশ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা এবং বিনিয়োগের মেয়াদের উপর ভিত্তি করে বিনিয়োগ পরিকল্পনা প্রণয়ন করতে হবে।
3 . বিনিয়োগের মেয়াদ
বিনিয়োগের মেয়াদের উপর নির্ভর করে, বিনিয়োগকারী বিনিয়োগের জন্য একটি উপযুক্ত ঋণ তহবিল বেছে নিতে পারেন। তিন মাস থেকে এক বছরের বিনিয়োগের দিগন্ত তরল তহবিল দ্বারা সবচেয়ে ভালো হবে, তিন বছর থেকে চার বছরের বিনিয়োগ দিগন্ত, মাঝারি মেয়াদী তহবিল শক্তিশালী> সবচেয়ে উপযুক্ত, এবং সাত বছর বা তার বেশি সময়ের জন্য, দীর্ঘমেয়াদী তহবিল বিনিয়োগের জন্য আদর্শ।
4 .ব্যয় অনুপাত এবং প্রস্থান লোড
ব্যয়ের অনুপাত সাধারণত তহবিলের মোট সম্পদের একটি শতাংশ, যা তহবিল পরিচালনার জন্য একটি পরিষেবা ফি হিসাবে চার্জ করা হয়। একটি প্রস্থান লোড হল একটি ফি যা তাড়াতাড়ি তোলার জন্য চার্জ করা হয়। তাই, বিনিয়োগের জন্য একটি উপযুক্ত ঋণ তহবিল বেছে নেওয়া উচিত যাতে ব্যয়ের অনুপাত ন্যূনতম হয় এবং সেইসাথে এক্সিট লোড সংরক্ষণ করা যায় যাতে সর্বাধিক লাভ করা যায়।
বিনিয়োগকারীর আর্থিক লক্ষ্য এবং বিনিয়োগ পরিকল্পনা অনুযায়ী বিনিয়োগের জন্য সঠিক ঋণ তহবিল নির্ধারণ করা অপরিহার্য। যেহেতু মাঝারি মেয়াদী তহবিলের সময়কাল তিন থেকে চার বছর থাকে, তাই এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে উপযুক্ত যাদের বিনিয়োগের মেয়াদ তিন বছরের বেশি কিন্তু চারের কম। কম ঝুঁকি সহনশীল বিনিয়োগকারীরা এই তহবিলে বিনিয়োগ করতে পারেন। যেহেতু এই তহবিলগুলি ব্যাঙ্কের ফিক্সড ডিপোজিটের চেয়ে ভাল রিটার্ন দেয়, তাই ব্যাঙ্ক আমানতের বিকল্প খুঁজছেন বিনিয়োগকারীরা মাঝারি মেয়াদী তহবিল বেছে নিতে পারেন৷
এখানে নীচে তালিকাভুক্ত কয়েকটি সেরা মাঝারি মেয়াদী ঋণ তহবিল রয়েছে:
ফান্ডের নাম ঝুঁকি 1 বছরের রিটার্ন 5 বছরের রিটার্ন তহবিলের মূল্য (লাখ) টাকায় ফান্ডের আকার (কোটি টাকায়) ব্যয় অনুপাত SBI ম্যাগনাম মাঝারি মেয়াদী তহবিল পরিমিতভাবে উচ্চ6%+9.09% p.a7.5497930.68% HDFC মধ্যম মেয়াদী ঋণ তহবিল পরিমিতভাবে উচ্চ7.5%+8.57% pa7.4440580.59%ICICI প্রুডেনশিয়াল মাঝারি মেয়াদী বন্ড%678674% উচ্চ। %Axis Strategic Bond Fund Moderately High7.5%+8.41% pa7.4116860.39%IDFC বন্ড ফান্ড মাঝারি মেয়াদী প্ল্যানমডারেট4.2%+7.78% pa7.340190.76%L&T রিসার্জেন্ট ইন্ডিয়া বন্ড ফান্ড মডারেট7.7% 7.75%+7.75%। কোটাক মাঝারি মেয়াদী ফান্ডমডারেট7.5%+7.75% pa7.2930230.55%সুন্দরম মাঝারি মেয়াদী বন্ড ফান্ডমডারেট3.7%+6.26% pa7.02681.14%DSP বন্ড ফান্ডমডারেট4.7%+5.79% pa6.90417% টিআইএম ফান্ডের 3.947%। 7%+5.52% pa6.89670.98%BNP পারিবাস মাঝারি মেয়াদী তহবিল মডারেট3.8%+3.96% pa6.63230.46% টাটা মাঝারি মেয়াদী তহবিল মডারেটলি হাই6.8%+4.68% pa6.75740.5% নিপ্পনড 3% নিপ্পন ক্লাসিক -0.06% pa5.992701.43%মাঝারি সময়ের তহবিলগুলি কর আরোপ করা হয়। যদি একটি তহবিল ছত্রিশ মাসের কম হয়, তবে তা স্বল্প-মেয়াদী মূলধন লাভ করের আওতায় আসে, কিন্তু যদি ছত্রিশ মাসের বেশি ধরে রাখা হয়, তবে তা দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ করের আওতায় আসে এবং সূচক সুবিধা পাওয়া যেতে পারে। এই তহবিলগুলি থেকে লভ্যাংশগুলি কর-মুক্ত তবে লভ্যাংশ বিতরণ করের জন্য দায়বদ্ধ৷ এছাড়াও, সারচার্জ এবং সেস অতিরিক্তভাবে প্রযোজ্য এই মাঝারি মেয়াদী তহবিলের আয়ের উপর।
তাই, একজন বিনিয়োগকারীকে তহবিল নিয়ে ভালোভাবে গবেষণা করতে হবে এবং সেই অনুযায়ী তাদের বিনিয়োগের পরিকল্পনা করতে হবে।