SEBI-এর নতুন পিক মার্জিন নিয়ম: সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (SEBI) ঘোষণা করেছে যে 1লা সেপ্টেম্বর 2021 থেকে, ভারতে ট্রেডিংয়ের জন্য নতুন পিক মার্জিন নিয়ম কার্যকর হবে৷
এবং এই নতুন নিয়মের আওতায়, ব্যবসায়ীরা ব্যবসা করতে চাইলে ব্রোকারদের কাছে 100% মার্জিন জমা দিতে হবে।
এবং প্রায় এক বছর আগে SEBI এই মার্জিন নিয়মগুলি ঘোষণা করার পর থেকে মার্জিন নিয়মে এই পরিবর্তনগুলি আলোচনার বিষয় হয়ে উঠেছে৷ ট্রেন্ডিং হ্যাশট্যাগ ছিল যেমন #sebibringmarginback, #notradeseptember ইত্যাদি।
সুতরাং, এই মার্জিন নিয়মগুলি কী কী, তারা কীভাবে বাজারকে প্রভাবিত করে, নিয়মগুলির পরিবর্তনের কারণে প্রভাবিত পক্ষগুলি কারা এবং কীভাবে এই পরিবর্তনগুলি একটি ভাল ট্রেডিং ভবিষ্যতের দিকে সঠিক পদক্ষেপ হতে পারে৷
আমরা এই নিবন্ধের মাধ্যমে এই প্রশ্নগুলির চারপাশের রহস্য সমাধান করার চেষ্টা করব।
2020 সালে, SEBI দিন ব্যবসায়ীদের জন্য নতুন মার্জিন ট্রেডিং নিয়ম চালু করেছিল যার ফলে, ব্রোকারদের এখন 100% মার্জিন আগাম সংগ্রহ করতে হবে। তবে সংশ্লিষ্ট সকল পক্ষের সাথে ধারাবাহিক আলোচনার মাধ্যমে পর্যায়ক্রমে মার্জিন বিধিমালায় এসব পরিবর্তন আনার কথা ছিল।
ফেজ 1-এ, ব্যবসায়ীদের PEAK মার্জিনের ন্যূনতম 25% মার্জিন (শেয়ার মূল্যের 20% থেকে 30% এর মধ্যে) দালালদের দিতে হবে
ফেজ 2-এ, ব্যবসায়ীদের PEAK মার্জিনের ন্যূনতম 50% দালালদের দিতে হবে
ফেজ 3-এ, ব্যবসায়ীদের PEAK মার্জিনের ন্যূনতম 75% দালালদের দিতে হবে
এবং 1 সেপ্টেম্বর, 2021-এ, মার্জিনের চূড়ান্ত পর্যায়টি বাস্তবায়িত হয়েছে যেখানে ব্রোকারদের ব্যবসায়ীদের কাছ থেকে 100% পিক মার্জিন নিতে হবে।
এই মার্জিন নিয়মগুলিতে অবদান রাখে এমন বিভিন্ন কারণ রয়েছে, তবে নিম্নলিখিত দুটি প্রধান কারণ হতে হবে যার কারণে SEBI মার্জিন ট্রেডিং নিয়মগুলি পরিবর্তন করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে:
এবং এর সাথে যে ঝুঁকি এসেছিল তা দালাল ধরে নিয়েছে। কিন্তু মার্জিন ট্রেডিংয়ের এই নতুন নিয়মগুলির সাথে, মার্জিনের নিয়মের ক্ষেত্রে আরও স্বচ্ছতা আসতে চলেছে৷
এখন, সবার মনেই বড় প্রশ্নটি হল, এই 100% মার্জিনটি কিসের উপর প্রয়োগ করা হয়েছে। এটা কি স্টকের শেয়ারের দামের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য? এর মানে কি এই যে, XYZ লিমিটেডের শেয়ারের দাম যদি Rs. 100, তাহলে আমার কি রুপি মার্জিন থাকতে হবে? আমার ট্রেডিং অ্যাকাউন্টে 100 টাকা ট্রেড করতে পারব।
সুতরাং, এর সহজ উত্তর হল "না"। এই মার্জিন সীমা "পিক মার্জিনে" প্রয়োগ করা হয়। আসুন এর প্রভাবগুলি বুঝতে পারি:
পিক মার্জিন হল সর্বনিম্ন মার্জিন যা একজন ব্যবসায়ী বা একজন বিনিয়োগকারীকে যে কোনো নির্দিষ্ট সময়ে সমস্ত খোলা অবস্থানের উপর ভিত্তি করে তহবিল বা সিকিউরিটিজ আকারে বজায় রাখা উচিত . এটি স্টকের জন্য ন্যূনতম 20 শতাংশ এবং F&O-এর জন্য ন্যূনতম স্প্যান এবং এক্সপোজার মার্জিনের উপর ভিত্তি করে গণনা করা হয়।
সুতরাং, সহজ কথায় বলতে গেলে, এটি সেই নির্দিষ্ট স্টক বা সিকিউরিটি ট্রেড করতে সক্ষম হওয়ার জন্য ন্যূনতম পরিমাণ মার্জিন। এই মার্জিন সাধারণত স্টকের মূল্যের 20% - 30% এর মধ্যে পরিবর্তিত হয়। এবং এটি SEBI নিয়ম অনুযায়ী৷
এখন, আপনি যদি উপরের চিত্রটি দেখেন, চিত্রের শেষ মানটি হল প্রযোজ্য মার্জিন হার এবং এটি আইসিআইসিআই ব্যাঙ্কের শেয়ার লেনদেনের জন্য প্রয়োজনীয় সর্বোচ্চ মার্জিন। আসুন আমরা ব্যাখ্যা করি:
=টাকা 133
SEBI দ্বারা নির্ধারিত নতুন নিয়মের আগে, ব্রোকাররা কখনও কখনও প্রযোজ্য মার্জিন মানের মাত্র 5% - 10% চার্জ করবে। তাই ICICI ব্যাঙ্কের একটি শেয়ার লেনদেনের জন্য প্রয়োজনীয় অর্থের পরিমাণ হবে-
=133 এর 10%
=টাকা 13.3
তাই, মাত্র টাকা দিয়ে। 13, কেউ আইসিআইসিআই ব্যাঙ্কের একটি শেয়ার লেনদেন করতে পারে (প্রতি শেয়ার 700 টাকা)। 50x এর বেশি লিভারেজ।
কিন্তু, SEBI-এর নতুন নিয়মের অধীনে, সেই নির্দিষ্ট কোম্পানির শেয়ার লেনদেন করতে সক্ষম হওয়ার জন্য একজনকে সম্পূর্ণ পিক মার্জিন জমা দিতে হবে।
এই নতুন মার্জিন নিয়মগুলির কারণে প্রভাবিত হয়েছে এমন অনেকগুলি অংশ রয়েছে৷ কিন্তু দুটি সবচেয়ে প্রভাবশালী দল হতে হবে:
ট্রেডিং সম্প্রদায় প্রভাবিত হয় এবং বিরক্ত হয় কারণ তাদের সম্পূর্ণ স্প্যান মার্জিন জমা দিতে হবে এবং যা শেষ পর্যন্ত ট্রেডিং ভলিউমকে প্রভাবিত করেছে। আগে তারা কখনও কখনও 30x - 50x এর লিভারেজ পেতে পারে। কিন্তু এই নতুন নিয়মের সাথে, প্রাপ্ত লিভারেজ হবে স্প্যান মার্জিনের সুরে
ব্রোকারেজ সম্প্রদায়ও এই নিয়মগুলির কারণে অসন্তুষ্ট কারণ ভলিউম রয়েছে এবং প্রভাবিত হবে এবং যা তারা আয় করবে তার উপর সরাসরি প্রভাব রয়েছে৷
প্রতিটি বড় পরিবর্তন যা সর্বদা সিস্টেমকে প্রভাবিত করে প্রাথমিকভাবে তার বিরুদ্ধে বিদ্রোহ করা হয়। কিন্তু পরিবর্তন যদি সিস্টেমের উন্নতির জন্য হয়, তাহলে দীর্ঘমেয়াদে এই পরিবর্তনগুলি সঠিকভাবে সিস্টেমকে প্রভাবিত করে।
SEBI-এর নতুন মার্জিন ট্রেডিং নিয়মগুলি বাজারে নতুন বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ীদের জন্য খুব উপকারী হবে কারণ তারা উচ্চতর লিভারেজের প্রলোভন পাবে না এবং যার মানে তারা বিনিয়োগকৃত মূলধনের সাথে দীর্ঘকাল বেঁচে থাকতে সক্ষম হবে।
আমরা আশা করি আপনি এই নিবন্ধটি পড়ে পছন্দ করেছেন এবং ভারতের নতুন প্রণীত পিক মার্জিন নির্দেশিকা সম্পর্কে ভালো জ্ঞান অর্জন করেছেন। অনুগ্রহ করে নীচের মন্তব্য বিভাগে SEBI-এর নতুন পিক মার্জিন নিয়ম সম্পর্কে আপনার চিন্তাভাবনা ছেড়ে দিন।
শুভ ট্রেডিং এবং বিনিয়োগ!