যারা অস্পষ্ট তাদের জন্য, লিভারেজ হল স্টক মার্কেটে বিনিয়োগ করার জন্য আপনার ব্রোকার থেকে টাকা ধার করা।
লোকেরা সাধারণত লিভারেজকে প্রতিরক্ষামূলক প্রকৃতির বলে ধরে নেয় না। বিনিয়োগের জন্য অর্থ ধার করার ধারণাটি প্রকৃতিগতভাবে, এটি একটি আক্রমণাত্মক পদক্ষেপ বলে ধরে নেওয়া হয়।
এটা সত্য. লিভারেজ হল এবং রয়ে গেছে একটি দ্বিধারী তলোয়ার।
ডিবিএস ব্যাংক অতিরিক্ত মূলধন থাকার সুবিধাগুলি চিত্রিত করার জন্য একটি সুন্দর কাজ করেছে৷
কিন্তু তুমি এটাও মনে রাখতে হবে যে লিভারেজ উভয়ভাবেই কাজ করে:আপনি জিততে পারেন এবং হারতে পারেন।
এবং জয় বা হার, আপনাকে দালালের কাছে যা পাওনা তা ফেরত দিতে হবে।
তাহলে কীভাবে একটি লিভারেজড পোর্টফোলিও "প্রতিরক্ষামূলক" হয়?
ছোট পুঁজির অঙ্কের বিনিয়োগকারীদের জন্য, তাদের বিনিয়োগ হোল্ডিংকে বৈচিত্র্য আনা হতাশাজনক হতে পারে।
ধরুন একজন রকি ডিআইওয়াই ডিভিডেন্ড ইল্ড বিনিয়োগকারীর সিঙ্গাপুর ব্লু-চিপ স্টকগুলিতে (যেমন ডিবিএস বা ভিকম) কয়েকটি কেন্দ্রীভূত অবস্থান রয়েছে।
একজন ব্রোকারের কাছ থেকে টাকা ধার করে, তিনি আরও নগদ জমা না করে তার মালিকানাধীন স্টকের সংখ্যা বাড়াতে পারেন।
যদিও এটি যুক্তি দেওয়া যেতে পারে যে এই বিনিয়োগকারী যে কাউন্টারগুলি বেছে নেবেন তাতে এখনও তার ঝুঁকি বাড়াতে প্রভাব থাকতে পারে, এই বিনিয়োগকারী যদি DBS 4.7% পছন্দের শেয়ারের মতো আরও স্থিতিশীল কাউন্টার লোড করতেন, তবে তিনি উপভোগ করতে পারবেন অস্থিরতা একটি ছোট অনুরূপ বৃদ্ধি সঙ্গে উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি রিটার্ন.
তার স্টকের পোর্টফোলিওতে একটি অগ্রাধিকার শেয়ার যোগ করার মাধ্যমে, তার সমান্তরাল তার সামগ্রিক বাজার ঝুঁকি কমিয়ে স্টক মার্কেটে অস্থিরতার বিরুদ্ধে এটির মান আরও ভাল রাখতে পারে।
অতএব, আপনার লিভারেজ অ্যাকাউন্ট থেকে যোগ করা নগদ ব্যবহার করা, উচ্চতর নির্বাচন করার জন্য মূল বিষয় হল- মানসম্পন্ন স্টক এবং যথাযথভাবে বৈচিত্র্য আনতে।
অধিকার সমস্যা খুচরা REIT বিনিয়োগকারীদের ক্ষতি হয়.
বিনিয়োগকারীরা REIT ব্যবস্থাপনাকে শাস্তি দেওয়ার সিদ্ধান্ত নেওয়ায় একটি অধিকার সংক্রান্ত সমস্যা প্রায়শই শেয়ারের দামে অস্থায়ী পতনের সাথে থাকে, রাইট ইস্যুতে অংশগ্রহণের জন্য প্রয়োজনীয় নগদ কীভাবে বাড়ানো যায় তা নিয়েও প্রশ্ন রয়েছে।
কেপ-কেবিএস ইউএস REIT-এর ক্ষেত্রে, ম্যানেজাররা গত বছর অক্টোবরে একটি অধিকার সংক্রান্ত সমস্যার সিদ্ধান্ত নিয়েছিলেন। যখন ঘোষণাটি করা হয়েছিল তখন দাম কমে গিয়েছিল, কিন্তু যারা অনুশীলনে অংশ নিয়েছিল তারা আজ একটি চমত্কার মোটা লাভ দেখতে পাবে যা নীচের চার্টে প্রমাণিত হয়েছে :
একটি মার্জিন পোর্টফোলিও থাকার অর্থ হল অধিকার সংক্রান্ত সমস্যাগুলিতে অংশগ্রহণের জন্য একটি ক্রেডিট লাইন।
আপনার অ্যাকাউন্টে বেশি পুঁজি না রেখে আরও REIT কেনার জন্য আপনার অধিকার প্রয়োগ করার বিকল্প রয়েছে৷
এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য সুবিধাজনক যাদের ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্টে নগদ নেই। আপনাকে আগামী কয়েক মাসে একটি উচ্চ মার্জিন অ্যাকাউন্ট অনুপাত সহ্য করতে হবে।
কখনও কখনও একজন বিনিয়োগকারী, যেমন Lep-KBS US REIT-এর ক্ষেত্রে, এমনকি রাইট ইস্যু থেকে স্টকটি পুনরুদ্ধার করার পরে একটি সামান্য লাভের সাথে স্বত্ব বিক্রি করতে সক্ষম হবে।
এইভাবে লিভারেজ আপনাকে খারাপ পরিস্থিতি থেকে লাভ করতে দেয় যদি আপনি জানেন যে আপনি কী করছেন।
অনেক প্রতিরক্ষামূলক উচ্চ-ফলনকারী REIT বিনিয়োগকারীরা নিজেদেরকে প্রধান উদ্বেগের সাথে REIT-কে সহ্য করতে দেখেন কারণ এটি উচ্চ ফলন অর্জনের একমাত্র উপায়।
লিপ্পো ম্যাপলেট্রি ইন্দোনেশিয়ান রিটেইল ট্রাস্ট 8% এর উপরে ফলন প্রদান করে কারণ এর স্পনসর এবং ইন্দোনেশিয়ার সাথে সম্পর্কিত রাজনৈতিক ঝুঁকি নিয়ে উদ্বেগ রয়েছে। Soildbuild REIT, আরেকটি REIT যা উচ্চ ফলন করে, তাদের একজন মূল ভাড়াটে NK উপাদানের দ্বারা ভাড়া দেওয়া হয়৷
একটি বিনিয়োগকারী যে উচ্চ ফলনের সাথে স্থির থাকে তার একটি পোর্টফোলিও থাকবে যা REIT-এর সমন্বয়ে গঠিত যেমন আগে উল্লেখ করা হয়েছে এবং তাদের বিনিয়োগগুলি নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করতে হতে পারে।
লিভারেজ এই একই বিনিয়োগকারীকে উচ্চ ফলন ত্যাগ না করে একটি সু-পরিচালিত কাউন্টারে অবস্থান নিতে দেয়।
একটি সম্ভাবনা হল ফ্রেজার লজিস্টিকস অ্যান্ড ইন্ডাস্ট্রিয়াল ট্রাস্টস, একটি দৃঢ়ভাবে পরিচালিত কাউন্টার, যেটি একজন অ-লিভারেজড বিনিয়োগকারীর কাছে প্রায় 5.8% লাভ করে৷ 2 এর একটি ইক্যুইটি গুণক এবং 3.5% অর্থায়ন ফি দিয়ে লাভ করা (5.8%x2-3.5%) বা 8.1%।
একটি REIT যা সাধারণত একটি উচ্চ-ফলনশীল REIT পোর্টফোলিওতে স্থান পাবে না এখন মার্জিন অ্যাকাউন্টে একটি স্বাগত সংযোজন৷
বিভিন্ন একাডেমিক তত্ত্ব প্রস্তাব করেছে যে ঝুঁকিপূর্ণ স্টক সমন্বিত একটি অলিভারেজড পোর্টফোলিওর চেয়ে নিরাপদ পোর্টফোলিওর উপকারিতা ভাল রিটার্ন দেয়।
এই প্রতিরক্ষামূলক গুণাবলী থাকা সত্ত্বেও লিভারেজড বিনিয়োগকারীরা উপভোগ করেন।
লিভারেজ একটি বিপজ্জনক উদ্যোগ হিসাবে রয়ে গেছে যেটি শুধুমাত্র বিনিয়োগকারীদের দ্বারাই চেষ্টা করা উচিত যারা তাদের পোর্টফোলিওগুলির সাথে যে ঝুঁকিটি গ্রহণ করছে সে সম্পর্কে খুব সচেতন। এমনকি বিশেষজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্য, একটি খারাপ বাজারে মাঝে মাঝে মার্জিন কল অনিবার্য হতে পারে।
সফল লিভারেজড বিনিয়োগের একটি মূল উপাদান হল একটি পোর্টফোলিও প্রকৌশলী করা যার অভিজ্ঞতাগতভাবে, একটি প্রচলিত কৌশল যেমন STI ETF-তে বিনিয়োগের তুলনায় উচ্চতর রিটার্ন এবং কম ঝুঁকি রয়েছে।
লিভারেজ ঝুঁকিপূর্ণ, তবে সঠিক অ্যাপ্লিকেশন এবং দাবাবোর্ডে সঠিক পদক্ষেপের সাথে, পূর্বে অনুমান করা থেকে অনেক কম ঝুঁকিপূর্ণ।
উপরের এই ধরনের চাল এবং অ্যাপ্লিকেশনগুলি কীভাবে পরিচালনা করা যায় সে সম্পর্কে আমি কিছু পরিমাণ ধারণা প্রদান করেছি। যথা,
তবুও আমি আপনাদের কাউকে কাউকে আরো প্রশ্ন করার জন্য দোষারোপ করব না।
এই সমস্ত প্রশ্ন আমি আমার প্রারম্ভিক অবসর পরিচিতি মাস্টারক্লাসে উত্তর দিই। আপনি এখানে একটি আসন জন্য নিবন্ধন করতে পারেন.
যদি তা না হয়, আমি আশা করি নিবন্ধটি আপনার পাঠকদের জন্য তথ্যপূর্ণ হয়েছে এই সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য যে দ্বি-ধারী তরোয়ালটি কীভাবে সর্বোত্তমভাবে ব্যবহার করা যায় যা লিভারেজ।