সিঙ্গাপুর এক্সচেঞ্জ থেকে আরেকটি ডিলিস্টিং।

30 মার্চ 2021-এ, নিও গ্রুপ লিমিটেড (SGX:5UJ) সিঙ্গাপুর এক্সচেঞ্জ থেকে বাদ দেওয়ার পরিকল্পনা ঘোষণা করেছে। নিও গ্রুপ সিঙ্গাপুরের একটি সমন্বিত খাদ্য সমাধান প্রদানকারী, যেটি নিও গার্ডেন এবং উমিসুশির মতো পরিচিত ব্র্যান্ডগুলি পরিচালনা করে। যারা বুফে ক্যাটার করেছেন তারা হয়তো আগে এই কোম্পানিতে এসেছেন।

নিবন্ধে, আসুন আমরা নিও গ্রুপের অফার বিশ্লেষণ করি এবং নির্ধারণ করি যে এটি শেয়ারহোল্ডারদের জন্য ন্যায্য কিনা।

এছাড়া, যেহেতু SGX সম্প্রতি ডিলিস্টিং নিয়ে ভুগছে, আসুন আমরা তদন্ত করি যে আগের ডিলিস্টিং তার শেয়ারহোল্ডারদের জন্য উপকারী ছিল কিনা৷

নিও গ্রুপ ডিলিস্টিং অফার

যদিও নিও গ্রুপের সিইও, নিও কাহ কিয়াট বলেছেন যে 21 আগস্ট 2020-এ কোম্পানির 76.9% ফিরে থাকা সত্ত্বেও তালিকাভুক্ত করার কোনও পরিকল্পনা নেই, এই অফারটি অবাক হওয়ার মতো নাও হতে পারে। সর্বোপরি, নিও গ্রুপ 2020 সালের দ্বিতীয়ার্ধ থেকে ধর্মীয়ভাবে তার শেয়ার কিনে নিচ্ছে।

নথিগুলি দেখে, ফরেস্ট ইনভেস্টমেন্ট (নিও কাহ কিয়াত এবং তার স্ত্রী লিউ ওই পেং-এর মালিকানাধীন একটি বিনিয়োগ হোল্ডিং কোম্পানি) নিও গ্রুপের শেয়ারের জন্য প্রতি শেয়ারের জন্য S$0.60 অফার করছে। এই অফারের মূল্য শেয়ার প্রতি শেষ ট্রেড করা মূল্যের তুলনায় প্রায় 20% প্রিমিয়াম উপস্থাপন করে (লেখার পর্যায়ে ) এবং এটি 2.5 বছরেরও বেশি সময়ে শেয়ারের সর্বোচ্চ সমাপনী মূল্য।

তাই, ডিলিস্টিং ডকুমেন্টগুলি এই উপসংহারে পৌঁছেছে যে শেয়ারহোল্ডারদের জন্য তাদের বিনিয়োগ উপলব্ধি করার জন্য এটি একটি প্রস্থানের সুযোগ৷

আপনি যদি সম্প্রতি শেয়ারগুলি কিনে থাকেন তবে এটি সত্যিই দুর্দান্ত খবর।

যাইহোক, যদি আমরা দীর্ঘমেয়াদী চার্টের দিকে তাকাই, নিও গ্রুপ 2014 থেকে 2018 সালের মধ্যে S$0.60 এর উপরে লেনদেন করেছে। যেমন, আপনি যদি অনেক আগে শেয়ার কিনে থাকেন, তাহলে সম্ভবত আপনি লোকসানে বিক্রি করবেন। (আপনি প্রাপ্ত কোনো লভ্যাংশের জন্য অ্যাকাউন্টিং নয়।)

বিগত কয়েক বছর ধরে, নিও গ্রুপও বেশ ভালো পারফর্ম করেছে এবং প্রতি বছর তার আয় বৃদ্ধি পেয়েছে। এর 1HFY2021 রিপোর্ট থেকে, নিও গ্রুপ মহামারী থেকে তার ব্যবসা পুনরুদ্ধারের ব্যাপারেও আশাবাদ ব্যক্ত করেছে।

S$0.60 এর অফার মূল্যের উপর ভিত্তি করে, নিও গ্রুপের PE অনুপাত প্রায় 14x হবে (FY2020 থেকে শেয়ার প্রতি আয় 4.30 সেন্ট গ্রহণ করে)। যদিও এটি SG কমার্শিয়াল সার্ভিসেস ইন্ডাস্ট্রির গড় 15.8x এর কাছাকাছি, এটি শেষ পর্যন্ত বাজারে ছাড়ে।

$0.60 – ন্যায্য চুক্তি নাকি না?

চুক্তিটি ভাল বা খারাপ কিনা তা নির্ভর করে আপনি কখন শেয়ারটি কিনেছেন, তবুও আমি বিশ্বাস করি বিনিয়োগকারীদের এই ডিলিস্টিংয়ে খুব বেশি কিছু বলার নেই।

SGX-এর ডিলিস্টিং নিয়ম অনুসারে, যদি অফারকারী মোট শেয়ারের 90% থেকে অনুমোদন পেতে পরিচালনা করেন, তবে অফারকারী শেয়ারহোল্ডারদের সকল শেয়ার বাধ্যতামূলকভাবে অধিগ্রহণ করার অধিকার প্রয়োগ করার অধিকারী হবেন যারা অফারটি গ্রহণ করেননি।

নিও কাহ কিয়াত তার স্ত্রীর সাথে নিও গ্রুপের প্রতিষ্ঠাতা, চেয়ারম্যান এবং প্রধান নির্বাহী, লিউ ওই পেং ইতিমধ্যেই নিও গ্রুপের প্রায় 82.26% মালিকানাধীন, এই তালিকা থেকে বিচ্ছিন্ন হওয়ার একটি উচ্চ সম্ভাবনা রয়েছে।

অ্যালভিন সম্প্রতি নিও গ্রুপে একটি গভীর ভিডিও বিশ্লেষণ করেছেন, আপনি যদি ডিলিস্টিং আরও বুঝতে চান তবে আপনি এটি নীচে দেখতে পারেন। পরবর্তী বিভাগে, আমি কেন বিনিয়োগকারীদের কোম্পানিদের ব্যাপারে সতর্ক থাকতে হবে তার একটি গভীর বিশ্লেষণ শেয়ার করব উচ্চ অভ্যন্তরীণ মালিকানা সহ।

সিঙ্গাপুরে তালিকাভুক্তির ইতিহাস

নিও গ্রুপই একমাত্র নয় যারা তালিকা থেকে বাদ দেওয়া বেছে নিচ্ছে। প্রকৃতপক্ষে, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে তালিকাচ্যুত করার একটি স্পাইক হয়েছে৷ . আপনি এখানে সম্প্রতি ডিলিস্ট করা কোম্পানিগুলির সম্পূর্ণ তালিকা দেখতে পারেন৷

চলুন দেখে নেওয়া যাক এমন ৩টি কোম্পানির কথা যা আপনি হয়তো শুনেছেন এবং সম্প্রতি তালিকা থেকে সরিয়ে দিয়েছেন।

এসকে জুয়েলী গ্রুপ

এসকে জুয়েলারি গ্রুপ হল সিঙ্গাপুরে সদর দপ্তর একটি জুয়েলারী এবং সিঙ্গাপুর, মালয়েশিয়া, চীন এবং থাইল্যান্ড জুড়ে গহনা বিক্রির ব্যবসার সাথে জড়িত। 2020 সালে, একটি বিনিয়োগ হোল্ডিং কোম্পানি ওরোগ্রিন ইনভেস্টমেন্টের মাধ্যমে এসকে জুয়েলারির প্রতিষ্ঠাতারা সমস্ত পাবলিক শেয়ারের জন্য শেয়ার প্রতি S$0.15 একটি অফার জারি করেছিলেন যাতে এটি ব্যক্তিগত নেওয়া হয়।

অফার মূল্য প্রায় 70.5% বেশি প্রিমিয়াম উপস্থাপন করে 27 আগস্ট 2020-এ শেয়ার প্রতি শেষ লেনদেন করা মূল্য। এই অফার মূল্যটিও শেষ ট্রেডিং দিনের আগের দুই বছরের মধ্যে শেয়ারের সর্বোচ্চ সমাপনী মূল্যকে ছাড়িয়ে গেছে।

Sk জুয়েলারি গ্রুপের শেয়ারের মূল্যের পারফরম্যান্স দেখে, অফারের মূল্য তার 5 বছরের গড়ের উপরে বলে মনে হচ্ছে। Sk জুয়েলারি গ্রুপের ডিলিস্ট করার আগে বিগত 5 বছরে অসামঞ্জস্যপূর্ণ আয়ের সাথে, শেয়ার প্রতি S$0.15 এর অফার মূল্য যা তার FY2019 এর S$0.11 এর শেয়ার প্রতি নেট সম্পদের তুলনায় 30% প্রিমিয়ামে ছিল তার বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ভাল চুক্তি বলে মনে হয়েছিল।

শেষ ট্রেডিং দিনের আগে, কোম্পানির শেয়ারের মাত্র 15.6% জনসাধারণের হাতে ছিল, যা উচ্চ অভ্যন্তরীণ মালিকানা নির্দেশ করে। শেষ পর্যন্ত, এসকে জুয়েলারি গ্রুপ 97.8% অনুমোদন পেয়েছে তালিকা থেকে।

পেরেনিয়াল রিয়েল এস্টেট হোল্ডিংস লিমিটেড

বহুবর্ষজীবী রিয়েল এস্টেট হোল্ডিংস লিমিটেড হল একটি সমন্বিত রিয়েল এস্টেট কোম্পানি যা প্রাথমিকভাবে বড় আকারের মিশ্র-ব্যবহার উন্নয়নের মালিক, বিকাশ এবং পরিচালনা করে৷

জুলাই 2020-এ, প্রাইমরো ইনভেস্টমেন্ট, অফারকারী, সমস্ত পাবলিক শেয়ারের জন্য শেয়ার প্রতি S$0.95 এর একটি অফার জারি করেছে যাতে এটি ব্যক্তিগত নেওয়া হয়। প্রাইমরো একটি কনসোর্টিয়াম যার মধ্যে রয়েছে পেরিনিয়ালের প্রধান নির্বাহী পুয়া সেক গুয়ান, চেয়ারম্যান কুক খুন হং, ভাইস চেয়ারম্যান রন সান, এগ্রি গ্রুপ উইলমার ইন্টারন্যাশনাল এবং বিউফোর্ট ইনভেস্টমেন্ট গ্লোবাল কোম্পানি।

S$0.95 এর অফার মূল্যে, এটি শেষ ট্রেড মূল্যের তুলনায় প্রায় 88.1% প্রিমিয়াম উপস্থাপন করে। 2016 সালের জানুয়ারিতে এই মূল্য 4 বছরেরও বেশি সময় আগে শেয়ারের সর্বোচ্চ সমাপনী মূল্যকে ছাড়িয়ে গেছে।

এই চুক্তিটি ভালো মনে হচ্ছে কিন্তু শেয়ার প্রতি $1.58 এর NAV সহ, $0.95 এর অফারটি তার নেট সম্পদ মূল্য থেকে প্রায় 40% ডিসকাউন্ট ছিল। প্রদত্ত যে কনসোর্টিয়াম ইতিমধ্যেই 82.43% শেয়ার ধারণ করেছে যা 90% চিহ্নের কাছাকাছি ছিল, শেয়ারহোল্ডাররা বেসরকারীকরণের ক্ষেত্রেও খুব কমই বলেছিল৷

এই চুক্তি সম্পর্কে আরও জানতে আলভিনের এই নিবন্ধটি দেখুন৷

ব্রেডটক গ্রুপ লিমিটেড

ব্রেডটক গ্রুপ একটি বহুজাতিক খাদ্য ও পানীয় কর্পোরেশন যা একটি বেকারি হিসাবে শুরু হয়েছিল। কিছু সাধারণ গৃহস্থালী ব্র্যান্ড যা আপনি শুনে থাকতে পারেন তার মধ্যে রয়েছে ব্রেডটক, ফুড রিপাবলিক, টোস্টবক্স এবং দিন তাই ফাং।

25 ফেব্রুয়ারী 2020-এ, ব্রেডটক গ্রুপের প্রতিষ্ঠাতা জর্জ কুইক তার কোম্পানিকে শেয়ার প্রতি S$0.77 প্রাইভেট করার জন্য একটি কনসোর্টিয়ামের নেতৃত্ব দেন। এই অফারটি ফেব্রুয়ারী 2020-এ এর শেষ ট্রেড করা মূল্যের তুলনায় 19.4% প্রিমিয়াম চিহ্নিত করে। শেয়ার প্রতি প্রায় 26.1 সেন্টের NAV সহ, এই চুক্তিটি শেয়ারহোল্ডারদের জন্যও ভাল বলে মনে হচ্ছে।

যাইহোক, আমরা যদি দামের চার্টটি দেখি, যারা 2019 এর আগে কিনেছেন তারা ক্ষতি বুঝতে পারবেন।

এই অফারের আগে কনসোর্টিয়াম ইতিমধ্যেই কোম্পানিতে 70.53% শেয়ারের মালিক ছিল। এটির সাথে, 90% চিহ্ন অতিক্রম করার জন্য তাদের শুধুমাত্র জনসাধারণের কাছ থেকে আরও 19.47% সমর্থনের প্রয়োজন ছিল যা তারপর কোম্পানি সমস্ত পাবলিক শেয়ার অর্জন করতে পারে, কারণ এই ধরনের শেয়ারহোল্ডারদের এই বিষয়ে খুব বেশি কিছু বলার ছিল না।

অ্যালভিন আগে BreadTalk-এর ডিলিস্টিং অফার নিয়ে একটি গভীর আলোচনা লিখেছিলেন।

উচ্চ অভ্যন্তরীণ মালিকানার শক্তি

যদি আমরা এই ডিলিস্টিং অফারগুলি দেখি, তাহলে আমরা একটি প্রবণতা দেখতে পাব, এই কোম্পানিগুলির উচ্চ অভ্যন্তরীণ মালিকানা রয়েছে . অফার মূল্য এছাড়াও শেষ ট্রেড করা মূল্যের চেয়ে বেশি হতে পারে বিনিয়োগকারীদের অফারটি গ্রহণ করতে প্রলুব্ধ করতে। যদিও এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য দুর্দান্ত যারা তাদের হোল্ডিংয়ের মূল্য আনলক করতে চান, কিছু ​​স্টক স্থূলভাবে অবমূল্যায়িত হয়।

শেষ পর্যন্ত আপনি মালিকের করুণাতে থাকবেন তারা যে মূল্য দিতে ইচ্ছুক।

তবুও, আপনি যদি সঠিক কোম্পানিতে বিনিয়োগ করেন তবে এটি একটি ভাল মূল্যের খেলা হতে পারে কারণ এই চুক্তিগুলি সাধারণত স্টকের কিছু মান আনলক করে।

আলভিনের মেন্টরিং সেশন থেকে নেওয়া অন্তর্দৃষ্টি

উপরে আপনি পৃষ্ঠ দেখতে পারেন কি ঠিক আছে. প্রকৃতপক্ষে, আপনি যদি এই অফারগুলির গভীরে খনন করতে চান, আপনি প্রশ্ন করতে শুরু করতে পারেন যে অফারটি বিনিয়োগকারীদের জন্য সত্যিই ভাল কিনা।

এখানে কিছু অন্তর্দৃষ্টি রয়েছে যা অ্যালভিন বছরের পর বছর ধরে খুঁজে পেয়েছেন:

1 – অরিক প্যাসিফিক

অরিক প্যাসিফিক ফুড জংশনকে 2013 সালে 31 মিলিয়ন ডলারে তালিকাভুক্ত করে এবং তারপর 2019 সালে এটি ব্রেডটকের কাছে 80 মিলিয়ন ডলারে বিক্রি করে।

2 – থমসন মেডিকেল

পিটার লিম 2010 সালে 396 মিলিয়ন ডলারে থমসন মেডিকেলকে তালিকাভুক্ত করেন এবং 2017 সালে রোজলির মাধ্যমে এটিকে আবার 1.6 বিলিয়ন ডলারে তালিকাভুক্ত করেন।

3 – ওসিম

ওসিম গ্রুপ 2016 সালে $1 বিলিয়ন মূল্যে তার মালিক দ্বারা তালিকাভুক্ত করা হয়েছিল। এর একটি অংশ তারপর 2018 সালে KKR-এর কাছে বিক্রি হয়েছিল, কোম্পানির মোট মূল্য $1.7 বিলিয়ন।

4 – যুগ

ERA 2013 সালে $141 মিলিয়নে তালিকাভুক্ত করা হয়েছিল এবং 2017 সালে APAC Realty নামে $234 মিলিয়নে পুনরায় তালিকাভুক্ত হয়েছিল৷

এগিয়ে যাওয়া – আপনার কি করা উচিত?

এই নিবন্ধটি থেকে, আমি আশা করি আপনি উচ্চ অভ্যন্তরীণ মালিকানা আছে এমন একটি কোম্পানিতে বিনিয়োগের ত্রুটি/সুবিধা দেখতে পাবেন।

ডিলিস্টিং স্টক মূল্য আনলক করতে পারে এবং সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের কিছু লাভ ব্যাগ করার অনুমতি দেয় বিশেষ করে যদি আপনি সম্প্রতি এটি কিনে থাকেন। যাইহোক, যে সমস্ত শেয়ারহোল্ডাররা কয়েক বছর আগে কোম্পানির শেয়ার কিনেছেন তাদের ক্ষেত্রে এটি নাও হতে পারে, কারণ এই ধরনের 'জোর করে' অফারটি অনুকূল নাও হতে পারে৷

সামনের দিকে তাকিয়ে, আপনি আপনার পোর্টফোলিও পুনঃমূল্যায়ন করতে চাইতে পারেন এবং দেখুন যে আপনি উচ্চ অভ্যন্তরীণ মালিকানা সহ কোনো স্টক ধরে রেখেছেন এবং আপনার পরবর্তী পদক্ষেপ বিবেচনা করুন৷

2021 সালের এপ্রিল পর্যন্ত, এখানে 20 শতাংশের কম ফ্রি ফ্লোট সহ SGX-এ তালিকাভুক্ত 99টি কোম্পানি রয়েছে। (অর্থাৎ শুধুমাত্র 20 শতাংশ পাবলিক ইনভেস্টরদের হাতে থাকে) কম ফ্রি ফ্লোট শতাংশ সহ যে কোম্পানিগুলি যাচাই করা যায়নি তাদের সরিয়ে দেওয়া হয়েছে৷