এটি একটি ধারাবাহিকতা, আপনি যদি অপশন ট্রেডিং এর মৌলিক বিষয়গুলির প্রথম অংশটি না পড়ে থাকেন, তাহলে এটি পরীক্ষা করে দেখুন।
প্রথম অংশে, আমরা শিখেছি কিভাবে অপশন একটি জটিল যন্ত্র। স্টকের বিপরীতে এর দামগুলি বিভিন্ন কারণ দ্বারা নির্ধারিত হয় যা সহজেই এক প্রান্ত থেকে অন্য প্রান্তে যেতে পারে।
যেমন, এটা কি আশ্চর্যজনক নয় যে ওয়ারেন বাফেট, আমাদের সময়ের সবচেয়ে সফল বিনিয়োগকারীদের মধ্যে একজন, বিনিয়োগকারীদের বারবার অনুরোধ করেছেন, বিকল্প এবং অন্যান্য ধরনের ডেরিভেটিভ থেকে দূরে থাকার জন্য৷
এখানে বার্কশায়ার হ্যাথওয়ের 2008 সালের বার্ষিক প্রতিবেদন থেকে ডেরিভেটিভস সম্পর্কে ওয়ারেন বাফেটের দৃষ্টিভঙ্গি রয়েছে:
তা সত্ত্বেও, ডেরিভেটিভ ব্যবহারের বিরুদ্ধে তার সতর্কতা সত্ত্বেও, ওয়ারেন বাফেটের হোল্ডিং কোম্পানি বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে তার পোর্টফোলিও রিটার্ন বাড়ানোর জন্য বিকল্প কৌশল ব্যবহার করছে।
তারা কীভাবে এটি করে তা এখানে:
বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে একটি পুট সেলিং কৌশল ব্যবহার করে।
তারা 4টি প্রধান সূচকে পুট অপশন বিক্রি করে:
তাদের পুট বিকল্প চুক্তিগুলি সাধারণত 15 বছরেরও বেশি সময় ধরে থাকে এবং বিকল্পগুলি শুধুমাত্র মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় ব্যবহার করা যায়।
অতএব, ওয়ারেন বাফেটকে আগে ব্যবহার করা বিকল্পগুলি নিয়ে চিন্তা করার দরকার নেই। এটি তাকে পুট বিক্রি থেকে প্রাপ্ত প্রিমিয়ামগুলিকে তাদের বিনিয়োগের মাধ্যমে কাজ করার জন্য ব্যবহার করতে দেয়৷
আসুন পরিষ্কার করা যাক। আমরা বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের মতো 15 বছরের পুট বিক্রি করতে পারব এমন কোনো উপায় নেই . তাই, উপরে উল্লিখিত কৌশল আমাদের মত খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য কাজ করবে না।
তা সত্ত্বেও, নগদ-সুরক্ষিত পুট কৌশল নামে পরিচিত একই কৌশল ব্যবহার করার আরেকটি উপায় রয়েছে যা খুচরা বিনিয়োগকারীরা তালিকাভুক্ত বাজারে অ্যাক্সেস করতে পারে।
এই কৌশলটি ওয়ারেন বাফেটও ব্যবহার করেন এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযোগী যারা পূর্বনির্ধারিত মূল্যে একটি স্টক কেনার জন্য অপেক্ষা করার সময় অর্থপ্রদান করতে চান।
এই কৌশলটি পুনরাবৃত্তি করে, আপনি নিয়মিত প্রিমিয়াম থেকে বারবার অর্থ উপার্জন করতে পারেন এবং ছাড়ে আপনার পছন্দের স্টক কেনার সুযোগও পেতে পারেন। খুব জঘন্য না তাই না?
এটি কীভাবে কাজ করে তা এখানে:
নগদ-সুরক্ষিত পুট বিক্রি করা মূলত একটি পুট বিকল্প বিক্রি করার অর্থ হল আপনার কাছে এটির ব্যাক আপ করার জন্য প্রয়োজনীয় নগদ আছে তা নিশ্চিত করা, যদি বিকল্পগুলি ব্যবহার করা হয়।
আপনি যদি একটি ডিসকাউন্টে মৌলিকভাবে ভাল কোম্পানি কিনতে চান তবে এটি একটি দরকারী কৌশল।
এটি কীভাবে কাজ করে তা ব্যাখ্যা করার জন্য এখানে একটি দৃশ্যকল্প রয়েছে৷
৷ধরা যাক আপনি ক্রমবর্ধমান আয় এবং একটি শক্তিশালী ব্যালেন্স শীট সহ একটি মৌলিকভাবে ভাল কোম্পানি হিসাবে Nike কে চিহ্নিত করেছেন৷ যাইহোক, $132-এর বর্তমান মূল্যে, আপনি মনে করেন এটি এখনও ব্যয়বহুল এবং আপনি শুধুমাত্র কিনতে ইচ্ছুক যদি এটি $123 এ নেমে যায় (7% হ্রাস)।
প্রতি রাতে চার্টগুলি অপেক্ষা এবং রিফ্রেশ করার পরিবর্তে, আপনি সিদ্ধান্ত নেন যে অপেক্ষা করার সময় অর্থ প্রদান করা ভাল।
তাই, আপনি স্ট্রাইক মূল্য $123 সহ একটি পুট বিকল্প বিক্রি করার সিদ্ধান্ত নেন, বিশেষত 30 দিনের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের সাথে যেহেতু বিকল্পগুলি গত 30 দিনে অনেক দ্রুত ক্ষয় হয়)।
এই পুট বিকল্পটি বিক্রি করে, আপনি প্রতি চুক্তিতে $100 এর প্রিমিয়াম পাবেন। যেহেতু আমরা মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের কাছাকাছি চলে আসছি, যদি নাইকি $123 এর উপরে থাকে, তাহলে আপনি $100 এর প্রিমিয়াম রাখতে পারবেন। যাইহোক, যদি নাইকির শেয়ারের দাম $123 এর নিচে নেমে যায়, তাহলে আপনি $122 ($123 - $1 বিকল্প প্রিমিয়াম প্রাপ্ত) এ Nike স্টক কিনতে সক্ষম হবেন যা প্রাথমিক মূল্যের তুলনায় একটি দুর্দান্ত ছাড়।
আপনার জন্য জয়-জয়!
উপরে ব্যাখ্যা করা হয়েছে, আপনি একটি ক্যাশ সিকিউরড পুট বিকল্পে যাচ্ছেন কারণ আপনি ডিসকাউন্টে স্টক কিনতে চান।
এর মানে হল যে আপনার স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে দাম নেমে গেলে আপনাকে স্টকের সাথে বরাদ্দ করা হতে পারে। অতএব, এই কৌশলটি ব্যবহার করার আগে আপনাকে নিশ্চিত করতে হবে যে আপনার কাছে প্রয়োজনীয় মূলধন আছে।
আপনার ব্যাক আপ করার জন্য পর্যাপ্ত নগদ না থাকলে আপনি যখন এটি করার চেষ্টা করেন তখন প্রধান ঝুঁকি হয়। এটি দক্ষতার সাথে একটি নগ্ন পুট হয়ে উঠবে, যা বিপজ্জনক হতে পারে এবং বিকল্পগুলি এবং মার্জিন কল সম্পর্কে আমরা শুনেছি এমন সমস্ত ভীতিকর হরর গল্পের দিকে নিয়ে যেতে পারে৷
উপরের আমাদের দৃশ্যে, প্রতিটি চুক্তির জন্য, নাইকি শেয়ার কেনার জন্য আপনার অ্যাকাউন্টে কমপক্ষে $12,200 ($122 X 100 শেয়ার) থাকতে হবে।
$100 এর প্রিমিয়াম এবং $12,200 ক্রয় ক্ষমতা সহ, মাসিক রিটার্ন প্রায় 0.8% . এটিকে বার্ষিক করে, আমরা প্রায় 9.8% পাব, শুধুমাত্র একটি স্টক আমাদের আদর্শ ক্রয় মূল্যে নেমে যাওয়ার জন্য অপেক্ষা করার জন্য।
আপনার রিটার্ন এর উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হতে পারে:
আপনার স্ট্রাইক প্রাইস বর্তমান স্টকের মূল্যের যত কাছাকাছি হবে এবং স্টকটি যত বেশি অস্থির হবে, আপনি তত বেশি প্রিমিয়াম পাবেন। তবে এর অর্থ এই যে বিকল্পগুলি কার্যকর হওয়ার উচ্চ সম্ভাবনা রয়েছে।
উপরের উদাহরণের জন্য, পুট বিকল্পটিতে 0.21 এর একটি ডেল্টা রয়েছে যার মানে এটি অনুশীলন করার 21% সম্ভাবনা রয়েছে। আপনি এখানে হারিয়ে গেলে, আমি এই সিরিজের প্রথম অংশে একটি বিকল্পের মান এবং এর ডেল্টা সম্পর্কে আরও কভার করেছি।
বিকল্পগুলির সাথে লাভের অনেক উপায় রয়েছে এবং একজন ভাল ছাত্রকে অবশ্যই তার পরামর্শদাতাকে ছাড়িয়ে যেতে হবে৷
ক্যাশ-সিকিউরড পুট স্ট্র্যাটেজিতে থেমে না গিয়ে, আসুন চাকা বিকল্প কৌশলের মাধ্যমে আমাদের অপশন ট্রেডিংকে এক ধাপ উপরে নিয়ে আসি।
চাকা বিকল্প কৌশল হল একটি বিকল্প কৌশল যা দুটি অংশ নিয়ে গঠিত:
1) নগদ সুরক্ষিত পুট বিক্রি করুন
প্রথম ধাপ হল উপরে উল্লিখিত হিসাবে নগদ-সুরক্ষিত পুট বিক্রি করা।
এটা করলে, আমরা পুট অপশন বিক্রি করে প্রিমিয়াম সংগ্রহ করব। আবার উদাহরণ হিসাবে Nike ব্যবহার করে, আমরা চুক্তি প্রতি $100 প্রিমিয়াম সংগ্রহ করব, যার মেয়াদ 30 দিনের মধ্যে শেষ হবে৷
মাসের শেষের দিকে যখন বিকল্পগুলির মেয়াদ শেষ হবে, দুটি পরিস্থিতির মধ্যে একটি ঘটবে৷
2) নির্ধারিত শেয়ার কিনুন
যেহেতু Nike শেয়ারের মূল্য আপনার স্ট্রাইক প্রাইসের সাথে কমে যায়, আপনি পূর্বে বরাদ্দকৃত নগদ ব্যবহার করে এর শেয়ার দিয়ে আপনাকে বরাদ্দ করা হবে।
প্রতিটি চুক্তির জন্য, আপনি প্রতি শেয়ার $123-এ 100টি নাইকি শেয়ার পাবেন। যেমন 1 চুক্তির জন্য এটি হবে $12,300৷
৷এখানেই মৌলিক নগদ-সুরক্ষিত পুট কৌশল শেষ হয়। কিন্তু পরবর্তী ধাপগুলি চাকা কৌশল গঠনের জন্য লুপ সম্পূর্ণ করবে
3) কভারড কল বিক্রি করুন
100টি Nike শেয়ারের একজন গর্বিত মালিক হিসাবে, আপনি এখন আপনার শেয়ারের বিপরীতে একটি কভার কল বিকল্পের সাথে কল অপশন বিক্রি করতে পারবেন।
এই উদাহরণে, আমরা 0.40 এর ডেল্টা সহ 30 তারিখের মেয়াদ শেষ হওয়ার কল বিকল্পটি বিক্রি করব, যার অর্থ এটি কার্যকর হওয়ার 40% সম্ভাবনা রয়েছে।
বর্তমান মূল্যে, আমরা চুক্তি প্রতি $450 সংগ্রহ করতে সক্ষম হব। মাসের শেষের দিকে, এই দুটি পরিস্থিতির যে কোনো একটি ঘটবে:
4) আপনার শেয়ার বিক্রি করুন
যেহেতু আপনার শেয়ারগুলি বন্ধ হয়ে যায়, আপনি প্রাথমিকভাবে যে প্রিমিয়াম পেয়েছিলেন তা রেখে আপনি বিক্রয় থেকে নগদ পাবেন।
আপনার নগদ খালি হওয়ার সাথে সাথে, আপনি একটি নতুন নগদ-সুরক্ষিত পুট বিক্রি করে আবার পুরো চক্রটি পুনরাবৃত্তি করতে পারেন৷
অন্তর্নিহিত স্টক, অন্তর্নিহিত অস্থিরতা এবং আপনি যে ডেল্টায় বিকল্পগুলি বিক্রি করেছেন তার উপর নির্ভর করে আপনার প্রকৃত আয় পরিবর্তিত হবে। একটি নিরাপদ অনুমান হবে প্রতি মাসে প্রায় 2% থেকে 3% রিটার্ন যা বার্ষিক 24% থেকে 36% হবে৷
তবুও, এই কৌশলটি ঝুঁকি নিয়ে আসে।
যেকোনো স্টকের মতোই, যদি আপনাকে বরাদ্দ করার পরে শেয়ারের দাম কমে যায়, তাহলে আপনি একটি অবাস্তব ক্ষতি নিয়ে বসে থাকবেন।
এই কারণে, এই কৌশলটি শুধুমাত্র মৌলিকভাবে শক্তিশালী স্টকগুলিতে ব্যবহার করা উচিত যা দীর্ঘমেয়াদে মূল্য বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে।
শুরু করার জন্য, শক্তিশালী অর্থনৈতিক পরিখা আছে এবং একটি বিশাল মার্কেট ক্যাপ আছে এমন কোম্পানিগুলির সন্ধান করুন৷
৷সেখানে আপনি যান, আমি আশা করি এই নিবন্ধটি আপনাকে কিছু অনুপ্রেরণা দিয়েছে। এবং কীভাবে বিনিয়োগকারীরা বিকল্পগুলি ব্যবহার করে তাদের মুনাফা বাড়াতে পারে তা ব্যাখ্যা করতে সহায়তা করেছে৷
তবুও, আপনি যা পড়েছেন তা নিয়ে যদি আপনি এখনও অনিশ্চিত হন তবে এটি একটি ভাল বিকল্প হতে পারে (কোন শ্লেষ নয়) একটি বিনিয়োগের উপকরণ হিসাবে বিকল্পগুলি ব্যবহার করার চেষ্টা করার আগে আরও পড়ার জন্য৷
অবশেষে, সেখানে আরও অনেক বিকল্প কৌশল রয়েছে যার জন্য কম মূলধন প্রয়োজন। আপনি যদি আগ্রহী হন, আমি ক্রেডিট স্প্রেড, ডেবিট স্প্রেড এবং আরও অনেক কিছু নিয়ে লিখতে পারি। আমাকে নীচের মন্তব্যে জানতে দিন।