ওয়ারেন বাফেট 2021-এর প্রথম ত্রৈমাসিকে কেনাকাটার চেয়ে অনেক বেশি বিক্রি করেছিলেন – এমন একটি সময় যেখানে বাজারগুলি প্রতি সপ্তাহে আপাতদৃষ্টিতে রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছিল।
বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে-এর চেয়ারম্যান এবং সিইও (BRK.B) আর্থিক এবং শক্তির স্টক থেকে অংশীদারিত্ব কমিয়েছে বা সম্পূর্ণভাবে প্রস্থান করেছে, ফার্মাসিউটিক্যাল সেক্টরে কোম্পানির হোল্ডিং ছেঁটেছে এবং শুধুমাত্র একটি নতুন অবস্থান শুরু করেছে যা, উপযুক্তভাবে, বীমা শিল্পে ছিল।
ওহ, এবং একটি বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য সম্পর্কে-মুখে, Oracle of Omaha বার্কশায়ারের অর্ধেকেরও বেশি শেয়ার ডাও স্টকে ফেলে দিয়েছে যে সে শুধুমাত্র 2020 এর চতুর্থ ত্রৈমাসিকে কিনেছিল৷
ত্রৈমাসিকের মূল থিম বিক্রি হওয়া সত্ত্বেও, বাফেট বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের মুষ্টিমেয় কিছু অন্যান্য বিনিয়োগের প্রতি আস্থার ভোট প্রকাশ করেছিলেন, উদাহরণস্বরূপ, সুপারমার্কেট এবং টেলিযোগাযোগ খাতে অংশীদারিত্ব কমানো৷
আমরা জানি যে সর্বকালের সর্বশ্রেষ্ঠ দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারী কী করেছেন কারণ ইউ.এস. সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের কাছে $100 মিলিয়নের বেশি সম্পদের সমস্ত বিনিয়োগ পরিচালকদের শেয়ার মালিকানার কোনো পরিবর্তন প্রকাশের জন্য ত্রৈমাসিক একটি ফর্ম 13F ফাইল করতে হবে৷ এই ফাইলিংগুলি স্টক মার্কেটে স্বচ্ছতার একটি গুরুত্বপূর্ণ স্তর যোগ করে এবং বাফেট-লজিস্টদের সে যা ভাবছে তার উপর একটি গুটিকা পাওয়ার সুযোগ দেয়৷
যখন বাফেট কোনো কোম্পানিতে একটি অংশীদারিত্ব শুরু করেন, বা একটি বিদ্যমান কোম্পানিতে যোগ করেন, বিনিয়োগকারীরা আস্থার ভোট হিসাবে এটি পড়েন। কিন্তু যদি তিনি একটি স্টক তার হোল্ডিং pares, এটা বিনিয়োগকারীদের তাদের নিজস্ব বিনিয়োগ পুনর্বিবেচনা করতে পারে.
এখানে 2021 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে ওয়ারেন বাফেট যা কিনলেন এবং বিক্রি করছিলেন তার স্কোরকার্ড দেওয়া হল, যা 17 মে, 2021 তারিখে দায়ের করা বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের 13F এর উপর ভিত্তি করে, 31শে মার্চ, 2021 তারিখে শেষ হওয়া সময়ের জন্য। আপনি এখানে বাফেট স্টকগুলির সম্পূর্ণ তালিকা দেখতে পারেন, অথবা আপনি যদি বাফেটের সাম্প্রতিক লেনদেনে সবচেয়ে বেশি আগ্রহী হন তাহলে এখানে পড়া চালিয়ে যেতে পারেন।
এবং মনে রাখবেন:সমস্ত "ওয়ারেন বাফেট স্টক" আসলে তার পছন্দ নয়। কিছু ছোট পদ লেফটেন্যান্ট টেড ওয়েশলার এবং টড কম্বস দ্বারা পরিচালিত হয় বলে মনে করা হয়।
ইউ.এস. ব্যানকর্প (USB, $62.21) সম্পদের দিক থেকে দেশের পঞ্চম বৃহত্তম ব্যাঙ্ক এবং আমেরিকার বৃহত্তম আঞ্চলিক ব্যাঙ্ক৷ এটি বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে পোর্টফোলিওতে সবচেয়ে পুরানো বাফেট স্টকগুলির মধ্যে একটি; ওমাহার ওরাকল 2006 এর প্রথম ত্রৈমাসিকে তার অবস্থান শুরু করেছিল।
বাফেট ইউএস ব্যানকর্প সম্পর্কে কুখ্যাতভাবে আঁটসাঁট কথা বলেন, এবং খুব কমই অবস্থান স্পর্শ করেন। যাইহোক, তিনি 2021 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে 1.1% বা 1.5 মিলিয়ন শেয়ার ক্লিপ করেছেন। এটি 0.6% বা 2020 সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে মাত্র 823,834 শেয়ার ছাঁটাই করেছে।
ইউএসবি স্টেক থেকে কিছুটা স্ক্র্যাপ করা বাফেট বার্কশায়ারের অন্যান্য ব্যাঙ্কের স্টকগুলির সাথে যা করেছে তার সম্পূর্ণ বিপরীতে দাঁড়িয়েছে। বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, সে তাদের কাছে একটি হ্যাচেট নিয়েছে। এবং এটি এমন নয় যে আঞ্চলিক ঋণদাতার রিটার্নগুলি ধরে রাখাকে ন্যায়সঙ্গত করেছে যখন বাফেট তার অনেক সহকর্মীকে পরিত্যাগ করেছে।
সত্য, ইউএসবি-এর মোট রিটার্ন 2021 সালে এখনও পর্যন্ত বৃহত্তর বাজারের 23 শতাংশ পয়েন্টের চেয়ে বেশি, কিন্তু এটি বিগত তিন-, পাঁচ-, 10- এবং 15-বছরের সময়কালে যথেষ্ট পিছিয়ে রয়েছে।
তবুও, ইউএসবি শেয়ারহোল্ডাররা নিঃসন্দেহে বার্কশায়ারের আস্থা ভোটের প্রশংসা করে। হোল্ডিং কোম্পানির 8.6% শেয়ার এটিকে সবচেয়ে বড় প্রাতিষ্ঠানিক শেয়ারহোল্ডার করে তোলে, ভ্যানগার্ড (7.3%) এবং BlackRock (6.2%) থেকে এগিয়ে।
ওয়ারেন বাফেট Bristol Myers Squibb-এ কোর্সটি উল্টে দিয়েছেন (BMY, $65.46) Q1 এ, বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের শেয়ার প্রায় 7% কমিয়েছে যা আগের দুই ত্রৈমাসিকে বেড়েছে।
বাফেট 2021 সালের প্রথম তিন মাসে ফার্মাসিউটিক্যাল জায়ান্টে 2.3 মিলিয়ন শেয়ার বরাদ্দ করেছেন। এটি 2020 সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে $1.81 বিলিয়ন মূল্যের প্রায় 30 মিলিয়ন শেয়ারের একটি অংশীদারিত্ব শুরু করার পরে আসে। তিনি Q4 তে আরও 3.4 মিলিয়ন শেয়ার যোগ করে এটি অনুসরণ করেন , প্রায় 11% বৃদ্ধি।
2019 সালের শেষের দিকে BMY একটি বড় আকারে বৃদ্ধি পেয়েছিল যখন এটি ফার্মাসিউটিক্যাল জায়ান্ট সেলজিন অর্জন করে এবং এটি স্টকের প্রতি বাফেটের আকর্ষণের একটি বড় অংশ বলে মনে করা হয়েছিল। চুক্তিটি ব্লকবাস্টার মাল্টিপল মায়েলোমা চিকিত্সার একটি জোড়া নিয়ে এসেছিল:পোমালিস্ট এবং রেভলিমিড, যার পরবর্তীটি ম্যান্টেল সেল লিম্ফোমা এবং মাইলোডিসপ্লাস্টিক সিন্ড্রোমেরও চিকিত্সা করে৷
এটি ব্রিস্টল মায়ার্স কোর্সের সমান। সফল অধিগ্রহণের একটি দীর্ঘ ট্র্যাক রেকর্ড বছরের পর বছর ধরে ফার্মা কোম্পানির পাইপলাইনকে বড়-নামের ওষুধ দিয়ে তৈরি করে রেখেছে। বর্তমানে পরিচিত নামগুলোর মধ্যে টাইপ 2 ডায়াবেটিসের জন্য কৌমাদিন, রক্ত পাতলাকারী এবং গ্লুকোফেজ।
যাই হোক না কেন, এটি এখনও অনেক ক্লাসিক বাফেট স্টকের মতো দেখায় যে এটি একটি পরিষ্কার মান:
CFRA গবেষণা বিশ্লেষক সেল হার্ডি লিখেছেন, CFRA গবেষণা বিশ্লেষক সেল হার্ডি লিখেছেন, "আমাদের দৃষ্টিতে, Celgene চুক্তিটি একটি কম ঘনীভূত ওষুধের পোর্টফোলিওর সাথে একটি দ্রুত বর্ধনশীল কোম্পানি তৈরি করছে বলে আমাদের দৃষ্টিতে, এই বিপুল পরিমাণ ছাড়ের মূল্যায়নে স্টকটি আকর্ষণীয়। কিনুন।
ওয়ারেন বাফেট জেনারেল মোটরস-এ বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের হোল্ডিংয়ে ব্রেক টেপ করেছেন (GM, $56.04) Q1 এ টানা দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য। তিনি 2012 সালের প্রথম দিকে উৎপাদনের মাধ্যমে বিশ্বের চতুর্থ বৃহত্তম অটো প্রস্তুতকারক কোম্পানিতে অংশ নেন। এবং বিগত কয়েক বছরে, তিনি 2018, 2019 এবং সম্প্রতি Q3 2020-এ বার্কশায়ার হ্যাথওয়ের হোল্ডিংস বাড়িয়ে আরও বেশি বুলিশ হয়ে ওঠেন।
কিন্তু এখন তিনি স্পষ্টতই ধীরগতির সিদ্ধান্ত নিয়েছেন। বার্কশায়ার 2021 সালের প্রথম তিন মাসে কার কোম্পানিতে তার মালিকানা 7.6% বা 5.5 মিলিয়ন শেয়ার কমিয়েছে। এটি 2020 সালের চূড়ান্ত ত্রৈমাসিকে 9% বা 7.5 মিলিয়ন শেয়ার কমিয়েছে।
জেনারেল মোটরস সর্বদা একটি ক্লাসিক বাফেট মান বাজির মতো দেখায়। সর্বোপরি, জিএমের চেয়ে কম আমেরিকান ব্র্যান্ডগুলি আরও আইকনিক রয়েছে। তিনি বেশ কয়েকটি অনুষ্ঠানে সিইও মেরি বারার প্রশংসাও গেয়েছেন। এবং স্টকটি প্রত্যাশিত উপার্জনের উন্মত্ত সস্তা গুণে বহুবর্ষে ব্যবসা করে।
গত 52 সপ্তাহে শেয়ারগুলি প্রায় 150% বেড়েছে, সম্ভবত এটি একটি লাভজনক বিনিয়োগের শীর্ষ থেকে একটু বেশি নেওয়ার সময় ছিল – এমনকি যদি বিশ্লেষকরা এখনও মূল্যায়ন এবং আয় পুনরায় শুরু করার সম্ভাবনা পছন্দ করেন।
"মূল্যায়নের ক্ষেত্রে, জিএম শেয়ারগুলি বেশিরভাগ স্ট্যান্ডার্ড ভ্যালুয়েশন মেট্রিক্সের উপর ভিত্তি করে অনুকূলভাবে মূল্যবান বলে মনে হয়," লিখেছেন আর্গাস রিসার্চ বিশ্লেষক বিল সেলেস্কি, যিনি কিনলে জিএমকে রেট দেন৷ "আমরা আশা করি কোম্পানি শীঘ্রই তার লভ্যাংশ পুনঃস্থাপন করবে।"
তারপর বরাদ্দের ব্যাপার। GM-এর শক্তিশালী মূল্য কার্যক্ষমতার জন্য ধন্যবাদ, এটি এখন বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের মোট ইক্যুইটি পোর্টফোলিওর 1.4%, আগে থেকে 1.1% বেশি বাফেট হোল্ডিং ছাঁটা।
বাফেট প্রথম AbbVie কিনেছেন (ABBV, $116.89) 2020 এর তৃতীয় প্রান্তিকে ফার্মাসিউটিক্যাল শিল্পে একটি বিস্তৃত বাজির অংশ হিসাবে। উপরের BMY-এর মতো, তিনি চতুর্থ ত্রৈমাসিকে ধারণে যোগ করেছেন Q1-এ কোর্সটি বিপরীত করার আগে।
অতি সম্প্রতি, বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে তার অবস্থান 10% বা 2.7 মিলিয়ন শেয়ার কমিয়েছে। ABBV এখন বার্কশায়ারের ইক্যুইটি পোর্টফোলিওর 0.9% এর জন্য দায়ী, Q4 এর শেষে 1.0% থেকে নেমে এসেছে।
ফার্মা জায়ান্টটি হুমিরা এবং ইমব্রুভিকার মতো ব্লকবাস্টার ওষুধের জন্য সবচেয়ে বেশি পরিচিত, তবে বিশ্লেষকরা রিনভোক এবং স্কাইরিজির সম্ভাব্যতা সম্পর্কেও আশাবাদী, যা রিউমাটয়েড আর্থ্রাইটিস এবং প্লেক সোরিয়াসিসের চিকিৎসা করে।
"AbbVie নতুন বৃদ্ধির চালক তৈরি করছে হুমিরা থেকে বহুমুখী করার জন্য, এখনও রাজস্বের দিক থেকে কোম্পানির সবচেয়ে বড় পণ্য," লিখেছেন Argus রিসার্চ বিশ্লেষক ডেভিড টং, যিনি Buy এ স্টককে রেট দেন। "এই বৃদ্ধির চালকগুলির মধ্যে রয়েছে গত পাঁচ বছরে চালু হওয়া অনকোলজি এবং ইমিউনোলজি পণ্য এবং 2020 অ্যালারগান অধিগ্রহণের সাথে আসা নন্দনতত্ত্ব, নিউরোসায়েন্স এবং চোখের যত্নের পণ্যগুলির পোর্টফোলিও৷"
আরেকটি জিনিস যা ABBV কে ক্লাসিক বাফেট স্টকগুলির মধ্যে রাখে তা হল বায়োফার্মা ফার্মের বহুতল লভ্যাংশের ইতিহাস৷
AbbVie একজন ডিভিডেন্ড অ্যারিস্টোক্র্যাট, প্রায় অর্ধ শতাব্দী ধরে প্রতি বছর তার লভ্যাংশ উত্থাপন করার কারণে। আরও ভাল, এর বর্তমান 4.5% ডিভিডেন্ড ইল্ড হল S&P 500-এর মধ্যে সর্বোচ্চ, প্রায় 1.4% সূচক গড় থেকে কয়েকগুণ ভাল৷
বিলিয়নেয়ার ডিলমেকার জন ম্যালোনের দ্বারা বার্কশায়ারের যোগাযোগ এবং মিডিয়া সংস্থাগুলির উপর বেশ কয়েকটি বাজি রয়েছে, যার মধ্যে একটি হল সিরিয়াস এক্সএম হোল্ডিংস (SIRI, $5.87)।
ম্যালোন লিবার্টি মিডিয়ার চেয়ারম্যান, যেটি সিরিয়াস এক্সএম-এর বিশাল অংশের মালিক। মিডিয়া কোম্পানীটি তার মূল স্যাটেলাইট রেডিও ব্যবসা এবং Pandora এর মাধ্যমে প্রায় 100 মিলিয়ন শ্রোতাদের কাছে পৌঁছেছে, যা এটি 2018 সালে অর্জন করেছে।
এবং কিপলিংগার যেমন উল্লেখ করেছেন, কোম্পানিতে বিনিয়োগ যেগুলো কোনো না কোনোভাবে ম্যালোনের সত্যিকারের বাইজেন্টাইন কর্পোরেট কাঠামোর সাথে জড়িত তা বাফেটের পোর্টফোলিও পরিচালকদের একজনের দায়িত্ব হতে পারে। লিবার্টি মিডিয়া তার প্রাক-বার্কশায়ার দিনগুলিতে টেড ওয়েসলারের পেনিনসুলা ক্যাপিটালের একটি বড় অবস্থান ছিল।
যাই হোক না কেন, এই অবস্থানের জন্য বার্কশায়ারের সখ্যতা দেরিতে কমে যাচ্ছে। অতি সম্প্রতি, হোল্ডিং কোম্পানি SIRI-তে তার অংশীদারিত্ব প্রায় 13% বা 6.3 মিলিয়ন শেয়ার কমিয়েছে।
এটি 2020 জুড়ে বিক্রির একটি সিরিজ অনুসরণ করে। বড় হিট আসে Q2 এ, যখন বার্কশায়ার 82 মিলিয়নের বেশি শেয়ার, বা সেই সময়ে তার 62% শেয়ার আনলোড করেছিল।
ফলস্বরূপ, SIRI বার্কশায়ারের ইক্যুইটি পোর্টফোলিওর একটি আরও নগণ্য অংশ হয়ে উঠেছে। এটি এখন তার স্টক হোল্ডিংয়ের 0.10% এরও কম, যা তিন মাস আগে 0.12% থেকে কম।
বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে ব্রাজিলিয়ান আর্থিক প্রযুক্তি সংস্থা স্টোনকো-এ তার হোল্ডিং কমিয়েছে (STNE, $59.41) Q1 এ প্রায় এক চতুর্থাংশ।
ক্রেডিট- এবং ডেবিট-কার্ড পেমেন্ট সহজতর করার জন্য কোম্পানিগুলিকে সফ্টওয়্যার এবং হার্ডওয়্যার সরবরাহ করে, BRK.B অক্টোবর 2018 এ অবস্থানে প্রবেশ করার সময় ওয়ারেন বাফেটের স্টকগুলি ইতিমধ্যেই একটি "উন্নত" ছিল৷ কিন্তু কোভিড-এর মধ্যে শেয়ারগুলি সত্যিই বন্ধ হয়ে গিয়েছিল -19 মহামারী, যা ই-কমার্সের সমস্ত জিনিসের ভাগ্যকে বাড়িয়ে দিয়েছে।
শুধুমাত্র 2020 সালে STNE দ্বিগুণেরও বেশি, কিন্তু এই বছর অনেক হট-গ্রোথ স্টকের মতো, শেয়ারগুলি আরও খারাপের দিকে মোড় নিয়েছে। সুদের হার বৃদ্ধির আশঙ্কা বৃদ্ধি এবং আরও মূল্য-ভিত্তিক নামগুলিতে সাধারণ ঘূর্ণন থেকে STNE স্টক প্রায় 30% কমেছে।
STNE-তে তুলনামূলকভাবে ছোট অবস্থানের পরিপ্রেক্ষিতে, এবং এটি একটি ফিনটেক কোম্পানি, আপনি জেনে অবাক হবেন না যে এই অবস্থানটি বাফেট লেফটেন্যান্ট টড কম্বস দ্বারা শুরু করেছিলেন – ওমাহার আশীর্বাদের সাথে ওরাকল, কোন সন্দেহ নেই।
যদিও StoneCo অগত্যা একটি ক্লাসিক বাফেট স্টক নয়, তবুও এটি বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের সাধারণ বুলিশনেসের সাথে খাপ খায় যেগুলি অর্থপ্রদানের সুবিধা এবং প্রক্রিয়াকরণ করে৷
বার্কশায়ারের 2018 শেয়ারহোল্ডার সভায় ওয়ারেন বাফেট বলেন, "বিশ্বব্যাপী অর্থপ্রদান একটি বিশাল চুক্তি।"
Merck এর ক্ষেত্রে ওয়ারেন বাফেটের কি হৃদয় পরিবর্তন হয়েছে (MRK, $79.87)?
ফার্মাসিউটিক্যাল জায়ান্ট বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে পোর্টফোলিওতে তুলনামূলকভাবে নতুন সংযোজন এবং ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজের একটি উপাদান। ABBV এবং BMY-এর মতো, বাফেট প্রথম 2020-এর তৃতীয় ত্রৈমাসিকে MRK কিনেছিলেন। Q4-এ তিনি কোম্পানির আরও 6,294,333 শেয়ার কিনেছিলেন। সেই সময়ে, ফার্মা ফার্মটি BRK.B-এর ইক্যুইটি হোল্ডিংয়ের প্রায় 0.9% জন্য দায়ী।
এবং এখনও সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিকে, বাফেট তার মার্ক হোল্ডিংগুলির প্রায় 38% বা 10.8 মিলিয়ন শেয়ার ফেলে দিয়েছে। এই অবস্থানটি এখন BRK.B ইক্যুইটি পোর্টফোলিওর 0.5% এর জন্য দায়ী।
বাফেট দীর্ঘ দিগন্ত বজায় রাখেন, তাই গত 52 সপ্তাহে এমআরকে স্টক মূলত ফ্ল্যাট থাকার বিষয়টি সম্ভবত সামান্যই বোঝায়। এবং বিশ্লেষকরা বলছেন, মৌলিক বিষয়গুলো অনুকূল থাকবে।
মার্কের মৌলিক কর্মক্ষমতার কেন্দ্রবিন্দু হল Keytruda, একটি ব্লকবাস্টার ক্যান্সারের ওষুধ যা 20 টিরও বেশি ইঙ্গিতের জন্য অনুমোদিত। অতিরিক্তভাবে, MRK-এর একটি অনুকূল পেটেন্ট সেটআপ রয়েছে যেখানে 2022 সাল পর্যন্ত কোন মূল ব্র্যান্ড মার্কেটিং এক্সক্লুসিভিটি হারাবে না। Keytruda 2028 সাল পর্যন্ত পেটেন্টে রয়েছে।
কোম্পানিটি অবশ্য নেতৃত্বের পরিবর্তনের মধ্য দিয়ে যাচ্ছে। বর্তমান সিএফও রবার্ট ডেভিসের স্থলাভিষিক্ত হবেন সিইও কেন ফ্রেজিয়ার জুন মাসে অবসর নেবেন। বাফেট যে কোন এন্টারপ্রাইজ পরিচালনাকারী ম্যানেজমেন্ট টিমের উপর উচ্চ প্রিমিয়াম রাখার জন্য পরিচিত। মার্কও এই বছরের শেষের দিকে তার মহিলাদের স্বাস্থ্য ব্যবসা বন্ধ করে দিচ্ছে।
আর্গাস রিসার্চ বিশ্লেষক ডেভিড টং লিখেছেন, "আমরা কোম্পানিতে নেতৃত্ব ও সাংগঠনিক রূপান্তর এবং মার্কের গ্রোথ প্রোফাইলে অর্গানন স্পিনঅফের প্রভাব সম্পর্কে সচেতন রয়েছি।"
Axalta আবরণ সিস্টেম (AXTA, $32.88), যা সম্মুখভাগ, পাইপলাইন এবং গাড়ি নির্মাণের জন্য শিল্প আবরণ এবং পেইন্ট তৈরি করে, 2015 সালে বাফেট স্টকের তালিকায় যোগ দেয়, যখন বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্ম কার্লাইল গ্রুপ (CG) থেকে AXTA-তে 20 মিলিয়ন শেয়ার কিনেছিল।
বাফেট দীর্ঘদিন ধরে পেইন্ট ইন্ডাস্ট্রির একজন অনুরাগী ছিলেন এই বিবেচনায় এই স্টকটি বোঝা যায়; বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে 2000 সালে হাউস-পেইন্ট নির্মাতা বেঞ্জামিন মুরকে কিনেছিলেন।
কিন্তু দেখা যাচ্ছে যে ওরাকল কম পারফরম্যান্সে ক্লান্ত হয়ে পড়েছে।
Q2 2015 এর শেষ থেকে, যখন বার্কশায়ার তার AXTA শেয়ারে প্রবেশ করেছিল, স্টকটি 1% লোকসান করেছে S&P 500-এর জন্য 127% রিটার্ন বনাম। এবং যখন বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে এটি একটি নিখুঁত লক্ষ্যমাত্রা যা বিশ্বব্যাপী কোটিং সংস্থাগুলির দ্বারা কেনার জন্য, একটি M&A পপ কখনই বাস্তবায়িত হয়নি।
বার্কশায়ার 2020 সালের Q4 হিসাবে Axalta-এর বৃহত্তম বিনিয়োগকারী ছিল, বকেয়া শেয়ারের 10%। মজার বিষয় হল, দেশত্যাগ সত্ত্বেও, BRK.B এখনও 5.9% অংশীদারিত্বে ব্ল্যাকরক এবং ভ্যানগার্ডের পিছনে 3 নম্বরে রয়েছে৷
এটা বলা ঠিক যে যখন বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে শেভরন-এ একটি নতুন অংশীদারিত্ব শুরু করেছিলেন (CVX, $110.81) 2020 সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে, অনেক লোক ভেবেছিল যে এটি অন্যান্য ক্লাসিক বাফেট স্টক যেমন Coca-Cola (KO) এবং American Express (AXP) এর সাথে যোগ দিতে পারে।
সর্বোপরি, শেভরন অনেকগুলি বাফেট বাক্স চেক করে। এটি একটি সুপরিচিত আমেরিকান ব্র্যান্ড, এবং এটি গত বছরের শেষের দিকে মান শিবিরে খুব সুন্দরভাবে ফিট করে। এটি একটি আউটসাইজড ডিভিডেন্ড অফার করে যা 2021 সালে 31% লাভের পরেও 4.8% লাভ করে৷ এবং শেয়ারের আকার - সেই সময়ে $4.1 বিলিয়ন মূল্যের 48 মিলিয়ন শেয়ার - অবিলম্বে এটিকে বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে ইক্যুইটিতে শীর্ষ-10 হোল্ডিং করে তোলে৷ পোর্টফোলিও।
কিন্তু কয়েক মাস পরে, বাফেট উল্টে যায়।
বার্কশায়ার 2020 সালের Q1-এ পজিশনের অর্ধেকেরও একটু বেশি জেটিসন করেছে, 24.8 মিলিয়ন শেয়ার আনলোড করে অবস্থানটিকে 23.7 মিলিয়নে নামিয়ে এনেছে। এটি কিছুই নয় - CVX পোর্টফোলিওর 0.9% তৈরি করে এবং এখনও শীর্ষ-15 অবস্থান। But Berkshire does drop from being the firm's fifth-biggest shareholder to No. 10.
Although energy prices aren't expected to make huge moves in the year ahead, the outlook for oil and gas is much improved and should only get better as the global economy recovers from the depths of the pandemic. And CVX was able to take advantage of the worst of the industry's woes in July 2020 by acquiring Noble Energy in a $5 billion all-stock transaction.
Regardless, Buffett and his lieutenants apparently felt compelled to get out of a sizable portion of the position while the gettin' was good.
Liberty Global , represented via Class A (LBTYA, $28.10) and Class C (LBTYK, $28.18) shares, is another one of Berkshire's bets on communications and media companies whipped up by billionaire dealmaker John Malone.
And given the latest action in the aforementioned SIRI sale and the reduction in Liberty Global Class A shares, it appears that Berkshire is unwinding a portion of its Malone-backed bets.
Berkshire slashed its stake in LBTYA by more than 80% in the first quarter, parting with more than 14.6 million shares. The move cut LBTYA's allocation in the BRK.B portfolio to 0.03% from an already immaterial 0.16% three months ago.
Liberty Global bills itself as the world's largest international TV and broadband company, with operations in seven European countries. Berkshire's investment in the Class A shares dates to the fourth quarter of 2013. It picked up the Class C shares, which have no voting power, in the first quarter of 2014.
Berkshire now owns just 1.9% of LBTYA's shares outstanding, down from 4.5% at the end of 2020.
Wells Fargo (WFC, $47.90), which has been in the Berkshire portfolio since 2001, was once among Warren Buffett's favorite stocks.
Now, it's all but gone. Buffett slashed BRK.B's remaining stake almost to the bone in Q1, leaving nothing but a rump position in the nation's third largest bank by assets.
The scandal-plagued mega-bank has been reeling for years in the wake of revelations that it opened millions of phony accounts, modified mortgages without authorization and charged customers for auto insurance they did not need. The business has been slow to recover, as has the stock.
Buffett has sold off Wells Fargo shares in numerous quarters since the start of 2018. It started out as what seemed to be routine paring to keep the position below a regulatory 10% maximum ownership threshold for banks.
However, Buffett dumped more than 55 million shares, or nearly 15% of his position, at the end of 2019. In Q2 2020, he jettisoned 85.6 million shares, or more than a quarter of the remaining stake. In the third quarter, he cut his position by another 46%, and Q4 saw the remainder bleed out another 58%.
Buffett really brought out the wrecking ball in Q1, in the form of a 98.7% cut to BRK.B's remaining stake. What's left of the holding company's ownership interest in the bank is worth a mere $26.4 million.
Berkshire Hathaway, once a top stockholder, now owns 0.02% of Wells Fargo's shares outstanding. This relationship is all but over.
Synchrony Financial (SYF, $46.91) wasn't a particularly longtime nor large position in the Berkshire Hathaway portfolio, but it was one that jibed with Buffett's affection for credit-card companies and banks.
By the same token, it should be no surprise that SYF was ushered out as Buffett continues to hack away at his financial-sector holdings.
Synchrony, a major issuer of charge cards for retailers, was spun off of GE Capital in 2014. It's both a lender and a payments processor – like Buffett's beloved American Express – but it caters to customers who skew more toward the middle and lower end of the income scale.
Berkshire initiated a position in SYF during the second quarter of 2017, paying an estimated price per share of $30.02. Since the end of Q2 2017, the stock has delivered a total return of 75% – more than 10 percentage points shy of the S&P 500 over that same time frame. The outperformance was even worse before Q1, with the market outpacing SYF 65.9% to 28.1%, but a rebound in the sector helped Synchrony close the gap.
The exit is no small loss for Synchrony; Buffett was the firm's seventh-largest shareholder as of the end of Q4 2020.
The ideal holding period for a Buffett stock might be forever, but the two stakes he exited in Q1 2020 had been around for shorter than five years each. The aforementioned Synchrony position was established in the first half of 2017, and Berkshire first entered Suncor Energy (SU, $24.08) in the late innings of 2018.
He's out of both now.
Suncor – an integrated energy giant whose operations span oil sands developments, offshore oil production, biofuels and even wind energy – also sells its refined fuel via a network of more than 1,500 Petro-Canada stations. And for a few months, it was the lone position in the Berkshire Hathaway portfolio.
However, when Chevron entered the fray in Q4 2020, Berkshire unloaded a healthy 27% of its SU stake. Buffett quickly finished the job during the first quarter, ditching his remaining position of nearly 14 million shares.
It's hard to blame Buffett too much. As of the end of 2020, he was still 35% underwater on his original investment thanks primarily to the COVID-sparked selloff of energy names. Though a little more patience might have paid off:SU has recovered a lot of ground since the start of 2021, with SU shares up a healthy 40% year-to-date.
Funnily enough, this was the second time Buffett quickly dabbled with Suncor. Berkshire Hathaway originally invested in the energy giant during 2013, then sold the entirety of the position three years later.
RH (RH, $633.31) continues to do big things for Berkshire.
The upscale home-goods retailer, which many readers know as Restoration Hardware, is up more than 40% year-to-date (vs. 11% for the S&P 500) amid a still-red-hot real estate market. Indeed, shares have more than quadrupled since this time last year, when many Americans started to realize that working from home was going to last more than just a few weeks, and thus began making plans to improve their new workplace environs.
Berkshire boasts Nebraska Furniture Mart among its subsidiaries, but added to its home furnishings exposure in Q3 2019 when it brought RH into the fold. RH operates 106 retail and outlet stores across the U.S. and Canada, and owns Waterworks – a high-end bath-and-kitchen retailer with 14 showrooms.
Buffett made a considerable addition (41%) to his RH stake in Q4 2019, then sat on the position for a few quarters before topping it up at the end of last year. He's added to it again to kick off 2021, albeit by a mere 23,900 shares, or a little more than 1%.
While brick-and-mortar retailers have struggled mightily over the past few years thanks in part to the rise of e-commerce, RH has found success catering to the upper crust. That success has since been amplified by the COVID pandemic and a shift in where Americans have been putting their money to work.
It's hard to tell whether this was an Oracle of Omaha buy, or a project of one of his lieutenants, Ted Weschler or Todd Combs. Buffett has been mostly mum on RH. Still, the stake fits broadly with Buffett's worldview. Buffett stocks tend to be bets on America's growth, which is exactly what a bet on housing and housing-related industries is.
Warren Buffett is quickly warming to Verizon Communications (VZ, $57.94) – a fresh position he added a mere quarter ago.
Verizon already looked at home in the Berkshire Hathaway portfolio. While BRK.B famously doesn't pay out a dividend, Buffett is happy to collect them. And the Dow Jones Industrial Average component has paid an ample dividend, currently yielding more than 4%, for well more than a decade. Indeed, its ability to pay a healthy distribution puts it among the top dividend stocks for retirement investors.
When Berkshire initiated its stake in Verizon in Q4 2020, it bought with both hands, picking up 146.7 million shares valued at $8.62 billion. That was good for a 3.2% weight in the Berkshire Hathaway equity portfolio.
That number is a little bigger now.
In the first quarter of 2020, Warren Buffett added more than 12 million shares, improving the stake by 8%, to bring Verizon's weight in the portfolio to 3.4%. Berkshire also remains the fourth-largest owner of VZ shares at 3.8%, behind institutional investors Vanguard (7.8%), BlackRock (7.4%) and State Street Global Advisors (3.9%).
Bulls like Verizon for both its growth prospects in the era of 5G networking, its defensive characteristics and the reliable income stream it delivers to investors.
"With a safe dividend yield and low leverage, we believe the market favors Verizon's 5G strategy and simpler story," say Raymond James equity research analysts. "Whether we are in an expansion or a contraction, consumers' internet and mobile plans may be the last thing they're willing to give up when times get tough."
Marsh McLennan (MMC, $134.49) is another new Buffett position that he apparently couldn't get enough of. And in this case, Berkshire was much more aggressive about its second bite.
Berkshire has plenty of insurance exposure in its core operations, including Geico, General Re, MLMIC Insurance and Berkshire Hathaway Specialty Insurance, among others. But up until recently, they've never been a major factor in its equity portfolio. In fact, Buffett dumped what little of his Travelers (TRV) stake remained in early 2020.
But that wind has changed direction over the past couple quarters, via both his MMC addition and Berkshire's lone new stake in Q1 2021, which we'll get to momentarily.
As for Marsh McLennan:Berkshire initiated a 4.2 million-share position worth just short of half a billion dollars during Q4 2020. It wasn't a major position, at just 0.2% of the total value of Berkshire's equity holdings – and it still isn't. But by virtue of another 1 million shares or so purchased in Q1 2021, the stake has increased by 23% in just a few short months.
Shares in MMC, which provides various risk, strategy and consulting services, are longtime market laggards. But to Buffett's credit, they've outperformed so far in 2021, up nearly 15% for the year to date. The company also pays a modest dividend yielding 1.4% at current prices.
The biggest addition among existing Buffett stocks during 2021's first quarter was Kroger (KR, $37.39) – the massive supermarket chain that treated shareholders well during the worst of the pandemic.
Kroger operates roughly 2,750 retail food stores operating under such banners as Dillons, Ralphs, Harris Teeter and its namesake brand, as well as 1,585 gas stations and even 170 jewelry stores under banners including Fred Meyer Jewelers and Littman Jewelers.
Berkshire Hathaway turned a few heads during the fourth quarter of 2019, when it initiated its 18.9 million-share position in Kroger. But given what was to come, it now looks like a savvy pick. From peak to trough, the S&P 500 lost about 34% during the COVID bear market; KR shares appreciated by 5% during that time period.
Of course, as investors' focus started to shift away from essential retailers to opening plays, Kroger has underperformed. It's up just 21% since the market bottom versus an 86% recovery for the broader market.
Buffett is nonetheless extremely interested in owning more KR.
Buffett added 8.6 million shares, or 34% to his Kroger position in Q4 2020. And he has followed that up with another 17.5 million shares, or 52%, through the first three months of 2021. Berkshire Hathaway is now the third-largest owner of Kroger shares, with its 6.7% behind only BlackRock (9.8%) and Vanguard (9.7%).
It's only a middle-of-the-pack position at just 0.7% of Berkshire's equity assets. But it certainly belongs. Unlike other recent new positions such as Amazon.com (AMZN), StoneCo, Biogen (BIIB) and Snowflake (SNOW), old-economy value play Kroger is right in line with Buffett's traditional interests.
As we mentioned previously, Buffett loves the insurance business – he just hasn't been too keen on owning mere equity stakes in them. But in Q1, the industry accounted for two of his five buys, and his lone new position.
London-based Aon (AON, $255.20) offers a wide range of professional services, from insurance and reinsurance to pension administration and financial advising to health insurance.
Like most insurance firms, you won't necessarily expect profits to grow in a perfectly straight line year after year. But revenues have improved without interruption over the past four years, and net income is up in three of the past five years.
That operational strength has led to superior returns against both the market and its peers. AON shares have provided a total return (price plus dividends) of 434% over the past decade, versus 285% for the S&P 500 and 226% for the SPDR S&P 500 Insurance ETF (KIE).
Berkshire hasn't exactly bet the farm on Aon. The roughly 4 million-share position is worth less than $1 billion, making it just 0.35% of equity assets. Nonetheless, it's one of the few aggressively bullish moves that Buffett &Co. made amid another quarterly torrent of sales.