ইন্ডেক্স তহবিলগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আদর্শ এবং "জিনিস" এখন কিছু সময় এগুলিকে বিনিয়োগের সর্বোত্তম এবং সহজতম রূপ হিসাবে বিবেচনা করা হয়৷

কিন্তু সৌভাগ্য বা দুর্ভাগ্যবশত ভারত সব মিলিয়ে একটি ভিন্ন বলের খেলা। এর মানে হল যে অনেক প্রিয় সূচক তহবিল ভারতীয়দের জন্য সর্বোত্তম বিনিয়োগ কৌশল নয়, অন্তত অদূর ভবিষ্যতের জন্য। আসুন বুঝতে পারি কেন।

সূচক তহবিল কি?

ইনডেক্স ফান্ড হল বিনিয়োগের একটি প্যাসিভ ফর্ম। ইনডেক্স ফান্ডের মূল উদ্দেশ্য হল তার বেঞ্চমার্কের সাথে ইন-লাইন রিটার্ন জেনারেট করা। এগুলি মূলত একটি নো-ব্রেইনার ফান্ড, কারণ তারা কেবল বেঞ্চমার্ক পোর্টফোলিওর অনুকরণ করে৷

উদাহরণস্বরূপ, নিফটি 50 সূচক ট্র্যাকিং একটি তহবিল একই 50টি স্টক কিনবে এবং নিফটি সূচকে উপস্থাপিত অনুপাতে। এছাড়াও, নিফটি 50-এ একটি স্টক অন্য স্টক প্রতিস্থাপনের মতো কোনো পরিবর্তনের ক্ষেত্রে, সূচক তহবিল একই পরিবর্তনের মধ্য দিয়ে যাবে।

এটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের সরাসরি বিপরীতে। একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলে মূল উদ্দেশ্য হল বাজার বা বেঞ্চমার্ক রিটার্নকে হারানো। উচ্চতর রিটার্ন জেনারেট করার জন্য তিনি কীভাবে তাদের পোর্টফোলিও তৈরি করতে চান সে সম্পর্কে ফান্ড ম্যানেজারের সম্পূর্ণ অবকাশ রয়েছে।

সূচক তহবিলের মোহনীয়তা

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মতো বাজারে সূচক তহবিলের প্রধান আকর্ষণ বিন্দু হল:

• কম খরচে
  যেহেতু সূচক তহবিলের সক্রিয় গবেষণা এবং স্টক বাছাইয়ের প্রয়োজন হয় না, তাই এই তহবিলের খরচ সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের তুলনায় তুলনামূলকভাবে কম৷
• রেডিমেড বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিও
  যেহেতু কেউ নিজেই সূচকের অনুকরণ করছে, তাই কেউ খুব বেশি পরিশ্রম ছাড়াই একটি সহজ পোর্টফোলিও পাচ্ছে। এছাড়াও, যেহেতু সূচকটি সমগ্র বাজারের প্রতিনিধিত্ব করে উল্লিখিত পোর্টফোলিওটিও বেশ বৈচিত্র্যময় হবে।
• ভাল রিটার্ন
  সক্রিয় তহবিলের তহবিল পরিচালকরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মতো একটি ভাল তেলযুক্ত বাজারে ধারাবাহিকভাবে বেঞ্চমার্ককে হারাতে সক্ষম হয় না। তাই, ইনডেক্স ফান্ডগুলিকে নিখুঁত সমাধান হিসাবে দেখা হয়, কারণ তারা কম খরচে বেঞ্চমার্ক রিটার্ন প্রদান করে।

যদিও উপরে উল্লিখিত সুবিধাগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মতো উন্নত বাজারের ক্ষেত্রে সত্য হতে পারে, ভারতে এটি এমন নয়। এখানে কেন:

• ভারতে সূচক সঠিকভাবে বাজারের প্রতিনিধিত্ব করে না
  সূচক তহবিলের পক্ষে প্রধান যুক্তি হল যে তারা একটি সূচকের সমস্ত সিকিউরিটির মালিক, যা বাজারের ন্যায্য এবং প্রতিনিধিত্বমূলক নমুনা। কিন্তু ভারতের ক্ষেত্রে এটা সত্য নয়।
  সেনসেক্স বাজারের ব্যারোমিটার হতে পারে, তবে এটি বিনিয়োগের জন্য একটি নির্দেশিকা হিসাবে বিবেচিত হতে পারে না। কারণ এটি অবশ্যই সমস্ত সেক্টর ক্যাপচার করার জন্য যথেষ্ট বৈচিত্র্যপূর্ণ নয়। টেক্সটাইল, এভিয়েশন ইত্যাদি সেক্টর এতে কোন স্থান পায় না।
  একইভাবে নিফটি-শিপিং, ভোক্তা টেকসই, কৃষি ইত্যাদি অনুপস্থিত। সেনসেক্সে সেক্টরের প্রতিনিধিত্ব করা হলেও, স্টক নির্বাচন সাধারণত সেরা হয় না।
  উদাহরণস্বরূপ, PSU ব্যাঙ্কগুলি শুধুমাত্র SBI দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা হয়, কিন্তু SBI Bank এবং Vijaya Bank-এর স্টকগুলি রিটার্নের ক্ষেত্রে SBI ব্যাঙ্কের থেকে অনেক ভাল পারফর্ম করছে৷
  এর প্রধান কারণ হল ভারতে বাছাই করা সূচকের স্টকগুলির একটি প্রধান বিবেচনা হিসাবে তারল্য রয়েছে। শুধুমাত্র সর্বোচ্চ বাজার মূলধন বা তারল্য থাকা কোম্পানিগুলি এই সূচকগুলিতে একটি স্থান পায় এবং তাই কিছু দুর্দান্ত পারফরম্যান্স এবং ভাল কোম্পানি বাদ পড়ে। একটি স্টক সেনসেক্স বা নিফটিতে তার পথ খুঁজে পেতে পারে, তবে এর অর্থ এই নয় যে এটি তার ক্ষেত্রে সেরা কেনা। ছোট কোম্পানিগুলি আরও ভাল বিনিয়োগের বিকল্প সরবরাহ করতে পারে৷
• সক্রিয় তহবিল নিয়মিতভাবে সূচক তহবিলকে ছাড়িয়ে গেছে
  অনেক সক্রিয়ভাবে পরিচালিত বহুমুখী তহবিল ভারতীয় বাজারে সময়ের সাথে সাথে সূচক তহবিলকে পরাজিত করেছে। এটি এই কারণে যে ভারত একটি উদীয়মান বাজার, যেখানে নতুন কোম্পানিগুলি এখনও আবিষ্কৃত হচ্ছে এবং এখনও সূচকের অংশ হতে পারেনি। যেহেতু আমাদের সূচকের বাইরে বিনিয়োগের অনেক সুযোগ রয়েছে, বিনিয়োগকারীরা সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলে বিনিয়োগ করে আরও বেশি অর্থ উপার্জন করতে সক্ষম হয়। একটি ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করা গড় রুপি সূচক তহবিলের তুলনায় দ্রুত বাড়তে থাকে।
• কম দামে এত বড় আকর্ষণ নয়
  প্রত্যক্ষ তহবিল প্রবর্তনের পরে সূচক তহবিল এবং সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের ব্যয়ের মধ্যে পার্থক্য তত বেশি হয় না। বর্তমানে, সূচক তহবিলের ব্যয় অনুপাত 1% এর কম, নিয়মিত তহবিলের বিপরীতে যেখানে ব্যয় 2% বা সরাসরি তহবিল যেখানে ব্যয় অনুপাত প্রায় 1% হতে পারে। যদিও কোন সন্দেহ নেই, সক্রিয় তহবিলগুলি ব্যয়বহুল, কিন্তু এই অতিরিক্ত খরচ উচ্চতর রিটার্ন দ্বারা ন্যায়সঙ্গত হয়। সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের রিটার্নগুলি ইতিমধ্যেই ব্যয়ের অনুপাতের জন্য সামঞ্জস্য করা হয়েছে এবং এখনও সূচক তহবিলের চেয়ে বেশি৷

সূচক তহবিল ভারতে জনপ্রিয়তা অর্জন করতে যাচ্ছে না যতক্ষণ না গতিশীলভাবে পরিচালিত বা উদ্ভাবনী সূচকের অভাব থাকে। ততক্ষণ পর্যন্ত, সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলগুলি ছাড়িয়ে যেতে থাকবে এবং সূচক তহবিলের চেয়ে অগ্রাধিকার পাবে৷

অতএব, ইন্টারনেটে সেগুলি সম্পর্কে পড়ার পরেই কেবল ভারতে সূচক তহবিলে বিনিয়োগ শুরু করবেন না, এবং আপনি যদি সেগুলিতে বিনিয়োগ করতে চান তবে আপনার বিনিয়োগের একটি ছোট অংশ সূচক তহবিলে বরাদ্দ করুন এবং বাকিগুলি সক্রিয়ভাবে আরও ভাল পারফরম্যান্সে বিনিয়োগ করুন। পরিচালিত তহবিল।

সর্বোপরি এটি আরও রিটার্ন উপার্জন সম্পর্কে, তাই না?