মূল বৃদ্ধি বনাম মূল্য বিভাজনের বাইরে, একটি DIY বিনিয়োগকারীর জন্য বেছে নেওয়ার জন্য অনেকগুলি বিভিন্ন বিনিয়োগ শৈলী এবং কৌশল রয়েছে . আপনি যখন কাজ করে এমন একটি পোর্টফোলিও তৈরি করার চেষ্টা করছেন, তখন এটি আপনার মনোযোগের জন্য প্রতিদ্বন্দ্বিতাকারী ধারণাগুলির একটি বিভ্রান্তিকর বিন্যাসের মতো মনে হতে পারে। কিন্তু এমন একটি কৌশল রয়েছে যা আপনি বিবেচনা করতে পারেন যা চেষ্টা এবং পরীক্ষিত এবং দীর্ঘমেয়াদে ধারাবাহিকভাবে কাজ করার জন্য দেখানো হয়েছে, আপনি যা আশা করতে পারেন তার বিপরীতে। এটি মোমেন্টাম ইনভেস্টিং।

মোমেন্টাম ইনভেস্টিং কি?

মোমেন্টাম ইনভেস্ট করার অর্থ হল একটি স্টক বা সম্পদে ট্যাপ করা যেখানে দাম উপরের দিকে যাচ্ছে। এটা অনেকটা ক্রমবর্ধমান জোয়ারকে আপনার নৌকাকে উত্তোলন করার অনুমতি দেওয়ার মতো - বিনিয়োগকারীরা বাজারের বর্তমান ইতিবাচক প্রবণতা থেকে লাভের আশা করে যা তারা মনে করে ভাল কাজ চালিয়ে যাবে। এটি অন্যভাবেও কাজ করে, গতিশীল বিনিয়োগকারীরা একটি পতনশীল স্টক বিক্রি করার সম্ভাবনা বেশি থাকে। কিন্তু এটি কি শুধু পশুপালকে অনুসরণ করার মতোই নয়, এমন কিছু যা বিনিয়োগ করার সময় আমাদের না করতে বলা হয়? হ্যাঁ, কিন্তু শুধুমাত্র ভিড়ের সাথে না গিয়ে, একজন মোমেন্টাম বিনিয়োগকারী অন্য লোকেদের হারিয়ে যাওয়ার ভয়ের সুবিধা নিতে চায়, যা তাদের মূল্যকে আরও স্ফীত করে, এমন কিছুতে জমা করে রিটার্নের পিছনে ছুটতে বাধ্য করে। কিন্তু মোমেন্টাম ইনভেস্টররা বেশি দামে কেনার এবং বেশি বিক্রি করার চেষ্টা করবে, একটি স্টক গতি হারাতে শুরু করার আগেই আউট হয়ে যাবে।

অধ্যয়নগুলি দেখিয়েছে যে গতিবেগ বিনিয়োগ কাজ করে (এটি সম্পর্কে আরও তথ্যের জন্য, পারফরম্যান্সের নীচের বিভাগটি দেখুন)। এবং অনেক বিখ্যাত মোমেন্টাম ইনভেস্টর আছেন যারা এই পদ্ধতি অনুসরণ করে তাদের ভাগ্য তৈরি করেছেন। উদাহরণস্বরূপ, রিচার্ড ড্রিয়েহাউস একজন সুপরিচিত আমেরিকান বিনিয়োগকারী এবং জনহিতৈষী যিনি প্রায়শই 'মোমেন্টাম ইনভেস্টিং এর জনক' হিসেবে স্বীকৃতি পান। তিনি বলেছেন যে তার দর্শন হল এমন স্টক কেনার জন্য যা সে আত্মবিশ্বাসী যে সে উচ্চ পর্যায়ে যেতে পারে, বরং সস্তা কিছু কেনার পরিবর্তে এবং পরিবর্তনের আশায় (পরবর্তীটি মূল্য বিনিয়োগ হিসাবে পরিচিত)। মোমেন্টাম ইনভেস্টিং 1980-এর দশকে প্রতিষ্ঠিত হওয়ার 12 বছরে তার ফার্মের জন্য বছরে 30% যৌগিক রিটার্ন প্রদান করে।

মোমেন্টাম ইনভেস্টিং কিভাবে কাজ করে?

মোমেন্টাম ইনভেস্টিং মানে সাম্প্রতিক ইতিহাস থেকে সেরা পারফর্মিং সম্পদ কেনা যা ক্রমাগত বৃদ্ধি পাওয়ার সম্ভাবনা বেশি। আসুন আরও বিশদে এটি কীভাবে কৌশল হিসাবে কাজ করতে পারে তা পরীক্ষা করে দেখি। একটি সূচক ট্র্যাকিং তহবিল বা শুধুমাত্র একটি সক্রিয় তহবিল কেনার পরিবর্তে এবং তারপর এটিকে বছরের পর বছর ধরে রাখার পরিবর্তে, আপনি নিয়মিত বিরতিতে আপনার নগদ বর্তমান সেরা পারফরম্যান্স তহবিলে (অথবা আপনি যদি ব্যক্তিগত শেয়ার লেনদেন করেন তবে স্টক) এ পরিবর্তন করবেন – বলুন, প্রতি তিন, ছয় বা 1 ২ মাস. আপনার লক্ষ্য হল সম্পদটি গতি হারানোর আগে বিক্রি করা এবং তারপরে পরবর্তী সম্পদ/ফান্ড কেনা যা বর্তমানে বাড়তে চলেছে।

আপনি যদি ভরবেগ বিনিয়োগের সম্ভাবনা সম্পর্কে নিশ্চিত হন এবং এটি চেষ্টা করে দেখতে চান, তাহলে আপনি ভাবছেন যে ব্যবহার করার জন্য সর্বোত্তম গতির কৌশল কী? ট্রেন্ডিং স্টকগুলির জন্য বাজারের উপর নজরদারি করা এবং আপনি কেনার এবং লাভ নেওয়ার সঠিক সময় জানেন তা নিশ্চিত করা একটি বুদ্ধিমান কৌশল, তারপরে, সক্রিয় বা প্যাসিভ যাই হোক না কেন, তহবিল ব্যবহার করে বিনিয়োগে গতিশীল হতে পারে। এই বিষয়ে আরও জানতে, তহবিলের সাথে মোমেন্টাম বিনিয়োগের নীচের বিভাগটি দেখুন।

মোমেন্টাম ইনভেস্টিং পারফরম্যান্স

অসংখ্য একাডেমিক অধ্যয়ন গতিবেগ বিনিয়োগের ক্ষেত্রে সমর্থন করে। একটি কাগজ UK ইক্যুইটি ডেটাতে একটি মোমেন্টাম রিটার্ন প্রিমিয়াম নির্দেশ করে যা ভিক্টোরিয়ান যুগের।

অন্য একজন দেখেছেন যে যে স্টকগুলি ছয় মাস ধরে ইতিবাচক গতি দেখিয়েছে এবং যেগুলি পরবর্তী ছয় মাস ধরে রাখা হয়েছিল সেগুলি S&P 500-এর গড় 10% বছরে 12% এর চক্রবৃদ্ধি বার্ষিক বৃদ্ধির হার ফিরিয়ে দিয়েছে। গবেষকরা উপসংহারে পৌঁছেছেন যে "যে কৌশলগুলি অতীতে ভাল পারফরম্যান্স করেছে এমন স্টক কিনবে এবং অতীতে খারাপ পারফরম্যান্স করেছে এমন স্টক বিক্রি করে তিন থেকে 12-মাসের হোল্ডিং পিরিয়ডে উল্লেখযোগ্য ইতিবাচক রিটার্ন দেয়।"

কুইন মেরি ইউনিভার্সিটির বিজনেস স্কুলের সাম্প্রতিক একটি গবেষণায় দেখা গেছে যে বিনিয়োগ কৌশলগুলি যা লিভারেজের সাথে গতিকে একত্রিত করে অন্য কৌশলগুলির তুলনায় ফলন প্রায় দ্বিগুণ করে। এটি মোমেন্টাম পন্থা ব্যবহার করে বিজয়ী স্টক কেনার এই পদ্ধতিটি খুঁজে পেয়েছে এবং হারানো ব্যক্তিরা বছরে 16% ফেরত দিতে পারে। তবে অবশ্যই, লিভারেজ (ধার করা অর্থের সাথে বিনিয়োগ) এমন একটি সরঞ্জাম যা সর্বদা অত্যন্ত সতর্কতার সাথে পরিচালনা করা উচিত এবং এটি নবীন বিনিয়োগকারীদের জন্য নয়।

1995 সালে ইউকে ইক্যুইটি ফান্ডে বিনিয়োগ করা £10,000 ফান্ড পোর্টফোলিওর উপর ভিত্তি করে বিনিয়োগ কতটা গতি যোগ করতে পারে তা দেখার জন্য আমরা আমাদের নিজস্ব গবেষণা পরিচালনা করেছি। আপনি যদি সেই অর্থটি পরবর্তী 19 বছরের জন্য FTSE 100-এ বিনিয়োগ করে থাকেন, তাহলে আপনার পাত্র হবে। £33,428 মূল্য হয়েছে. আপনি যদি এটিকে একটি সাধারণ ইউকে ইকুইটি ফান্ডে রাখতেন, তাহলে আপনি 19 বছর পর £35,235-এ বসে থাকতেন। কিন্তু আপনি যদি ইউকে ইক্যুইটি তহবিল বাছাই করার জন্য একটি গতিশীল পদ্ধতি ব্যবহার করেন, সেরা পারফর্মার কিনতে প্রতি তিন মাসে তহবিল পরিবর্তন করেন, তাহলে আপনার পোর্টফোলিওর মূল্য হবে £114,057, যা বছরে মাত্র চারবার তহবিল স্যুইচ করার থেকে একটি অবিশ্বাস্য পার্থক্য। আমাদের 80-20 বিনিয়োগকারী পরিষেবা তহবিলের মাধ্যমে বিনিয়োগ করার সময় বিনিয়োগকারীদের এইভাবে গতি প্রয়োগ করতে সহায়তা করতে পারে কারণ এটি একটি মোমেন্টাম অ্যালগরিদমের উপর ভিত্তি করে তহবিল সংক্ষিপ্ত তালিকা প্রদান করে। আপনি যদি লিঙ্কটিতে ক্লিক করেন তবে আপনি একটি পারফরম্যান্স চার্টও দেখতে পাবেন যা দেখায় যে 80-20 বিনিয়োগকারী নির্বাচন প্রক্রিয়াটি আগস্ট 2014 এ লঞ্চ হওয়ার পর থেকে কীভাবে কাজ করেছে৷

মোমেন্টাম ইনভেস্টিংকে ঘিরে মিথ

মোমেন্টাম ইনভেস্টিং সম্পর্কে কিছু অবিচ্ছিন্ন মিথ আছে যা আমরা এখন পরীক্ষা করে উড়িয়ে দিতে পারি।

• 'মোমেন্টাম শুধুমাত্র ছোট বিক্রেতাদের জন্য কাজ করে।'

এই গবেষণাপত্রটি দেখায় যে ভরবেগের দীর্ঘ এবং সংক্ষিপ্ত দিকের মধ্যে সামান্য পার্থক্য রয়েছে, এটি আসলে একটি সমান বিভক্ত কারণ তারা একে অপরের মতোই লাভজনক৷

• 'মোমেন্টাম শুধুমাত্র ছোট-ক্যাপ স্টকের জন্য কাজ করে।'

সত্য নয়, প্রকৃতপক্ষে এটি এমন একটি মান পদ্ধতি যা ছোট ক্যাপগুলির মধ্যে আরও ভাল কাজ করে যেখানে বড় ক্যাপের তুলনায় মূল্য প্রিমিয়াম শক্তিশালী। ইসরাইল এবং মস্কোভিটজ (2013) এর একটি গবেষণাপত্র যে ভরবেগ আকারের সাথে সম্পর্কিত তার কোন প্রমাণ পাওয়া যায়নি।

• 'মোমেন্টাম বিনিয়োগের ফলে ব্যবসায়িক খরচ বেশি হয় যা যেকোনো লাভের চেয়ে বেশি।'

একটি সমীক্ষা ভরবেগ, মান এবং আকার-ভিত্তিক কৌশলগুলির সাথে সম্পর্কিত একটি বড় প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীর জন্য বাস্তব বিশ্বের ট্রেডিং খরচ বিশ্লেষণ করেছে এবং দেখা গেছে যে গতি সহজেই লেনদেনের খরচ থেকে বেঁচে যায়। এটা সত্য যে মোমেন্টাম হল একটি উচ্চ টার্নওভার কৌশল, তাই খুচরা বিনিয়োগকারীরা যাদের কাছে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীর মত স্কেল নেই তাদের একটি প্রতিযোগিতামূলক ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম বেছে নেওয়া উচিত যাতে তারা ট্রেডিং খরচের প্রতিকূলতা অতিক্রম না করে। আজকাল বেশিরভাগ ফান্ড প্ল্যাটফর্ম তহবিল পরিবর্তন করার জন্য কিছু চার্জ করে না।

• 'মোমেন্টাম একটি গুরুতর বিনিয়োগের পদ্ধতি নয়, এটি কেবল পশুপালকে অনুসরণ করছে।'

অধ্যয়ন পরামর্শ দেয় যে একটি কৌশল হিসাবে গতিবেগ আশ্চর্যজনকভাবে স্থিতিশীল। যদিও এটি সব সময় কাজ নাও করতে পারে, প্রবক্তারা যুক্তি দেন যে এটি দীর্ঘমেয়াদে একটি চিত্তাকর্ষক সাফল্যের হার নিয়ে গর্ব করে এবং সামগ্রিক আয়ের ক্ষেত্রে একটি বড় পার্থক্য আনতে পারে।

মোমেন্টাম বিনিয়োগের ঝুঁকি

কোন বিনিয়োগ কৌশল ঝুঁকি ছাড়া হয় না. ভরবেগ বিনিয়োগের অনুরাগীদের কাছে একটি বড় প্রশ্ন হল 'কোন সময়ে গতিবেগ ম্যানিয়া হয়ে যায়?'। ডটকম বুম এবং বক্ষ একটি ভাল উদাহরণ ছিল কিভাবে বিনিয়োগকারীরা সর্বশেষ প্রবণতা অনুসরণ করে দূরে সরে যেতে পারে, শুধুমাত্র এটি বিপর্যয়ের মধ্যে শেষ হওয়ার জন্য। ভরবেগ বিনিয়োগের সাথে সবচেয়ে বড় সমস্যাগুলির মধ্যে একটি হল এটি উভয় দিকে যেতে পারে - ভরবেগ ইতিবাচক বা নেতিবাচক হতে পারে। এর মানে হল এটি একটি অস্থির কৌশল হতে পারে যা মন্দার মধ্যে ক্ষতিকে বাড়িয়ে তুলতে পারে। এই কারণে, 80-20 বিনিয়োগকারী ট্রেইলিং স্টপ লস ব্যবহার করে যা একটি পজিশন বিক্রি করার সময় হতে পারে তা আপনাকে জানানোর জন্য একটি প্রাথমিক সতর্কতা ব্যবস্থা হিসাবে কাজ করে।

আরেকটি সমস্যা হল যে একটি মোমেন্টাম স্ট্র্যাটেজির জন্য আপনার আরও বেশি মনোযোগ প্রয়োজন যে একটি সাধারণ ক্রয় এবং ধরে রাখার পদ্ধতি, আপনাকে বাজারের প্রবণতার উপর নজর রাখতে হবে এবং প্রত্যেকেরই এটি করার জন্য সময় বা প্রবণতা থাকবে না। 80-20 বিনিয়োগকারীও এতে সহায়তা করতে পারে।

মোমেন্টাম ইনভেস্টিং বনাম ভ্যালু ইনভেস্টিং

সম্ভবত বিশ্বের সবচেয়ে স্বীকৃত বিনিয়োগকারী হলেন ওয়ারেন বাফেট, মূল্য বিনিয়োগের একজন বিখ্যাত ব্যক্তিত্ব। একটি মূল্য পদ্ধতি ব্যবহার করে তার অবিশ্বাস্য সাফল্য প্রায়শই লোকেদের দাবি করে যে মূল্য বিনিয়োগ মোমেন্টাম বিনিয়োগ কৌশলগুলির চেয়ে ভাল। বাফেটের পদ্ধতি হল কোম্পানির ব্যালেন্স শীট এবং অ্যাকাউন্টগুলি যাচাই করা যাতে বিস্তৃত বাজার দেখতে পায় না, কেন একটি স্টক বেশিরভাগ বিশ্লেষকদের প্রত্যাশার চেয়ে ভাল পারফরম্যান্স করতে পারে এবং সেই কারণে কেন এটি অবমূল্যায়িত দেখায়। মাল্টি-বিলিয়ন ডলার কোম্পানির রিসার্চ ডিপার্টমেন্টের রিসোর্স ছাড়া গড়ে DIY বিনিয়োগকারীর পক্ষে এটি অর্জন করা কঠিন। বাজার এমন বিনিয়োগকারীদের দ্বারা পূর্ণ যারা লক্ষণগুলিকে ভুলভাবে পড়েন এবং একটি মূল্যের ফাঁদে পড়ে মূল্য পরিশোধ করেন এবং এমনকি বাফেট নিজেও কখনও কখনও এটি ভুল করেন৷ বেশিরভাগ DIY বিনিয়োগকারীদের জন্য, গতি অনুসরণ করা অনেক সহজ।

তহবিলের সাথে মোমেন্টাম বিনিয়োগ

আপনি নির্দিষ্ট বিনিয়োগ পণ্য কিনতে পারেন যা বিভিন্ন আঞ্চলিক বাজারকে লক্ষ্য করার সময় একটি গতির কৌশল অনুসরণ করে। বাজারে কয়েকটি এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড রয়েছে যা স্পষ্টভাবে মোমেন্টাম কৌশল অনুসরণ করে, উদাহরণস্বরূপ। ETF মোমেন্টাম ইনভেস্টিং আপনাকে iShares Edge MSCI ওয়ার্ল্ড মোমেন্টাম ফ্যাক্টর UCITS ETF বা ভ্যানগার্ড গ্লোবাল মোমেন্টাম ফ্যাক্টর UCITS ETF-এর মতো যানবাহন ধরে রাখতে পারে। iShares-এ মার্কিন এবং ইউরোপ-কেন্দ্রিক মোমেন্টাম ইটিএফও রয়েছে৷

সক্রিয় তহবিলের মধ্যে থেকে বেছে নেওয়ার জন্য মোমেন্টাম ফান্ড খুঁজে পাওয়া অনেক কঠিন। সক্রিয় তহবিল ব্যবস্থাপকরা প্রায়শই মোমেন্টাম ইনভেস্টিং ব্যবহার করার কথা স্বীকার করবেন না, কিন্তু এর পরিবর্তে বলবেন যে তারা বিনিয়োগকারীদের ক্রয় এবং ধরে রেখেছেন। তারা একটি মোমেন্টাম কৌশলকে খুব স্বল্পমেয়াদী হিসাবে দেখতে পারে এবং বলে যে তারা কখনই বাজারের সময় করার চেষ্টা করে না। ট্রেন্ডিং স্টক অনুসরণ করে রিটার্ন তাড়া করার পরিবর্তে, তারা যুক্তি দেয় যে তারা শুধুমাত্র একটি ব্যবসার মৌলিক বিষয়গুলি সাবধানে গবেষণা করার পরেই বিনিয়োগ করবে। কিন্তু, বাস্তবে, তারা সম্ভবত কিছু উপায়ে ভরবেগ ব্যবহার করছে। উদাহরণস্বরূপ, তহবিল পরিচালকরা প্রায়শই উপার্জনের গতির সন্ধান করেন, যা এই ধারণার উপর ভিত্তি করে যে কোম্পানিগুলি একবার বিশ্লেষকদের আয়ের পূর্বাভাসকে পরাজিত করেছে তারা আবার তা করবে৷

আপনি যদি আপনার নিজস্ব তহবিল পোর্টফোলিও তৈরি করতে চান, যা আপনাকে ঝুঁকি পরিচালনা করতে এবং বৈচিত্র্য আনতে সক্ষম করে, একটি মোমেন্টাম ভিত্তিক কৌশল ব্যবহার করে আমাদের 80-20 বিনিয়োগকারী বিনিয়োগকারীদের তা করার ক্ষমতা দেয়। সাপ্তাহিক আপডেট করা ফান্ড শর্টলিস্টের সাথে এর অনন্য অ্যালগরিদম সেই ফান্ডগুলিকে সর্বাধিক গতির সাথে চিহ্নিত করে। পরিষেবাগুলি বিনিয়োগের সমস্ত দিকের উপর অনন্য গবেষণা প্রদান করে, শুধু গতি নয়। আপনি কি কখনও ভেবে দেখেছেন যে আপনার সমস্ত অর্থ একবারে বিনিয়োগ করা উচিত বা সময়ের সাথে সাথে বাজারে ড্রপ করা উচিত? অথবা কোন তহবিল একটি পতনশীল বাজারে অর্থ উপার্জন করতে পারে? 80-20 বিনিয়োগকারীর গবেষণা নিবন্ধ আপনাকে উত্তর বলে।

এটি কতটা সহজ তা দেখানোর জন্য আমি সফলভাবে আমার নিজের অর্থের £50,000 সাইটে লাইভ চালাই। 80-20 বিনিয়োগকারী আপনাকে আপনার বিদ্যমান ফান্ড প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে বিনিয়োগ করার জন্য তহবিল নির্ধারণ করতে সাহায্য করে। পরিষেবাটি কীভাবে কাজ করে সে সম্পর্কে আরও জানুন এবং 30 দিনের বিনামূল্যের ট্রায়ালের সুবিধা নিন৷

বিকল্পভাবে, আপনি যদি বর্তমান পরিবেশের জন্য বিনিয়োগের জন্য সেরা তহবিল বেছে নেওয়ার বিষয়ে আরও জানতে চান তাহলে আমাদের সংক্ষিপ্ত ইমেল সিরিজ কিভাবে একজন সফল DIY বিনিয়োগকারী হয়ে উঠবেন তা আরও বিশদে ব্যাখ্যা করে।