FIDLEG এবং FINIG উভয়ই 1 জানুয়ারী 2020 থেকে কার্যকর হবে বলে আশা করা হচ্ছে, সুইজারল্যান্ডে ফান্ড ম্যানেজার এবং অ্যাসেট ম্যানেজারদের পৈতৃক ব্যবসা ছোটখাটো উপাদান পরিবর্তনের সম্মুখীন হবে, যখন FINIG-এর প্রভাব বিশেষ করে স্বাধীন সম্পদ ব্যবস্থাপকদের (IAMs) জন্য আরও তাৎপর্যপূর্ণ হবে বলে অনুমান করা হচ্ছে ) নতুন লাইসেন্সের প্রয়োজনীয়তা পূরণ করার জন্য একটি উল্লেখযোগ্য পুনর্গঠনের প্রয়োজন হবে। দীর্ঘ ট্রানজিশনাল পিরিয়ডের সম্ভাব্য সুবিধা থাকা সত্ত্বেও, বিদ্যমান IAM গুলিকে তাদের রূপান্তর প্রচেষ্টাকে তাড়াতাড়ি বিবেচনা করার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে৷

আমাদের FIDLEG সিরিজের এই ব্লগ পোস্টটি সম্মিলিত সম্পদ পরিচালকদের কর্মের ক্ষেত্রগুলিকে চিত্রিত করে এবং তাদের স্বাধীন সহকর্মীদের জন্য নতুন চ্যালেঞ্জ এবং সমাধানগুলির উপর আলোকপাত করে৷

লাইসেন্সিং - এবং দক্ষতার জন্য একটি পর্যাপ্ত শাসন কাঠামো সংজ্ঞায়িত করা অপরিহার্য

আমাদের পূর্ববর্তী ব্লগ পোস্টগুলি MiFID II অভিজ্ঞতা, স্বতন্ত্র FIDLEG প্রয়োজনীয়তা এবং উপদেষ্টা মূল্য শৃঙ্খল বরাবর মূল নকশা সিদ্ধান্তগুলিকে কাজে লাগানোর উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। এই ব্লগে আমরা তহবিল এবং সম্পদ ব্যবস্থাপকদের উপর FIDLEG-এর প্রভাবগুলি চিত্রিত করি এবং স্বাধীন সম্পদ পরিচালকদের জন্য একটি সফল এবং যথাসময়ে FINIG রূপান্তরের জন্য 4টি মূল বিষয়গুলি অন্বেষণ করি৷

সাংগঠনিক ব্যবস্থা, পরিষেবা এবং অভ্যন্তরীণ নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থার মধ্যে শক্তিশালী আন্তঃনির্ভরতার কারণে, সময়ই গুরুত্বপূর্ণ। একটি বিশদ ব্যবধান বিশ্লেষণের সাথে একটি প্রাথমিক শুরু করার সুপারিশ করা হয় - এটি একটি শক্তিশালী শাসন কাঠামোর সাথে একটি বিবেচনা বাস্তবায়ন প্রচেষ্টাকে সহজতর করবে৷

FIDLEG এবং FINIG সম্পদ ব্যবস্থাপনা যানবাহনের সমান আচরণ নিশ্চিত করে

অনুমোদন এবং তত্ত্বাবধানের বিষয়ে, ইতিমধ্যেই তত্ত্বাবধানে থাকা এবং CISA-এর নিয়মগুলির সাথে পরিচিত প্রতিষ্ঠানগুলি কোনও বড় পরিবর্তন অনুভব করবে না। যাইহোক, নতুন জমা দেওয়া স্বাধীন সম্পদ ব্যবস্থাপক এবং সম্পদ ব্যবস্থাপকরা ডি মিনিমিস-এর নীচে কাজ করে আরও উপাদান পরিবর্তনের সম্মুখীন হবেন। থ্রেশহোল্ড।

চিত্র 1:নতুন নিয়ন্ত্রক প্রয়োজনীয়তার উপর ওভারভিউ
(সূত্র:Deloitte 2018)

সম্পদ পরিচালকদের জন্য প্রধান উপাদান FIDLEG এবং FINIG প্রভাবগুলি

FIDLEG আর্থিক পরিষেবা প্রদানের জন্য বেশ কয়েকটি আচরণের নিয়ম আরোপ করে, মূল প্রয়োজনীয়তাগুলির মধ্যে রয়েছে:

• তথ্যের বিধান
• মূল্যায়ন এবং পর্যাপ্ততা পরীক্ষা
• কঠোর ডকুমেন্টেশনের প্রয়োজনীয়তা
• সাধারণ জবাবদিহিতা, স্বচ্ছতা এবং যথাযথ পরিশ্রম

পূর্বে বিদ্যমান যৌথ বিনিয়োগ স্কিম আইন (CISA) ইতিমধ্যে অনুরূপ আচরণের নিয়ম আরোপ করেছে। FIDLEG নিয়মগুলি আরও বিস্তৃত দেখায়, তবুও প্রযোজ্য মৌলিক ধারণাগুলি - যেমন আনুগত্যের দায়িত্ব, যত্ন এবং জানানোর দায়িত্বগুলি - আগে থেকেই CISA-তে উপস্থিত ছিল এবং প্রযোজ্য থাকবে৷

যদিও নতুন FIDLEG নিয়মগুলি গ্রাহক সুরক্ষার লক্ষ্যে অধিগ্রহণ করার সময় সিকিউরিটিজ বা আর্থিক উপকরণ, CISA কোড অফ কন্ডাক্টের লক্ষ্য নিরবচ্ছিন্নভাবে সাবধানে পরিচালিত সম্পদ ব্যবস্থাপনা কার্যকলাপ নিশ্চিত করে এবং যৌথ বিনিয়োগ প্রকল্পের স্বার্থ সংরক্ষণ করে বিনিয়োগকারীদের রক্ষা করুন।

FIDLEG নতুন পণ্যের জন্য একটি সম্ভাবনা জারি করার জন্য একটি নতুন শুল্কও প্রবর্তন করে। এটি আগের প্রয়োজনীয়তা থেকে ভিন্ন যা বন্টন এর উপর নির্ভরশীল ছিল তহবিল এর. বিপরীতে, নতুন সম্ভাবনা শুল্ক অফার দ্বারা ট্রিগার হয় আক্তি পন্ন. একটি নতুন পণ্য অফার করা সম্পদ পরিচালকদের মনে রাখা উচিত যে কঠোর দায়বদ্ধতার নিয়ম প্রযোজ্য৷

একচেটিয়াভাবে পেশাদার এবং প্রাতিষ্ঠানিক ক্লায়েন্টদের পরিবেশন করার সময় সাধারণত প্রভাবগুলি কম হয়, যাদের সাথে গ্রাহক তথ্যে কেন্দ্রীয় ভূমিকা অর্জন করবে। FIDLEG দ্বারা প্রবর্তিত পণ্য অফার সম্পর্কিত নতুন ধারণার মানে হল যে ডিস্ট্রিবিউটরের লাইসেন্সের আর প্রয়োজন হবে না। অ্যাসেট ম্যানেজারের ক্লায়েন্ট সেগমেন্টেশনও এই পরিবর্তনের দ্বারা প্রভাবিত হয়৷

FIDLEG ক্লায়েন্ট সেগমেন্টেশন সাধারণত MiFID II দ্বারা প্রবর্তিত ধারণা অনুসরণ করে এবং পেশাদার ক্লায়েন্টদের প্রাতিষ্ঠানিক এবং খুচরা ক্লায়েন্টদের থেকে আলাদা করে। উপরন্তু, CISA অ-যোগ্য বিনিয়োগকারীদের থেকে যোগ্যদের পার্থক্য করে চলেছে। MiFID II এবং যোগ্য বিনিয়োগকারীদের CISA তালিকার উপর ভিত্তি করে FIDLEG ঠিক কোন গ্রাহকদের পেশাদার ক্লায়েন্ট হিসাবে বিবেচনা করা হয় তা তালিকাভুক্ত করে। তবুও, দুটি সংজ্ঞার সম্পূর্ণ মিল পাওয়া যায়নি।

একটি নতুন FINIG নিয়ম অবশেষে সমস্ত আর্থিক প্রতিষ্ঠানের জন্য সম্পদ ব্যবস্থাপনা কার্যকলাপের অনুমোদিত পরিসর এবং এর তত্ত্বাবধানের একটি গুরুত্বপূর্ণ দিককে স্পষ্ট করে:পেশাগত পেনশন স্কিমের তহবিল পরিচালনা করার জন্য ভাতা, আর আলাদা কর্তৃপক্ষের দ্বারা অনুমোদিত হওয়ার প্রয়োজন নেই৷ পি>

FINIG:চারটি মাত্রায় স্বাধীন সম্পদ পরিচালকদের জন্য উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন

2014 সালে FINIG-এর আইন প্রণয়ন শুরু করার অন্যতম প্রধান কারণ ছিল স্বাধীন সম্পদ ব্যবস্থাপকদের (IAMs) সেক্টরকে শিল্পের বাকি অংশের (লেভেল প্লেয়িং ফিল্ড) মতো একই (বিজ্ঞতাপূর্ণ) তত্ত্বাবধায়ক মানগুলির অধীন করা। সংগঠনের পরিপ্রেক্ষিতে এবং FINIG-এর প্রবর্তন না হওয়া পর্যন্ত, IAMs একক কোম্পানি থেকে মূলধন কোম্পানি পর্যন্ত সুইস সিভিল কোড প্রদানকারী সম্ভাবনার সম্পূর্ণ স্পেকট্রাম থেকে বেছে নিতে পারে। নিয়ন্ত্রণ ও তত্ত্বাবধানের পরিপ্রেক্ষিতে, IAM-এর (শুধুমাত্র) AMLA-এর যথাযথ অধ্যবসায়ের দায়িত্বগুলি বাস্তবায়ন করা ছিল এবং এর ফলে 11টি তথাকথিত স্ব-নিয়ন্ত্রক সংস্থা (SRO) দ্বারা তাদের বিশাল সংখ্যাগরিষ্ঠ তত্ত্বাবধান করা হয়েছিল, যা FINMA দ্বারা অনুমোদিত এবং তত্ত্বাবধানে ছিল, যার জন্য IAMs মেনে চলতে হয়েছিল।

FINIG এর সাথে, সুইস আইএএমগুলি প্রথমবারের মতো FINMA লাইসেন্সের বিষয় হয়ে ওঠে৷ উপাদান লাইসেন্সের প্রয়োজনীয়তাগুলিকে চারটি উল্লেখযোগ্য চ্যালেঞ্জে বিভক্ত করা যেতে পারে:

চিত্র 2:IAM এর জন্য নিয়ন্ত্রক চ্যালেঞ্জ
(সূত্র:Deloitte 2018)

1. অভিজ্ঞ ডিরেক্টরশিপ

FINIG-এর জন্য 2 যোগ্য দ্বারা ন্যূনতম আকারের ডিরেক্টরশিপ প্রয়োজন৷ ব্যক্তি যোগ্যতা ধরে নেওয়া হয় যদি ব্যক্তির সম্পদ ব্যবস্থাপকের কার্যকলাপে পর্যাপ্ত প্রশিক্ষণ থাকে এবং, সিনিয়র ম্যানেজমেন্ট অধিগ্রহণের সময়, তৃতীয় পক্ষ বা ট্রাস্টের জন্য সম্পদ ব্যবস্থাপনায় যথেষ্ট পেশাদার অভিজ্ঞতা থাকে। অনেক প্রাক-বিদ্যমান ওয়ান-ম্যান-কোম্পানীর জন্য ইতিমধ্যেই এই প্রয়োজনীয়তা ব্যবসার ধারাবাহিকতার জন্য অত্যাবশ্যক হয়ে উঠতে পারে। যাইহোক, ব্যবস্থাপনায় শুধুমাত্র একজন যোগ্য ব্যক্তি থাকতে পারে যদি এটি প্রদর্শন করা যায় যে ব্যবসার ধারাবাহিকতা নিশ্চিত করা হয়েছে, যেমন কমপ্লায়েন্স ফাংশন আউটসোর্সিং দ্বারা। IAMs এই বিকল্পটি বিবেচনা করে, সচেতন হওয়া উচিত যে এই মূল লাইসেন্সিং প্রয়োজনীয়তা এবং FINMA-এর দৃষ্টিতে প্রতিটি তৃতীয় পক্ষ যোগ্য, যোগ্য এবং বিশ্বস্ত বলে বিবেচিত হতে পারে না। Deloitte Assetbox-এর উপযোগী পরিষেবা প্যাকেজগুলি FINMA লাইসেন্সপ্রাপ্ত CISA সম্পদ ব্যবস্থাপকদের উপর পরীক্ষা করা হয় এবং পরীক্ষা করা হয়৷

২. 2 ^nd কে পেশাদার করা প্রতিরক্ষা লাইন

FINIG-এর জন্য একটি কমপ্লায়েন্স ফাংশন, একটি উপযুক্ত ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং একটি অভ্যন্তরীণ নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থার প্রয়োজন, যা অভ্যন্তরীণ নিয়ন্ত্রণের অস্তিত্ব, স্বাধীনতা এবং পর্যাপ্ততা নিশ্চিত করে। এই কাজের সাফল্য FIDLEG প্রয়োজনীয়তার সফল অভিযোজন নিশ্চিত করবে। Deloitte Assetbox সমাধানগুলি একটি কার্যকরী দৃষ্টিকোণ থেকে একটি প্রক্রিয়া ভিত্তিক পদ্ধতি অনুসরণ করে এবং বিশেষ করে ছোট এবং উচ্চ ব্যয় সংবেদনশীল আইনি সত্ত্বার চাহিদা পূরণ করে৷

3. ন্যূনতম মূলধন এবং সচ্ছলতা প্রয়োজনীয়তা

FINIG-এর প্রয়োজন যে স্বাধীন সম্পদ পরিচালকদের ন্যূনতম মূলধন হল 100,000 সুইস ফ্রাঙ্ক নগদে দেওয়া। স্বাধীন সম্পদ ব্যবস্থাপকদের অবশ্যই পর্যাপ্ত জামানত থাকতে হবে। উপরন্তু, আইএএম-এর মূলধন ব্যবস্থাপনা ব্যবস্থার ট্যাক্স দিক বিবেচনা করা উচিত। একটি পেশাদার দায় বীমা গ্রহণ করে অতিরিক্ত জামানতের জন্য প্রয়োজনীয়তা সহজ করা যেতে পারে।

4. FINMA- লাইসেন্সিং এবং বিচক্ষণ তত্ত্বাবধান

একটি বিচক্ষণ তত্ত্বাবধান প্রবর্তনের অর্থ স্বাধীন সম্পদ ব্যবস্থাপনার সমগ্র সেক্টরের জন্য একটি উল্লেখযোগ্য সাংস্কৃতিক পরিবর্তন। নতুন শাসনামলে সফল হওয়ার জন্য, IAM-এর জন্য গভর্নেন্স ফ্রেমওয়ার্কের সময়োপযোগী রূপান্তর সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ। Deloitte Assetbox এই প্রচেষ্টাগুলিকে উল্লেখযোগ্যভাবে সমর্থন করতে পারে৷

উপসংহার:

নতুন FINIG শাসনের জন্য IAMsকে তাদের ব্যবসা এবং অপারেটিং মডেল এবং তাদের গভর্নেন্স ফ্রেমওয়ার্ককে মৌলিকভাবে চ্যালেঞ্জ এবং মানিয়ে নিতে হবে। অবশ্যই বর্ধিত পদ্ধতিগতকরণ, গ্রাহক সম্পর্কের সম্ভাব্য স্বয়ংক্রিয়তা এবং নির্দিষ্ট ফাংশনগুলির আউটসোর্সিংয়ের প্রয়োজন রয়েছে। এমনকি সুপ্রতিষ্ঠিত সমষ্টিগত সম্পদ ব্যবস্থাপকদেরও তাদের বিদ্যমান প্রক্রিয়া এবং পদ্ধতিতে উন্নতি করার সময় নতুন FIDLEG প্রয়োজনীয়তার সাথে খাপ খাইয়ে নেওয়ার এই সুযোগটি কাজে লাগাতে হবে।