ডেরিভেটিভস ব্যবসায়ীদের পক্ষে তাদের অবস্থানের ঝুঁকির প্রকাশকে সংযত করার জন্য বেশ কয়েকটি ট্রেডিং এবং হেজিং কৌশল গ্রহণ করা স্বাভাবিক। একটি স্প্রেড তৈরি করা একটি সাধারণ হেজিং কৌশল। এটি একটি নিরাপত্তা ক্রয় এবং সম্পর্কিত নিরাপত্তা ইউনিট বিক্রি জড়িত. যেহেতু ডেরিভেটিভের মূল্য অন্তর্নিহিত সম্পদের উপর নির্ভর করে, স্প্রেড ব্যবসায়ীদের একটি কুশন তৈরি করতে এবং তাদের ক্ষতি সীমিত করতে দেয়।
ফাইন্যান্সে, স্প্রেড বলতে মূল্য (ক্রয় ও বিক্রয়), ফলন বা হারের মধ্যে পার্থক্য বোঝায়। বিড এবং জিজ্ঞাসা বেশ সাধারণ এবং ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত. কিন্তু ব্যবসায়ীরা শর্ট কল বাটারফ্লাই সহ আরও বেশ কিছু স্প্রেড কৌশল ব্যবহার করে। এটি চার্টে যে আকৃতি তৈরি করে তার থেকে এটির নাম এসেছে।
শর্ট কল বাটারফ্লাই ফর্মেশনে একটি মধ্যম স্ট্রাইকে দুটি দীর্ঘ কল এবং উপরের এবং নিম্ন স্ট্রাইক রেটে দুটি ছোট কল থাকে। শর্ট কল অপশন বা উইংস উভয়ই মিডল স্ট্রাইক (বডি) থেকে সমান দূরত্বে গঠন করে। এবং, শর্ট কল বাটারফ্লাই গঠনের সমস্ত চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ একই। এই কৌশলটি ব্যবসায়ীদের লাভ করতে দেয় যখন অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য উইংসের বাইরে শেষ হয়ে যায়।
বাটারফ্লাই স্প্রেড একটি বিকল্প কৌশলকে বোঝায় যা একটি নির্দিষ্ট ঝুঁকি এবং সীমিত লাভের সাথে ষাঁড় এবং ভালুকের স্প্রেডকে একত্রিত করে। একটি প্রজাপতি কৌশল আরও কার্যকর যখন সম্পদের মূল্য মাঝারিভাবে অস্থির হয়। যেহেতু এটি একটি বাজার-নিরপেক্ষ কৌশল, তাই যখন সম্পদের মূল্য মেয়াদোত্তীর্ণের কাছাকাছি না যায় তখন পরিশোধ বেশি হয়। এটি চারটি কল বা চারটি পুটকে একত্রিত করে৷
৷একজন ব্যবসায়ী একটি সংক্ষিপ্ত কল বাটারফ্লাই কৌশল শুরু করেন যখন তিনি সম্পদের দামে কিছু অস্থিরতা আশা করেন, বিশেষ করে মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় স্প্রেডের ডানার বাইরে গতিবিধি ক্যাপচার করতে। এটি এমন একটি কৌশল যা ঝুঁকি সীমিত করে কিন্তু পুরস্কারও দেয়। উদ্দেশ্য হল উভয় দিকের একটি আসন্ন প্রবণতা সঠিকভাবে ভবিষ্যদ্বাণী করা।
এটি একটি তিন-অংশের কৌশল যা একটি কম স্ট্রাইক মূল্যে একটি কল বিক্রি করে, একটি উচ্চ স্ট্রাইক মূল্যে দুটি চুক্তি ক্রয় এবং আরও বেশি স্ট্রাইক মূল্যে আরেকটি বিক্রি করে তৈরি করা হয়৷
সংক্ষিপ্ত প্রজাপতি স্প্রেড লাভ জেনারেট করে যখন সম্পদের মূল্য উভয় দিকে চলে যায়। এর মানে হল প্রবণতার কোন পূর্বাভাস নেই, তবে আপনি অস্থিরতার উপর বাজি ধরতে পারেন, বিশেষ করে যখন সম্পদের মূল্যের অস্থিরতা কম থাকে এবং আপনি এটি বাড়বে বলে আশা করেন। এটি এমন একটি পরিস্থিতি যা ঝুঁকি এবং পুরস্কার উভয়ই আপস করে। স্প্রেড থেকে সর্বোচ্চ মুনাফা প্রাপ্ত নেট প্রিমিয়ামের সমান, কোনো কমিশন বিয়োগ করে। এটি উপলব্ধি করা হয় যখন সম্পদের মূল্য সর্বোচ্চ স্ট্রাইক প্রাইসের উপরে বা মেয়াদ শেষ হওয়ার সর্বনিম্ন স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে থাকে।
এখানে একটি বাস্তব জীবনের পরিস্থিতি।
534 টাকায় ABC 95 স্টকের একটি ITM কল বিক্রি করুন
প্রতিটি 230 টাকা বা 460 টাকায় ABC 100 এর 2টি এটিএম কল কিনুন
150 টাকায় ABC 105-এর একটি কল বিক্রি করুন
নিট ক্রেডিট 224 টাকার সমান
সর্বাধিক ঝুঁকি হল স্ট্রাইক প্রাইস বিয়োগ নেট প্রিমিয়ামের মধ্যে দূরত্ব। এটি ঘটতে পারে যদি স্টকের মূল্য মেয়াদ শেষ হওয়ার সংক্ষিপ্ত কলের স্ট্রাইক মূল্যের সমান হয়৷
যাইহোক, শর্ট কল বাটারফ্লাই একটি উন্নত ট্রেডিং কৌশল, যার মধ্যে তিনটি ধাপ এবং উচ্চ খরচ রয়েছে। যেহেতু এটিতে তিনটি স্ট্রাইক মূল্য জড়িত, তাই খোলা এবং বন্ধের অবস্থানের সময় বিড-আস্ক স্প্রেড ছাড়াও একাধিক কমিশন রয়েছে। তাই, ব্যবসায়ীরা সর্বদা একটি 'ভাল দামে' খোলা এবং বন্ধ করার চেষ্টা করে। কমিশন সহ ঝুঁকি এবং পুরষ্কারের অনুপাত গণনা করার পরে, চুক্তির মেয়াদ লাভে শেষ হয় তা নিশ্চিত করা অপরিহার্য।
শর্ট কল বাটারফ্লাই হল সর্বোত্তম কৌশল যখন কেউ উপরে বা নীচে যে কোনও দিকে যেতে অন্তর্নিহিত সুরক্ষা সম্পর্কে নিশ্চিত। এটি অভিজ্ঞ খেলোয়াড়দের জন্য সংরক্ষিত একটি উন্নত কৌশল।
সর্বোচ্চ লাভ
শর্ট কল বাটারফ্লাই হল একটি সীমিত পুরষ্কার পরিস্থিতি যেখানে সর্বাধিক লাভ হল নেট প্রিমিয়াম বিয়োগ প্রদত্ত কমিশন। দুটি শর্ত স্প্রেড থেকে লাভ হতে পারে।
1. যখন স্টক মূল্য সর্বনিম্ন স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে থাকে তখন চুক্তির মেয়াদ শেষ হয়ে যায় এবং চুক্তি লেখক আয় হিসাবে নেট ক্রেডিট ধরে রাখেন।
2. যখন অন্তর্নিহিত স্টক মূল্য সর্বোচ্চ স্ট্রাইক মূল্যের উপরে থাকে, তখন সমস্ত কল টাকায় থাকে। প্রজাপতি বিস্তারের নিট মান শূন্য হয়ে যায়। তাই, নেট আয় হল নেট ক্রেডিট বিয়োগ যেকোন কমিশন।
সর্বোচ্চ ঝুঁকি
শর্ট কল প্রজাপতি একটি সীমা ঝুঁকি কৌশল. তাই, স্প্রেড কার্যকর করার ক্ষেত্রে একজনকে সর্বোচ্চ কতটা ঝুঁকি/ক্ষতি হতে পারে তা গণনা করতে হবে।
সর্বাধিক ক্ষতি হল একটি সংক্ষিপ্ত কল বাটারফ্লাই কৌশলে সর্বনিম্ন এবং কেন্দ্র স্ট্রাইক মূল্যের মধ্যে পার্থক্য, কমিশনের পরে প্রাপ্ত নেট ক্রেডিট কম। এটি ঘটে যখন সম্পদের মূল্য মেয়াদ শেষ হওয়ার সংক্ষিপ্ত কলের স্ট্রাইক মূল্যের সমান হয়।
ব্রেকইভেন
অপশন স্প্রেডের ব্রেকইভেন পয়েন্ট হল নো লস, নো প্রফিট সিচুয়েশন এবং এটি শর্ট কল বাটারফ্লাইতে দুবার ঘটতে পারে। সর্বনিম্ন ব্রেকইভেন পয়েন্ট ঘটে যখন সম্পদের মূল্য ন্যূনতম স্ট্রাইক মূল্য এবং নেট ক্রেডিট সমান হয়। দ্বিতীয় ব্রেকইভেন পয়েন্ট হল যখন সম্পদের মূল্য উচ্চ শর্ট কল স্ট্রাইকের সমান হয়, কম নেট ক্রেডিট।
কৌশলটি সর্বাধিক লাভ উপলব্ধি করে যখন সম্পদের মূল্য সর্বনিম্ন স্ট্রাইক প্রাইসের নীচে বা সর্বোচ্চ স্ট্রাইক প্রাইসের চেয়ে বেশি মেয়াদ শেষ হয়, যা ঘটতে পারে যখন উচ্চ অস্থিরতা থাকে এবং মূল্য প্রজাপতির সীমার বাইরে চলে যায়।
শর্ট কল বাটারফ্লাই হল পছন্দের একটি কৌশল যখন সম্পদের মূল্যের পূর্বাভাস স্প্রেডের সীমার বাইরে শেষ হয়ে যায়। দীর্ঘ স্ট্র্যাডল বা দীর্ঘ শ্বাসরোধের বিপরীতে, কৌশল থেকে লাভের সম্ভাবনা সীমিত। অধিকন্তু, কমিশন প্রদানের পরিপ্রেক্ষিতে, উপরে উল্লিখিত দুটি কৌশলের তুলনায় এটি আরও ব্যয়বহুল। যাইহোক, স্ট্র্যাডল বা শ্বাসরোধের চেয়ে শর্ট কল প্রজাপতির সাথে লাভের সুযোগ সীমিত।
বাটারফ্লাই স্প্রেড অস্থিরতার জন্য সংবেদনশীল। সংক্ষিপ্ত কল প্রজাপতির দাম বেড়ে যায় যখন অস্থিরতা কমে যায় এবং দেখা যায়। ব্যবসায়ীরা কৌশলটি বেছে নেয় যখন সম্পদের দাম কাছাকাছি পরিসরে চলে যায়, কিন্তু বাজারের অস্থিরতা বৃদ্ধির পূর্বাভাস দেয়।
কিছু ব্যবসায়ী যখন অস্থিরতা কম থাকে তখন প্রজাপতি ছড়ায়। বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ কাছে আসার সাথে সাথে বিকল্পের দামের মধ্যে অস্থিরতা বেড়ে যায়। তাই, ব্যবসায়ীরা মেয়াদ শেষ হওয়ার সাত থেকে দশ দিন আগে একটি প্রজাপতি বিক্রি করবে এবং বিকল্প চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার আগের দিন তাদের অবস্থান বন্ধ করে দেবে।
মুনাফা আদায় ঘটে যখন অস্থিরতা বৃদ্ধি পায় বা অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম স্প্রেডের সীমার বাইরে চলে যায়। যদি অস্থিরতা এবং সম্পদের মূল্য অপরিবর্তিত থাকে তবে ব্যবসায়ীদের ক্ষতি হবে।
সংক্ষিপ্ত কল প্রজাপতি চালানোর সময় ধৈর্য অপরিহার্য কারণ মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের সাথে অস্থিরতা বেড়ে যায়। ট্রেডিং নিয়মানুবর্তিতা প্রয়োজন, বিশেষ করে যেহেতু চুক্তির মেয়াদ শেষ হয়ে আসছে যেহেতু অন্তর্নিহিত সম্পদের দামে ছোট পরিবর্তনগুলি স্প্রেডের মূল্যকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করতে পারে।
আসুন বিবেচনা করা যাক সম্পদের মূল্য পরিবর্তন, অস্থিরতা এবং শর্ট কল বাটারফ্লাই-এর সময় এই তিনটি গুরুত্বপূর্ণ কারণের প্রভাব যখন এইগুলির মধ্যে যে কোনও পরিবর্তন হয়৷
সম্পদ মূল্য পরিবর্তন করুন
'ডেল্টা' স্প্রেডের উপর সম্পদের মূল্য পরিবর্তনের প্রভাব অনুমান করে। দীর্ঘ কলে ইতিবাচক ডেল্টা থাকে এবং ছোট কলে নেতিবাচক ডেল্টা থাকে। যাইহোক, অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য পরিবর্তন নির্বিশেষে শর্ট কল বাটারফ্লাইয়ের জন্য ডেল্টা শূন্যের কাছাকাছি থাকে।
অস্থিরতা বৃদ্ধি
অস্থিরতা হল স্টক মূল্যের শতাংশ পরিবর্তনের পরিমাপ। অস্থিরতা বাড়ার সাথে সাথে, স্টক মূল্য স্থির থাকলে মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় বিবেচনা করে দীর্ঘ বিকল্পগুলি ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে। বিপরীত পরিস্থিতি সংক্ষিপ্ত বিকল্প চুক্তির জন্য ঘটে। ভেগা হল পরিবর্তনশীলতার পরিমাপ কিভাবে নেট অবস্থানের মানকে প্রভাবিত করে।
শর্ট কল বাটারফ্লাইয়ের একটি ইতিবাচক ভেগা রয়েছে, যার অর্থ যখন অস্থিরতা বেড়ে যায় এবং স্প্রেড অর্থ উপার্জন করে তখন এটি মূল্য হ্রাস অনুভব করে। বিপরীত পরিস্থিতিতে, অস্থিরতা কম হলে স্প্রেডের মূল্য বৃদ্ধি পায় এবং ব্যবসায়ী স্প্রেডে অর্থ হারায়।
স্প্রেড অস্থিরতার জন্য সংবেদনশীল। তাই, যখন অস্থিরতা কম থাকে কিন্তু বাড়তে পারে তখন এটি একটি ভালো কৌশল।
প্রভাব সময়
মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে অপশন স্প্রেড মূল্য হারাতে থাকে। একে সময় ক্ষয় বলা হয়। থিটা পরিমাপ করে কিভাবে বিকল্পের নেট মূল্য সময়ের ক্ষয়ের সাথে পরিবর্তিত হয়। লং অপশন পজিশনে নেতিবাচক থিটা থাকে যখন অন্যান্য কারণ যেমন স্টকের মূল্য এবং অস্থিরতা স্থির থাকে। সংক্ষিপ্ত বিকল্পগুলির একটি ইতিবাচক থিটা থাকে, যার অর্থ সময় ক্ষয়ের সাথে তাদের মান বৃদ্ধি পায়।
সংক্ষিপ্ত কল বাটারফ্লাইয়ের একটি নেতিবাচক থিটা থাকে যখন সম্পদের মূল্য সর্বনিম্ন এবং সর্বোচ্চ স্ট্রাইক মূল্যের মধ্যে চলে যায়। যখন স্টকের দাম রেঞ্জের বাইরে চলে যায়, তখন মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ ঘনিয়ে আসার সাথে সাথে থিটার মান বেড়ে যায়।
– শর্ট কল বাটারফ্লাই হল একটি ট্রেডিং কৌশল যখন বাজারের অস্থিরতা কম থাকে কিন্তু বাড়বে বলে আশা করা যায়।
- এটি একটি ট্রেডিং কৌশল যা ঝুঁকি এবং পুরস্কার উভয়কেই সীমিত করে।
- শর্ট কল প্রজাপতি অস্থিরতার প্রতি সংবেদনশীল। তাই, যখন অস্থিরতা বেড়ে যায় তখন ব্যবসায়ীরা স্প্রেড ব্যায়াম করে লাভ করে।
– স্টকের মূল্য সর্বনিম্ন স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে বা সর্বোচ্চ স্ট্রাইক প্রাইসের চেয়ে বেশি হলে ট্রেডাররা শর্ট কল বাটারফ্লাইতে লাভবান হয়।
- বিপরীতভাবে, যদি স্টকের মূল্য মেয়াদ শেষ হওয়ার মধ্যম স্ট্রাইক মূল্যের সমান হয় তাহলে স্প্রেডের মেয়াদ শেষ হয়ে যায়।
- এটি একটি জটিল স্প্রেড, যাতে লং এবং ছোট পজিশন খোলার এবং কমিশন প্রদানের তিনটি ধাপ জড়িত। তাই, এটি অভিজ্ঞ ব্যবসায়ীদের জন্য সংরক্ষিত।
নীচের লাইন
অপশন ট্রেডিংয়ে বাজারের অস্থিরতার বিরুদ্ধে হেজ করার জন্য বিভিন্ন কৌশল জড়িত থাকে। শর্ট কল প্রজাপতি তাদের মধ্যে একটি।
এখন যেহেতু আপনি শিখেছেন ‘শর্ট কল বাটারফ্লাই কী?’, আপনার অবস্থান থেকে রিটার্ন অপ্টিমাইজ করতে আপনার ট্রেডিং কৌশলগুলিকে শক্তিশালী করুন।
একটি ছোট কল প্রজাপতি কি?
শর্ট কল বাটারফ্লাই হল একটি তিন-ভাগের ট্রেডিং স্প্রেড যা একটি কম স্ট্রাইক মূল্যে একটি কল বিকল্প বিক্রি করে, একটি উচ্চ স্ট্রাইক মূল্যে দুটি চুক্তি ক্রয় এবং আরও বেশি স্ট্রাইক মূল্যে আরেকটি চুক্তি বিক্রি করে।
আমি কি একটি ছোট কল প্রজাপতিতে ক্ষতি অনুভব করতে পারি?
কৌশলটি আপনার ঝুঁকিকে সীমিত করে তবে এটি সম্পূর্ণরূপে নির্মূল করে না। একটি ক্ষতি ঘটতে পারে যখন সম্পদ মূল্য মধ্যম স্ট্রাইক মূল্যে মেয়াদ শেষ হয়। সর্বাধিক ক্ষতি হল মধ্যম স্ট্রাইক মূল্য, বিয়োগ সর্বনিম্ন স্ট্রাইক মূল্য এবং প্রদত্ত প্রিমিয়াম৷
একটি শর্ট কল প্রজাপতি থেকে সর্বোচ্চ লাভ কী?
যখন সম্পদের মূল্য সর্বনিম্ন এবং সর্বোচ্চ স্ট্রাইক প্রাইস রেঞ্জের বাইরে চলে যায় তখন একজন ব্যবসায়ী একটি ছোট কল বাটারফ্লাই থেকে লাভ করেন। যখন স্টক মূল্য সর্বনিম্ন স্ট্রাইক প্রাইসের চেয়ে কম বা সর্বোচ্চ স্ট্রাইক প্রাইসের চেয়ে বেশি মেয়াদ শেষ হয় তখন ট্রেডটি লাভ করে। সর্বোচ্চ মুনাফার মান হল নেট ক্রেডিট কম প্রাপ্তি যে কোন কমিশন দেওয়া হয়।
আমি কখন একটি ছোট কল বাটারফ্লাই কিনব?
যখন বাজারের অস্থিরতা কম থাকে তখন ব্যবসায়ীরা একটি সংক্ষিপ্ত কল বাটারফ্লাই স্প্রেডে প্রবেশ করে, কিন্তু একটি পূর্বাভাস মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় ক্রমবর্ধমান অস্থিরতার পরামর্শ দেয়।