সিন্থেটিক ট্রেডিং কয়েক বছর ধরে বাজারে রয়েছে, তবে অনেক বিনিয়োগকারী সক্রিয়ভাবে এটি ব্যবহার করছেন না। সিন্থেটিক হল এমন একটি শব্দ যা আর্থিক যন্ত্রগুলিকে দেওয়া হয়েছে যা বিশেষত অন্যান্য যন্ত্রগুলিকে অনুকরণ করার জন্য প্রকৌশলী৷ এই পদ্ধতিটি মূল বৈশিষ্ট্য যেমন নগদ প্রবাহের পাশাপাশি সময়কাল পরিবর্তন করে। সাধারণত, সিন্থেটিক্স বিনিয়োগকারীদের নগদ প্রবাহের ধরণ, ঝুঁকির প্রোফাইল, পরিপক্কতা এবং অন্যদের সেলাই করার নমনীয়তা প্রদান করে। এই আর্থিক পণ্যগুলিও একটি নির্দিষ্ট উপায়ে গঠন করা হয় যাতে এটি বিনিয়োগকারীর প্রয়োজন অনুসারে হয়৷
যখন সিন্থেটিক অবস্থান তৈরির কথা আসে, তখন বিভিন্ন কারণ রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, অন্যান্য আর্থিক উপকরণ ব্যবহার করে একটি আর্থিক উপকরণের মতো একই অর্থ প্রদানের প্রাথমিক কারণে একটি সিন্থেটিক অবস্থান গ্রহণ করা যেতে পারে। অধিকন্তু, একজন ব্যবসায়ী বিকল্প ব্যবহার করে একটি সিন্থেটিক অবস্থান তৈরি করতেও বেছে নিতে পারেন। এই পদ্ধতিটি একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি নির্দিষ্ট স্টক ধার নেওয়া এবং তারপর স্টকটি স্বল্প-বিক্রয় করার তুলনায় সম্পূর্ণ প্রক্রিয়াটিকে সহজ করতে সহায়তা করে। এই প্রক্রিয়াটি দীর্ঘ অবস্থানের জন্যও ব্যবহার করা যেতে পারে। লং পজিশনের সাথে, ট্রেডাররা সাধারণত স্টকের কেনাকাটা সম্পূর্ণ করার জন্য কোনো মূলধন বিনিয়োগ করার বাধ্যবাধকতা ছাড়াই বিকল্প ব্যবহার করে একটি স্টকে লং পজিশনের অনুকরণ করে।
উদাহরণস্বরূপ, একজন ব্যবসায়ী হিসাবে, আপনি শুধুমাত্র একটি কল বিকল্প কেনার মাধ্যমে একটি সিন্থেটিক বিকল্প অবস্থান তৈরি করতে পারেন এবং একই সাথে একটি পুট বিকল্প বিক্রি করতে পারেন। এই উভয় একই স্টক সঙ্গে করা যেতে পারে. যদি এই দুটি বিকল্পের একই স্ট্রাইক মূল্য থাকে, তাহলে এই কৌশলটি ব্যবহার করলে একই মূল্যে একই স্টকের জন্য অন্তর্নিহিত নিরাপত্তা কেনার তুলনায় একই ফলাফল পাওয়া যাবে।
এই সিন্থেটিক কল এবং পুটগুলি কীভাবে কাজ করে তা বোঝার আগে, আসুন আমরা সিন্থেটিক বিকল্পগুলি কী এবং তাদের সুবিধাগুলি বুঝতে পারি। এটি লক্ষ্য করা গুরুত্বপূর্ণ যে সিন্থেটিক বিকল্পগুলি ব্যবহার করে, প্রচুর সমস্যা কমানো বা এমনকি নির্মূল করা যেতে পারে। এর প্রধান কারণ হল সিন্থেটিক বিকল্পগুলি মূল্যহীন মেয়াদোত্তীর্ণ বিকল্পগুলির সমস্যা দ্বারা কম প্রভাবিত হয়। অধিকন্তু, যখন অন্তর্নিহিত স্টকের তুলনায় সিন্থেটিক বিকল্পের কথা আসে, তখন প্রতিকূল পরিসংখ্যান সিন্থেটিক বিকল্পের পক্ষে কাজ করতে পারে। এটিকে সমর্থন করা যেতে পারে কারণ অস্থিরতা, স্ট্রাইক মূল্য এবং ক্ষয় এর চূড়ান্ত ফলাফলে তুলনামূলকভাবে কম গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে।
2টি প্রধান ধরণের সিন্থেটিক বিকল্প রয়েছে - সিন্থেটিক কল এবং সিন্থেটিক পুট। এই উভয় বিকল্পের জন্য একটি ফিউচার অবস্থান বা একটি বিকল্পের সাথে মিলিত নগদ প্রবাহ প্রয়োজন। প্রাথমিক অবস্থানটি নগদ বা ফিউচার অবস্থান দ্বারা নেওয়া হয় যেখানে প্রতিরক্ষামূলক অবস্থানটি বিকল্প দ্বারা নেওয়া হয়। একটি সিন্থেটিক কল বলতে বোঝায় যখন একজন ব্যবসায়ী ফিউচার বা নগদ অবস্থানে দীর্ঘ অবস্থান নেয়। একটি সিন্থেটিক পুট হল যখন একজন ট্রেডার ফিউচার বা নগদ পজিশন শর্ট করে একটি কল অপশন ক্রয়ের সাথে মিলিত হয়।
একটি সিন্থেটিক কল বিকল্প ব্যবসায়ীকে একটি নির্দিষ্ট বিশেষ স্প্রেড মার্জিন হারে একটি দীর্ঘ ফিউচার চুক্তির সাথে এগিয়ে যেতে দেয়। অনেক ক্লিয়ারিং ফার্ম সম্পূর্ণ ফিউচার পজিশনের তুলনায় সিন্থেটিক্সের এই বিকল্পটিকে কম ঝুঁকিপূর্ণ বলে মনে করে এবং তাই কম মার্জিন প্রয়োজন। অস্থিরতার উপর নির্ভর করে, মার্জিন ছাড়ও 50% পর্যন্ত হতে পারে। সিন্থেটিক কল এবং সিন্থেটিক পুট উভয়ই তাদের সীমিত ক্ষতি এবং সীমাহীন লাভের সম্ভাবনার ক্ষেত্রে নিয়মিত কল বা পুট বিকল্পগুলিকে অনুকরণ করে। এদিকে, সিন্থেটিক ট্রেডিংয়ের সুবিধাও রয়েছে সীমাহীন ঝুঁকি কমানোর সুবিধা যা সাধারণত ফিউচার বা নগদ অবস্থান দ্বারা চাপানো হয় যখন ঝুঁকি অফসেটিং অনুসরণ করা হয় না। শেষ পর্যন্ত, সিন্থেটিক ট্রেডিং সামগ্রিক ঝুঁকি হ্রাস করার পাশাপাশি ব্যবসায়ীদের সমান মুনাফা প্রদান করার ক্ষমতা রাখে।
6 টি প্রধান ধরনের সিন্থেটিক বিকল্প আছে। আসুন আমরা সেগুলি দেখে নেই৷
একটি সিন্থেটিক লং স্টকের সাথে, ট্রেডাররা কল অপশনে একটি লং পজিশনে প্রবেশ করে যখন পুট অপশনে একটি ছোট অবস্থানে প্রবেশ করে।
বিনিয়োগকারীরা পুটে একটি লং পজিশন এবং কলে একটি ছোট অবস্থান প্রবেশ করে সরাসরি একটি স্টক শর্ট করার পরিবর্তে একটি সিন্থেটিক শর্ট স্টক তৈরি করে৷
এটি অন্তর্নিহিত স্টক ধরে রেখে এবং একটি লং পুট পজিশনে প্রবেশ করে তৈরি করা হয়।
সিন্থেটিক শর্ট কলটি স্টককে স্বল্প-বিক্রয় করে এবং তারপরে একটি পুট বিকল্পে একটি ছোট অবস্থানে প্রবেশ করে তৈরি করা হয়।
এটি একটি কল বিকল্পে একটি দীর্ঘ অবস্থানে প্রবেশ করে এবং অন্তর্নিহিত স্টককে স্বল্প-বিক্রয় করে তৈরি করা হয়।
এই বিকল্পটি অন্তর্নিহিত স্টক ধরে রেখে এবং একটি কল বিকল্পে একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থানে প্রবেশ করে তৈরি করা হয়৷
৷সিন্থেটিক ট্রেডিং কিভাবে কাজ করে?
সিন্থেটিক ট্রেডিং এর মধ্যে রয়েছে সিন্থেটিক কল এবং সিন্থেটিক পুট। একটি সিন্থেটিক কলের মাধ্যমে, বিনিয়োগকারীরা শেয়ার কিনে এবং তাদের ধরে রেখে শুরু করে। সিন্থেটিক কলগুলিকে সাধারণত সিন্থেটিক লং কল হিসাবেও উল্লেখ করা হয়। এই বিকল্পের সাথে, বিনিয়োগকারী স্টকের মূল্যের সাথে সম্পর্কিত অবচয় থেকে ক্রয়কৃত স্টককে রক্ষা করার প্রয়াসে একটি অ্যাট-দ্য-মানি পুট বিকল্পও ক্রয় করে। এই কৌশলটি বীমা পলিসির অনুরূপ বলে মনে করা হয়। এই কারণে, একটি সিন্থেটিক কল সাধারণত একটি প্রতিরক্ষামূলক কল বা বিবাহিত কল নামেও পরিচিত৷
অন্যদিকে, একটি সিনথেটিক পুট হল একটি বিকল্প কৌশল যেখানে একটি ছোট স্টক অবস্থান একই স্টকের একটি দীর্ঘ কল বিকল্পের সাথে মিলিত হয়। এটি একটি লং পুট অপশন অনুকরণ করার জন্য করা হয়। এই কারণেই সিন্থেটিক পুটকে সিন্থেটিক লং পুটও বলা হয়। মূলত, যে কোনো বিনিয়োগকারী যার একটি নির্দিষ্ট স্টকে স্বল্প অবস্থান রয়েছে একই স্টক দিয়ে একটি অ্যাট-দ্য-মানি কল অপশন ক্রয় করে। এটি করা স্টকের মূল্য বৃদ্ধি থেকে রক্ষা করতে সহায়তা করে।
সংক্ষেপে
সিন্থেটিক ট্রেডিং অনেক সুবিধা প্রদান করে যেমন একটি সাধারণ কল বা পুট অপশনের ক্ষেত্রে সমান পুরষ্কার প্রদান করার পাশাপাশি ট্রেডিংয়ের ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করে। এই ধরনের সুবিধা বিনিয়োগকারীদের তুলনামূলকভাবে সিন্থেটিক ট্রেডিং গ্রহণ করতে উৎসাহিত করেছে। যাইহোক, সিন্থেটিক ট্রেডিং চালাতে আপনার একটি ট্রেডিং এবং ডিম্যাট অ্যাকাউন্ট থাকতে হবে। আপনার সিন্থেটিক ট্রেডিং যাত্রা শুরু করার জন্য আপনার কাছে সেগুলি আছে তা নিশ্চিত করুন।