এটি সময়ের মতো পুরানো বিতর্ক:ফিউচার বনাম বিকল্প। কখন একজন ফিউচার ব্যবহার করে? কখন একজন বিকল্প ব্যবহার করে? কখন একজন একই সময়ে উভয় ব্যবহার করে? ঠিক আছে, সম্ভবত এটি আসলে খুব বেশি বিতর্ক নয়। এবং সম্ভবত এর ইতিহাস খুব বেশি প্রসারিত হয় না। তবুও, এটি একটি ধাঁধা যা আমাকে মোটামুটি নিয়মিতভাবে জিজ্ঞাসা করা হয়। উত্তরটি সর্বদা একে অপরের উপর ব্যবহার করার জন্য সিদ্ধ করা যায় না, কারণ এটি হাতের পরিস্থিতির উপর নির্ভর করে। কিছু পরিস্থিতিতে বিকল্প ব্যবহার করার জন্য কাটা এবং শুকনো হয়, কিছু পরিস্থিতিতে ফিউচার ব্যবহার করার জন্য কাটা এবং শুষ্ক হয়, এবং কিছু পরিস্থিতিতে সামান্য বিট ভাল এবং অসুবিধা ওজনের প্রয়োজন হয়. যাই হোক না কেন, এটি এমন একটি প্রশ্ন যা জিজ্ঞাসা করা হয়, তাই এটি অবশ্যই গভীরভাবে দেখার জন্য মূল্যবান৷
চলুন শুরু করা যাক যেটির সাথে অনেক প্রযোজক বেশি আরামদায়ক - বিকল্পগুলি। বিকল্পগুলির বিভিন্ন অ্যাপ্লিকেশন রয়েছে এবং একটি চলমান বাজারে ঝুঁকি কমানোর জন্য একটি খুব দরকারী টুল হতে পারে। সুতরাং যখন বিশেষভাবে বিকল্পগুলি ভবিষ্যতের চেয়ে বেশি অনুকূল হয়?
এই নিবন্ধটি লেখার সময় ভুট্টার দাম কোথায় রয়েছে তার উপর ভিত্তি করে এটি চিরকাল আগের মতো মনে হলেও, কয়েক সপ্তাহ আগে এমন একটি সময় ছিল যে ডিসেম্বরে ভুট্টার ফিউচার $ 4.50 এ লেনদেন হয়েছিল, এবং অনেক নির্মাতা ভেবেছিলেন দাম চাঁদে চলে যাচ্ছে। অনেক উত্পাদক তাদের অনুমানকৃত ফসলের একটি অংশের মূল্য নির্ধারণ করেছে, কিন্তু তারপরও বেশিরভাগ মূল্য নির্ধারণ করা বন্ধ রাখতে চেয়েছিল কারণ তারা যে সম্ভাব্য উচ্চমূল্য আসতে দেখেছে তা মিস করতে চায় না। বিকল্পগুলি এবং বিশেষভাবে 'পুট' বিকল্পগুলি কখন কাজে আসে তার এটি একটি পাঠ্যপুস্তকের উদাহরণ। প্রযোজকরা তাদের ফসলের জন্য সর্বোচ্চ মূল্য পেতে পারে বলে নিজেদেরকে আটকে না রেখে সেই স্তরে তাদের নেতিবাচক দিকগুলি রক্ষা করার জন্য পুট বিকল্পগুলি কিনতে সক্ষম হয়েছিল। যদি দামগুলি আরও বেশি হতে থাকে, তাহলে তারা তাদের বুশেলগুলি উচ্চ মূল্যে বিক্রি করতে সক্ষম হবে এবং শুধুমাত্র পুট বিকল্পের জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়ামের বাইরে থাকবে। যাইহোক, যদি বাজারগুলি নিম্নমুখী হয়, যেমনটি আছে, তাহলে নিম্নমুখী ঝুঁকি রক্ষা করার জন্য পুট বিকল্প রয়েছে। সহজভাবে বলতে গেলে, আপনি যদি আপনার উলটো দিকের ঝুঁকি রক্ষা করতে চান, তাহলে পুট অপশন কেনা হল সেটি সম্পন্ন করার উপায়।
এখন এমন একটি সময় অন্বেষণ করা যাক যখন ফিউচার ব্যবহার করা আরও সুবিধাজনক রুট। বলুন এটি একই দামের ল্যান্ডস্কেপ যা আমি উপরের উদাহরণে বর্ণনা করেছি। ভুট্টা $4.50 এ ট্রেড করছে, এবং একজন প্রযোজক হিসাবে, আপনি একটি বিক্রয় করতে চান। যাইহোক, সমাবেশের সময় ভিত্তি প্রসারিত করা হয়েছে, তাই আপনি বোর্ড মূল্য চান, কিন্তু বর্তমান ভিত্তি নয়। এখানেই ভবিষ্যৎ খেলায় আসে। আপনি ফিউচার চুক্তিগুলি বিক্রি করতে পারেন, যা আপনাকে সেই বাজার মূল্যে লক করে দেয় এবং এটিকে প্রকৃত বিক্রয়ের সাথে তুলনা করা হয়। যাইহোক, আপনি সেই ক্ষেত্রে ভিত্তিটি লক করছেন না, তাই আপনি ভিত্তিটি আরও গ্রহণযোগ্য স্তরে ফিরে আসার জন্য অপেক্ষা করতে পারবেন যখন আপনি জানেন যে আপনার বোর্ডের মূল্য লক করা আছে। যখন সেই ভিত্তিটি আরও স্বাভাবিক, গ্রহণযোগ্য স্তরে ফিরে আসে, আপনি ভিত্তি সেট করতে পারেন, শারীরিক বুশেলের মূল্য নির্ধারণ করতে পারেন এবং আপনার ফিউচার পজিশন অফসেট করতে পারেন। এই ক্ষেত্রে, আপনি সেই $4.50 বোর্ড মূল্যে লক ইন করেছেন, কিন্তু যদি ভিত্তিটি শেষ পর্যন্ত আপনার পক্ষে চলে যায়, তাহলে আপনি একটি উচ্চ সামগ্রিক নগদ মূল্য পাবেন, যা শেষ লক্ষ্য।
এগুলি আসলে এতটা কঠিন নয়, এটি নির্ভর করে আপনি মার্জিনের সাথে কতটা আরামদায়ক। এই উদাহরণের জন্য, ধরা যাক এটি ফসল কাটার সময়। আপনি মাঠ থেকে বুশেলগুলি টেনে আনেন, কিন্তু সেগুলি সংরক্ষণ করার জন্য কোথাও নেই, তাই আপনাকে বিক্রি করতে হবে। দামটি যেখানে আপনি চান তা নয়, তাই আপনি আপনার বিক্রয়ে যোগ করার সম্ভাবনা থাকতে চান। আপনার কাছে দুটি বিকল্প আছে:ফিউচার কিনুন বা কল কিনুন। কোনটি আপনার চয়ন করা উচিত? ভাল এবং কনস ওজন খেলার মধ্যে আসে যেখানে ভাল.
দিনের শেষে, আপনি কোন সুবিধাগুলিকে আপনার পরিস্থিতির জন্য ক্ষতির চেয়ে বেশি বলে মনে করেন তা নেমে আসে৷
গল্পের নৈতিকতা হল যে বিস্তৃত বিপণন টুলবক্সে ভবিষ্যত এবং বিকল্প উভয়েরই তাদের স্থান রয়েছে। আমরা কয়েকটি উদাহরণ দিয়েছি, কিন্তু আপনি যদি আরও গভীরে যেতে চান, তাহলে আমাদের Hedgucation 101 ওয়েবিনার রেকর্ডিং দেখুন। জ্ঞান প্রকৃতপক্ষে শক্তি, এবং এই বাজারে, ক্ষমতা থাকা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।