কয়েক দশক ধরে, প্রাতিষ্ঠানিক ব্যবসায়ীরা ডেল্টা হেজিং কৌশল বাস্তবায়নের মাধ্যমে তাদের পোর্টফোলিওর ঝুঁকির প্রকাশকে সীমিত করেছে। এই পদ্ধতিগুলি এখন স্টক, কারেন্সি এবং ফিউচার মার্কেটে খুচরা ব্যবসায়ীদের মধ্যে জনপ্রিয়তা অর্জন করছে৷

ডেল্টা বোঝা

অর্থে, ডেল্টা শব্দটি একটি সম্পদের মূল্য এবং এর ডেরিভেটিভ পণ্যের মূল্যের মধ্যে পরিবর্তনের অনুপাতকে বোঝায়। ডেল্টা সাধারণত সিকিউরিটিজ এবং তাদের সংশ্লিষ্ট বিকল্প চুক্তির মধ্যে সম্পর্ক পরিমাপ করতে ব্যবহৃত হয়। একযোগে যন্ত্রগুলি দেখার মাধ্যমে, একজন ব্যবসায়ী ডেল্টা হেজিং সহ বিভিন্ন ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা কৌশলগুলিতে পর্যবেক্ষিত পারস্পরিক সম্পর্ক প্রয়োগ করতে পারেন৷

ডেল্টা ধারণাটি ব্যাখ্যা করার জন্য, অনুমান করুন যে সিডনি স্টক ব্যবসায়ী মাইক্রোসফ্ট (MSFT) এর 900টি শেয়ার প্রতি শেয়ার $150 এ কিনেছে। ক্রয় করার পরে, সিডনি MSFT-এর বিকল্প চেইন অধ্যয়ন করে এবং লক্ষ্য করে যে 1 জুলাইয়ের একটি স্ট্রাইক মূল্য $150 সহ ডেল্টা হল 0.9800। এর মানে হল যে MSFT-এর শেয়ারগুলি $1 লাভ করে, 1 জুলাই কলে প্রিমিয়াম $0.98-এ 98 শতাংশের ইতিবাচক সম্পর্ক।

এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে বিকল্প চুক্তি দুটি আকারে আসে:কল এবং পুট। তদনুসারে, ডেল্টা মান ধনাত্মক (কল) বা ঋণাত্মক (পুট) হতে পারে। সিডনি যদি 1 জুলাই MSFT পুটের ক্ষেত্রে বিকল্প চেইন পর্যালোচনা করে, তাহলে একটি মান, যেমন -0.0155, তালিকাভুক্ত হতে পারে। যেহেতু পুট অপশনগুলি বিয়ারিশ ডেরিভেটিভস, তাই নেতিবাচক ডেল্টা নির্দেশ করে যে MSFT-এর দাম বাড়ার সাথে সাথে পুট বিকল্পের দাম কমে যায়৷

একটি নিয়ম হিসাবে, কল বিকল্পগুলির ডেল্টা সর্বদা 0 থেকে 1 পর্যন্ত হয়; -1 থেকে 0 পর্যন্ত রেঞ্জ রাখে।

ডেল্টা হেজিং কি?

ডেল্টা হেজিং হল একটি উন্নত ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার কৌশল যা বাজারে খোলা অবস্থানের নেতিবাচক সম্ভাবনাকে দূর করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। কৌশলটি কার্যকর করার জন্য, বিকল্প ব্যবসায়ীরা সম্পদের মূল্য নির্ধারণে বুলিশ বা বিয়ারিশ পদক্ষেপের নেতিবাচক প্রভাব অফসেট করতে চুক্তি ব্যবহার করে। এই জাতীয় কৌশলগুলির প্রাথমিক লক্ষ্য হল একটি ডেল্টা নিরপেক্ষ অবস্থা অর্জন করা, কার্যকরভাবে বাজারের ঝুঁকির সংস্পর্শ দূর করা৷

ধরা যাক যে সিডনির MSFT এর সাথে কিছু সৌভাগ্য হয়েছে। দাম প্রতি শেয়ারে $180 বেড়েছে এবং জিনিসগুলি দেখা যাচ্ছে। ট্যাক্সের কারণে, অবস্থানটি বাতিল করা একটি ননস্টার্টার, এবং সিডনি এখনও এমএসএফটি-তে বুলিশ। যাইহোক, ঝুঁকি সীমিত করা আকর্ষণীয় হয়ে উঠছে কারণ উপলব্ধ লাভগুলি যথেষ্ট।

ডেল্টা হেজিং ব্যবহার করে, সিডনি $180-এর স্ট্রাইক প্রাইস দিয়ে পুট অপশন কিনে 900 শেয়ার ওপেন পজিশন রক্ষা করতে পারে। 1 জুলাইয়ের ডেল্টা $180 স্ট্রাইক সহ -0.9500 এ তালিকাভুক্ত করা হয়েছে; MSFT অবস্থান ডেল্টা নিরপেক্ষ করতে সিডনি নয়টি চুক্তি (প্রতি চুক্তিতে 100 শেয়ার) ক্রয় করে৷

সিডনির উদাহরণ হল ইক্যুইটি মার্কেটে ঝুঁকি কমানোর জন্য একজন ব্যবসায়ী কীভাবে ডেল্টা হেজিং ব্যবহার করতে পারে তার একটি প্রাথমিক চেহারা। যাইহোক, কৌশলটির অসংখ্য বৈচিত্র রয়েছে এবং এটি ফিউচার, বিকল্প এবং ফিউচারের বিকল্পগুলিতেও প্রয়োগ করা যেতে পারে। অনুশীলনে, ই-মিনি S&P 500 বা WTI অপরিশোধিত তেলের দীর্ঘ অবস্থানগুলি একইভাবে সুরক্ষিত করা যেতে পারে। যতক্ষণ পর্যন্ত একটি সম্পদের একটি বিকল্প শৃঙ্খল থাকে, ততক্ষণ একটি ডেল্টা নিরপেক্ষ অবস্থা খোঁজা সম্ভব।

আরো শিখতে আগ্রহী?

বিকল্প মূল্য নির্ধারণ এবং পোর্টফোলিও হেজিংয়ের চেয়ে অর্থায়নে আরও উন্নত কিছু জিনিস রয়েছে। বিভিন্ন ধরনের অস্পষ্ট কারণ মানগুলিকে উপরে বা নিচে নিয়ে যেতে পারে, যার মধ্যে প্রযুক্তিগত, মৌলিক বিষয়গুলি এবং এমনকি সময় অতিবাহিত হয়। বাজারে প্রকৃত অর্থ প্রদানের আগে এই ক্ষেত্রের একজন বিশেষজ্ঞের সাথে পরামর্শ করা ভাল।

আপনি যদি ফিউচার, বিকল্প এবং ডেল্টা হেজিং সম্পর্কে আরও জানতে আগ্রহী হন, তাহলে একজন ড্যানিয়েলস ট্রেডিং ব্রোকারের সাথে পরামর্শ শুরু করার জন্য একটি দুর্দান্ত জায়গা। অভিজ্ঞতা এবং শিল্প জ্ঞানের একটি অনন্য ক্রস-সেকশন বৈশিষ্ট্যযুক্ত, ড্যানিয়েলস টিম বাজারে আপনার যাত্রাকে সফল করতে সাহায্য করার জন্য প্রস্তুত৷