অন্তর্নিহিত সুদের হার মুদ্রা, পণ্য এবং ফিউচার বিনিয়োগে ব্যবহৃত হয়। অন্তর্নিহিত সুদের হার বিনিয়োগের জন্য স্পট রেট এবং ভবিষ্যতের বা ফরোয়ার্ড মূল্যের মধ্যে পার্থক্যকে প্রতিনিধিত্ব করে। স্পট রেট হল বিনিয়োগের বর্তমান, রিয়েল-টাইম মূল্য। ফরোয়ার্ড বা ভবিষ্যত মূল্য ভবিষ্যতের কিছু সময়ে তার প্রত্যাশিত স্পট মূল্যকে উপস্থাপন করে। অন্তর্নিহিত সুদের হার গণনা করতে, স্পট মূল্যের উপর ফরোয়ার্ড মূল্যের অনুপাত খুঁজুন। ফরোয়ার্ড কন্ট্রাক্টের মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত সময়ের দৈর্ঘ্য 1 দিয়ে ভাগ করে সেই অনুপাতটি বাড়ান, তারপর 1 বিয়োগ করুন। সূত্রটি হল:

i =(ফরোয়ার্ড মূল্য/দাগ মূল্য)^(1/t) - 1

যেখানে t =ফরোয়ার্ড চুক্তির দৈর্ঘ্য

পণ্যের জন্য উহ্য সুদের হার

যদি এক ব্যারেল তেলের স্পট রেট হয় $98 এবং এক বছরে এক ব্যারেল তেলের ফিউচার চুক্তি হয় $104, তাহলে অন্তর্নিহিত সুদের হার হল:

i =(104/98) -1 i =6.1 শতাংশ

$104 এর ফিউচার প্রাইসকে $98 এর স্পট প্রাইস দিয়ে ভাগ করুন। যেহেতু এটি এক বছরের চুক্তি, অনুপাতটি কেবল 1 এর শক্তিতে উন্নীত হয়। অনুপাত থেকে 1 বিয়োগ করুন এবং 6.1 শতাংশের অন্তর্নিহিত সুদের হার গণনা করুন।

স্টকের জন্য উহ্য সুদের হার

যদি একটি স্টক বর্তমানে $55 এ লেনদেন করে এবং $58 এ দুই বছরের ফরওয়ার্ড কন্ট্রাক্ট ট্রেডিং হয়, তাহলে অন্তর্নিহিত সুদের হার হল:

i =(58/55) ^(1/2) - 1 i =2.7 শতাংশ

$58 এর ফরোয়ার্ড প্রাইসকে $55 এর স্পট প্রাইস দিয়ে ভাগ করুন। যেহেতু এটি একটি দুই বছরের ফিউচার চুক্তি, তাই অনুপাতটি 1/2 এর শক্তিতে বাড়ান। উহ্য সুদের হার 2.7 শতাংশ খুঁজে বের করতে উত্তর থেকে 1 বিয়োগ করুন।

মুদ্রার জন্য উহ্য সুদের হার

যদি ইউরোর স্পট রেট $1.10 হয় এবং ইউরোর জন্য এক বছরের ফিউচার মূল্য $1.15 হয়, তাহলে অন্তর্নিহিত সুদের হার হিসাবে গণনা করা হয়:

i =(1.15/1.10) - 1 i =4.5 শতাংশ

1.15 কে 1.1 দ্বারা ভাগ করে স্পট প্রাইসের উপর ফরোয়ার্ড প্রাইসের অনুপাত গণনা করুন। যেহেতু এটি একটি এক বছরের ফরোয়ার্ড চুক্তি, অনুপাতটি কেবলমাত্র 1 এর শক্তিতে উন্নীত হয়। স্পট প্রাইসের তুলনায় ফরোয়ার্ড প্রাইসের অনুপাত থেকে 1 বিয়োগ করলে 4.5 শতাংশ সুদের হার হয়।

বিনিয়োগের সিদ্ধান্তের জন্য অন্তর্নিহিত সুদের হার ব্যবহার করা

অন্তর্নিহিত সুদের হার বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযোগী কারণ বিকল্প বাজারের অন্তর্নিহিত সুদের হার অন্যান্য স্বল্পমেয়াদী সুদের হারকে প্রতিফলিত করে। অন্তর্নিহিত সুদের হার বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগ জুড়ে রিটার্নের তুলনা করার এবং সেই নির্দিষ্ট নিরাপত্তার ঝুঁকি এবং রিটার্ন বৈশিষ্ট্যগুলি মূল্যায়ন করার একটি উপায় দেয়। একটি অন্তর্নিহিত সুদের হার যে কোনো ধরনের নিরাপত্তার জন্য গণনা করা যেতে পারে যার বিকল্প বা ফিউচার চুক্তিও রয়েছে।