ছোট হলে ভালো। অন্তত ভারতে ইক্যুইটি বিনিয়োগের ক্ষেত্রে অনেক বিনিয়োগকারী এটাই বিশ্বাস করেন।
এবং ডেটা এই দৃশ্য সমর্থন করে বলে মনে হচ্ছে. গত দুই দশকে, মিড এবং স্মল ক্যাপ সূচকগুলি নিফটি 50-এর তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি রিটার্ন প্রদান করেছে। ভাল, অন্তত পৃষ্ঠে।
কিন্তু এটা কি সত্যিই এত সহজ? ছোট হওয়া মানে কি সবসময় বেশি রিটার্ন? এবং আরও গুরুত্বপূর্ণ, আপনি কি রাইড পরিচালনা করতে পারেন?
এই পোস্টে, আসুন আমরা গত 21 বছরে (এপ্রিল 1, 2005, থেকে 31 মার্চ, 2026) 8টি ক্যাপ-ভিত্তিক সূচকের কর্মক্ষমতা তুলনা করি। আমি বিশ্লেষণের জন্য মূল্য সূচক (এবং মোট রিটার্ন সূচক নয়) বিবেচনা করেছি। এই পোস্টে বিশ্লেষণের জন্য 250-দিনের বছর বিবেচনা করেছেন। এই সূচকগুলি আসলে কীভাবে আচরণ করেছে তা বোঝার জন্য আমরা ক্যালেন্ডার বছরের আয়, CAGR, রোলিং রিটার্ন এবং ঝুঁকির মেট্রিক্স দেখব৷
এই বিশ্লেষণের জন্য বিবেচনা করা 8টি ক্যাপ-ভিত্তিক সূচক:
অস্বীকৃতি :আমি এই কর্মক্ষমতা বিশ্লেষণের জন্য ব্যাপকভাবে Claude AI ব্যবহার করেছি। যদিও আমি কয়েকটি নমুনা পরীক্ষা করেছি এবং ফলাফলগুলি দিকনির্দেশকভাবে সূক্ষ্ম দেখায়, এতে এখনও ভুল থাকতে পারে। এই পোস্টে শেয়ার করা তথ্যের উপর কাজ করার আগে অনুগ্রহ করে আরও গবেষণা করুন বা আপনার বিনিয়োগ উপদেষ্টার সাথে পরামর্শ করুন৷
আমরা সংখ্যায় পৌঁছানোর আগে, একটি দ্রুত রিফ্রেশার৷
৷নিফটি 50 বাজার মূলধন দ্বারা 50টি বৃহত্তম কোম্পানিকে ট্র্যাক করে। নিফটি 100 এটিকে শীর্ষ 100 পর্যন্ত প্রসারিত করে। নিফটি 500 শীর্ষ 500টি কোম্পানিকে কভার করে একটি বিস্তৃত বাজার সূচক। নিফটি লার্জ এবং মিডক্যাপ 250 শীর্ষ 100টি বড় ক্যাপ এবং পরবর্তী 150টি মিডক্যাপকে একত্রিত করে। নিফটি নেক্সট 50 ট্র্যাক কোম্পানিগুলি মার্কেট ক্যাপ অনুসারে 51-100 র্যাঙ্ক করেছে৷ নিফটি মিডক্যাপ 150 কভার কোম্পানিগুলি 101-250 র্যাঙ্ক করেছে৷ নিফটি স্মলক্যাপ 250 কভার কোম্পানিগুলি 251-500 র্যাঙ্ক করেছে৷ এবং নিফটি মাইক্রোক্যাপ 250 মার্কেট ক্যাপ স্পেকট্রাম থেকে আরও নিচে চলে যায়৷
নোট করুন যে আপনি মার্কেট ক্যাপ সিঁড়ি থেকে নিচে নামতে গিয়ে, আপনি মূলত ছোট এবং কম তরল কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করছেন। একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে, প্রত্যাশা হল যে আপনি উচ্চতর রিটার্নের মাধ্যমে এই অতিরিক্ত ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণ পাবেন। কিন্তু তথ্য কি এই সমর্থন করে? চলুন জেনে নেওয়া যাক।
এই 21 বছরে গড় ক্যালেন্ডার বছরের রিটার্ন দেখুন। নিফটি 50 বিতরণ করা হয়েছে 14.8% . নিফটি মিডক্যাপ 150 বিতরণ করা হয়েছে 21.2% . এবং নিফটি মাইক্রোক্যাপ 250 বিতরণ করেছে 26.2% . প্যাটার্ন পরিষ্কার। স্টক ছোট, গড় রিটার্ন বেশি।
কিন্তু এখন পৃথক বছর দেখুন। 2008 সালে, নিফটি 50 51.8% কমেছে। নিফটি স্মলক্যাপ 250 69.1% কমেছে। নিফটি মাইক্রোক্যাপ 250 75.2% কমেছে। 2018 সালে, নিফটি 50 3.2% বেড়েছে এবং নিফটি মাইক্রোক্যাপ 250 27.7% কমছে। এবং 2011 সালে, নিফটি 50 24.6% কমেছে যেখানে নিফটি মাইক্রোক্যাপ 250 41.6% কমেছে।
আপনি ছোট হওয়ার সাথে সাথে রাইডটি উল্লেখযোগ্যভাবে রুক্ষ হয়ে যায়, তাই না?
ভাল বছরগুলিতে, ছোট সূচকগুলি চমৎকার রিটার্ন প্রদান করে। 2009 সালে, নিফটি নেক্সট 50 127.9% বিতরণ করেছে। নিফটি মাইক্রোক্যাপ 250 118.4% বিতরণ করেছে। 2014 সালে, নিফটি মাইক্রোক্যাপ 250 103.3% বেড়েছে। এবং 2007 সালে, নিফটি স্মলক্যাপ 250 94.9% বেড়েছে।
ভাল বছর ভাল, কিন্তু বিনিয়োগ যাত্রার সময়, খারাপ বছরগুলিও গুরুত্বপূর্ণ৷
নিফটি মাইক্রোক্যাপ 250-এর গড় ক্যালেন্ডার বছরের রিটার্ন হল 26.2% . কিন্তু CAGR মাত্র 15.2% . এটি প্রায় 11 শতাংশ পয়েন্টের একটি বিশাল ব্যবধান।
নিফটি 50-এর জন্য, গড় রিটার্ন হল 14.8% এবং CAGR হল 12.1% . ব্যবধান মাত্র ২.৭ শতাংশ পয়েন্ট।
কেন এটা ঘটবে? কারণ উদ্বায়ীতা টেনে. রিটার্ন যত বেশি উদ্বায়ী, গড় রিটার্ন এবং CAGR-এর মধ্যে ব্যবধান তত বেশি। তাই, ছোট সূচকের গড় আয় দর্শনীয় দেখালেও প্রকৃত সম্পদ সৃষ্টি (সিএজিআর দ্বারা ক্যাপচার করা) নাটকীয় নয় যতটা দেখা যাচ্ছে।
আপনি যদি এপ্রিল 2005-এ 100 টাকা বিনিয়োগ করতেন, তাহলে 2026 সালের মার্চের মধ্যে তা কী হয়ে যেত তা এখানে:
নিফটি মিডক্যাপ 150 আসলে নিফটি মাইক্রোক্যাপ 250 এর চেয়ে বেশি সম্পদ তৈরি করেছে। কিছুটা অদ্ভুত শোনাচ্ছে। তাই না? মাইক্রোক্যাপ 250 উচ্চ গড় রিটার্ন থাকা সত্ত্বেও। এটি কর্মক্ষেত্রে অস্থিরতা টেনে আনে৷
৷নিফটি 50 এর 20.7% স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি রয়েছে এবং সর্বাধিক ড্রডাউন -59.9% .
নিফটি মাইক্রোক্যাপ 250 এর 23% এর মানক বিচ্যুতি রয়েছে এবং সর্বাধিক ড্রডাউন -82.3% . 82% পতন মানে আপনার 1 লাখ টাকা 17,700 টাকা হয়ে যায়। এবং তারপরে আপনার একটি 449% বৃদ্ধি দরকার৷ আপনি যেখানে শুরু করেছিলেন সেখানে ফিরে যাওয়ার জন্য।
এখন শার্প রেশিওতে (রিস্ক অ্যাডজাস্টেড রিটার্ন)। উচ্চতর ভালো।
নিফটি মিডক্যাপ 150 এর সর্বোচ্চ শার্প অনুপাত রয়েছে 0.45 . নিফটি 50 সর্বনিম্ন 0.29 .
0.35 এ নিফটি স্মল ক্যাপ 250। নিফটি মাইক্রোক্যাপ 250 0.40 এ বসে , মিডক্যাপ 150 এর চেয়ে কম।
রোলিং রিটার্ন আপনাকে ধারাবাহিকতার অনুভূতি দেয়।
আমার কাছে, আশ্চর্যের বিষয় হল যে নিফটি স্মল ক্যাপ 250 নিফটি মিডক্যাপ 150 এর কাছে 80% এর বেশি সময়ে 5 বছরের রোলিং রিটার্নে হেরেছে। 3 বছরের রোলিং রিটার্নে 70%।
আপনি আশা করেছিলেন যে নিফটি স্মল ক্যাপ 250 দীর্ঘমেয়াদে নিফটি মিডক্যাপ 150 কে পরাজিত করবে। সব পরে, এটা এমনকি ছোট স্টক আছে. এটি 21 বছরের মধ্যে পয়েন্ট-টু-পয়েন্টকে ছাড়িয়ে গেছে বলে মনে হচ্ছে, যদি আপনি শুধুমাত্র গড় ক্যালেন্ডার বছরের আয়ের দিকে তাকান। যাইহোক, যখন আপনি CAGR, রোলিং রিটার্ন ইত্যাদির দিকে তাকান, তখন ছোট ক্যাপ সূচকটি কিছুটা পিছিয়ে পড়ে।
এবং এটি তা নয়। 5 বছরের রোলিং রিটার্নে, নিফটি স্মলক্যাপ 250 নিফটি 50 কে প্রায় 48.9% হারিয়েছে সময়ের অর্ধেকেরও কম। সুতরাং, উচ্চ গড় রিটার্ন থাকা সত্ত্বেও, আপনি যদি নিফটি স্মলক্যাপ 250 এ যেকোন 5 বছরের জন্য বিনিয়োগ করতেন, তাহলে নিফটি 50 আরও ভাল করার সম্ভাবনা ছিল।
NiftyIndices.com
অস্বীকৃতি: SEBI দ্বারা প্রদত্ত নিবন্ধন, BASL-এর সদস্যপদ, এবং NISM থেকে শংসাপত্র কোনোভাবেই মধ্যস্থতাকারীর কর্মক্ষমতার গ্যারান্টি দেয় না বা বিনিয়োগকারীদের রিটার্নের কোনো নিশ্চয়তা দেয় না। সিকিউরিটিজ মার্কেটে বিনিয়োগ বাজারের ঝুঁকির বিষয়। বিনিয়োগ করার আগে সমস্ত সম্পর্কিত নথি সাবধানে পড়ুন।
এই পোস্টটি শুধুমাত্র শিক্ষার উদ্দেশ্যে এবং এটি বিনিয়োগের পরামর্শ নয়। এটি কোনো পণ্যে বিনিয়োগ বা বিনিয়োগ না করার সুপারিশ নয়। উদ্ধৃত সিকিউরিটিজ, উপকরণ, বা সূচকগুলি শুধুমাত্র উদাহরণের জন্য এবং সুপারিশমূলক নয়। আমার দৃষ্টিভঙ্গি পক্ষপাতদুষ্ট হতে পারে, এবং আমি আপনার বিবেচনা করা গুরুত্বপূর্ণ দিকগুলিতে ফোকাস না করা বেছে নিতে পারি। আপনার আর্থিক লক্ষ্য ভিন্ন হতে পারে। আপনার একটি ভিন্ন ঝুঁকি প্রোফাইল থাকতে পারে। আপনি হয়ত আমার থেকে ভিন্ন জীবনের পর্যায়ে আছেন। তাই, আমার লেখার উপর ভিত্তি করে আপনার বিনিয়োগের সিদ্ধান্তগুলিকে ভিত্তি করা উচিত নয়। বিনিয়োগে কোনো এক-আকার-ফিট-সমস্ত সমাধান নেই। নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীদের জন্য যা ভালো বিনিয়োগ হতে পারে তা অন্যদের জন্য ভালো নাও হতে পারে। এবং তদ্বিপরীত. অতএব, পণ্যের শর্তাবলী পড়ুন এবং বুঝুন এবং বিনিয়োগ করার আগে আপনার ঝুঁকি প্রোফাইল, প্রয়োজনীয়তা এবং উপযুক্ততা বিবেচনা করুন যেকোনো বিনিয়োগ পণ্যে অথবা একটি বিনিয়োগ পদ্ধতি অনুসরণ করে।
ঋণ দূর করতে আপনার বাড়ি বিক্রি করা:একটি আর্থিক বিশ্লেষণ
একটি ভাল বাজেটের জন্য 5 টিপস
ফ্রিল্যান্সার বার্নআউট এড়াতে 6 টিপস
মন্টে কার্লো মডেলগুলিতে আপনার অবসরের বাজি ধরবেন না
আমি আমার বন্ধুদের সাথে আমার সবচেয়ে বড় আর্থিক উদ্বেগ ভাগ করে নেওয়ার জন্য একটি সন্ধ্যা কাটিয়েছি - এখানে কেন আমি মনে করি প্রত্যেকের উচিত