সমান ওজন সূচক প্রচলিত আছে. আপনি নিশ্চয়ই বিভিন্ন AMC থেকে নতুন ইনডেক্স ফান্ড লঞ্চ লক্ষ্য করেছেন।

এই পোস্টে, আসুন আমরা সমান ওজন সূচকগুলি সম্পর্কে কিছু ভাল এবং এতটা ভাল নয়। আমরা দেখব বাজার-ক্যাপ ভিত্তিক সূচকগুলির তুলনায় গত 2 দশকে সমান ওজন সূচকগুলি কীভাবে কার্য সম্পাদন করেছে৷

শুরুতেই সংক্ষেপে শেয়ার করছি। সূক্ষ্মতা পরে আলোচনা করা হবে.

ক্যাপ-ভিত্তিক সূচক বনাম সমান ওজনযুক্ত সূচকগুলি

মার্কেট ক্যাপ-ভিত্তিক সূচকে (নিফটি 50, সেনসেক্স, নিফটি নেক্সট 50, নিফটি মিডক্যাপ 150), একটি উচ্চতর ফ্রি-ফ্লোট মার্কেট ক্যাপ সহ একটি স্টক সূচকে একটি উচ্চ গুরুত্ব পায় .

একটি সমান ওজন সূচকে, সমস্ত স্টকের একই ওজন থাকে . হ্যাঁ, উপাদান স্টকগুলির কার্যক্ষমতার উপর ভিত্তি করে ওজন পরিবর্তিত হতে পারে তবে পুনরায় ভারসাম্যের তারিখে একই ওজনে ভারসাম্য বজায় রাখা হয়৷

উদাহরণস্বরূপ, নিফটি 50 সমান ওজন সূচক, সূচকের সমস্ত স্টকের ওজন পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখার তারিখে 2%-এ ভারসাম্য বজায় রাখা হবে। মার্চ এবং সেপ্টেম্বরের শেষ কার্যদিবসে সূচকটি আধা-বার্ষিকভাবে ভারসাম্যপূর্ণ হয়।

মার্কেট-ক্যাপ ভিত্তিক সূচকের সাথে, স্টকের ভাল (খারাপ) পারফরম্যান্সের সাথে একটি স্টকের ওজন বাড়বে (কমবে)। ক্রমবর্ধমান স্টক বরাদ্দ বাড়বে. এটি একটি EW সূচকেও ঘটবে, তবে পোর্টফোলিও পোর্টফোলিও পুনঃব্যালেন্সিং তারিখে সমান ওজনে রিসেট হবে৷

একটি EW সূচকে , পুনঃব্যালেন্সিং তারিখে অর্থ ভাল-পারফর্মিং স্টক থেকে একটি কম-পারফর্মিং স্টকে চলে যাবে। এটি আরও একটি “মান তৈরি করে৷ খেলা মার্কেট-ক্যাপ ভিত্তিক সূচকগুলি স্টকগুলিকে "মোমেন্টাম" চালাতে দেয়৷

#1 বৈচিত্র্য

একটি মার্কেট-ক্যাপ ভিত্তিক সূচকের সাথে, একটি একক বা কয়েকটি শীর্ষ স্টকের আউটপারফরম্যান্স সূচকের রিটার্নকে সুপারচার্জ করতে পারে। একইভাবে, কয়েকটি শীর্ষ স্টকের নিম্ন-কর্মক্ষমতা পুরো সূচককে ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে। একটি সমান ওজনযুক্ত সূচকে এটি ঘটবে না৷৷

সমান ওজন সূচকগুলি আরও বৈচিত্র্যময় হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, কারণ একটি একক স্টক (বা কয়েকটি স্টক) সম্পূর্ণ সূচককে হাইজ্যাক করতে সক্ষম হবে না। EW সূচকগুলির একটি ভাল বৈচিত্র্যপূর্ণ শিল্প এক্সপোজার থাকার সম্ভাবনা রয়েছে৷

নিফটি 50-এর জন্য শিল্প এবং উপাদান-ভিত্তিক ব্রেক আপ বিবেচনা করুন .

উৎস :NiftyIndices.com-এ সংশ্লিষ্ট সূচকগুলির জন্য তথ্যপত্র। 31 জুলাই, 2024 পর্যন্ত ডেটা

এখন নিফটি 50-সমান ওজনের জন্য .

ক্যাপ-ভিত্তিক নিফটি 50 সূচকে, শীর্ষ স্টকগুলির ওজন বেশ বেশি৷

নিফটি 50 সমান ওজনে, স্টকের ওজন 2% এর কাছাকাছি। পুনঃব্যালেন্সিং তারিখে সঠিক 2% এ ফিরে আসবে।

অতএব, বৈচিত্র্যের সামনে, সমান ওজন সূচকগুলি ক্যাপ-ভিত্তিক সূচকগুলির চেয়ে স্কোর বলে মনে হয়৷

#2 লিকুইডিটি

যখন একটি স্টকের ফ্রি-ফ্লোট মার্কেট ক্যাপ বেশি হয়, তখন স্টকটি তরল হবে তা ছাড়া এটি যুক্তিসঙ্গত হয় অর্থাৎ, আপনি কম প্রভাব খরচে স্টক কিনতে এবং বিক্রি করতে সক্ষম হতে পারেন। বিড এবং জিজ্ঞাসা দাম কাছাকাছি হতে পারে. একটি স্টকের তারল্য গুরুত্বপূর্ণ কারণ তহবিল ব্যবস্থাপককে কেনাকাটা এবং রিডেম্পশন পরিচালনা করতে স্টক কেনা এবং বিক্রি করতে হবে।

ক্যাপ-ভিত্তিক সূচকে থাকাকালীন, তহবিল ব্যবস্থাপককে তাদের মার্কেট ক্যাপের অনুপাতে কিনতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, যদি একজন তহবিল ব্যবস্থাপককে একটি নিফটি সূচক তহবিলে 10 কোটি টাকা স্থাপন করতে হয়, তাহলে তাকে অবশ্যই HDFC ব্যাঙ্কে প্রায় 1.1 কোটি টাকা, রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজে 94 লাখ এবং আরও অনেক কিছু বিনিয়োগ করতে হবে। এই পরিমাণগুলি 31 জুলাই, 2024 তারিখের ওজনের উপর ভিত্তি করে।

যাইহোক, একটি সমান ওজনের সূচকে, তহবিল ব্যবস্থাপককে অবশ্যই একই পরিমাণে সমস্ত স্টক কিনতে হবে। নিফটি 50 এর প্রতিটি স্টকে 20 লাখ টাকা।

এখন, এই তরলতা নিফটি 50 সমান ওজনের জন্য একটি সমস্যা হতে পারে না। কিন্তু অন্যান্য সমান ওজন সূচকও আছে।

নিফটি 500 সমান ওজনযুক্ত সূচক বিবেচনা করুন৷৷

মার্কেট ক্যাপের পরিপ্রেক্ষিতে যে স্টকটি 450 থেকে 500 এর মধ্যে রয়েছে তার কি রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজ, এইচডিএফসি ব্যাঙ্ক বা ইনফোসিসের মতো তারল্য এবং ভলিউম থাকবে? কিন্তু তহবিল ব্যবস্থাপককে অবশ্যই এই সমস্ত স্টক একই পরিমাণে কিনতে/বিক্রি করতে হবে। এটি একটি সমান ভারযুক্ত সূচক। এটি কি ট্র্যাকিং পার্থক্য বাড়াবে?

মার্কেট ক্যাপ-ভিত্তিক সূচকগুলি ডিজাইনের মাধ্যমে এই সমস্যাগুলির যত্ন নেয়। বরাদ্দ ফ্রি ফ্লোট মার্কেট ক্যাপের উপর নির্ভর করে। একটি বড় স্টক একটি উচ্চ বরাদ্দ পায়. আর একটি ছোট স্টক কম বরাদ্দ পায়। সমান ওজনের সূচকে এমন কোনো বিলাসিতা নেই।

অতএব, আপনি যদি সমান ওজনযুক্ত সূচকে আগ্রহী হন, তাহলে ট্র্যাকিং পার্থক্যের দিকে নজর রাখুন।

#3 এক্সপোজার

একটি নিফটি 500 সূচক তহবিল আপনাকে কী এক্সপোজার দেয়?

আপনাকে প্রায় পুরো বাজার স্পেকট্রামের এক্সপোজার দেয়। লার্জ ক্যাপ, মিডক্যাপ এবং ছোট ক্যাপ। এখানে SEBI সংজ্ঞা অনুসারে স্টকগুলির শ্রেণীবিভাগ রয়েছে৷

লার্জ ক্যাপ:মার্কেট ক্যাপ অনুসারে 1-100 তম স্টক

মিডক্যাপ;মার্কেট ক্যাপ অনুসারে 101তম-250তম স্টক

ছোট ক্যাপ:মার্কেট ক্যাপ অনুসারে 251তম-500তম স্টক

একটি নিফটি 500 সমান ওজন সূচক আপনাকে কী এক্সপোজার দেয় না?

স্টকের একই সেটে। শীর্ষ 500টি স্টক৷৷

যদিও স্টকগুলি একই, বড়, মিডক্যাপ এবং ছোট ক্যাপ সূচকগুলির বরাদ্দ ব্যাপকভাবে আলাদা৷

নিফটি 500:বড় ক্যাপ :~72%, মিডক্যাপ:~17%, স্মল ক্যাপ:~10%

নিফটি 500 সমান ওজন :বড় ক্যাপ:20%, মিডক্যাপ:30%, ছোট ক্যাপ:50%

31 জুলাই, 2024 তারিখের ডেটা। উৎস:নিপ্পন AMC উপস্থাপনা

অস্বীকৃতি:উপরে দেখানো সিকিউরিটিগুলি সুপারিশমূলক নয়৷৷

নিফটি 500 অনেকটা বড় ক্যাপ বা মাল্টিক্যাপ ফান্ডের মতো।

নিফটি 500 সমান ওজন অনেকটা মিড এবং স্মল ক্যাপ ফান্ডের মতো।

আমি ইঙ্গিত করছি না যে নিফটি 500 সূচকটি নিফটি 500 সমান ওজন সূচকের চেয়ে ভাল বা এর বিপরীতে৷ শুধু বলছি যে এগুলি হল 2টি ভিন্ন ভিন্ন ফান্ড এবং আপনাকে স্টক মার্কেটের বিভিন্ন এক্সপোজার দেয়৷

অতীতে সূচকগুলি যেভাবে পারফর্ম করেছে তা নির্বিশেষে, ভবিষ্যতে এমন সময় আসবে যখন নিফটি 500 ছাড়িয়ে যাবে। এবং এমন সময় আসবে যখন নিফটি 500-ইডব্লিউ নিফটি 500-কে ছাড়িয়ে যাবে। যখন একটি বিস্তৃত বাজার সমাবেশ হবে এবং মিড এবং ছোট ক্যাপ স্টকগুলি ভাল পারফর্ম করছে, তখন আপনি নিফটি 500-ইডব্লিউ আরও ভাল পারফরম্যান্স আশা করতে পারেন।

যখন বড় ক্যাপগুলি ভাল পারফরমেন্স করে, তখন নিফটি 500 সম্ভবত নিফটি 500-EW-কে পরাজিত করবে৷

এবং আপনি যেকোনো পণ্যে বিনিয়োগ করার আগে, আপনাকে অবশ্যই জানতে হবে আপনার অর্থ কীভাবে বিনিয়োগ করতে হবে।

সমান ওজন সূচকগুলি কীভাবে কাজ করেছে?

এই সমস্ত তথ্য ঠিক আছে, কিন্তু জনপ্রিয় মার্কেট-ক্যাপ ভিত্তিক সূচকগুলির তুলনায় এই EW সূচকগুলি কীভাবে কাজ করেছে৷

আমি তুলনা করার জন্য বিশিষ্ট সমান ওজন এবং বাজার ক্যাপ-ভিত্তিক সূচকগুলি তুলেছি৷

1. নিফটি 50
2. নিফটি 50 সমান ওজন
3. নিফটি 100
4. নিফটি 100 সমান ওজন
5. নিফটি নেক্সট 50
6. নিফটি মিডক্যাপ 150
7. নিফটি স্মলক্যাপ 250
8. নিফটি 500
9. নিফটি 500 সমান ওজন

আমি 1 এপ্রিল, 2005 থেকে 31 আগস্ট, 2024 পর্যন্ত মাস-শেষের ডেটা ব্যবহার করেছি৷

আমি তুলনা করার জন্য মূল্য সূচক ডেটা (PRI) ব্যবহার করেছি। এবং মোট রিটার্ন সূচক নয়। অনুগ্রহ করে বুঝে নিন আপনি সরাসরি সূচক তহবিলে বিনিয়োগ করতে পারবেন না। আপনাকে অবশ্যই ইনডেক্স ফান্ড বা ETF এর মাধ্যমে বিনিয়োগ করতে হবে। তাই, মূল্যায়ন করার সময়, আপনাকে অবশ্যই ব্যয়ের অনুপাত এবং ট্র্যাকিং পার্থক্যের দিকে নজর রাখতে হবে৷

আপনার পোর্টফোলিওর জন্য যেকোনো বিনিয়োগের মূল্যায়ন করার সময়, আপনাকে অবশ্যই কখন দেখার চেষ্টা করতে হবে এই পণ্যগুলিকে ছাড়িয়ে গেছে৷

যেহেতু আমরা সমান ওজন সূচকের কথা বলছি, তাই আপনাকে দেখতে হবে সমান ওজন সূচকের আউটপারফরমেন্স যখন ছোট স্টকগুলি ভাল করেছে তখনই আসে কিনা৷ এটি সম্ভবত ক্ষেত্রেও হবে। উদাহরণস্বরূপ, নিফটি 50 এবং নিফটি 50 সমান ওজনের কার্যক্ষমতা দেখার একটি উপায় হল নিফটি নেক্সট 50 সূচকের কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করা। আমি জানি এটি কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করার সঠিক উপায় নয়। আমি নিফটি নেক্সট 50 বেছে নেওয়ার কারণ হল এটিতে নিফটি 50 এর বাইরে এবং নিফটি 50 স্টকের চেয়ে ছোট স্টক রয়েছে৷

আমি এই ডেটা আপনার ব্যাখ্যার উপর ছেড়ে দেব৷৷

নিফটি 50 বনাম নিফটি 50 সমান ওজন

উপরে আলোচনা করা হয়েছে, তুলনা করার জন্য নিফটি নেক্সট 50 নিয়ে আসা।

নিফটি 100 বনাম নিফটি 100 সমান ওজন

যেহেতু নিফটি 100 সূচকে নিফটি 50 এবং নিফটি নেক্সট 50 সূচক তহবিলের স্টক রয়েছে, তাই আমি তুলনা করার জন্য এই তহবিলগুলিও যুক্ত করেছি।

নিফটি 500 বনাম নিফটি 500 সমান ওজন

যেহেতু নিফটি 500 সমান ওজনের 30% মিডক্যাপ এবং 50% ছোট ক্যাপ স্টক রয়েছে, তাই আমি তুলনা করার জন্য সেই সূচকগুলিও যুক্ত করেছি৷

আপনি লক্ষ্য করতে পারেন যে মিডক্যাপ এবং ছোট ক্যাপ সূচকগুলি যখন ভাল কাজ করেছে তখন নিফটি 500 সমান ওজন ছাড়িয়ে গেছে। আপনি ক্যালেন্ডার বছরের রিটার্ন থেকেও এটি পরীক্ষা করতে পারেন। প্রত্যাশিত লাইন বরাবর।

আপনার কি সমান ওজন সূচকে বিনিয়োগ করা উচিত?

এই প্রশ্নের কোন কালো এবং সাদা উত্তর নেই. আপনার পছন্দ এবং কিভাবে আপনি আপনার পোর্টফোলিও এ ব্যবহার করতে চান তার উপর নির্ভর করে। উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী পোর্টফোলিওতে বড়, মিডক্যাপ এবং ছোট ক্যাপ তহবিলের জন্য পছন্দসই বরাদ্দ পেতে একটি নির্দিষ্ট অনুপাতের পোর্টফোলিওতে নিফটি 500 এবং নিফটি 500 সমান ওজনকে একত্রিত করতে পারেন৷

আপনি যদি সমান ওজনের সূচক তহবিলে বিনিয়োগ করার পরিকল্পনা করেন, তাহলে আপনাকে অবশ্যই নিম্নলিখিত দিকগুলি বিবেচনা করতে হবে৷

1. শুধু AMC-এর অভিনব উপস্থাপনা দেখে যাবেন না। EW সূচক তহবিলের অফারগুলির ধরণের এক্সপোজার বুঝুন৷
2. অতীতের কর্মক্ষমতা বিবেচনা করুন। যদিও অতীতের কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের কর্মক্ষমতার সূচক নয়, আপনি 2টি ক্যাপ-ভিত্তিক সূচক মিশ্রিত করে EW সূচক তহবিলের অভিজ্ঞতা পেতে পারেন কিনা তা দেখার চেষ্টা করুন। অভিজ্ঞতা দ্বারা, আমি রিটার্ন এবং অস্থিরতা উভয়কেই বোঝাতে চাই।
3. আপনি সূচকে বিনিয়োগ করবেন না। আপনি ইনডেক্স ফান্ড এবং ইটিএফ-এ বিনিয়োগ করেন। ব্যয় অনুপাত এবং ট্র্যাকিং পার্থক্য বিবেচনা করুন
4. সমমান ওজন সূচক তহবিল পোর্টফোলিওতে অন্য তহবিলের জন্য পর্যাপ্ত মূল্য যোগ করে কিনা তা মূল্যায়ন করুন৷

ভারতে প্যাসিভ ইনভেস্টিং বাড়ছে। তাই, আশা করি AMC নিয়মিতভাবে নতুন আইডিয়া চালু করবে, কিন্তু আপনি সব জায়গায় বিনিয়োগ করতে পারবেন না।

আপনি কি সমান ওজন সূচকে বিনিয়োগ করেছেন? যদি হ্যাঁ, কোনটি এবং কেন? মন্তব্য বিভাগে আমাকে জানান।

অস্বীকৃতি: SEBI দ্বারা প্রদত্ত নিবন্ধন, BASL-এর সদস্যপদ, এবং NISM থেকে শংসাপত্র কোনোভাবেই মধ্যস্থতাকারীর কর্মক্ষমতার গ্যারান্টি দেয় না বা বিনিয়োগকারীদের রিটার্নের কোনো নিশ্চয়তা দেয় না। সিকিউরিটিজ মার্কেটে বিনিয়োগ বাজারের ঝুঁকির বিষয়। বিনিয়োগ করার আগে সমস্ত সম্পর্কিত নথি সাবধানে পড়ুন।

এই পোস্টটি শুধুমাত্র শিক্ষার উদ্দেশ্যে এবং এটি বিনিয়োগের পরামর্শ নয়। এটি কোনো পণ্যে বিনিয়োগ বা বিনিয়োগ না করার সুপারিশ নয়। উদ্ধৃত সিকিউরিটিজ, উপকরণ, বা সূচকগুলি শুধুমাত্র উদাহরণের জন্য এবং সুপারিশমূলক নয়। আমার দৃষ্টিভঙ্গি পক্ষপাতদুষ্ট হতে পারে, এবং আমি আপনার বিবেচনা করা গুরুত্বপূর্ণ দিকগুলিতে ফোকাস না করা বেছে নিতে পারি। আপনার আর্থিক লক্ষ্য ভিন্ন হতে পারে। আপনার একটি ভিন্ন ঝুঁকি প্রোফাইল থাকতে পারে। আপনি হয়ত আমার থেকে ভিন্ন জীবনের পর্যায়ে আছেন। তাই, আমার লেখার উপর ভিত্তি করে আপনার বিনিয়োগের সিদ্ধান্তগুলিকে ভিত্তি করা উচিত নয়। বিনিয়োগে কোনো এক-আকার-ফিট-সমস্ত সমাধান নেই। নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীদের জন্য যা ভালো বিনিয়োগ হতে পারে তা অন্যদের জন্য ভালো নাও হতে পারে। এবং তদ্বিপরীত. অতএব, পণ্যের শর্তাবলী পড়ুন এবং বুঝুন এবং বিনিয়োগ করার আগে আপনার ঝুঁকি প্রোফাইল, প্রয়োজনীয়তা এবং উপযুক্ততা বিবেচনা করুন  যেকোনো বিনিয়োগ পণ্যে  অথবা একটি বিনিয়োগ পদ্ধতি অনুসরণ করে।