এই নিবন্ধে, আমরা সেনসেক্সের ঐতিহাসিক ডেটা অধ্যয়ন করি যাতে নির্ধারণ করা যায় যে বিনিয়োগকারীদের তাদের মিউচুয়াল ফান্ড এসআইপি বন্ধ করা উচিত বা থামানো উচিত যখন বাজার সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছে। আমরা সর্বকালের বাজারের উচ্চতার সময় একক বিনিয়োগ এবং একক পরিমাণ (STP) এর পদ্ধতিগত স্থানান্তরও বিবেচনা করি৷

যখনই বাজার সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছায়, নতুন বিনিয়োগকারীরা বিচলিত হয়ে পড়ে, বিশেষ করে যারা সামান্য ইক্যুইটি এক্সপোজার আছে। আমরা সম্প্রতি আলোচনা করেছি কার "লাভ বুক করা উচিত:এবং কার উচিত নয়:মিউচুয়াল ফান্ড থেকে মুনাফা বুক করার সময় এসেছে?

এখন আমরা বিনিয়োগ এবং নিম্নলিখিত প্রশ্নগুলি বিবেচনা করি। যদি আমাদের এসআইপি চলমান থাকে, তাহলে আমাদের কি সর্বকালের উচ্চতার সময় তাদের বিরতি দেওয়া উচিত? অবশ্যই, পরিবেশকরা বলবেন "করবেন না" তবে ডেটা কী দেখায়? যদি আমার বিনিয়োগ করার জন্য একমুঠো টাকা থাকে, তাহলে আমার কি বাজার সর্বকালের উচ্চ থেকে নেমে যাওয়ার জন্য অপেক্ষা করা উচিত? যখন বাজার সর্বকালের উচ্চতায় থাকে তখন আমি কি একটি STP শুরু করতে পারি?

আমরা ইতিমধ্যেই আলোচনা করেছি যে একটি একক বিনিয়োগ এবং সর্বকালের উচ্চ সময়ে করা STP এর মধ্যে খুব বেশি গাণিতিক পার্থক্য নেই। একটি STP শুধুমাত্র একটি মানসিক বা মনস্তাত্ত্বিক সুবিধার জন্য হওয়া উচিত এবং কম ঝুঁকি বা বেশি রিটার্নের জন্য নয়। এই প্রতিবেদনে, আমরা এই গবেষণাটি প্রসারিত করব৷

আমরা এই গবেষণার জন্য সূচনা (এপ্রিল  1979) থেকে সেনসেক্স মূল্য ডেটা ব্যবহার করব। লভ্যাংশ অন্তর্ভুক্ত করা হয় না, তবে যেহেতু আমরা নীচে বিবেচনা করব এমন প্রতিটি বিকল্পে তাদের যোগ করা দরকার, তাই এই প্রসঙ্গে কোনও পার্থক্য করার সম্ভাবনা নেই। সর্বকালের উচ্চতা (ATHs) নীচে লাল বিন্দু হিসাবে দেখানো হয়েছে। এটি পরিষ্কার হওয়া উচিত যে একটি ATH একটি মোটামুটি সাধারণ ঘটনা৷

মার্কেট সার্বক্ষণিক উচ্চ এবং লাম্প সাম বনাম STP বিনিয়োগ

প্রথমত, আসুন দশ বছরের একটি একক বিনিয়োগ বিবেচনা করি। আমরা এটিকে দুটি উপায়ে বিনিয়োগ করতে পারি, এটিকে একবারে বাজারে আনতে পারি (আমরা এটিকে একক বিনিয়োগ বলব) বা একটি STP শুরু করতে পারি। এটি হল কয়েক মাসের মধ্যে ধীরে ধীরে পরিমাণ বিনিয়োগ (আমরা 12 মাস ব্যবহার করব। আমরা ইতিমধ্যেই প্রতিষ্ঠিত করেছি যে উপরে লিঙ্ক করা পূর্ববর্তী গবেষণায় STP সময়কাল কোন ব্যাপার নয়)।

এখন আমরা নিম্নলিখিত পরিস্থিতি বিবেচনা করি:

• একটি একক বিনিয়োগ করা হয় যখন বাজার সর্বকালের উচ্চ (ATH) বনাম STP একটি ATH এ সম্পন্ন হয়
• একটি একক বিনিয়োগ করা হয় যখন বাজার সর্বকালের উচ্চ (ATH) বনাম STP এ ATH-এ কার্যকর হয় না

এই উভয় পরিস্থিতির জন্য রিটার্ন পার্থক্য (একক যোগফল বিয়োগ STP রিটার্ন) নীচে দেখানো হয়েছে৷

সবুজ বিন্দুগুলি ATH-এ শুরু হওয়া বিনিয়োগের প্রতিনিধিত্ব করে এবং সংখ্যায় কম। আমরা যদি কয়েক সেকেন্ডের জন্য কমলা বিন্দুর বিশৃঙ্খলায় অভ্যস্ত হয়ে যাই এবং তারপরে দুটির মধ্যে ছড়িয়ে পড়ার তুলনা করি, তাহলে এটা স্পষ্ট যে যখন আপনি একক যোগ বা STP শুরু করেছিলেন তার মধ্যে কার্যত কোন পার্থক্য নেই।

কখনও কখনও একক পরিমাণ ভাল করেছে (ইতিবাচক রিটার্ন পার্থক্য) এবং কখনও কখনও STP। আমরা যখন আমাদের বিনিয়োগ শুরু করি তখন কোনটি ভালো হবে তা বলার কোনো উপায় নেই। এটি কেবল প্রত্যাবর্তনের ক্রম বা সময় ভাগ্যের একটি প্রকাশ৷

উপসংহার: যদি আপনার বিনিয়োগ করার জন্য একমুঠো টাকা থাকে, তাহলে বাজার সর্বকালের উচ্চতায় আছে কিনা তা নিয়ে চিন্তা করবেন না। মাত্র কয়েক মাসের মধ্যে পরিমাণ ছড়িয়ে দিন এবং বিনিয়োগ করুন এবং এগিয়ে যান। "কত মাস হয়" সময় নষ্ট করবেন না। এখানে কোন আদর্শ সমাধান নেই। এটা সব পাত্র ভাগ্য.

বাজার সর্বকালের উচ্চ এবং SIP

এখানে আমরা 15 বছরের এসআইপি এবং নিম্নলিখিত পরিস্থিতি বিবেচনা করব:

(1) সাধারণ এসআইপি (সব অবস্থায় বিনিয়োগ) বনাম বিরতি দেওয়া এসআইপি যখনই বাজার ATH আঘাত করে। বিনিয়োগ পুনরায় শুরু হলে, মিস করা SIP কিস্তি বিনিয়োগ করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি টাকা। 1000 SIP তিন মাসের জন্য বিরাম দেওয়া হয়েছে, চতুর্থ মাসে, মোট বিনিয়োগ হল Rs. 4000

আমরা 15 বছরের রোলিং এসআইপি রিটার্ন বিবেচনা করি। নীচে দেখানো প্রতিটি লাইনে এই ধরনের 311টি ডেটা পয়েন্ট রয়েছে। এমনকি ভিজ্যুয়াল পরিদর্শন দ্বারা, এটা স্পষ্ট যে বাজার ATH-এর সময় একটি SIP বিরাম দেওয়া কোন ব্যাপার নয়

আরেকটি সম্ভাবনা হল ATH-এর সময় SIP বিরাম দেওয়া এবং পরে এর জন্য ক্ষতিপূরণ না দেওয়া। অর্থাৎ যদি তিন মাসের SIP-এর কিস্তি মিস হয়ে যায় তাহলে চতুর্থ SIP কিস্তি এখনও Rs. 1000।

নীচের কমলা বিন্দুগুলি থামানো SIP রিটার্ন (কোনও মেক-আপ বিনিয়োগ ছাড়াই) বিয়োগ করে স্বাভাবিক SIP রিটার্নের প্রতিনিধিত্ব করে।

নীল বিন্দুগুলি থামানো SIP রিটার্ন (অতিরিক্ত মেক-আপ বিনিয়োগ সহ) বিয়োগ করে স্বাভাবিক SIP রিটার্নের প্রতিনিধিত্ব করে।

স্পষ্টতই, অতিরিক্ত বিনিয়োগের কারণে নীল বিন্দুর বিস্তার উল্লেখযোগ্যভাবে কম।

উপসংহার:  বাজারের ATH-এর সময় SIP-কে বিরতি দিয়ে কোনো লাভ নেই। আসলে, লক্ষ্য করুন বেশিরভাগ নীল বিন্দু শূন্যের নিচে। এর অর্থ হল বিরতি দেওয়া এসআইপি (মেক-আপ সহ) একটি সাধারণ এসআইপি থেকে কম রিটার্ন রয়েছে।

শুধু একাডেমিক স্বার্থের জন্য, আমরা বিপরীত পরিস্থিতি বিবেচনা করি।

(2) সাধারণ এসআইপি (সব অবস্থায় বিনিয়োগ) বনাম বিরতি দেওয়া এসআইপি যখনই বাজারগুলি ATH-এ থাকে না! বিনিয়োগ পুনরায় শুরু হলে, মিস করা SIP কিস্তি বিনিয়োগ করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি টাকা। 1000 SIP তিন মাসের জন্য বিরাম দেওয়া হয়েছিল কারণ ATH এর নীচে বাজার, চতুর্থ মাসে, মোট বিনিয়োগ হল Rs. 4000

এই ক্ষেত্রে, SIP বিরাম দিলে সাধারণত সামান্য উপকার হয়। এখানেও ভাগ্যের সময় নির্ধারণের কারণে, বিরতি অন্তত স্বাভাবিক এসআইপির মতোই করেছে।

311 15-বছরের SIP রোলিং রিটার্ন ডেটা পয়েন্ট বিরাম দেওয়া এসআইপির জন্য (যখন বাজার পরে অতিরিক্ত বিনিয়োগের সাথে সর্বকালের উচ্চতায় না থাকে (লাল) এবং সাধারণ SIP (কালো) আমরা একই ফলাফলের সাথে উপরের মতো একই পরিস্থিতি বিবেচনা করি।

নীচের কমলা বিন্দুগুলি থামানো SIP রিটার্নের প্রতিনিধিত্ব করে (যখন কোন মেক-আপ বিনিয়োগ ছাড়া ATH না হয়) বিয়োগ স্বাভাবিক SIP রিটার্ন।

নীল বিন্দুগুলি থামানো SIP রিটার্ন (যখন অতিরিক্ত মেক-আপ বিনিয়োগের সাথে ATH না হয়) বিয়োগ স্বাভাবিক SIP রিটার্নকে প্রতিনিধিত্ব করে।

সারাংশ: বাজারের সর্বকালের উচ্চতাগুলি বেশ সাধারণ এবং আপনি যখন বিনিয়োগ করেন তখন কোনওভাবেই প্রাসঙ্গিক নয়৷ ভবিষ্যৎ বাজারের গতিবিধি অনুমান করে নষ্ট করা প্রতিটি মুহূর্ত চিরতরে হারিয়ে গেছে। যখন সময় আসে তখন ধারণাগত লাভের কোন ধারণা নেই। সঠিক সম্পদ বরাদ্দ কৌশল সহ যত তাড়াতাড়ি সম্ভব বিনিয়োগ করুন. আপনার যদি কিছু সাহায্যের প্রয়োজন হয়, আপনি এই বিনামূল্যের সেমিনার দিয়ে শুরু করতে পারেন:পোর্টফোলিও নির্মাণের মূল বিষয়:নতুনদের জন্য একটি নির্দেশিকা৷