(ইমেজ ক্রেডিট:গেটি ইমেজ)

এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ইটিএফ) শিল্প এই মুহূর্তে সম্পূর্ণ বুমের মধ্যে রয়েছে। ETF সেন্ট্রাল, একটি প্ল্যাটফর্ম যা ETF বাজার এবং ইস্যুকারী ডেটা ট্র্যাক করে, অনুসারে, 17 এপ্রিল পর্যন্ত 5,000-এরও বেশি মার্কিন-তালিকাভুক্ত ETF ছিল। যা 22 জানুয়ারী, 1996 সালের তুলনায় বিস্ফোরক বৃদ্ধি, যখন প্রথম মার্কিন-তালিকাভুক্ত ETF, SPDR S&P 500st এক্সচেঞ্জ চালু করেছিল, যা আধুনিক ট্রু-এন্ডপি 500-এ চালু হয়েছিল। যুগ।

ব্লুমবার্গের মতে, সম্প্রসারণ এমন এক পর্যায়ে পৌঁছেছে যেখানে ইউএস-তালিকাভুক্ত ইটিএফ এখন ব্যক্তিগত স্টকের সংখ্যা ছাড়িয়ে গেছে। একটি দুর্দান্ত উদাহরণ হল স্ট্র্যাটেজি (MSTR), সফ্টওয়্যার কোম্পানি বিটকয়েন কোষাগারে পরিণত করেছে যা পূর্বে MicroStrategy নামে পরিচিত।

আপনি যদি বেশিরভাগ ব্রোকারেজ অ্যাপে MSTR সার্চ করেন, তাহলে আপনি কয়েক ডজন ETF পাবেন যা স্টকের জন্য লিভারেজড, ইনভার্স বা ইনকাম-ভিত্তিক এক্সপোজার অফার করে। বিস্তারের এই স্তরটি বলে যে ETFগুলি বাজারের প্রতিটি কোণে কতটা গভীরভাবে পরিপূর্ণ হয়েছে৷

এটি একটি বিস্তৃত প্রবণতাও প্রতিফলিত করে। ইটিএফ ইস্যুকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে উচ্চ-বিটা এবং ফলন-কেন্দ্রিক কৌশলগুলির জন্য জেনারেল জেড-এর ক্ষুধা মেটাচ্ছে, প্রায়শই ডেরিভেটিভ বা ঘনীভূত এক্সপোজার দিয়ে তৈরি৷

তবুও এটি পিছিয়ে যেতে এবং মনে রাখতে সাহায্য করে কেন ইটিএফগুলি প্রথম স্থানে জনপ্রিয় হয়েছিল। তাদের মূল আবেদন স্বচ্ছতা, তারল্য এবং কর দক্ষতা। এই বৈশিষ্ট্যগুলি হল কেন ETFগুলি বিনিয়োগ শুরু করার সবচেয়ে সহজ উপায়গুলির মধ্যে একটি৷

একটি দীর্ঘমেয়াদী পোর্টফোলিওতে অন্তর্ভুক্ত করার জন্য সেরা ETF-এর সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় এই বৈশিষ্ট্যগুলি মাথায় রাখা অপরিহার্য৷

ইটিএফ কেন কিনবেন?

মিউচুয়াল ফান্ড এবং ক্লোজড-এন্ড ফান্ড (CEFs) এর মতো অন্যান্য ফান্ডের সাথে তুলনা করে, ETFগুলি অনেক দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে এবং বছরের পর বছর ধরে স্থিরভাবে প্রবাহ লাভ করেছে।

একটি বড় কারণ কাঠামোগত। ETFs বেশ কিছু সমস্যার সমাধান করেছে যা মিউচুয়াল ফান্ড এবং CEF উভয়কেই জর্জরিত করেছিল, এবং তারা এটি তৈরি এবং রিডেম্পশন প্রক্রিয়ার মাধ্যমে করেছিল।

মিউচুয়াল ফান্ডগুলি ওপেন-এন্ডেড, যার অর্থ ফান্ড কোম্পানি বিনিয়োগকারীদের চাহিদার ভিত্তিতে শেয়ার তৈরি বা বাতিল করে। চ্যালেঞ্জ হল মূলধন লাভ বিতরণ। একটি উচ্চ-টার্নওভার মিউচুয়াল ফান্ডে, বা যেটি সারা বছর ধরে লাভ এবং ক্ষতি উপলব্ধি করে, বিনিয়োগকারীরা তাদের নিজস্ব শেয়ার বিক্রি না করলেও একটি মূলধন লাভ কর বিল পেতে পারে৷

ম্যানেজার দ্বারা পোর্টফোলিও পুনঃব্যালেন্সিং সহ অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের ক্রয়-বিক্রয় কার্যকলাপ তহবিলকে সেই লাভগুলি উপলব্ধি করতে বাধ্য করে যা প্রতিটি শেয়ারহোল্ডারের কাছে পৌঁছে যায়। এই কারণেই অনেক মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীরা কিছুই না করেও ডিসেম্বরের শেষে করযোগ্য বিতরণের শিকার হন৷

ETFগুলি এই সমস্যাটি এড়িয়ে চলে কারণ ফান্ড ম্যানেজার নতুন শেয়ার তৈরি করেন না। পরিবর্তে, অনুমোদিত অংশগ্রহণকারীরা অন্তর্নিহিত সিকিউরিটিজের একটি ঝুড়ি ব্যবহার করে শেয়ার তৈরি বা রিডিম করতে সরাসরি ETF ইস্যুকারীর সাথে কাজ করে। সৃজন এবং খালাস তহবিলের বাইরে ক্রয়-বিক্রয় কার্যকলাপকে রাখে, ETF-এর মধ্যেই করযোগ্য লাভের আদায় রোধ করে।

CEFs একটি ভিন্ন সমস্যা আছে. তারা সর্বজনীনভাবে লেনদেন তহবিল, কিন্তু তাদের শেয়ারের একটি নির্দিষ্ট পুল আছে। ফলস্বরূপ, বাজার মূল্য অন্তর্নিহিত হোল্ডিংয়ের মূল্যের উপরে বা নীচে বাণিজ্য করতে পারে। নেট অ্যাসেট ভ্যালুর উপরে দাম হল প্রিমিয়াম এবং নীচের দাম হল ডিসকাউন্ট৷

বিনিয়োগকারীদের জন্য, এন্ট্রি পয়েন্ট সবসময় স্বজ্ঞাত হয় না। একটি ভাল CEF একটি খাড়া প্রিমিয়ামে ট্রেড করতে পারে, যখন একটি সংগ্রামী CEF বছরের পর বছর ছাড়ে ট্রেড করতে পারে। ETFs বাজার মূল্য এবং নেট সম্পদ মূল্যের মধ্যে সালিশের অনুমতি দিয়ে এটি সমাধান করেছে৷

যদি ETF তার অন্তর্নিহিত মূল্যের উপরে ট্রেড করে, তাহলে একজন অনুমোদিত অংশগ্রহণকারী অন্তর্নিহিত ঝুড়ি সরবরাহ করতে, ETF শেয়ার গ্রহণ করতে এবং দ্রুত লাভের জন্য সেগুলি বিক্রি করতে পারে। যদি ETF তার অন্তর্নিহিত মূল্যের নিচে ব্যবসা করে, প্রক্রিয়াটি বিপরীত হয়ে যায়। এই সালিসি প্রণোদনাগুলি ETF মূল্যগুলিকে তাদের নেট সম্পদের মানের কাছাকাছি রাখে এবং ক্রমাগত প্রিমিয়াম বা ডিসকাউন্ট প্রতিরোধ করে৷

ব্যবহারিক সুবিধাও আছে। ETF গুলি অধিকতর তারল্য অফার করে এবং সাধারণত CEF-এর তুলনায় অনেক সংকীর্ণ বিড-আস্ক স্প্রেডের সাথে ট্রেড করে। মিউচুয়াল ফান্ডের বিপরীতে, যেগুলির দাম একবার বাজার বন্ধ হওয়ার পরে হয়, এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডগুলি সারা দিন স্টকের মতো ব্যবসা করে। বেশিরভাগ ইটিএফও প্রতিদিন তাদের সম্পূর্ণ পোর্টফোলিও প্রকাশ করে, যখন মিউচুয়াল ফান্ড সাধারণত বছরে মাত্র কয়েকবার রিপোর্ট করে।

প্রতিটি সম্পদ শ্রেণী, ভূগোল এবং কৌশল জুড়ে এখন উপলব্ধ ETF-এর সংখ্যা দেওয়া, বিনিয়োগকারীদের জন্য নিছক বৈচিত্র্যের মধ্যে হারিয়ে যাওয়া সহজ। এটি পিছিয়ে যেতে এবং সেই মেকানিক্সগুলিকে মনে রাখতে সাহায্য করে যা ইটিএফগুলিকে প্রথম স্থানে জনপ্রিয় করে তুলেছিল এবং কোনটি মালিকানার যোগ্য তা সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় সেই বৈশিষ্ট্যগুলিকে ভিত্তি হিসাবে ব্যবহার করতে৷

5,000 টিরও বেশি বিকল্পের মধ্যে কোন পাঁচটি ETF "সেরা" তা নির্ধারণ করার কোনও পরিষ্কার বা পুরোপুরি উদ্দেশ্যমূলক উপায় নেই। একটি একক মেট্রিকের উপর ফোকাস করা একটি একমুখী এবং অন্যায্য তালিকা তৈরি করবে।

উদাহরণ স্বরূপ, আমরা পরিচালনার অধীনে সম্পদের দ্বারা সহজভাবে পাঁচটি বৃহত্তম ETF বেছে নিতে পারি, তবে এটি অন্তর্নিহিত গুণমানের পরিবর্তে বাজারে সময়ের মতো কারণগুলিকে প্রতিফলিত করবে। SPY-এর বেড়ে উঠতে প্রায় তিন দশক সময় লেগেছে, এবং ভ্যানগার্ড, iShares, স্টেট স্ট্রিট এবং ইনভেসকো সহ বৃহত্তম ইস্যুকারীর কাছে প্রচুর বিপণন বাজেট রয়েছে যা তাদের ফ্ল্যাগশিপ ETFগুলিকে বিনিয়োগকারীদের সামনে রাখতে সাহায্য করে৷

শুধুমাত্র ঐতিহাসিক রিটার্ন দ্বারা র্যাঙ্কিং অনুরূপ সমস্যা আছে. ইটিএফগুলি সাধারণ সূচনার তারিখগুলি ভাগ করে না এবং ফলাফলগুলি ঘূর্ণায়মান সময়ের উপর অনেক বেশি নির্ভরশীল। একটি ETF যেটি গত দশকে জ্বলজ্বল করে তা অনেক দুর্বল দেখাতে পারে যদি শুরু বা শেষের তারিখ সামান্য পরিবর্তিত হয়। আরও গুরুত্বপূর্ণ, অতীতের রিটার্ন ভবিষ্যতের কর্মক্ষমতার পূর্বাভাস দেয় না, বিশেষ করে যখন বাজারের নেতৃত্ব ঘোরে।

প্রক্রিয়াটি ন্যায্য রাখার জন্য, আমরা একটি ETF নির্বাচন করেছি যেটি তার বিভাগের জন্য "শ্রেণির সেরা" প্রতিনিধিত্ব করে। আমরা পাঁচটি বিস্তৃত সম্পদ শ্রেণী বেছে নিয়েছি যা প্রায় প্রত্যেক বিনিয়োগকারীর মুখোমুখি হয়:ইক্যুইটি, নির্দিষ্ট আয়, পণ্য, ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং মাল্টিঅ্যাসেট। লক্ষ্য ছিল কাঠামোগত বৈশিষ্ট্যের সাথে ইটিএফগুলিকে হাইলাইট করা যা তাদের অস্থায়ী ফ্যাডের পরিবর্তে টেকসই ক্রয় এবং ধরে রাখার প্রার্থী করে।

সেখান থেকে, আমরা একটি সার্বজনীন বৈশিষ্ট্যের উপর নির্ভর করেছিলাম যা মর্নিংস্টার এবং অন্যান্য গবেষণা সংস্থাগুলি বারবার ফান্ড রিটার্নের একক সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য ভবিষ্যদ্বাণী হিসাবে চিহ্নিত করেছে:ফি। একটি ETF এর ব্যয়ের অনুপাত সারা বছর ধরে তহবিলের সম্পদ থেকে কাটা হয়। আপনি এটি পকেট থেকে পরিশোধ করবেন না, তবে এটি প্রতিদিন আপনার নেট রিটার্ন হ্রাস করে। দীর্ঘ প্রসারিত জুড়ে, এই ড্র্যাগ যৌগিক, যার কারণে কম খরচের তহবিলগুলি ধারাবাহিকভাবে একই কৌশলগুলির সাথে আরও ব্যয়বহুল সমবয়সীদেরকে ছাড়িয়ে যায়৷

সম্পদ পরিচালকরা সেটা বোঝেন। গত এক দশক ধরে, ফি সংকোচন শিল্পের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ প্রবণতাগুলির মধ্যে একটি। ETF ইস্যুকারীরা হয় খরচ কমিয়ে রেখেছে অথবা প্রতিযোগিতামূলক থাকার জন্য সেগুলি কমিয়েছে, যাতে বিনিয়োগকারীদের উপকার হয় এবং বিভিন্ন ক্যাটাগরি জুড়ে প্রতিযোগিতার পরিবর্তন হয়।

প্রতিটি সেরা-শ্রেণীর বাছাইয়ের জন্য, আমরা দীর্ঘায়ু এবং স্কেলের জন্য পরিচালনার অধীনে শক্তিশালী সম্পদ সহ ETF-এর উপর জোর দিয়েছি। অবশেষে, আমরা সকল আকারের বিনিয়োগকারীদের জন্য দক্ষ ট্রেডিং নিশ্চিত করতে কম বিড-আস্ক স্প্রেডের উপর ফোকাস করেছি।

অনুভূমিকভাবে স্ক্রোল করতে সোয়াইপ করুন

টিকার

এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড

AUM

ব্যয়

VT

ভ্যানগার্ড টোটাল ওয়ার্ল্ড স্টক ইনডেক্স ফান্ড ETF

$62.4 বিলিয়ন

0.06%

IUSB

iShares কোর ইউনিভার্সাল USD বন্ড ETF

$36.4 বিলিয়ন

0.06%

GLDM

SPDR গোল্ড মিনিশেয়ার ট্রাস্ট

$31.7 বিলিয়ন

0.10%

FBTC

ফিডেলিটি ওয়াইজ অরিজিন বিটকয়েন ফান্ড

$12.7 বিলিয়ন

0.25%

CGBL

ক্যাপিটাল গ্রুপ কোর ব্যালেন্সড ETF

$5.9 বিলিয়ন

0.33%