যদিও সূচী তহবিলগুলি জ্ঞাত ভারতীয় বিনিয়োগকারীদের মধ্যে গ্রহণযোগ্যতা অর্জন করছে, তখন কিছু নিয়ম-ভিত্তিক বিনিয়োগ কৌশল এবং সেই কৌশলগুলি সাধারণ পোর্টফোলিওগুলির বিরুদ্ধে কীভাবে কাজ করেছে তা পরীক্ষা করা সবসময়ই আকর্ষণীয়। নিয়ম-ভিত্তিক কৌশল মানুষের পক্ষপাত দূর করতে পারে, বা তাই আমি আশা করি।
এই পোস্টে, আমরা গত 18 বছরে নিম্নলিখিত 4টি পোর্টফোলিওর কর্মক্ষমতা তুলনা করি এবং একটি গতিশীল বিনিয়োগ কৌশল পরীক্ষা করি৷
1 st -এ প্রতি মাসে, আমরা নিফটি 50 এবং HDFC লিকুইড ফান্ডের বিগত 1-বছরের রিটার্ন বিবেচনা করি।
যদি নিফটি 50 1 বছরের রিটার্ন > HDFC লিকুইড 1 বছরের রিটার্ন ==> নিফটি 50
তে 100% পোর্টফোলিও
যদি নিফটি 50 1 বছরের রিটার্ন
অতএব, প্রতি মাসে আমরা সম্পূর্ণভাবে নিফটিতে বা লিকুইড ফান্ডে বিনিয়োগ করি।
এটিকে নিফটি এবং লিকুইড (50:50) রিব্যালান্সড পোর্টফোলিওর সাথে তুলনা করুন, যেখানে আমাদের পোর্টফোলিওতে নিফটি এবং লিকুইড ফান্ড উভয়ই থাকে। 1 st -এ প্রতি বছর জানুয়ারিতে, পোর্টফোলিওটি 50:50-এ ভারসাম্যপূর্ণ হয়।
আমি গতিবেগ বিনিয়োগের বিবরণে যেতে চাই না। আমিও মনে করি না ভালো কাজ করব। আপনি যদি গতিবেগ বিনিয়োগে আগ্রহী হন তবে আমি আপনাকে এই পোস্টের শেষে উল্লেখিত দুটি দুর্দান্ত বই পড়ার পরামর্শ দিচ্ছি। মোমেন্টাম অনেক উপায়ে ব্যবহার করা যেতে পারে (আপেক্ষিক ভরবেগ এবং পরম ভরবেগ)। আপনি স্টকগুলির একটি পোর্টফোলিও নির্বাচন করতে গতির কৌশলগুলিও ব্যবহার করতে পারেন। আমি উপরে বর্ণিত পদ্ধতিতে ব্যবহার করেছি।
মোমেন্টাম বিনিয়োগের ভিত্তি হল :একবার একটি সম্পদ পতন শুরু হলে, এটি কিছু সময়ের জন্য পড়ে থাকে। একবার উঠতে শুরু করলে কিছু সময়ের জন্য বাড়তে থাকে। আমাদের বিনিয়োগ পদ্ধতিতে গতি ব্যবহার করে, আমরা আশা করি যে আমরা শীঘ্রই একটি পতনশীল সম্পদ থেকে বেরিয়ে আসতে সক্ষম হব। একই সময়ে, আমরা শীঘ্রই ক্রমবর্ধমান সম্পদ পেতে সক্ষম হব। এটি আশা করি উল্টোদিকে ক্যাপচার করবে এবং ড্রডাউনগুলি কমিয়ে দেবে।
আমাদের কাছে জুন 1999 থেকে নিফটি ডেটা এবং অক্টোবর 2000 থেকে এইচডিএফসি তরল ডেটা ছিল৷ যেহেতু আমাদের গতির কৌশলের জন্য 1 বছরের পারফরম্যান্স ডেটা প্রয়োজন, তাই প্লট/পারফরম্যান্স তুলনা অক্টোবর 2001 থেকে শুরু হয়৷
গত 18 বছরে নিফটি 50 সেরা পারফরমার হয়েছে। আশ্চর্যের কিছু নেই যেহেতু নিফটি 14.5% p.a-এর CAGR-এ তীব্রভাবে বেড়েছে৷ অক্টোবর 2001 থেকে মে 2020 পর্যন্ত। HDFC লিকুইড 7.1% p.a. CAGR দিয়েছে।
মোমেন্টাম পোর্টফোলিও 12.54% p.a এর CAGR দেয়। 50:50 পোর্টফোলিও 12.07% p.a এর CAGR দেয়। তাই, মোমেন্টাম কৌশলটি 50:50 নিফটি এবং লিকুইড ফান্ড পোর্টফোলিওকে সামান্য হারে হারায়।
উপরের চার্ট আমাদের আরও কিছু বলে। প্রথম দশকে (2010 সালের শেষ পর্যন্ত) আউটপারফরম্যান্সের বেশিরভাগই আসে। আমরা এটি পরে আলোচনা করি৷
অতিরিক্তভাবে, মূল্যায়নে অস্থিরতা লক্ষ্য করুন। নিফটি 50 পোর্টফোলিও সব জায়গা জুড়ে আছে. 50:50 পোর্টফোলিও তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল বৃদ্ধি দেখায়। মোমেন্টাম পোর্টফোলিও অস্থিরতার পরিপ্রেক্ষিতে এর মধ্যে কোথাও রয়েছে। বিবেচনাধীন ডেটার জন্য, পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিং অস্থিরতা কমিয়েছে কিন্তু বেশি রিটার্ন দেয়নি।
রোলিং রিটার্ন একই ধরনের উপসংহার দেয়।
এটা গুরুত্বপূর্ণ. মোমেন্টাম কৌশল এবং 50:50 পোর্টফোলিও উভয়েরই নিফটির তুলনায় কম ড্রডাউন রয়েছে। নিফটির জন্য, সর্বাধিক ড্রডাউন হল 59.5%। 50:50 পোর্টফোলিওর জন্য, সর্বাধিক ড্রডাউন হল 26.7%। মোমেন্টাম পোর্টফোলিওর জন্য, সর্বাধিক ড্রডাউন হল 35.5%৷
৷মোমেন্টাম পোর্টফোলিওর ফলাফলগুলি খুব চিত্তাকর্ষক নয়, অন্তত এই ডেটার সেটের জন্য৷
যদিও পুরো সময়কালের রিটার্ন 50:50 পোর্টফোলিওর চেয়ে বেশি, তবে এগুলি উচ্চতর অস্থিরতায় এসেছে, যা রোলিং রিটার্ন চার্ট এবং P2P রিটার্ন চার্ট থেকে স্পষ্ট। তাছাড়া প্রথম নয় বছরেই আউটপারফরম্যান্স এসেছে। এই দশকে, এই মোমেন্টাম পোর্টফোলিও 50:50 পোর্টফোলিও খারাপভাবে কম পারফর্ম করেছে। আপনি শুধু এই দশকের রোলিং রিটার্ন চার্ট দেখতে পারেন। 50:50 পোর্টফোলিও মোমেন্টাম পোর্টফোলিওকে প্রায় প্রতিবারই পরাজিত করেছে।
অতএব, আপনি যদি আগের দশকের কৌশলটির কার্যকারিতা দেখে 2011 সালে গতিশীল কৌশল অর্জন করতেন তবে আপনি পুরোপুরি হতাশ হতেন। যদিও মোমেন্টাম স্ট্র্যাটেজি আগের দশকে পূর্ণ 9 বছরের মধ্যে 7টিতে 50:50 পোর্টফোলিওকে পরাজিত করেছিল, এই দশকে 9 পূর্ণ বছরের মধ্যে 6টিতে এটি 50:50 পোর্টফোলিও থেকে পিছিয়ে রয়েছে৷
50:50 পোর্টফোলিও পরিচালনা করা সহজ। আপনাকে প্রতি বছরে একবার লেনদেন করতে হবে এবং তারপরে পরের বছর পর্যন্ত এটি ভুলে যেতে হবে।
মোমেন্টাম পোর্টফোলিও, এর গঠন অনুসারে, আরও লেনদেন করবে, যার ফলে উচ্চ লেনদেনের খরচ হবে এবং সম্ভাব্য উচ্চ মূলধন লাভ হবে। কিন্তু আমি এই overplay হতে পারে. যেহেতু আমরা বিগত 1-বছরের রিটার্ন নিয়ে কাজ করি, তাই মন্থনটিও তত বেশি হবে না। উদাহরণস্বরূপ, গত 19 বছরে, মোমেন্টাম পোর্টফোলিওকে শুধুমাত্র 26 বার পুনরায় ভারসাম্য (টুইকড) করতে হবে। আপনি 19 বার 50:50 পোর্টফোলিও স্পর্শ করেছেন। একই সময়ে, আমরা একটি বিন্দু মিস করছি. মোমেন্টাম পোর্টফোলিও পরিবর্তিত হলেই বা অল আউট হয়ে যায়। আপনি কিনতে এবং বড় পরিমাণ বিক্রি করতে হবে. একটি 50:50 পোর্টফোলিওকে শুধুমাত্র পুনরায় ভারসাম্যপূর্ণ করতে হবে (আপনাকে বড় পরিমাণে বিক্রি করতে হবে না)।
যদিও মোমেন্টাম পোর্টফোলিও একটি প্রাথমিক পতনের পরে তরল তহবিলে যাওয়ার মাধ্যমে নেতিবাচক দিকগুলিকে রক্ষা করে, এটি উত্থানের সময় পার্টিতে দেরীও হতে পারে, বিশেষ করে যদি হঠাৎ বৃদ্ধি হয়৷
উদাহরণস্বরূপ, আর্থিক সঙ্কটের সময়, মোমেন্টাম পোর্টফোলিও জুলাই 2008-এ নিফটি থেকে প্রস্থান করেছিল, নিফটি আরও 36% হ্রাস পেয়েছিল (যেহেতু নিফটি থেকে মোমেন্টাম পোর্টফোলিও প্রস্থান হয়েছে) এবং মার্চ 2009-এ একটি তলানি তৈরি করেছিল। নিফটি মার্চ 2009 এর নিম্ন থেকে দ্রুত বাউন্স করে . মোমেন্টাম শুধুমাত্র জুন 2009 সালে নিফটিতে ফিরে আসে। মার্চ 2009 এর নিম্ন থেকে, মোমেন্টাম পোর্টফোলিও নিফটিতে ফিরে আসার আগে নিফটি 73% লাফিয়েছিল।
এবং, সেখানেই বিনিয়োগকারীর আচরণ আসে। কোন কৌশলই, যতই ভালো হোক না কেন, কাজ করবে না যদি আপনি এটিতে লেগে থাকতে না পারেন। আমরা যদি আমাদের সহকর্মী, প্রতিবেশী এমনকি বাজারের চেয়ে কম উপার্জন করি বা বেশি হারাই তবে আমরা অস্বস্তি বোধ করি। এখানে ম্যাট্রিক্স।
বাকি সবাই টাকা হারাচ্ছে। আমরা টাকা হারাচ্ছি। (আমরা ঠিক আছি)।
বাকি সবাই টাকা হারাচ্ছে। আমরা অর্থ হারাচ্ছি না। (আমরা ঠিক আছি)
বাকি সবাই টাকা কামাচ্ছে। আমরা অর্থ উপার্জন করছি। (আমরা ঠিক আছি)
বাকি সবাই টাকা কামাচ্ছে। আমরা অর্থ উপার্জন করছি না। (আমরা ঠিক নেই। আমরা ভুল সময়ে কৌশল এড়িয়ে যেতে পারি )।
অন্য সবাই যখন অর্থ উপার্জন করছে তখন আপনার সিস্টেমের জন্য একটি বাই সিগন্যাল দেওয়া বেড়ার উপর বসে থাকা অস্বস্তিকর৷ আর্থিক সংকটের নিম্নমুখী অবস্থা থেকে বাজারগুলি বাউন্স করার সময় আপনি মোমেন্টাম কৌশলে এমন কিছু অনুভব করতেন। আপনি শীঘ্রই বা পরে গুহা হবে, সম্ভবত সবচেয়ে খারাপ সময়ে. এবং এটি যেকোনো সক্রিয় কৌশলের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য৷৷
যাইহোক, Covid-19 সংকটের কারণে বাজারের সাম্প্রতিক পতনের জন্য, গতির কৌশল ফেব্রুয়ারির শেষে 100% তরল তহবিলে চলে গেছে। মে মাসের শেষে, এটি এখনও তরল তহবিলে 100% ছিল। সময়ই বলে দেবে এটি পরিশোধ করবে কিনা৷৷
50:50 পোর্টফোলিওর সাথে, আপনার অর্থের একটি নির্দিষ্ট অংশ রয়েছে যা বাজারের সাথে সাথে বাড়তে থাকবে। এই ধরনের কৌশলে লেগে থাকা সহজ৷৷
যে গতির কৌশল এই দুটি সম্পদের জন্য খুব ভাল কাজ করে না এবং বিবেচনাধীন সময়ের জন্য এর অর্থ এই নয় যে ফলাফলগুলি অন্যান্য সম্পদের জন্যও খারাপ হবে। আগামী কয়েক সপ্তাহ এবং মাসগুলিতে, আমি অন্যান্য সম্পদগুলিকে মিশ্রণে নিক্ষেপ করব (স্বর্ণ বলুন, আন্তর্জাতিক ইক্যুইটি) এবং মোমেন্টাম স্ট্র্যাটেজি ভাড়া কেমন তা দেখব। একমাত্র সমস্যা হল ইক্যুইটি এবং ঋণ ছাড়া অন্য সম্পদের জন্য আমাদের সীমিত ETF/MF ইতিহাস রয়েছে। আমরা দেখব।
পরিমাণগত গতি (ওয়েস গ্রে এবং জ্যাক ভোগেল)
ডুয়াল মোমেন্টাম ইনভেস্টিং (গ্যারি আন্তোনাচি)
মোমেন্টাম স্ট্র্যাটেজিতে কি সোনার অর্থ হয়? (ক্যাপিটালমাইন্ড থেকে অনুপ বিজয়কুমার)
ডেটা উৎস :নিফটি সূচক/মূল্য গবেষণা
বিটা ব্যবহার করে কিভাবে WACC গণনা করবেন
কিভাবে মার্কেট পুলব্যাকের বিরুদ্ধে আপনার অবসরের পোর্টফোলিওকে রক্ষা করবেন
পোর্টফোলিও ব্যাকটেস্টিং কি? ভারতীয় স্টকগুলিতে কীভাবে এটি সম্পাদন করবেন?
ডেট ফাইন্যান্সিং বনাম ইক্যুইটি ফাইন্যান্সিং – কোনটি ভালো?
2021 সালে ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ডগুলি কীভাবে পারফর্ম করেছে?