ভারতে লং শর্ট ফান্ড বোঝা - সুবিধা, প্রকার এবং আরও অনেক কিছু: ফেব্রুয়ারী এবং মার্চ মাসে, যখন COVID-19 একটি মহামারী হওয়ার দিকে এগিয়ে যাচ্ছিল, সমস্ত বৈশ্বিক স্টক সূচকগুলি তাদের সর্বোচ্চ সূচকের মূল্যের প্রায় 40-60% হারিয়েছিল। ভারতে নিফটি 50 সূচক, তার +12,000 পয়েন্টের স্তর থেকে, 7000 স্তরে এসেছে৷

এই ধরনের সময়ে, বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওর মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখতে, পোর্টফোলিওর মধ্যে তাদের দীর্ঘ অবস্থান হেজ করতে এবং পতনশীল বাজারে রিটার্ন জেনারেট করতে পারে এমন তহবিলের সন্ধানে মরিয়া হয়ে থাকে। এবং এখানেই 'লং শর্ট ফান্ড'-এ বিনিয়োগ কাজে আসে।

আজ, আমরা ভারতে লং শর্ট ফান্ড কভার করব। যাইহোক, আরও বিস্তারিতভাবে বিশ্লেষণ করার আগে, আসুন আমরা লং-শর্ট ফান্ড বলতে কী বোঝায় তার মূল বিষয়গুলি বোঝার চেষ্টা করি।

সূচিপত্র

লং-শর্ট ফান্ড কি?

নাম থেকেই বোঝা যায়, লং শর্ট ফান্ড হল একটি ফান্ড যা বাজারে লং এবং শর্ট পজিশনের মিশ্রণ রয়েছে। লং শর্ট ফান্ডগুলি বিনিয়োগের বাজারে একটি মোটামুটি সাম্প্রতিক ঘটনা, কিন্তু 35 টিরও বেশি ফান্ড ম্যানেজার গত সাত বছরে এই তহবিলগুলি চালু করেছেন এবং জনপ্রিয়তা বাড়ছে বলে মনে হচ্ছে৷ এই তহবিলের মোট AUM বর্তমানে $2 বিলিয়ন (রু. 15,000 কোটি) এর বেশি।

এই কৌশলে, একজন তহবিল ব্যবস্থাপক সেইসব স্টক বা সম্পদ দীর্ঘমেয়াদে ক্রয় করেন যেগুলির মূল্য বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে এবং সেই সময়ে অতিমূল্যায়িত স্টক বা সম্পদগুলিতে সংক্ষিপ্ত/বিক্রয় অবস্থানও শুরু করেন। এই কৌশলটির মাধ্যমে, তহবিলটি অর্থ উপার্জন করবে বলে আশা করা হয়, যখন বাজার উপরে যায় বা নিচে আসে।

লং শর্ট ফান্ড হল বৃহত্তম হেজ ফান্ড এবং AIF বিভাগ-III এর অধীনে পড়ে . এই দ্বি-নির্দেশিক তহবিলের বিনিয়োগকারীদের জন্য অর্থের মধ্যে থাকার একাধিক উপায় রয়েছে। যদিও বাজার নিম্নমুখী হতে পারে, কিন্তু বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিও এখনও উপরে উঠতে পারে।

130/30 তহবিল কৌশল

লং শর্ট ফান্ডকে কখনো কখনো 130/30 ফান্ডও বলা হয়। এটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ব্যবহৃত বিনিয়োগ পদ্ধতি যেখানে প্রাথমিক মূলধনের 130% স্টক এবং সিকিউরিটিজ কেনার জন্য ব্যবহৃত হয় এবং এটি 30% স্টক/সিকিউরিটিজ সংক্ষিপ্ত করার জন্য বিনিয়োগ করে করা হয়।

এটিকে আরও সরলীকৃতভাবে রাখতে, ফান্ড ম্যানেজার প্রাথমিক তহবিলের 100% স্টক কেনার জন্য বিনিয়োগ করবেন এবং সংক্ষিপ্ত বিক্রয়ের 30% নিরাপত্তা। নিরাপত্তা সংক্ষিপ্তকরণ থেকে প্রাপ্ত অর্থ আবার স্টক/সিকিউরিটিজ কেনার জন্য পুনরায় বিনিয়োগ করা হবে। 130/30 তহবিল কৌশল বিনিয়োগ করার সময় ড্রডাউন সীমিত করতে দক্ষতার সাথে কাজ করে।

AIF বিভাগ-III তহবিল কি?

AIF হল বিকল্প বিনিয়োগ তহবিলের সংক্ষিপ্ত রূপ। এতে পুল করা বিনিয়োগ তহবিল রয়েছে যা প্রাইভেট ইক্যুইটি, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, হেজ ফান্ড ইত্যাদিতে বিনিয়োগ করে। অন্য কথায়, এআইএফ হল স্টক, ডেট সিকিউরিটিজ ইত্যাদির মতো প্রথাগত বিনিয়োগের উপায়গুলির চেয়ে বিনিয়োগের একটি ভিন্ন রূপ।

AIF বিভাগ-III এর অধীনে, প্রধান লক্ষ্য হল জটিল ট্রেডিং কৌশলগুলিকে কাজে লাগিয়ে স্বল্পমেয়াদী লাভ অর্জন করা। এগুলি হল হেজ ফান্ড যা বিভিন্ন এবং জটিল ট্রেডিং কৌশল নিযুক্ত করে। এবং তারা বর্তমানে মোট তহবিলের আকারের 200% সীমা পর্যন্ত মূলধন লাভের অনুমতি পেয়েছে।

AIF বিভাগ-III তহবিলের অধীনে, দীর্ঘ-সংক্ষিপ্ত তহবিলগুলি ইক্যুইটি এবং ঋণ-ঝুঁকির তহবিলে বিভক্ত। এই বিভাগে বিনিয়োগ করার জন্য ন্যূনতম টিকিটের আকার হল রুপি। ১ কোটি টাকা। এটি মুষ্টিমেয়, প্রধানত HNI-এর কাছে অ্যাক্সেসযোগ্য করে তোলে।

লং-শর্ট ফান্ডের সুবিধা

এখানে ভারতে লং শর্ট ফান্ডের কয়েকটি সেরা সুবিধা রয়েছে:

• বৈচিত্রপূর্ণ বিনিয়োগ: HNI তাদের পোর্টফোলিওতে বৈচিত্র্যের সন্ধান করছে তাদের কিছু অর্থ লং শর্ট ফান্ডে পার্ক করার একটি দুর্দান্ত সুযোগ রয়েছে। এটি পোর্টফোলিওতে স্থিতিশীলতা প্রদান করে এবং বাজারে মন্দা বা অর্থনীতি হেজ করা হয়।
• অতিরিক্ত রিটার্ন: কারণ লং-শর্ট ফান্ডগুলি কেবল বাজারের উপরে যাওয়ার উপর নির্ভর করে না, এটি পতনশীল এবং ক্রমবর্ধমান উভয় বাজার থেকে রিটার্ন করার সুযোগ দেয়। অস্থিরতা হল বিনিয়োগকারীদের বন্ধু যারা উচ্চ রিটার্ন জেনারেট করতে চায়। এটি অবশ্যই পোর্টফোলিওতে উচ্চ ঝুঁকিতে আসে।
• সংক্ষিপ্ত বিক্রয় অনুমোদিত: মিউচুয়াল ফান্ডের অন্য যে কোনো ফর্মের বিপরীতে, ছোট বিক্রির অনুমতি নেই। কিন্তু লং-শর্ট ফান্ডের ক্ষেত্রে, শর্ট সেলিংয়ের অনুমতি দেওয়া হয় এবং ফলস্বরূপ বাজারে আরও নতুন লং পজিশনে প্রবেশ করতে লিভারেজ হিসেবে ব্যবহার করা যেতে পারে।

এছাড়াও পড়ুন

লং শর্ট ফান্ডের সাথে সম্পর্কিত অসুবিধাগুলি

প্রতিটি মুদ্রার দুটি দিক থাকে। এখন, আসুন আমরা ভারতে লং শর্ট ফান্ডের কিছু অসুবিধার দিকেও নজর দিই:

• উচ্চ ব্যয় অনুপাত: সাধারণভাবে, নিয়মিত মিউচুয়াল ফান্ডের ক্ষেত্রে ব্যয়ের অনুপাত 0.60% স্তরের কাছাকাছি থাকে, কিন্তু একটি লং শর্ট ফান্ডের ক্ষেত্রে, ব্যয়ের অনুপাত 2% স্তরে চলে যায়। এটি শেষ পর্যন্ত বিনিয়োগকারীদের দ্বারা উত্পন্ন চূড়ান্ত রিটার্নকে প্রভাবিত করে।
• রেঞ্জ বাউন্ড মার্কেটে কম রিটার্ন: একটি দীর্ঘ অবস্থান বা সংক্ষিপ্ত অবস্থান একটি দিকনির্দেশক দৃষ্টিভঙ্গি সঙ্গে বাজারে প্রবেশ করা হয়. কারণ এই তহবিলের বাজারে দীর্ঘ এবং সংক্ষিপ্ত উভয় অবস্থান রয়েছে (লং শর্ট ফান্ডে), পরিসর-বাউন্ড বা চপি মার্কেট বিনিয়োগকারীদের খুব কম থেকে ন্যূনতম রিটার্ন দেয়।
• স্টক নির্বাচন ঝুঁকি: যদিও লং-শর্ট ফান্ডের বাজারে ক্রয়-বিক্রয় উভয় অবস্থানই রয়েছে, তবে কেনা বা বিক্রি করার জন্য সঠিক স্টক বাছাই করা ফান্ড ম্যানেজারের বিবেচনার ভিত্তিতে। এবং সঠিক স্টক নির্বাচন করা এখনও একটি ঝুঁকিপূর্ণ ব্যাপার হতে পারে।
• ঝুঁকিপূর্ণ উদ্যোগ: যেহেতু লং-শর্ট ফান্ডগুলিকে ডেরিভেটিভস মার্কেটে ট্রেড করার অনুমতি দেওয়া হয়, তাই এটিকে নিয়ন্ত্রণ করা একটু কঠিন করে তোলে। হেজ মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে সেবি-তে নিবন্ধিত হওয়ার অনুমতি দেওয়া হয় না, তাই একটি উপায়ে, তহবিল এবং এর বিনিয়োগকারীরা তাদের নিজস্ব।

ভারতে লং শর্ট ফান্ড

নীচে ভারতে কয়েকটি লং শর্ট ফান্ডের একটি তালিকা রয়েছে। আমরা কোনভাবেই আপনাকে সেগুলিতে বিনিয়োগ করতে উত্সাহিত করি না। বিনিয়োগ করার আগে আপনার নিজস্ব বিচক্ষণতা ব্যবহার করুন।

(ছবি সৌজন্যে: www.moneycontrol.com )

ভারতে দীর্ঘ সংক্ষিপ্ত তহবিলের উপর আজকের মার্কেট ফরেনসিক নিবন্ধের জন্য এটাই। আমরা আশা করি এটা আপনার জন্য দরকারী ছিল. আমরা আগামীকাল আরেকটি আকর্ষণীয় বাজারের খবর এবং বিশ্লেষণ নিয়ে ফিরে আসব। ততক্ষণ পর্যন্ত, যত্ন নিন এবং খুশি বিনিয়োগ করুন!!