আপনি যদি কখনও কোনো আর্থিক বাজার বোঝার চেষ্টা করেন বা নিয়মিত 5 মিনিটের আর্থিক খবর দেখে থাকেন বা প্রতিবার একবার একটি আর্থিক সংবাদপত্র পড়ে থাকেন, তাহলে সম্ভবত আপনি ডেরিভেটিভ শব্দটি বেশ কয়েকবার শুনেছেন, এবং এক্সচেঞ্জড ট্রেডেড ডেরিভেটিভ শব্দটি আপনার মনকে অতিক্রম করবে। আপনি এখানে এটি পড়ার সাথে সাথে।
মিডিয়া এবং অর্থ উত্সাহীরা ডেরিভেটিভস সম্পর্কে ইতিবাচক এবং নেতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গিতে পূর্ণ। এই চুক্তির পিছনে মন-বিস্ময়কর সংখ্যা যে কেউ এই চুক্তির প্রকৃতি এবং তাদের কার্যকারিতা সম্পর্কে আগ্রহী করে তুলতে পারে। ডেরিভেটিভ চুক্তিগুলি অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্যের ওঠানামা থেকে তাদের মূল্য অর্জন করে। স্টক, কমোডিটি, রিয়েল এস্টেট, মুদ্রা, সূচক ইত্যাদির মতো যেকোনো কিছু থেকে ডেরিভেটিভস পাওয়া যেতে পারে। এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভস যা নির্দিষ্ট শর্তাদি এবং ওভার-দ্য-কাউন্টার ডেরিভেটিভস যা কাউন্টারপার্টিগুলির মধ্যে ব্যক্তিগত লেনদেনের সাথে জড়িত একটি প্রমিত চুক্তি জড়িত। ডেরিভেটিভের প্রকার।
এখানে আমরা এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভস, তাদের কার্যকারিতা, বিভিন্ন সুবিধা, অসুবিধা এবং এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভের ধরন বোঝার উপর ফোকাস করি।
এটি একটি প্রমিত আর্থিক চুক্তি যা স্টক মার্কেটে নিয়ন্ত্রিত আচরণে ব্যবসা করা হয়। চুক্তির মূল্য নির্দিষ্ট প্রবিধানের অধীনে অন্তর্নিহিত সম্পদ থেকে নির্ধারিত হয়। ভারতে, এই ধরনের এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভস ট্রেড করার নিয়ম ও প্রবিধান সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (SEBI) দ্বারা গঠিত হয়। এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভস প্রধানত পাবলিক এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা ফিউচার এবং বিকল্পগুলি নিয়ে গঠিত এবং খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত।
এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভস ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয় হয়ে উঠছে যেমন সুবিধাগুলির কারণে:
ETD-এর প্রধান পার্থক্যকারী ফ্যাক্টর হল প্রমিত চুক্তি। প্রতিটি এক্সচেঞ্জ ট্রেডড ডেরিভেটিভ চুক্তির একটি পূর্বনির্ধারিত মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ, লটের আকার, নিষ্পত্তি প্রক্রিয়া এবং স্টক এক্সচেঞ্জ দ্বারা জারি করা অন্যান্য নিয়ম ও প্রবিধান রয়েছে। এটি এক্সচেঞ্জের জন্য সহজ করে, বিশেষায়িত চুক্তির জন্য ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের অসুবিধা দূর করে৷
ইটিডি-তে, পক্ষগুলি একে অপরের সাথে লেনদেন করে না বরং একটি মধ্যস্থতাকারীর মাধ্যমে। এটি প্রতিপক্ষের ঝুঁকি দূর করে। এক্সচেঞ্জ, যা মধ্যস্থতাকারী, একটি বিশ্বাসযোগ্য প্রতিপক্ষ। এটি ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনাকে অত্যন্ত কমিয়ে দেয় কারণ উভয় পক্ষই মধ্যস্থতাকারীর সাথে চুক্তিবদ্ধভাবে আবদ্ধ।
বাজারের গভীরতা হল এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভস-এর একটি মূল বৈশিষ্ট্য, অর্থাৎ, বাজারে উচ্চ তারল্য রয়েছে। এটি ব্যবসায়ীদের পজিশনের সহজে পরিবর্তন করতে সক্ষম করে কারণ এটি একটি কাউন্টারপার্টির সাথে সংযোগ করতে বেশি সময় নেয় না যাতে তাদের অংশীদারিত্বের বিপরীতে বাজি বিক্রি করা যায়। তরল বাজার এই ধরনের পক্ষগুলিকে খুঁজে পেতে এবং দ্রুত লেনদেনের অনুমতি দেয়, যার ফলে কোনো উল্লেখযোগ্য ক্ষতি ছাড়াই শেয়ার বিক্রি করা হয়।
এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভস বাজার থেকে অনেক সহজে কেনা যেতে পারে কারণ ব্যবসায়ীদের কাছে আগের যেকোনো চুক্তি অফসেট করার বিকল্প রয়েছে। একটি ETD দুটি উপায়ে খুব বেশি ঝামেলা ছাড়াই নিষ্পত্তি করা যেতে পারে:বাজারে তার বর্তমান অবস্থান বিক্রি করা এবং একটি সংশোধিত মূল্যে একটি অফসেট অবস্থান ক্রয় করা।
এক্সচেঞ্জড ট্রেডড ডেরিভেটিভস প্রকৃতিতে নিরাপদ কারণ এক্সচেঞ্জ অনেক প্রবিধান সহ একটি নিরপেক্ষ সংস্থা। এটি বড় দলগুলিকে বাজারের কোণঠাসা থেকে বাঁচায়, শুধুমাত্র কয়েকজন অংশগ্রহণকারীর সাথে পণ্যের উপর সম্পূর্ণ নিয়ন্ত্রণের দিকে পরিচালিত করে না৷
এখন যেহেতু আমরা এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভস বিস্তারিত দেখেছি, আসুন বিভিন্ন ধরনের এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভস বোঝার উদ্যোগ নেওয়া যাক।
এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভস,-এ সাধারণ স্টক সবচেয়ে সাধারণত ব্যবসা করা হয়. এগুলি আরও বিভিন্ন প্রকারে পাওয়া যায়, যেমন স্টক বিকল্প এবং স্টক ফরোয়ার্ড। এই স্টকগুলি ব্যবহার করে দামের গতিবিধিতে উচ্চ লিভারড অবস্থান নেওয়া যেতে পারে। ভারতে স্টক ডেরিভেটিভগুলি একচেটিয়াভাবে বোম্বে স্টক এক্সচেঞ্জ (বিএসই) এবং ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (এনএসই) দ্বারা ডিল করা হয়। যাইহোক, স্টক ডেরিভেটিভগুলিকে প্রধান ডেরিভেটিভ হিসাবে বিবেচনা করা হয় যা স্টকের ভবিষ্যত গতিবিধি নির্দেশ করতে ব্যবহৃত হয়৷
কিছু বিনিয়োগকারী শুধুমাত্র কয়েকটি নির্দিষ্ট স্টকের ফিউচারের পরিবর্তে একটি সম্পূর্ণ এক্সচেঞ্জ কিনতে বা বিক্রি করতে চান। এক্সচেঞ্জ হল স্টকগুলির একটি পোর্টফোলিও যা এটির অধীনে বিবেচনা করা হয়, তাই এটি স্টক-সম্পর্কিত ডেরিভেটিভগুলির একটি গ্রুপ গঠন করে। বিনিয়োগকারীরা উল্লেখযোগ্য স্টক সূচকে ব্যবসা করে।
স্টক এবং সূচক সূচকের মধ্যে প্রাথমিক পার্থক্য হল যে স্টক ডেরিভেটিভের শারীরিক বিতরণ সম্ভব। উদাহরণস্বরূপ, কেউ টিসিএসের একটি স্টক ডেরিভেটিভের দাবি করতে পারে এবং এটি নগদ বা প্রকারে প্রদান করা যেতে পারে। যাইহোক, কেউ BSE এর একটি স্টক সূচক দাবি করতে পারে না। ইনডেক্স ডেরিভেটিভস-এ কোনো শারীরিক ডেলিভারি নেই।
সাধারণভাবে ব্যবসা করা কিছু সূচক ডেরিভেটিভের মধ্যে রয়েছে নিফটি 50, সেনসেক্স, নিক্কেই, নাসডাক, এসএন্ডপি 500, ইত্যাদি।
এখানে পণ্য সাধারণত কাঁচামাল বোঝায়। স্ট্যান্ডার্ডাইজড চুক্তির মধ্যে রয়েছে ভৌত সম্পদ এবং পণ্য যেমন সোনা, রৌপ্য, অপরিশোধিত তেল, দস্তা, ইত্যাদি, ফিউচার এবং বিকল্পগুলির জন্য অন্তর্নিহিত সম্পদ হিসাবে ব্যবহৃত হয়। মাল্টি কমোডিটি এক্সচেঞ্জ অফ ইন্ডিয়া লিমিটেড (MCX) এ ভারতে কমোডিটি ডেরিভেটিভস ট্রেড করা যেতে পারে।
মুদ্রার সাথে সম্পর্কিত এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভগুলিও ট্রেড করার জন্য তালিকাভুক্ত করা হয়েছে। ETD বাজারগুলি OTC বাজারের তুলনায় নিয়ন্ত্রিত চুক্তি প্রদান করে যা অনেক আলোচনার বিকল্প প্রদান করে। বিনিয়োগকারীরা কেবলমাত্র কয়েকটি মুদ্রা জোড়ায় উপলব্ধ ফিউচার এবং বিকল্প চুক্তিতে দীর্ঘ এবং সংক্ষিপ্ত যেতে পারে। উদাহরণ স্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (NSE) দ্বারা অফার করা মাত্র চার জোড়া মুদ্রা ETD-এ লেনদেন করতে পারে:
– ভারতীয় রুপি বনাম ইউরো
– ভারতীয় রুপি বনাম USD
– ভারতীয় রুপি বনাম গ্রেট ব্রিটেন পাউন্ড
– ভারতীয় রুপি বনাম জাপানিজ ইয়েন
এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভস বিনিয়োগকারীদের কোনো বিল্ডিং বা কর্পোরেট জায়গার মালিকানা ছাড়াই রিয়েল এস্টেটে বিনিয়োগ করতে দেয়। তারা 2008 বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের কেন্দ্রে ছিল। রিয়েল এস্টেট ইটিডিগুলি অতীতে ব্যাপকভাবে লেনদেন করা হয়েছে এবং জনপ্রিয়তা হ্রাস হওয়া সত্ত্বেও, তারা এখনও ভাল পরিমাণে লেনদেন হয়। এগুলি জটিল এবং কাঠামোগত যন্ত্র যা বিনিয়োগকারীদের দ্বারা পরিচালনা করা প্রয়োজন যাদের বিশেষ জ্ঞান রয়েছে৷
এখন যেহেতু আমরা এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভস কী এবং বিভিন্ন ধরনের ইটিডি যা একজন বিনিয়োগকারী ট্রেড করতে পারে তা দেখেছি, বিনিয়োগকারীদের তাদের ঝুঁকির ক্ষুধা, ইটিডি বিনিয়োগের ইতিহাস, সেক্টরের বর্তমান বাজার পরিস্থিতি এবং আগে নির্দিষ্ট ইটিডিগুলির পটভূমি মূল্যায়ন করতে হবে। তাদের মধ্যে ব্যবসা.
এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভস একজন বিনিয়োগকারীর পোর্টফোলিওতে বৈচিত্র্য আনতে সাহায্য করে। বিনিয়োগকারীকে অবশ্যই নিশ্চিত করতে হবে যে একটি বিশ্বস্ত ব্রোকিং ফার্ম যেমন অ্যাঞ্জেলোন, যেটি একাধিক সুবিধা প্রদান করবে যেমন ট্রেডিং অ্যাকাউন্ট এবং ডিম্যাট অ্যাকাউন্ট, অনলাইনে ট্রেডিং-এর ক্ষেত্রে ছাড় ইত্যাদি, একটি ভাল বিনিয়োগের অভিজ্ঞতা পেতে৷