পরিচয়

আপনি যদি আপনার নতুন কোম্পানির শুরুতে তহবিল খুঁজছেন, আপনার গ্রাহক বেস প্রসারিত করতে বা আপনার উত্পাদন ক্ষমতা বাড়াতে চাইছেন, তাহলে সম্ভবত আপনি আপনার স্বল্পমেয়াদী খরচের জন্য ঋণ অর্জনের দিকে নজর দেবেন। এখানে আশা করা যায় যে দীর্ঘমেয়াদে আপনি যে রাজস্ব উপার্জন করেন তা আপনাকে ঋণের সুদ পরিশোধ করতে সাহায্য করবে, যদিও আর্থিক বছরের শেষে মুনাফা অর্জন করতে সক্ষম হবে। এই সুদের হার যা আপনি আপনার ঋণের উপর পরিশোধ করেন তা দুটি আকারে আসে এবং সুদের হার অদলবদল হিসাবে পরিচিত এর ভিত্তি তৈরি করে। এই নিবন্ধে, আমরা সুদের হারের অদলবদল কী তা ভেঙে দেব (সুদের হার অদলবদল মানে) এবং সুদের হারের উদাহরণের মাধ্যমে সুদের হার অদলবদলের মেকানিক্সের একটি গভীর ব্যাখ্যা প্রদান করব৷

সুদের হারের অদলবদল কী তা নিয়ে আলোচনা করার আগে, আমাদের অবশ্যই আগে উল্লেখিত সুদের হার দেখতে হবে। সুদের হার দুটি আকারে আসে এবং সুদের হার কিভাবে কাজ করে তা বোঝার জন্য শুধুমাত্র একটি সুদের হারের অদলবদল কিভাবে কাজ করে তা বোঝার জন্য প্রয়োজনীয়, তবে কেন কোম্পানিগুলি প্রথম স্থানে সুদের হার অদলবদল করতে চায় তা বোঝার জন্য।>

স্থির সুদের হার বনাম ফ্লোটিং সুদের হার

এই ধারণাটি উপলব্ধি করা মোটামুটি সহজ, তবুও সুদের হারের অদলবদল বোঝার ক্ষেত্রে এটি একটি অপরিহার্য ভূমিকা পালন করে। আমাদের পরিকল্পনা করা সুদের হার অদলবদলের উদাহরণের জন্যও এটি কার্যকর হবে।

স্থির সুদের হার : একটি নির্দিষ্ট সুদের হার বোঝায় যে ঋণ গ্রহীতা ঋণ শেষ না হওয়া পর্যন্ত প্রতিটি সময়ের জন্য (মাসিক, বার্ষিক ইত্যাদি) একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ প্রদান করবে। উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনি 8% নির্দিষ্ট সুদের হারে USD 1 মিলিয়ন ধার করেন, তাহলে ঋণের মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত আপনাকে প্রতি বছর USD 80,000 দিতে হবে।

ফ্লোটিং সুদের হার : নাম থেকে বোঝা যায়, একটি ভাসমান সুদের হার স্থির থাকে না এবং সাধারণত একটি অন্তর্নিহিত বেঞ্চমার্ক সূচকের মূল্যের উপর ভিত্তি করে পরিবর্তিত হয়। শ্রম হল একটি সাধারণ বেঞ্চমার্ক সূচক পছন্দের যেকোন অন্তর্নিহিত বেঞ্চমার্ক সূচকের উপর ভিত্তি করে হবে, যদি উভয় পক্ষ নিয়ন্ত্রকদের মত এতে সম্মত হয়)। আপনি যদি একই USD 1 মিলিয়ন ধার করতেন, একটি ভাসমান বিনিময় হারের সাথে আপনি নির্দিষ্ট শর্তের উপর ভিত্তি করে সুদ দিতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, যদি Libor 5% হয়, তাহলে ঋণের শর্তাবলী আপনাকে Libor + 2%, বা USD  70,000 দিতে হবে। যদি দ্বিতীয় মেয়াদে Libor 4% হয়, আপনি Libor + 2%, বা USD 60,000 দিতে পারেন। এই সংখ্যাগুলি আমাদের উদাহরণের জন্য দরকারী হবে৷

৷

সুদের হার কিভাবে কাজ করে

জারগনের মাধ্যমে, একটি সুদের হারের অদলবদল ঘটে যখন দুটি সংস্থা তাদের বর্তমান সুদের অর্থপ্রদানের সেটআপের সাথে সন্তুষ্ট নয় এবং একটি ফ্লোটিং থেকে নির্দিষ্ট সুদের হারে যেতে চায়, বা বিপরীতে, এই আশায় যে বাজার তাদের পক্ষে চলে যাবে।

ধরা যাক কোম্পানি A ঋণদাতা A থেকে USD 1 মিলিয়ন ডলার ধার করে, Libor + 2% এর ভাসমান সুদের হারে। এর মানে হল যে যদি পিরিয়ড 1 Libor 5% হয়, কোম্পানি A 5% + 2%, বা USD 70,000 ডলার মিলিয়ন-ডলারের ঋণে প্রদান করে। যদি পরবর্তী পিরিয়ডে Libor 4% হয়, তাহলে সেই অনুযায়ী এটি USD 60,000-এ চলে যায়।

কোম্পানি B ঋণদাতা B থেকে 8% একটি নির্দিষ্ট সুদের হারে ঋণ নেয়। 1 এবং 2 মেয়াদের জন্য অর্থ, তারা 8% বা 80,000 ডলার প্রদান করবে। এই উদাহরণের খাতিরে, অনুমান করা যাক যে কোম্পানি A এবং B উভয়ই তাদের সুদের হারের পেমেন্ট অদলবদল করতে চায়। এইভাবে তারা এটি সম্পর্কে যেতে হবে।

তাদের সুদের হার অদলবদল চুক্তির শর্তানুযায়ী, কোম্পানি A কোম্পানি B কে প্রতি মেয়াদে 7% (ধারণাগত এক মিলিয়নের) দিতে সম্মত হয়। বিনিময়ে, কোম্পানি B কোম্পানি A Libor + 1% প্রতি পিরিয়ড প্রদান করবে।

পিরিয়ড কোম্পানি A কোম্পানি বি 1 (5% এ Libor সহ) প্রদান করে –70,000 ডলার থেকে BPays Libor + 1% (-60,000 ) কোম্পানি APays Libor + 2% (-70,000 )  লেন্ডার APays কে -80,000 ঋণদাতাকে ডলার BGets Libor + 1% (+60,000 ) কোম্পানি BGets +70,000 থেকে কোম্পানি A থেকে।প্রদত্ত মেয়াদ 1 এর জন্য মোট সুদ 80,000 70,000     2 (4% এ Libor সহ) -70,000 প্রদান করে BPays Libor কোম্পানিতে ডলার + 1% (-50,000 ) কোম্পানি APays Libor + 2% (-60,000 ) ঋণদাতা APays কে -80,000 ঋণদাতাকে ডলার BGets Libor + 1% (+50,000 ডলার ) কোম্পানি BGets +70,000 থেকে কোম্পানি A থেকে ডলার।প্রদত্ত মেয়াদ 1 80,000 60,000

*সমস্ত মান ইতিবাচক। “-” এবং “+” চিহ্নগুলি ক্রেডিট (+) এবং ডেবিট (-) মুভ বোঝায়।

আপনি চার্টে দেখতে পাচ্ছেন (উভয় সময়ের জন্য উভয় কোম্পানির দ্বারা প্রদত্ত মোট সুদের দিকে তাকান), সুদের হারের অদলবদলের ফলে কোম্পানি A এখন একটি নির্দিষ্ট সুদের হার পেমেন্ট করেছে, যখন কোম্পানি B যার নির্দিষ্ট সুদ প্রদান ছিল, এখন একটি ভাসমান সুদের হার সেটআপ আছে. অদলবদল উভয় সংস্থাকে তাদের কাঙ্খিত ঋণ পরিশোধের কাঠামো প্রদান করেছে।

মনে রাখতে হবে

আপনার মধ্যে তীক্ষ্ণ দৃষ্টিসম্পন্ন ব্যক্তিরা আমাদের উল্লেখ করেছেন যে উদাহরণে অর্থপ্রদান "ধারণাগত" এক মিলিয়নে দেওয়া হয়েছিল। এর কারণ হল, সুদের হারের অদলবদলে, কোনো ঋণ আসলে হাত বিনিময় করে না, কেবল ঋণ পরিশোধের মধ্যে পার্থক্য। উপরে উল্লিখিত উদাহরণে, কোন কোম্পানিই একে অপরের ঋণ বা ঋণের পরিমাণের দায়িত্ব নেয় না। তারা কেবল একটি চুক্তিতে প্রবেশ করে যা তাদের ব্যক্তিগত ঋণ চুক্তির সাথে সংযুক্ত থাকে, যার ফলে তারা তাদের পরিশোধের কাঠামো পরিবর্তন করতে সক্ষম হয়।

উপরন্তু, এই সেটআপে, একটি কোম্পানি জিততে দাঁড়িয়েছে এবং অন্যটি হারতে দাঁড়িয়েছে; শুধুমাত্র একজন বিজয়ী হতে পারে। যদি Libor উপরে যায়, কোম্পানি B এর চুক্তির অপ্রচলিত পরিণতি হতে পারে। যদি এটি কমে যায়, তবে, এটি কম ঋণ পরিশোধ করতে পায়। সবশেষে, সুদের হার অদলবদল কোনো অফিসিয়াল স্টক এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা যায় না, সেগুলি একচেটিয়াভাবে OTC-তে বিদ্যমান থাকে (কাউন্টার মার্কেটে।