বিভিন্ন সক্রিয় তহবিল ব্যবস্থাপনা সম্পর্কে হতাশা এবং তহবিল স্থানান্তর করার প্রয়োজনীয়তার কারণে আরও বেশি বিনিয়োগকারী সূচক বিনিয়োগের বিকল্পগুলি বিবেচনা করে। যদিও এখনও সংখ্যালঘু, এটি অবশ্যই সহজ পোর্টফোলিও পরিচালনার দিকে একটি স্বাস্থ্যকর প্রবণতা। নিফটি + নিফটি নেক্সট 50 সূচক তহবিলের সংমিশ্রণ হল বড় ক্যাপ এবং মিড ক্যাপ এক্সপোজার পাওয়ার একটি সুন্দর উপায়, কিন্তু সঠিক মিশ্রণ কী? একটি বিশ্লেষণ।

যদিও SEBI ফ্রি-ফ্লোট মার্কেট ক্যাপ দ্বারা শীর্ষ 100টি স্টককে "লার্জ ক্যাপ ইউনিভার্স" হিসাবে সংজ্ঞায়িত করেছে, আমরা বারবার উল্লেখ করেছি যে নিফটি নেক্সট 50 একটি বড় ক্যাপ সূচক নয়! এটি নিফটি 100 মইয়ের নিচে বৃহৎ প্রভাব খরচের কারণে। সতর্কতা দেখুন! এমনকি বড় ক্যাপ স্টক যথেষ্ট তরল নয়! আপনি এটা পরিচালনা করতে পারেন?

যদিও আমাদের এখন একটি নিফটি 100 সূচক তহবিল রয়েছে – Axis Nifty 100 Index Fund Impressive AUM কিন্তু এটি কি ব্যয়বহুল? – এটি নিফটি নেক্সট 50-এর সাথে নিফটি 50-এর 10%-20% যোগ করার সমতুল্য। দেখুন: বড়, মিড ক্যাপ সূচক পোর্টফোলিও তৈরি করতে নিফটি এবং নিফটি নেক্সট 50 ফান্ড একত্রিত করুন

যারা নিফটি নেক্সট 50 এর সাথে আরও যোগ করতে চান বা নিফটি 100 এর উপরের এবং নীচের অর্ধেকের মধ্যে অবাধে ভারসাম্য বজায় রাখার স্বাধীনতা পছন্দ করেন তারা দ্বি-ফান্ডের সমন্বয় পছন্দ করতে পারেন।

বেঞ্জামিন গ্রাহামের 50% স্টক 50% বন্ড কৌশল বিশ্লেষণে উল্লেখ করা হয়েছে, আপনি যখন দুটি সম্পদ শ্রেণী যোগ করবেন তখন একটি সর্বোত্তম মিশ্রণ হতে পারে না। এটা সাদা পেইন্টের সাথে লাল পেইন্ট যোগ করার মত। পছন্দসই গোলাপী রঙের ছায়া ব্যক্তিগত।

এছাড়াও, আমাদের অধ্যয়নের ইতিহাস কম আছে। উভয় সূচকে একটি সম্মিলিত SIP শুধুমাত্র ডিসেম্বর 2002 থেকে অধ্যয়ন করা যেতে পারে। এর মানে হল 90 10-বছরের রোলিং রিটার্ন ডেটা পয়েন্ট।

যদি আমরা একটি নিফটি-অনলি পোর্টফোলিও এবং একটি নিফটি নেক্সট 50-শুধু পোর্টফোলিও তুলনা করি, লক্ষ্য করুন যে NN50 কখনও কখনও উল্লেখযোগ্যভাবে ছাড়িয়ে গেছে, কিন্তু এটি নিফটি স্তরে নেমে গেছে। এটা মজার যে NN50-এর মতো একটি অত্যন্ত উদ্বায়ী সূচক ফেব্রুয়ারী-মার্চ 2020 সালের বাজার ক্র্যাশের সময় N50-কে ছাড়িয়ে গেছে! এটি একটি ইঙ্গিত দেয় যে নিফটি কতটা অত্যধিক মূল্যবান ছিল: মার্কেট ক্র্যাশ ইনডেক্স স্টকগুলির মধ্যে দুই বছরের ভারসাম্যহীনতা নষ্ট করে দেয়

এটি NN50 বরাদ্দের উপর ওভারবোর্ড যেতে একটি সূচক হিসাবে ব্যবহার করা উচিত নয়। পোর্টফোলিও ড্রডাউন এখানে দেখানো হয়নি এবং NN50 মূল্যের গতিবিধির একটি সাধারণ পরিদর্শনই ইঙ্গিত করার জন্য যথেষ্ট যে এটি বড় হতে পারে৷

উপরের তারিখ থেকে এটি পরিষ্কার হওয়া উচিত যে ধীরে ধীরে NN50-এ N50 যোগ করলে শুধুমাত্র অধ্যয়ন করা সময়ের জন্য আয় বাড়বে। (ভবিষ্যত কর্মক্ষমতা নির্দেশক নয়)

এটি শুধুমাত্র নিফটি পোর্টফোলিওর তুলনায় 100% NN50 এবং 50% NN50 + 50% N50 পোর্টফোলিওর আপেক্ষিক অস্থিরতা। 10 বছরের সময়ের মাসিক অস্থিরতা পরিমাপ করা হয়।

100% NN50 পোর্টফোলিও একটি 100% N50 পোর্টফোলিওর তুলনায় প্রায় 25% বেশি উদ্বায়ী। NN50 যোগ করার সময় বিনিয়োগ করলে অন্তত আশা করা উচিত এই অতিরিক্ত অস্থিরতা এবং তাদের নিজস্ব এক্সপোজারের সাথে এটিকে উপযুক্তভাবে ওজন করতে পারে।

দয়া করে মনে রাখবেন যে এই পোর্টফোলিওগুলিকে বার্ষিক ভারসাম্যপূর্ণ করা হয়েছে এবং সংশ্লিষ্ট ট্যাক্স এবং লোডগুলিকে ফ্যাক্টর করা হয় না৷ ঝুঁকি কমাতে পদ্ধতিগত পুনঃব্যালেন্সিং অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ৷