নিয়মিত পাঠকদের কাছ থেকে ইতিবাচক প্রতিক্রিয়া পেতে সর্বদা ভাল। এই ধরনের প্রতিক্রিয়া সমস্ত লেখার প্রচেষ্টাকে সার্থক করে তোলে।
এরকমই একজন পাঠক, ক্ষিতিজ, একটি আকর্ষণীয় প্রশ্ন সহ লুধিয়ানা থেকে একটি উত্সাহজনক ইমেল লিখেছেন," যদি আপনি NIFTY 50 NV20 সূচকে কিছুটা আলোকপাত করতে পারেন৷ আশ্চর্যজনকভাবে, এটি গত 3 বছরে অন্যান্য লার্জ ক্যাপ বেঞ্চমার্কগুলির বেশিরভাগকে পরাজিত করেছে৷ ভেবেছিলাম এটি আপনার গ্রাহকদের জন্য একটি আকর্ষণীয় বিশ্লেষণ হতে পারে।"
আমি পূর্ববর্তী পোস্টে বিভিন্ন ফ্যাক্টর সূচকের (মান, গতি, নিম্ন অস্থিরতা, আলফা) কর্মক্ষমতা তুলনা করেছি। ফলাফল মান ফ্যাক্টর জন্য খুব অনুকূল ছিল না. 2006-2010 সময়কালে ভ্যালু ফ্যাক্টরটি খুব ভালোভাবে কাজ করলেও, গত দশকে (2011-2020) এটির একটি বড় কম কর্মক্ষমতা ছিল।
আমি সেই পোস্ট থেকে কয়েকটি গ্রাফ পুনরুত্পাদন করি৷
৷
যদিও আমি ভবিষ্যৎ সম্পর্কে জানি না, উপরের গ্রাফিক্স থেকে এটা সহজেই বোঝা যায় যে নিফটি 500 মান 20 সূচকে বিনিয়োগ করা একটি বেদনাদায়ক অভিজ্ঞতা হবে বিশেষ করে গত দশকে। এবং 10 বছর আমাদের বেশিরভাগের জন্য একটি খুব দীর্ঘ সময়।
কয়েকজন পাঠক কয়েকটি সমস্যা হাইলাইট করেছেন।
নিফটি 500 মান 50 এর জন্য কোন সূচক তহবিল নেই। বাজারে নিফটি 50 মান 20 এর জন্য অনেক ETF আছে।
আমার কি নিফটি 500 মান 50 এর পরিবর্তে নিফটি 50 মান 20 ব্যবহার করা উচিত ছিল না?
আমি অগত্যা এই সঙ্গে একমত না. "ফ্যাক্টর ভিত্তিক বিনিয়োগের জন্য আপনার সম্পূর্ণ নির্দেশিকা:আজকের দিনে স্মার্ট মানি বিনিয়োগের উপায়"-এর লেখক লিখেছেন যে, বিনিয়োগের পরিমাপের জন্য একটি ফ্যাক্টর হিসাবে বিবেচিত, এটি হওয়া উচিত
বিশেষত, "শক্তিশালী" সম্পত্তির জন্য, মান ফ্যাক্টরটি মূল্যের সমস্ত সংজ্ঞার জন্য কাজ করা উচিত (মূল্য-থেকে-আয়, মূল্য-থেকে-বই, মূল্য-থেকে-বিক্রয়)। এইভাবে, আমি নিফটি 50 মান 20-এর পারফরম্যান্সের তুলনা করতে খুব একটা আগ্রহী ছিলাম না। রিটার্ন খুব আলাদা হবে বলে আশা করিনি।
তবুও, এর তুলনা করা যাক। আসুন প্রথমে দুটি মান সূচকের মধ্যে নির্মাণ পদ্ধতির মধ্যে পার্থক্য দেখি।
আপনি এই লিঙ্কে 2টি সূচকের বিস্তারিত পদ্ধতি খুঁজে পেতে পারেন।
নিফটি 500 মান 50 500টি স্টকের মহাবিশ্ব থেকে স্টক বাছাই করে৷
নিফটি 50 মান 20 (NV 20) 20টি স্টকের মহাবিশ্ব থেকে স্টক বাছাই করে৷
আরও গুরুত্বপূর্ণ, নিফটি 50 মান 20 ROCE বিবেচনা করে (নিয়োজিত মূলধনের উপর রিটার্ন) স্টক নির্বাচন করার সময়। নিফটি 500 মান 50 সূচক তা করে না।
নিফটি 50 মান 20:ROCE 40% ওয়েটেজ পায়, PE 30% ওয়েটেজ পায়, PB 20% ওয়েটেজ পায় এবং লভ্যাংশ লাভ 10% ওয়েটেজ পায়।
নিফটি 500 মান 50:PE, PB, PS এবং ডিভিডেন্ড ইয়েল্ড সমান গুরুত্ব পায়।
এখন, ROCE প্রযুক্তিগতভাবে একটি মান পরামিতি নয়। আপনি বরং একটি গুণমান মেট্রিক হিসাবে ROCE-কে যুক্ত করবেন। সুতরাং, আমি নিফটি 50 মান 20 কে মান এবং মানের মেট্রিকের মিশ্রণ হিসাবে দেখব।
আমরা দেখেছি নিফটি 500 মান 50 ভাল করেনি৷
৷নিফটি 50 মান 20, সিলেকশন মেট্রিক হিসাবে ROCE-কে অন্তর্ভুক্ত করা, নির্বাচনের মানদণ্ডে কি আরও ভাল রিটার্ন দেবে?
চলুন জেনে নেওয়া যাক।
নিফটি 50 ভ্যালু 20 (NV20) মার্চ 2014 এ লঞ্চ করা হয়েছিল যার ভিত্তি তারিখ 1 জানুয়ারী, 2009 ছিল৷
নিফটি 500 মান 50 সেপ্টেম্বর 2018 এ চালু করা হয়েছিল যার ভিত্তি তারিখ 1 এপ্রিল, 2005 ছিল।
অতএব, আমরা জানুয়ারী 1, 2009 থেকে 3টি সূচকের ডেটা তুলনা করব৷
নিফটি 50 ভ্যালু 20 (NV20) সূচকের পারফরম্যান্স চিত্তাকর্ষক দেখাচ্ছে।
1 জানুয়ারী, 2009 থেকে, 30 জুলাই, 2021 পর্যন্ত, নিফটি 50 ভ্যালু 20 সূচকে 100 টাকা বিনিয়োগ করা হয়েছে তা বেড়ে দাঁড়িয়েছে Rs. 1043. 20.5% p.a.
এর CAGRনিফটি 50 :100 টাকা বেড়ে 605 টাকা হয়েছে। 15.4% p.a. এর CAGR।
নিফটি 500 মান 50 :100 টাকা বেড়ে 658 টাকা হয়েছে। 16.2% p.a. এর CAGR।
পয়েন্ট-টু-পয়েন্ট রিটার্ন শুরু এবং শেষ বিন্দু পক্ষপাতের শিকার হয়।
সুতরাং, আসুন ক্যালেন্ডার বছর এবং রোলিং রিটার্ন দেখি।
নিফটি 50 মান 20 নিফটি 50 টিআরআইকে 12টি সম্পূর্ণ বছরের মধ্যে 8টি হারিয়েছে৷ 12টি সম্পূর্ণ বছরের মধ্যে 7টিতে নিফটি 500 মান 50 সূচককে ছাড়িয়ে গেছে৷
যদিও নিফটি 500 মান 50 সব জায়গায় রয়েছে, নিফটি 50 মান 20 খুব স্থিতিশীল পারফরম্যান্স দিয়েছে৷
আমরা মাসিক রিটার্ন এবং সর্বাধিক ড্রডাউনের আদর্শ বিচ্যুতি দেখি।
নিফটি 50 মান 20 প্রায় নিফটি 50 TRI-এর সমান।
নিফটি 50 মান 20 নিফটি 50 এর থেকে কিছুটা ভালো করেছে।
আমরা দেখতে পাচ্ছি, বিশুদ্ধ মান মেট্রিক (মূল্য-থেকে-আয়, মূল্য-থেকে-বুক, মূল্য-থেকে-বিক্রয়, লভ্যাংশের ফলন) ROCE যোগ করা NV20-এর কর্মক্ষমতাতে যোগ করেছে। যাইহোক, আমি এটি চূড়ান্তভাবে বলতে পারছি না কারণ আরও ভাল পারফরম্যান্সও ছোট স্টক ইউনিভার্সের কারণে হতে পারে।
নিফটি 50 মান 20 নিফটি 500 মান 50 এর থেকে অনেক ভাল করেছে ঝুঁকি এবং রিটার্ন বৈশিষ্ট্য উভয়ের উপর বিবেচনাধীন সময়কালে৷
সুতরাং, যদি আপনাকে নিফটি 50 মান 20 (NV20) এবং নিফটি 500 মান 50 এর মধ্যে বেছে নিতেই হয়, NV20 হল আরও ভাল পছন্দ৷
যদিও নিফটি 500 মান 50 ঝুঁকি এবং রিটার্ন প্যারামিটারে একটি খারাপ পছন্দ বলে মনে হয়, তবুও এটি 12 বছরের মধ্যে 4 বছরের মধ্যে সেরা পারফরম্যান্স ছিল (2009, 2014, 2016, 2017)। 2021 সালেও ব্যাপক ব্যবধানে এগিয়ে। কম অস্থিরতা এবং উচ্চ বিটা সূচকের তুলনা করার সময় আমরা খুব অনুরূপ চার্ট দেখেছি।
এটি এই বিষয়টিকে শক্তিশালী করে যে কোনো বিনিয়োগ কৌশল, তা যতই ভালো হোক না কেন, সব সময়ই ভালো করে। একইভাবে, কোনো বিনিয়োগ কৌশল, তা যতই খারাপ হোক না কেন, সব সময় খারাপ করে না।
অতএব, বিনিয়োগ বাছাই করার সময়, শুধুমাত্র গত কয়েক বছরের পারফরম্যান্সের উপর ফোকাস করবেন না। দীর্ঘ সময়ের জন্য ধারাবাহিকতা দেখুন।
এখন আরও গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্নে, আপনার কি নিফটি 50 ভ্যালু 20 (NV20) এ বিনিয়োগ করা উচিত?
নিফটি 50 মান 20 এর পারফরম্যান্স অবশ্যই চিত্তাকর্ষক, বিশেষ করে রিটার্ন ফ্রন্টে।
এটি আরও বেশি চিত্তাকর্ষক যে বিশুদ্ধ মূল্য ফ্যাক্টরটি গত এক দশকে এত খারাপভাবে সংগ্রাম করেছে। সম্ভবত, মানসম্পন্ন কাত সহ মানসম্পন্ন স্টকগুলি ভারতে ভাল করে৷
৷আপনি যদি মূল্য থিমের আশেপাশে একটি সূচক ভিত্তিক করতে আগ্রহী হন, তাহলে আপনি এটিকে আপনার স্যাটেলাইট ইকুইটি পোর্টফোলিওর অংশ হিসেবে বিবেচনা করতে পারেন৷
NiftyIndices.com
নিফটি 50 মান 20:ফ্যাক্টশীট
নিফটি 500 মান 50:ফ্যাক্টশিট