অ্যাপল পডকাস্ট | Google পডকাস্ট | Spotify | মেঘাচ্ছন্ন | আরএসএস
ডেভিড মুহলবাউম: মিউচুয়াল ফান্ড নাকি এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড? একজন বিনিয়োগকারী হিসেবে আপনার জন্য কোনটি ভালো? এটি সম্ভবত কোন আশ্চর্যের বিষয় নয় যে কোন সহজ উত্তর নেই, তবে এটি এমন একটি সিদ্ধান্ত যা আপনি চান বা করতে হবে। তহবিল বিশেষজ্ঞ টড রোজেনব্লুথ এই দুটি বিনিয়োগ যান সম্পর্কে কথা বলতে আমাদের সাথে যোগ দিয়েছেন। এছাড়াও, একটি লিজড গাড়ী পেয়েছেন? আপনি নিজেকে সেখানে একটি সামান্য সোনার খনি থাকতে পারে. আমরা আপনাকে বলব কিভাবে ক্যাশ ইন করতে হয়।
আপনার অর্থের মূল্য-এ স্বাগতম . আমি কিপলিংগার সিনিয়র অনলাইন সম্পাদক ডেভিড মুহলবাউম, এবং আমি এই সপ্তাহে আমার নিয়মিত সহ-হোস্ট স্যান্ডি ব্লকের সাথে যোগ দিইনি। অন্তত আমাদের শুরুর আলোচনার জন্য নয়, কারণ সে ছুটিতে হাঙ্গর বা অন্য কিছু নিয়ে সাঁতার কাটছে। আমি Kiplinger's Personal Finance-এর সম্পাদককে জিজ্ঞেস করেছিলাম ম্যাগাজিন, মার্ক সোলহেইম, তার জায়গা নিতে, কারণ আমি গাড়ি এবং গাড়ি লিজিং সম্পর্কে কথা বলতে চাই, এবং এটি এমন কিছু যা তিনি এবং আমি করি। আমাদের সাথে যোগ দেওয়ার জন্য ধন্যবাদ, মার্ক৷
মার্ক সোলহেম: আপনাকে স্বাগতম, ডেভিড. যদিও আমরা লিজ নিয়ে কথা বলছি, ফিরে আসাটা দারুণ ব্যাপার।
ডেভিড মুহলবাউম: হ্যাঁ. লিজিং। আজকের গাড়ির বাজারের উন্মাদনা এবং সেই উন্মাদনা, আমি অনুমান করি, আমরা এটিকে দুটি শব্দে সংক্ষিপ্ত করতে পারি, উচ্চ দামে আমাদেরকে সাহায্য করার জন্য আমাদের কাছে অতিথি হিসাবে iSeeCars-এর কার্ল ব্রাউয়ারের সাথে শেষবার দেখা হয়েছিল। আসলে, এটি কার্ল ব্রাউয়ারের পোশাকের একটি অধ্যয়ন যা আমাকে আপনাকে এখানে টেনে আনতে চেয়েছিল। এটি মূলত একটি তালিকা ছিল, ঠিক আছে, এখানে শিরোনাম, "ফিরে কেনা এবং লাভের জন্য বিক্রি করার জন্য সেরা লিজড গাড়ি।" মনে হচ্ছে কিছু ভোক্তা গাড়ির উচ্চ মূল্যের সুবিধা নেওয়ার মতো অবস্থানে রয়েছে এবং এটি একটি মানুষ কুকুরের কামড়ের গল্পের মতো কারণ সাধারণত, এটি সেখানে ভাল নয়৷
মার্ক সোলহেম: হাঁ সত্য যে. হ্যাঁ, এটি একটি কুলুঙ্গি গল্প একটি বিট হতে পারে. আমি এখানে কিছুটা এগিয়ে যেতে পারি, তবে মনে হচ্ছে এটি অবশিষ্ট মান সম্পর্কে একটি গল্প। সাধারণত কিপলিংগারে, আমাদের পরামর্শ হল লিজ দেওয়া বা কিনবেন এবং আমরা এখন যা বলছি তা নয়। অবশ্যই লিজ নিয়ে সমস্যা হল এটি এই তর্ক, এই জার্গন যা অনেক লোক বুঝতে পারে না। গাড়ির দামের জন্য মূলধন খরচ-
ডেভিড মুহলবাউম: অবশিষ্ট মান. পরিভাষা।
মার্ক সোলহেম: হ্যাঁ, অবশিষ্ট মান. সুদের হারের জন্য অর্থ ফ্যাক্টর। কিন্তু এই এক একটি চমত্কার ভাল গল্প মত শোনাচ্ছে. আসুন আমরা এটি অন্বেষণ করি।
ডেভিড মুহলবাউম: ঠিক আছে. যে ইজারা বনাম জিনিস কিনতে. আমি সবসময় মনে করি যে আমরা প্রায় দুটি শিবির সম্পর্কে কথা বলি। এটা একটা দলীয় বিভাজনের মত। ইজারাদার আছে এবং ক্রেতা আছে, এবং উভয়েরই মিলিত হবে, যদিও একটি বা অন্যটিকে বিবেচনা করার সত্যই বৈধ কারণ রয়েছে। এটি কি এমন লোকেদেরকে বলছে যারা একটি গাড়ি কিনতে লিজ দিচ্ছে। তাদের এই মুহূর্তে যে গাড়িটি আছে, তাদের পরেরটি নয়, তাদের কাছে এখনই রয়েছে, কারণ মূলত এটি প্রত্যাশার চেয়ে বেশি মূল্যবান। এই কাজটি করতে আপনার প্রয়োজন বেশ কিছু জিনিস। আপনি একটি ইজারা পেতে হয়েছে, আপনি ইচ্ছুক এবং আপনার ইতিমধ্যে আছে যে গাড়ী ক্রয় করতে সক্ষম হতে হবে, এবং আপনি ধারণাগতভাবে দল পরিবর্তন করতে ইচ্ছুক হতে হবে, হয়তো এটি একবার. কিন্তু লাইনে অনেক টাকা থাকতে পারে।
মার্ক সোলহেম: ঠিক আছে. কত টাকা? অনেক কিছু কি? হাজার হাজার?
ডেভিড মুহলবাউম: হ্যাঁ। কত? ঠিক আছে, আপনি যখন গাড়িটি লিজ দিয়েছিলেন তখন এটির ক্রয় মূল্য কী ছিল সেই প্রশ্নটি চালু করে। এটা অবশিষ্ট মান সাজানোর. তিন বছর আগে এই মূল্য নির্ধারণ করা হয়েছিল। এই কোভিড মাইক্রোচিপ-চালিত গাড়ির ঘাটতির আগে আমরা এবং সবাই অনেক কথা বলেছি। সমীকরণ হল এখন গাড়ির মূল্য কত বনাম তিন বছর আগে লিজিং কোম্পানি ভেবেছিল এটির মূল্য কী হবে? পার্থক্য কি? ব-দ্বীপ কি? ঠিক আছে. iSeeCars গবেষণা থেকে, একটি ডজ চার্জারের জন্য, যা প্রায় $12,000৷
মার্ক সোলহেম: পবিত্র ম্যাকারেল।
ডেভিড মুহলবাউম: গড়ে, iSeeCars সমীক্ষা অনুসারে, তিন বছরের পুরোনো সমস্ত গাড়ির পার্থক্য প্রায় $7,000৷
মার্ক সোলহেম: ঠিক। এটি অবশ্যই অনুমান করে যে আপনি তিন বছরের লিজে আছেন, যা সবচেয়ে সাধারণ মেয়াদ এবং গড়ে $7,000। কি দারুন. এটা অনেক, এবং অবশ্যই অন্বেষণ মূল্য. কিন্তু কিভাবে আপনি এটা পেতে? আপনি এবং আমি দুজনেই জানি যে লিজিং পূর্ণ — আপনি জানেন, একটি চুক্তি আছে এবং সেখানে ফি এবং অনেক কিছু আছে যেগুলি সম্পর্কে জানতে আপনাকে সত্যিই সূক্ষ্ম মুদ্রণটি পড়তে হবে। তাহলে, আপনার পরবর্তী পদক্ষেপ কি, বা আপনার প্রথম পদক্ষেপ?
ডেভিড মুহলবাউম: হ্যাঁ। হ্যাঁ, কেউ বলেনি এটা সহজ হবে, কিন্তু প্রথম ধাপ হল জ্ঞান। আপনি জানতে পেরেছেন যে আপনার ভাড়া দেওয়া গাড়ির মূল্য প্রত্যেকের ধারণার চেয়ে বেশি। কিন্তু আপনি জানেন, গাড়ির মূল্যায়নের সরঞ্জামগুলির বিশ্ব, ভাল, সেগুলি অনলাইনে রয়েছে। আপনি জানেন, KBB, Edmunds, CarGurus, অন্যান্য। যাইহোক, সম্ভবত একটি ভাল সুযোগ আছে যে কিছু বিক্রয় প্রতিনিধি ইতিমধ্যেই আপনাকে কল বা ইমেল করে বলছে, "আরে, আপনি কেন নিচে আসেন না, সেই লিজটি তাড়াতাড়ি করুন? আমরা পরেরটিতে আপনাকে ভাল কিছু দেব।" কারণ গাড়ির ডিলারশিপগুলি তালিকার জন্য মরিয়া, এবং তারা জানে যে তারা একটি বড় লাভের জন্য আপনার গাড়ি পুনরায় বিক্রি করতে পারে৷
মার্ক সোলহেম: হ্যাঁ। যে বেশ আকর্ষণীয়. আমি সেই ইমেলগুলির কোনওটি পাচ্ছি না কারণ আমাদের প্রধান গাড়িটি 2007৷ তারা এটি চায় না৷ কিন্তু গাড়ির দামের পরিবর্তনের সমস্যাগুলির মধ্যে একটি, এমনকি আমরা যেগুলির বিষয়ে এখন কথা বলছি, তা হল যে বেশিরভাগ লোকেরা যারা একটি গাড়ি বিক্রি করার সিদ্ধান্ত নেয় অন্য একটি দিয়ে এটি প্রতিস্থাপন করে৷ আপনাকে ব্যবসা করতে হবে, ব্যবসা করতে হবে, ঠিক যেমন একটি বাড়ি কেনার মতো। আপনাকে এখনও কিছু চালাতে হবে, আপনাকে এখনও কোথাও বাস করতে হবে।
ডেভিড মুহলবাউম: হ্যাঁ। হ্যাঁ। ঠিক। সুতরাং, আপনার পুরানো গাড়ির জন্য বেশি দাম থাকার সুবিধাটি ততটা পার্থক্য করে না যখন আপনাকে আপনার নতুন গাড়ির জন্য X বেশি দিতে হবে। কিন্তু এটি একটি বিশেষ ক্ষেত্রে ধরনের. লিজ শেষে অবশিষ্ট মূল্য এবং বাজার মূল্যের মধ্যে প্রায়শই পার্থক্য থাকতে পারে এবং কখনও কখনও এটি লিজিং কোম্পানি যা লাঠির ছোট প্রান্ত ধরে রাখে। কিন্তু এখন গাড়ির দাম বৃদ্ধির কারণে, সেই পার্থক্যটি বড়, চার, পাঁচ অঙ্ক বড়৷
মার্ক সোলহেম: ঠিক আছে. ব্যাখ্যা করা. কত? কিভাবে আপনি এই সাত গ্র্যান্ড পেতে?
ডেভিড মুহলবাউম: ঠিক। আচ্ছা, হ্যাঁ, কাগজের ব্যাগে? না. তাই আমি কার্লের সাথে এই বিষয়ে কথা বলেছি এবং আমি একটু ঘোরাঘুরি করলাম। যেহেতু ইজারা জড়িত বিষয়গুলি হতে থাকে, আপনি জানেন, এটি জটিল। আমরা আগেই বলেছি। এবং এটি আপনার ক্রেডিট স্কোর এবং আপনি কীভাবে আপনার গাড়ির সাথে যোগাযোগ করবেন তা সহ আপনার নিজের আর্থিক পরিস্থিতির উপরও নির্ভর করে, কারণ এটি সম্পূর্ণ লিজিং বনাম কেনার ক্যাম্পে ফিরে আসে। কিন্তু ধরুন আপনার কাছে এই ইজারাগুলির একটি আছে যা বকেয়া আসছে এবং আপনি সেই গাড়িটি প্রতিস্থাপন করার পরিকল্পনা করছেন। আপনি যদি এটি হস্তান্তর করেন এবং একটি নতুন ইজারা নেন, তবে এটি বিশেষভাবে বুদ্ধিমান পছন্দ নয় কারণ আপনার নতুন গাড়ির দাম সম্ভবত বেশি হবে এবং আপনি আপনার পুরানো গাড়ির বর্ধিত মূল্যকে পুঁজি করছেন না।
সুতরাং, বিপরীতভাবে, সেই মানটি পাওয়ার সবচেয়ে সহজ উপায় হল আপনার ইজারা কেনা। আপনি আপনার লিজ চুক্তিতে কম মূল্যে যে গাড়িটি চালাচ্ছেন তা কিনতে পারেন। তাহলে আপনি দুটি জিনিসের একটি করতে পারেন। আপনি এটি রাখতে পারেন, ধরে নিই যে আপনি আপনার নতুন লোনে অর্থপ্রদান করতে পারেন, কারণ এখন আপনি একজন মালিক, অথবা আপনি এটিকে সেই মিলিয়ন জায়গার যেকোনও লোকের কাছে বিক্রি করতে পারেন যারা তাদের আপনার গাড়ি বিক্রি করার জন্য ভিক্ষা করছে৷ তারপর আপনার পকেটে সেই $7,000 এর কিছু অংশ নিয়ে লিজিং মার্কেটে যান।
মার্ক সোলহেম: ঠিক আছে. আমি লক্ষ্য করেছি আপনি সেখানে কিছু সূক্ষ্ম মুদ্রণ ভাষা করেছেন।
ডেভিড মুহলবাউম: (বিদ্রুপ করা শব্দ)
মার্ক সোলহেম: আপনি $7,000 এর কিছু অংশ বলেছেন। ঠিক আছে? সেই নম্বরে কী খাচ্ছে তা ব্যাখ্যা করুন৷
৷ডেভিড মুহলবাউম: ঠিক আছে. ওয়েল, আমি এমনকি সত্যিই দ্রুত কথা বলতে হবে না. না। প্রথমত, $7,000 ছিল অধ্যয়নের গড় মাত্র, কিন্তু এটি তৈরি করার জন্য একটি খুব ভাল পয়েন্ট। মূলত, ফি এবং খরচ একটি ফ্যাক্টর যে এই রুট চেষ্টা যে কেউ বিবেচনা করা প্রয়োজন. কোনো ইজারা ফি সঙ্গে ধাঁধাঁ হয়. গাড়ী কেনার জন্য একটি ফি আছে, গাড়ী না কিনতে একটি ফি আছে. এবং তারপরে বিক্রয় কর একটি বাস্তব বিবেচ্য হয়ে ওঠে, কারণ আপনি যদি একজন গাড়ির মালিক হন, আপনি এখন গাড়ির সম্পূর্ণ মূল্যের উপর বিক্রয় কর দিতে যাচ্ছেন, যখন আপনি এটি নিবন্ধন করবেন তখন এটির মূল্য কী। মাফ করবেন. না যখন এটা ... আচ্ছা, এটা একটি আকর্ষণীয় প্রশ্ন. আসলে, আমি এই মাধ্যমে চিন্তা করিনি. আপনি যদি বাজার মূল্যের নিচে আপনার গাড়িটি কিনেন এবং আপনি DMV-এ দেখান এবং তারা যান, "হ্যাঁ, এটির চেয়ে বেশি মূল্যবান?" ঠিক আছে, আমাকে এটি অন্বেষণ করতে হবে।
মার্ক সোলহেম: হ্যাঁ। এটা সহজ নয়। এটা জটিল. কিন্তু হ্যাঁ, আমি জানি. এটি এমন ধরনের সালিশ যা লিজিং ভিড় সাধারণত হয় না। তারা এটা সহজ করতে পছন্দ করে. এই যে আমার মাসিক বাদাম, আমি তিন বছরের জন্য গাড়িটি পাই, এটি চালু করি, একটি নতুন পান। হ্যালো, বিদায়, ধন্যবাদ।
ডেভিড মুহলবাউম: ঠিক। ঠিক। না, আমি সেখানে আপনার সাথে তর্ক করতে যাচ্ছি না। আমার এক চাচাতো ভাই আছে যে এই মডেল অনুসরণ করে। তার মনে হয় তার ডিলারশিপের সাথে খুব ভালো সম্পর্ক। তিনি প্রতি তিন বছর অন্তর ইজারা মাধ্যমে ঘোরানো হিসাবে ভাল আচরণ বোধ. সে কি অতিরিক্ত অর্থ প্রদান করছে? হতে পারে. কিন্তু সে পরিস্থিতি নিয়ে খুশি। কিন্তু তবুও, এবং এটি কার্লের সাথে আমি আলোচনা করেছি এমন একটি বিষয়, এমনকি যারা এই পদ্ধতিটি গ্রহণ করছেন তাদের গাড়ির মূল্য কী, এর ক্রয় মূল্য কী এবং পার্থক্য কী তা বোঝার জন্য তাদের অবশ্যই গবেষণা করা উচিত। কারণ একবার আপনি এটি চিনতে পারলে, আপনি ডিলারশিপে আপনার ভাল বন্ধুর সাথে একটি দর কষাকষি চিপ হিসাবে এটি ব্যবহার করতে পারেন। যদি তারা জানে যে আপনি জানেন যে আপনার কাছে বিকল্প রয়েছে, তাহলে তারা আপনার পরবর্তী ইজারা নিয়ে একটি চুক্তি কাটাতে পারে, এমনকি আপনার আসলে এটি কেনার কোনো উদ্দেশ্য না থাকলেও। হ্যা অবশ্যই. এটা একটা ব্লাফ, কিন্তু আপনি খুব ভদ্রভাবে ব্লাফ করতে পারেন।
মার্ক সোলহেম: ঠিক, ঠিক, ঠিক। আপনি আপনার নগদ পেতে জিজ্ঞাসা আছে আছে. ঠিক আছে. আমি বুঝেছি।
ডেভিড মুহলবাউম: হ্যাঁ। আপনাকে জিজ্ঞাসা করতে হবে। আমি iSeeCars অধ্যয়নের একটি লিঙ্ক রাখব যাতে আপনি দেখতে পারেন যে কোন কোন গাড়িতে সবচেয়ে বেশি কাগজের লাভ আছে। মার্ক, আমার সম্ভবত এটিতে একটি ড্রাইভ টাইম কলাম করা উচিত। আমি এটির সাথে একটি লিঙ্কও দেব, যদিও এটি এই সম্প্রচারের সময় নাও পেতে পারে। কিন্তু এটাই ইন্টারনেটের সৌন্দর্য। আমি ফিরে যেতে এবং আমাদের ফাইল tweak করতে পারেন. আমাদের সাথে যোগ দেওয়ার জন্য ধন্যবাদ৷
মার্ক সোলহেম: ওহ, আপনাকে স্বাগতম। এটা একটা আনন্দের বিষয়।
ডেভিড মুহলবাউম: পরবর্তীতে, আমাদের মূল অংশটি হল মিউচুয়াল ফান্ড এবং এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ডের মধ্যে পার্থক্য এবং কোনটি আপনার জন্য সবচেয়ে ভালো তা নিয়ে একজন তহবিল বিশেষজ্ঞ, টড রোজেনব্লুথের সাথে একটি কথোপকথন। এবং স্যান্ডি সেই জন্য ফিরে আসবে৷
ডেভিড মুহলবাউম: আপনার অর্থের মূল্য-এ আবার স্বাগতম . আমাদের আজকের প্রধান অংশের জন্য, আমরা টড রোজেনব্লুথ, গবেষণা সংস্থা CFRA-এর ETF এবং মিউচুয়াল ফান্ড গবেষণার প্রধানের সাথে যোগ দিয়েছি। এখন দেখুন, আমি ইতিমধ্যে গিয়েছিলাম এবং একটি সংক্ষিপ্ত রূপ ব্যবহার করেছি, তাই আমাকে দ্রুত পদক্ষেপ নিতে দিন। টডের শিরোনামে ETF হল এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড, এবং আমি এই বিষয়ে কথা বলছি কারণ দুটি প্রধান ধরনের ফান্ড আছে — আমরা সম্ভবত সেগুলোকে বিনিয়োগ পণ্য বলব — মিউচুয়াল ফান্ড এবং এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড। কিন্তু এটা ঠিক আছে টড এর শিরোনামে. আমরা আজ যে বিষয়ে কথা বলতে চাই তা হল কিভাবে তারা একই রকম কিন্তু ভিন্ন, এবং কখন এবং কেন ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারী অন্যটির পরিবর্তে একটি বেছে নিতে চাইতে পারে। এবং এছাড়াও, বিস্তৃতভাবে প্রত্যেকের ভবিষ্যত সম্পর্কে একটু বেশি। এবং তাই, এটা বেশ স্পষ্ট হওয়া উচিত যে টড এই জন্য নিখুঁত লোক. তিনি তাদের পিছনে এবং সামনে উভয় চেনেন. এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড এবং মিউচুয়াল ফান্ড। দেশ ও পশ্চিম. তাই, আজ আমাদের সাথে যোগ দেওয়ার জন্য আপনাকে ধন্যবাদ, টড।
টড রোজেনব্লুথ: আমার আনন্দ. আমার দারুণ পরিচিতি।
স্যান্ডি ব্লক: হ্যাঁ। ধন্যবাদ, টড. ডেভিড, আপনি যখন দেশ এবং পশ্চিমের কথা বলেছিলেন, তখন এটি আমাকে ব্লুজ ব্রাদার্স মুভির সেই দৃশ্যের কথা মনে করিয়ে দেয় যেখানে তারা বলে, "আমরা দেশ এবং পাশ্চাত্য উভয় ধরণের সঙ্গীতই বাজাই।"
ডেভিড মুহলবাউম: ঠিক সেই জায়গা থেকেই আমি টানছিলাম।
স্যান্ডি ব্লক: কিন্তু এখানে পডকাস্টে, আমরা কখনও কখনও ছোট ছোট স্ম্যাকডাউন, ক্রেডিট কার্ড বনাম ডেবিট কার্ড নিয়ে মজা করেছি। যে একটি ছিল. এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড বনাম মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে এটি করার চেষ্টা করার জন্য অবশ্যই একটি প্রলোভন রয়েছে। কিন্তু আমি জানি না।
ডেভিড মুহলবাউম: আমরা খুব দ্রুত বুঝতে পেরেছিলাম যে কাজ করা যাচ্ছে না।
স্যান্ডি ব্লক: খুব বিভক্ত।
ডেভিড মুহলবাউম: হ্যাঁ। সত্যি বলতে কি, এটার কোন মানে ছিল না। শুধু খুব বেশী nuance আছে. যে nuance কিছু আমরা আজ পেতে আশা করি. একটি কঠিন যুদ্ধের পরিবর্তে, আমরা আপনাকে সাহায্য করতে যাচ্ছি। একজন মানুষ, দুই ধরনের ফান্ড!
আমি আমাদের প্রথম প্রশ্নে যাওয়ার পথে আরও কয়েকটি নোট, এবং একটি হল আমরা আপনার অর্থের মূল্য পূর্ববর্তী ট্রাফিকের উপর ভিত্তি করে বিশ্বাস করি আমাদের শ্রোতারা তহবিল বিনিয়োগ সম্পর্কে মোটামুটি জ্ঞাত। অন্যটি হল যে আগের পর্বগুলিতে, আমরা নির্দিষ্ট তহবিল সম্পর্কে কথা বলেছি, যেমন টিকার প্রতীক এবং সম্ভাব্য বিনিয়োগ হিসাবে সবকিছু। এই এক, যে এক না, জিনিস যে সাজানোর. আমি মনে করি না এটি সেই ধরনের শো হতে চলেছে৷ এটি একটু বেশি সাধারণ হতে চলেছে, যানবাহন সম্পর্কে আরও বেশি, পণ্যগুলি, তারা কীভাবে কাজ করে, তারা যে ফি নেয়, এই ধরণের জিনিস।
কিন্তু আপনি যদি টিকার-নির্দিষ্ট, "কিনুন-এই-তহবিল" ধরনের তথ্য চান, আমি আপনাকে কথা দিচ্ছি, আমাদের কাছে এটি রয়েছে। আপনি যদি শুধু কিপলিংগার এবং ইটিএফ বা কিপলিংগার এবং তহবিল অনুসন্ধান করেন। প্রচুর এবং প্রচুর. ঠিক আছে. ঠিক আছে. টড, আমি শুধু বলেছি আমাদের শ্রোতারা বেশ তহবিল বুদ্ধিমান, কিন্তু আমাদের এখনও সংজ্ঞা দিতে হবে। অনুগ্রহ করে, আমি জানি এটি একটি মৌলিক প্রশ্ন এবং অনেক লোক এর উত্তর জানে বা তারা মনে করে যে তারা করে, কিন্তু আপনি কি মিউচুয়াল ফান্ড এবং এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ডের মধ্যে প্রধান পার্থক্যগুলিকে রূপরেখা দিতে পারেন?
টড রোজেনব্লুথ: নিশ্চিত। একটি মিউচুয়াল ফান্ড দিয়ে শুরু করা যাক। এটি সম্ভবত যা লোকেরা সবচেয়ে বেশি পরিচিত এবং তাদের পোর্টফোলিওর মধ্যে থাকতে পারে এবং তারা মনে করে যে এটি অন্য সবকিছুর মতোই। একটি মিউচুয়াল ফান্ড একটি পুল বিনিয়োগ। আপনি একই পোর্টফোলিওর মধ্যে বিভিন্ন স্টকের একটি পরিসর বা বিভিন্ন বন্ডের একটি পরিসর বা স্টক এবং বন্ডের সংমিশ্রণ ধারণ করবেন। এটি অন্য কারো দ্বারা পরিচালিত হতে চলেছে, তাই আপনাকে সিকিউরিটিজগুলি বেছে নেওয়ার ক্ষেত্রে, সেগুলিকে লেনদেন করার, পোর্টফোলিওর সংশ্লিষ্ট দিকগুলির ভিতরে এবং বাইরে যাওয়ার ক্ষেত্রে নিজেকে কাজ করতে হবে না৷ এটি বৈচিত্রপূর্ণ হতে থাকে। আপনি পণ্যটির পরিচালনার জন্য একটি ফি প্রদান করেন এবং তারপরে আপনি প্রায়শই সেই পণ্যটি কেনার জন্য বা পণ্যটি থেকে বেরিয়ে আসতে সক্ষম হওয়ার জন্য সেই পণ্যটি ব্যবসা করার জন্য একটি ফি দিতে পারেন।
সুতরাং, আমরা যে অন্য বিনিয়োগ পণ্যটির কথা বলছি তা হল একটি ইটিএফ, একটি এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড এবং সেই প্রথম দুটি শব্দ যা এই ETF এবং একটি মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে পার্থক্য তুলে ধরে৷ এটি একটি বিনিময় ব্যবসা. ঠিক যেমন আপনি একটি স্টক কিনবেন, আপনি এটি কেনার জন্য একটি অর্ডার দিয়েছেন এবং আপনি প্রায়শই এটি অন্য বিক্রেতার কাছ থেকে কিনছেন, সরাসরি কোনো ফান্ড কোম্পানি থেকে নয়, এবং এটি লেনদেন হয়। আপনি শুধুমাত্র বাজার সময় এটি কিনতে পারেন. আপনি এটির জন্য একটি ট্রেডিং খরচ প্রদান করেন, তা এমনকি হোক না কেন — প্রায়শই এটি কমিশন মুক্ত, তবে আপনি যা প্রদান করেন তার পরিপ্রেক্ষিতে একটি খরচ থাকে এবং আপনি একটি মূল্য প্রদান করেন যা পোর্টফোলিওর নেট সম্পদ মূল্যের থেকে আলাদা।
এটি কীভাবে সেট আপ করা হয়েছে তাতে কিছুটা জটিল। কিন্তু একটি ETF এবং একটি মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে কয়েকটি মূল পার্থক্য। বেশিরভাগ ইটিএফ মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে কম ফি নেয়। বেশিরভাগ ইটিএফ একটি সূচক ট্র্যাক করে একটি পোর্টফোলিও ম্যানেজার বা ম্যানেজার দল যা পৃথক স্টক বা বন্ড নির্বাচন করছে তার বিপরীতে। এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড S&P 500, রাসেল 1000, ব্লুমবার্গ এগ্রিগেট ইনডেক্সের মতো একটি সূচক ট্র্যাক করছে, কিন্তু তারা একই কাজ করে। আপনি বৈচিত্র্য একটি অনুরূপ স্তর পেতে. আপনি শুধু — এটা অন্যভাবে সেট আপ করা হয়েছে. এটি একটি ETF এবং একটি মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে কিছু প্রধান পার্থক্য। একটি ETF সস্তা হতে থাকে, এটি একটি সূচক প্রদানকারী দ্বারা পরিচালিত হয় এবং আপনি একটি তহবিলে নতুন অর্থ রাখার বিপরীতে অন্য কারো সাথে ট্রেডিং ক্রয় বিক্রয় করেন৷
ডেভিড মুহলবাউম: ধন্যবাদ. আমি শুধু নিউ ইয়র্ক সিটিতে টডের কথা শোনার জন্য নোট করতে চাই। আপনি সম্ভবত বলতে পারেন. এটাই জীবন. অ্যাম্বুলেন্সগুলো যাবে। কিন্তু যে জন্য আপনাকে ধন্যবাদ. এটা খুব বিস্তৃত. আমি একটি সংস্থান খুঁজে পাওয়ার আশা করি কারণ আপনি আমাদের সাথে সময়ের আগে কয়েকটি স্লাইড ভাগ করেছেন যা এই পার্থক্যগুলির মধ্যে কয়েকটিকে খুব ভালভাবে বর্ণনা করেছে। এগুলি ব্যাপক এবং তাৎপর্যপূর্ণ, এবং আমি আশা করছি আমরা অনলাইনে এমন একটি সংস্থান খুঁজে পাব যা আমরা শো নোটগুলিতে পপ করতে পারি যা সেগুলিকে ভেঙে ফেলবে যাতে যারা এটিতে ফিরে আসতে চায় তারা এটিতে ফিরে আসতে পারে। কিন্তু আপনি যে পয়েন্টগুলি নিয়ে এসেছেন তার কয়েকটির দিকে তাকানো — আপনি উল্লেখ করেছেন যে প্রধান জিনিসগুলির মধ্যে একটি হল যে অনেক ETF সক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয় না, সূচক তহবিলগুলি একটি সূচক অনুসরণ করে।
এবং তাই, ভাল, আপনি জানেন, তাই কিছু মিউচুয়াল ফান্ড। আমি একধরনের ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীর কাছে যেতে চাই যিনি খুঁজছেন, যার কাছে বিনিয়োগের খুব সহজ পছন্দ থাকতে পারে, আসুন বলি, ভাল পুরানো S&P 500, তাই না? ভাল, আপনি জানেন, এমনকি খুঁজছেন, এবং আমরা এটি আরও সংকুচিত করব। এর শুধু ভ্যানগার্ড তাকান. যে কেউ যাচ্ছেন, ভ্যানগার্ডে S&P 500 ট্র্যাকিং ইনডেক্স ফান্ডে বিনিয়োগ করতে চান, তারা এটির একটি ETF, VOO বা মিউচুয়াল ফান্ড, VFINX বেছে নিতে পারেন। কি এবং কেন তাদের সিদ্ধান্ত নির্দেশিত হবে? আমি বলতে চাচ্ছি, স্পষ্টতই আপনি ফি কাঠামো এবং সেই ধরণের জিনিস সম্পর্কে আমাদের অনেক কিছু বলেছেন। কিন্তু ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীর জন্য, তারা কোনটি বেছে নেবে?
টড রোজেনব্লুথ: ওয়েল, ফি বেশ অনুরূপ হতে যাচ্ছে. আপনার কাছে থাকা ভ্যানগার্ড 500 ইনডেক্স ফান্ডের বিভিন্ন সংস্করণের উপর নির্ভর করে তিনটি বেসিস পয়েন্ট বা চার বেসিস পয়েন্ট বা পাঁচ বেসিস পয়েন্ট রয়েছে। এবং তাই আপনি সত্যিই খুব একটা পার্থক্য করতে যাচ্ছেন না কর্মক্ষমতা পরিপ্রেক্ষিতে যারা ফি শর্তাবলী. তাই আপনি কি ধরনের বিনিয়োগকারী তা সম্ভবত গুরুত্বপূর্ণ। সুতরাং একটি ETF-এ, আপনি সেই বাণিজ্য করতে পারেন, আপনার সারাদিন তরলতা থাকে, আপনি এটিকে পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখতে বেছে নিতে পারেন এবং এটি আরও নির্বিঘ্নে করতে পারেন, এটি একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে আপনার জন্য একটি সুবিধা হতে পারে। যেখানে একটি মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে, ডলার-খরচের গড় হিসাবে কিছু করা এবং একটি অবস্থান তৈরি করা এবং সেই পরিবর্তনগুলির সময়সূচী করা সহজ৷
আপনি এটিও দেখতে পারেন যে আপনি নিজে এই পছন্দটি করছেন না। এটি একটি 401(k) প্ল্যান বা আপনার কাছে থাকা একটি অবসর কর্মসূচির মধ্যে হতে পারে। এবং তাই, সেই ক্ষেত্রে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলি প্রায় সবসময়ই আপনার পছন্দের। 401(k) প্ল্যানের মধ্যে ETFগুলি খুঁজে পাওয়া অত্যন্ত বিরল, কারণ একটি ETF এর সাথে আসা কিছু সুবিধার অর্থ হয় না৷ আপনি সেই ইন্ট্রাডে ট্রেডিং করছেন না এবং প্রাতিষ্ঠানিক শেয়ার ক্লাস সেট আপ করার কারণে ফি কম হতে থাকে। সুতরাং, আপনি যদি নিজের পছন্দটি করে থাকেন তবে সম্ভবত ভ্যানগার্ড 500 সূচক মিউচুয়াল ফান্ড এবং ভ্যানগার্ড 500 ইটিএফ-এর মধ্যে কোনও ভাল বা খারাপ পছন্দ নেই। তারা ঠিক একই সিকিউরিটির মালিক, তারা প্রায় একই মূল্য চার্জ করছে।
স্যান্ডি ব্লক: টড, আমি এটি নিয়ে আলোচনা করতে যাচ্ছি, কারণ ডেভিড এবং আমি পুরো 401(k) সমস্যা নিয়ে আলোচনা করছিলাম, এবং এই সত্য যে যদি আপনার কাছে 401(k) পরিকল্পনায় আপনার বেশিরভাগ অর্থ থাকে বা আপনার সমস্ত অর্থ একটি 401(k) পরিকল্পনা, আমি মনে করি না যে আপনি ETF-তে বিনিয়োগ করতে পারবেন যদি না আপনি একটি ব্রোকারেজ উইন্ডোর সুবিধা নেন, যা আমি এই মুহূর্তে লিখছি। কিন্তু খুব কম বিনিয়োগকারী তা করেন। কোন সম্ভাবনা আছে যে পরিবর্তন হচ্ছে? আমি এই প্রশ্ন জিজ্ঞাসা করার কারণ হল আমাদের পত্রিকা এবং আমাদের ওয়েবসাইটে এমন অনেক গল্প আছে যারা খুব বিশেষায়িত সূচকের জন্য ETF-এর দিকে তাকিয়ে আছে। এগুলি মানুষের কাছে আকর্ষণীয়, এবং আমি ভাবছি, এটি কি পরিবর্তন হতে চলেছে বা 401(k) পরিকল্পনায় প্রাতিষ্ঠানিক কিছু আছে যা ইটিএফগুলিকে সত্যিই টেকসই করে না?
টড রোজেনব্লুথ: এটা আরো, আমি মনে করি, জড়তা. 401(k) পরিকল্পনার জন্য প্রদানকারীরা পরিবর্তন করতে উৎসাহিত হয় না। এটা সম্ভব করার জন্য তারা ব্যাক অফিস করেনি। এটি ঘটবে, কিন্তু আমি মনে করি আমি গত 10 বছর ধরে বলে আসছি যে এটি ঘটবে, এবং আমি সম্ভবত পরবর্তী 10 বছর ধরে এটি বলতে পারি যে এটি কোনও সময়ে ঘটবে। কিন্তু আপনি একটি চমৎকার মন্তব্য করেছেন যে সূচক-ভিত্তিক ETF-এর সাথে, আরও অনেক পছন্দ আছে। তাই একজন বিনিয়োগকারী যে কম খরচের কাঠামো পছন্দ করে সে অনেক বেশি দানাদার এবং হয় কম ঝুঁকিপূর্ণ স্টক, লভ্যাংশ প্রদানকারী স্টক, সাইবারসিকিউরিটি বা ক্লিন এনার্জির মতো কিছু থিমের প্রতি আরও বেশি থিম্যাটিক দীর্ঘমেয়াদী পন্থা পেতে পারে যা ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয়।
এমন কোন মিউচুয়াল ফান্ড পছন্দ নেই যা এই সূচকগুলিকে ETF-তে যেভাবে ট্র্যাক করে। তাই আমি আশা করি যে আমরা পরিবর্তন দেখতে যাচ্ছি, কিন্তু আমি কিছুক্ষণের জন্য এটি আশা করছিলাম। ETF কাঠামো আমাদের দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও বোধগম্য কারণ ফি সস্তা হতে থাকে। তাই যদি আমরা সূচক-ভিত্তিক মিউচুয়াল ফান্ড পেতে পারি, তাহলে সম্ভবত, কিন্তু সূচক-ভিত্তিক মিউচুয়াল ফান্ডের বিশ্ব প্রকৃতিতে বেশ বিস্তৃত S&P 500-এর মতো।
ডেভিড মুহলবাউম: হ্যাঁ। আপনি তহবিলের নির্দিষ্টতা উল্লেখ করেছেন। আমরা, আসলে, মহাকাশ বিনিয়োগের বিষয়ে, প্রযুক্তিগতভাবে একটি, মাত্র কয়েকটি তহবিল সম্পর্কে একটি সম্পূর্ণ পডকাস্ট ছিল। এটি একটি ক্লাসিক কেস যেখানে আপনি শিল্পের একটি অংশের উপর এই চরম ফোকাস করেছিলেন এবং তারা একটি ETF হিসাবে গঠন করেছিল। পিছনে ঝাঁপ দেওয়ার জন্য, কারণ আমি শব্দটি ধরে রেখেছি, আপনি জড়তার কথা বলেছেন, এই শিল্পে জড়তা রয়েছে। কিছু পরিমাণে এটি, এটি জড়তা এবং একটি ছোট "সি" রক্ষণশীলতাও। জিনিসগুলি এত দ্রুত পরিবর্তন হয় না। আমি আশা করছিলাম আপনি আমাদেরকে মিউচুয়াল ফান্ডের সাধারণ ইতিহাসের কিছুটা দিতে পারবেন, যা এমন কিছু যা আপনি জানেন, আমাদের জীবদ্দশায়, সবসময়ই আশেপাশে ছিল এবং তারপরে ইটিএফ, যা আপেক্ষিক নবাগত। আপনি কি আমাদের একটি দ্রুত ইতিহাস দিতে পারেন যে জিনিসগুলি একত্রিত করার এই পুরো ধারণাটি কীভাবে এসেছে এবং এটি কোথায় দাঁড়িয়েছে?
টড রোজেনব্লুথ: নিশ্চিত। সুতরাং মিউচুয়াল ফান্ডটি প্রায় 100 বছরের পুরানো, অন্তত আমার ইতিহাসের উপর ভিত্তি করে। 1924 সালে, আমি বিশ্বাস করি, এটি ছিল ম্যাসাচুসেটস ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট, যা আমি মনে করি সবচেয়ে দীর্ঘস্থায়ী তহবিল। এটা এখনও বিনিয়োগকারীদের জন্য কাছাকাছি —
ডেভিড মুহলবাউম: আমি মনে করি ভ্যানগার্ড ওয়েলিংটনও একটি দাবি করে, আমি দেখেছি।
টড রোজেনব্লুথ: হ্যাঁ। Perhaps that's been...
David Muhlbaum: Right. They can fight it out.
Todd Rosenbluth: হ্যাঁ। Well, we should celebrate the history of the 100-year mark for the mutual fund, nonetheless. And that's the way it was, you know, for decades. And in fact, mutual funds were actively managed up until Vanguard launched the first of the Vanguard, what it became, the Vanguard 500 Index Mutual Fund, I believe, in the '70s. Again, Jack Bogle, who was, you mentioned, was at Wellington, set up Vanguard and helped to pioneer index-based investing in the mutual fund wrapper. We have to fast forward to 1993 when the first ETF, which also was tracking the S&P 500, came to market. That was from State Street. The ticker is SPY. So that is now 28 years old.
And we've seen just an evolution in terms of the number of products that have come out. Both we've seen now more index-based mutual funds. We're actually now seeing actively managed ETFs. The ETF industry in the United States is almost $7 trillion dollars, $6.7 trillion in total assets currently as it stands today, but is still far smaller than the mutual fund industry. Most folks are still choosing or still hold mutual funds. And perhaps, you know, you've pinged off of my comment of inertia. Some of that has to do with perhaps inertia. If you held a mutual fund for decades, there's no reason to make the change just because there's a newfangled ETF that's come around in the last two decades. Good products are still good products.
David Muhlbaum: Right, and there could be significant tax consequences depending on how they're holding onto it. Why would you change just for the type? But one scenario where I was thinking,where someone who was not used to ETFs could all of a sudden essentially have the opportunity to invest in them, and perhaps, if I've got this right, do it without those tax consequences, is on a 401(k) to IRA rollover. I'm waiting for one of you to jump and go, "It doesn't work that way." But-
Sandy Block: No, it does. I think it does because in the story that I'm just working on, pretty much, and Todd can back me up on this, I think once you move money into an IRA, you can invest in just about anything, but like collectibles. I assume that means the ETF world is open to you then, right? Is that right, Todd?
Todd Rosenbluth: I believe that's the case. So, you can buy an ETF in any of your IRA programs. I'm less versed in the conversion into an IRA, but yes, the advantages you'd have. Now, some of the advantages of using an ETF in the IRA get muted. The tax, we didn't touch on as much. But ETFs tend to be more tax efficient because when I want to sell shares of my ETF, I'm selling it to one of you as opposed to dealing with the fund company. So, Sandy, if I sell my shares of SPY and you buy it, it only affects the two of us. It doesn't affect any of the other investors. Whereas in the mutual fund, if I redeem my shares, it does cause or could cause a tax implication for the broader shareholder base. So, if you're in a tax protected account, there's less of the benefits, but still benefits.
David Muhlbaum: The impact of that trading shows up in the end of the year when you get your capital gain distributions in your mutual fund, which are either taxable or not, but they’ve got to be thought about. But so, in my little theoretical, someone who had a 401(k) that perhaps held VFINX, the Vanguard S&P 500, they could — once they've rolled over their 401(k) assets — they could sell VFINX and buy the ETF, VOO. It's theoretically possible. Is there an argument for it?
Todd Rosenbluth: Well, I think the reason to do so is if you're using other ETFs. So, it's just easier to have a portfolio if you're gravitating towards ETFs in general and you want to build your portfolio using the S&P 500 as your core. But you want to increase exposure to a certain sector or focus more on a lower volatility product. Vanguard offers some of those in a mutual fund structure, but many of them, they don't. They offer now ETFs that they don't have a mutual fund for, assuming you want to stick with just Vanguard as opposed to diversifying your asset managers. So, it helps you because ETFs in a pool of investments is easier to track than some ETFs and some mutual funds. But I don't know that you'd necessarily want to swap the exact same product, to just go from mutual fund to ETF.
Sandy Block: No. I mean, it sounds like picking up on what we discussed earlier, Todd, if you did a rollover into an IRA, the ETF world offers you an opportunity to either be a more active or more specialized investor than maybe you could have been in your 401(k).
David Muhlbaum: You mentioned the relative amount of money that is in mutual funds versus ETFs, and that mutual funds are still larger. But my understanding is there's a directional flow happening in the market. Essentially money is leaving mutual funds and heading towards ETFs in a sort of broad approach. So, on one hand, we have this question, what should the individual investor do? What do I do with this? But we can also measure, what are all the investors doing, right? And they are increasingly picking ETFs.
Todd Rosenbluth: That's correct. So, in the United States, we saw record inflows into ETFs in 2020, $504 billion — we've blown that away. As we're recording this today, we are about $600 billion of net inflows through the end of August. Already passing the record. Most of the money has gone into equity ETFs, particularly index-based ETFs. Investors are still comfortable and using actively managed fixed income mutual funds. We've seen money continue to go into those products. Even though we had record inflows into fixed-income ETFs in 2020 and we might actually break that record again in 2021.
So with fixed income, we're seeing investors use both those products. Increasingly, investors are choosing an equity ETF over an equity mutual fund, but that doesn't mean people should do so; they should stick with the products that make sense. If I can add two quick additional bigger picture things that's happening. One is that we've started to see actively managed mutual funds actually convert into ETFs this year. So we’ve seen, we saw a relatively small firm, Guinness Atkinson, do that. We saw a much larger firm, Dimensional Fund, do so. With about $30 billion, they converted existing mutual funds that were low cost and lightly active management. And now J.P Morgan has announced they plan to do so in early 2022. We're likely to see more of this, and that's just money directly moving from a mutual fund into the ETF structure. Then the second thing is that we're seeing more firms that previously only offered actively managed mutual funds offer actively managed ETFs.
So, Fidelity has offered ETF versions of some existing mutual funds. T. Rowe Price has done so. Where now the big elephant in the mutual space, Capital Group, that runs American Funds, plans to launch ETF strategies using the same management team, but different names and there'll be nuanced differences between the products. Now investors are going to have a true choice between whether or not they want an ETF or a mutual fund, as opposed to only sticking with active mutual funds or index-based ETFs, and then we'll see. You'll have that battle you wanted to have between the debit card and the credit card. Investors are going to vote with their wallets.
Sandy Block: So, Todd, let me just drill down on that a little bit, because you said you should choose the one that's right for you. Any thoughts on how to make that choice — given, you know, all things considered, you're not just talking about a 401(k) plan where you really don't have — If you have the option, what you should be thinking about, mutual funds versus ETFs?
Todd Rosenbluth: It probably matters a few things, your time horizons for investing and your patience in doing so, and then whether or not there's choices available for you to achieve the goals that you want. I'll try to tick those off if we can. If you're a buy-and-hold investor that doesn't need the advantages of liquidity to be able to trade and to rebalance it yourself, but you want somebody else to do that for you, you can certainly build a couple of, have a couple of mutual funds or even just have, make it simple and have an asset allocation or target date mutual fund to achieve those goals for you. You pay perhaps a little bit more than you would in an ETF, but someone's doing that work for you.
If you want to keep it simple and you want index management, there's simple index-based products — Vanguard and Schwab among them — that offer those products. Whereas if you want to have a more tailored portfolio, you want to be able to focus and , overweight certain sectors or overweight certain styles, you have more confidence in your ability or your advisor that you may be working with’s ability to allocate towards those respective areas. Or you want to invest in index-based products that have longer-term themes. You touched on space investing. That's one of them. There's a whole range of those products that don't exist in the mutual fund world. So, we at CFRA have clients that are only using mutual funds. We have some that are using only ETFs. We have some folks that have had mutual funds that have continued to build ETFs into their portfolio. It really comes down to a personal choice and we want to provide the research tools. I know you at Kiplinger want to write articles that help people to sort through those various choices and make sense for them.
David Muhlbaum: Coming back to something you talked about earlier, I was aware of the concept, you know, of fund companies offering essentially a ETF versus mutual fund version of the same fund. But you talked about these direct conversions where a company that was offering a mutual fund changes it to an ETF. And I just want to try to figure out what this means to the individual investor who already owns shares of, well, we'll call it the predecessor mutual fund. Do they get liquidated and converted to ETF shares?
Todd Rosenbluth: It was a non-taxable event that took place. One day they owned a mutual fund, the next day it became an ETF. They had to do nothing. It just converted it for them. Then they had the liquidity if they were unhappy. If despite hearing all of this, they don't want to own an ETF, they don't believe in it or it's too complicated, they could choose to sell. That would be a taxable event. But this was done behind the scenes and seamlessly.
But we're going to see some more of this, in my opinion, but I don't think we're going to see a lot more of it. And partially why is that with mutual funds there’s often multiple share classes. There's an advisor share class and there's a retail share class and an institutional share class, and converting all of those together, pulling that back together and then making that conversion and getting all of those shareholders to be comfortable with that and those changes is probably harder to do. Which, in part, why we're seeing Fidelity launch Fidelity Magellan ETF. They continued to have Fidelity Magellan, the mutual fund, because they wanted to give investors the choice instead of making the choice for them.
David Muhlbaum: Yes, that was the one that was rolling around the back of my head, the Magellan. Well, Todd, we're planning another podcast soon about target date funds, which are another slice of the market altogether, and I'm generalizing here, kind of the opposite of what the active trader using ETFs is likely to favor. But I know there are people out there who own both. They're deep into trading, but they might also have their kid's college money in a target date fund. Anyway, the point here is not to go too deep into target date funds, because Lord knows we're going to do that someday. But to ask you,Todd, how the mutual fund versus ETF question plays into those. Since a target date fund is a fund of funds, their managers get to pick which kind, which are they picking?
Todd Rosenbluth: So, they're picking what their fund company offers. So, there are some ETFs that exist within these target date mutual funds. I believe, for example, that BlackRock, which offers target date funds or fund of funds, they may not be target date funds, but certainly fund of funds, they are using ETFs alongside mutual funds to round it out. It makes sense when it's their own products, and so target date funds tend to use the home cooking that's provided. But then also you can just bring the cost down by often using the index-based ETF instead of in a large cap core. So they might own — I don't know if they do — for example, they might own the S&P 500 through IVV, which is iShares S&P 500 ETF and then have some active management in other asset classes to build around it. And so, they're doing so. But many of the firms either don't have an ETF structure, or if they do have an ETF structure, they're relatively new, relatively or they're less liquid right now. But it perhaps is something that we could see: T. Rowe Price or Fidelity beginning to use their own ETFs within it and improve the liquidity all around.
David Muhlbaum: To go back to my, to go back to our 401(k) investor who, at least for the most part, doesn't have access to ETFs. Sandy, we'll get to the brokerage window one of these days. But doesn't have access to ETFs. But if they owned a target date fund in their 401(k), they could indirectly own ETFs. They may not even know it, but at least it's theoretically possible.
Todd Rosenbluth: It certainly is possible that they have it, and I'll hit on the key point, to me, of what you said, is that they may not know it. And that's part of what we're doing here, what you're doing of trying to educate investors. If you own a target date fund, it's probably worth knowing what's inside it, understanding the allocation, the same way that you would if you were building a portfolio yourself using individual stocks just because it's easy to own a target date mutual fund. Doesn't mean you should stop the homework there. You can understand it and make sure it's the right one for you. But there are no target date ETFs that exist. There are some asset allocation, so they own other ETFs within it. BlackRock, among others, run some of these products where they'll do the work for you. It will rebalance so that you'll get back to having a 60/40 split or a 70/30 split between equity and fixed income over time so that you don't have to do that. But that's the disadvantage or one of the disadvantages to using an ETF is you have to do the work to rebalance it yourself.
Sandy Block: So, Todd, you mentioned earlier on that, one of the advantages of ETFs is that they are cheaper. Now we have written and I've followed for years about how mutual fund expenses have gone down a lot, especially if you stick with index funds. But how much less expensive are ETFs and how relevant is that? Are we putting too much on fees here?
Todd Rosenbluth: So, let me cover that. I'll do the second half of that first. We're spending too much time collectively focusing on fees. Now, you want to pay as little as possible, but you don't want to just buy the cheapest product that's around because often the cheapest product, it offers you much different exposure and what's inside-
Sandy Block: You get what you pay for sometimes.
Todd Rosenbluth: You get what you pay for and what's inside the portfolio, the stocks or the bonds are what is going to drive the fund higher relative to its peers and keeping up with the broader market much more than the fee savings you might get. You certainly shouldn't be selling out of something just because something cheaper came around. You wouldn't sell your house just because something else came on the market down the block for a little bit less money. It's probably a different house.
Now, fees are important though. ETFs tend to be much cheaper. Because they’re, often because they're index-based and in part because of the competition that's happening within this space. There's dozens of index-based ETFs covering equity and fixed income investment styles that charge less than 10 basis points. There's actually two different fund families that offer ETFs where there is no fee at all. You pay a 0% fee and that's not for a limited time offer. They're charging you nothing for the product, and what they're hoping is that you'll buy other things within the fund family and build products around that. That doesn't mean you should buy the cheapest product around. The Vanguard 500 index-based ETF charges three basis points, and it's got hundreds of billions of dollars in assets. People are not moving out of it.
With mutual funds, the fee tends to be closer to 100 basis points if it's actively managed, and then there's gray areas in the middle. So your actively managed ETF will probably charge 65 basis points, maybe even lower, 50 basis points. Your index-based mutual fund will be closer to the fee of the ETF. There's a long answer to this. There's a wide range of different choices. The fees keep coming down because money is chasing and going after the lower cost products. But investors shouldn't just buy the cheapest product around it. The free products are good, but they may not be better at all than what you have today, and you would cause a taxable event by selling out of Vanguard 500 to buy the Bank of New York Mellon large cap ETF, BKLC to save three basis points. You'd actually lose money as a result of that, in all likelihood.
David Muhlbaum: হ্যাঁ। That inertia we spoke of, it's not. Inertia sometimes, I think, has a negative connotation like, "Oh, I'll get around to that." But actually it also reflects wise choices about the entire tax strategy of how you manage your investments and not just jumping for what looks like a marginal savings and forgetting the big picture. That's an important nuance you brought up, Todd. I think it's something we can use thinking about from time to time, because a lot of us, including here at Kiplinger, can get pretty obsessed about fees. But, you know, as we've said, you’ve got to think about what you're paying for here.
Todd Rosenbluth: Indeed. It should be one of the metrics that you focus on when choosing the fund in addition to performance, in addition to the exposure that you're getting, in addition if it is an actively managed fund is to how long that manager has been in place. Fees matter, but they're not the only thing that matters.
David Muhlbaum: Excellent. Just to come back to the idea of the smackdown, I am just curious, do you get essentially the cocktail party question like, well, which is better?
Todd Rosenbluth: I get asked which is better, and then I get asked for, okay, well, then if you choose that-
Sandy Block: Which one?
Todd Rosenbluth:. .. which one and which one would you buy and what the reasons are.
Sandy Block: That's the cab driver question.
David Muhlbaum: They want specifics. They want specifics.
Sandy Block: হ্যাঁ। That's the cab driver, the Uber driver. Yes, right?
Todd Rosenbluth: They want specifics. But more, I mean, I think it's in part, people are increasingly gravitating towards ETFs, so they might own a mutual fund and have questions about an ETF and what makes it different than what they know, because mutual funds are just what most people have or people my generation have grown up with. The younger generation and my kids won't know, won't have thought much about a mutual fund because ETFs are more of what they know. I think that we're seeing that in survey studies as well in terms of ETFs are increasingly being used by a younger generation of investors. But, you know, everybody I think is getting more comfortable with it. The greater comfort, the better, because ETFs benefit from the liquidity and the buying and selling of other people.
You want to know that somebody's going to buy what you're looking to sell and that there's inventory and vice versa on it. So, I think we're at an inflection point where we're going to see more and more focus on ETFs and less perhaps on mutual funds. But anyone that owns a mutual fund, again, I'll reiterate, should not make a change just because there's something relatively new that's come around.
David Muhlbaum: That is a great summation of the dynamics of the market today. Both the broad, what's happening on the big level, and what the individual faces in choosing, well, A or B, B or A — "I've had A, should I get B?" I hope that in what we've covered today, we've given people some of the tools to guide those decisions. Thank you very much for joining us today, Todd. Really appreciate it.
Todd Rosenbluth: No, it's been my pleasure. It's a great conversation and happy to work with you guys.
David Muhlbaum: That will just about do it for this episode of Your Money's Worth . If you like what you heard, please sign up for more at Apple Podcasts or wherever you get your content. When you do, please give us a rating and a review. If you've already subscribed, thanks. Please go back and add a rating or review if you haven't already. To see the links we've mentioned in our show, along with other great Kiplinger content on the topics we've discussed, go to kiplinger.com/podcast. The episodes, transcripts and links are all in there by date. If you're still here because you want to give us a piece of your mind, you can stay connected with us on Twitter, Facebook, Instagram, or by emailing us directly at [email protected]. Thanks for listening.