ঝুঁকি এবং পুরষ্কার একসাথে যায়৷
ঝুঁকি যত বেশি, পুরস্কার তত বেশি।
সুতরাং, আপনি যদি উচ্চতর রিটার্ন খুঁজছেন তবে আপনাকে কেবল ঝুঁকির উপর লোড আপ করতে হবে। অন্তত, প্রত্যাশিত স্টক রিটার্ন গণনা করতে ব্যবহৃত ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল (সিএপিএম) আমাদের বলে।
তবে বিভিন্ন বাজারে অভিজ্ঞতা সম্পূর্ণ ভিন্ন। কম উদ্বায়ী স্টকগুলি দীর্ঘমেয়াদে আরও উদ্বায়ী স্টককে ছাড়িয়ে গেছে৷
ভারতে অভিজ্ঞতা কেমন ছিল?
নিফটি এবং সেনসেক্সের মতো বেঞ্চমার্ক সূচকের তুলনায় কম উদ্বায়ী বিনিয়োগ কি ভাল রিটার্ন প্রদান করেছে? তাদের গঠনের ভিত্তিতে, আপনি আশা করতে পারেন যে এই ধরনের সূচক/স্টকগুলি নিফটি বা সেনসেক্সের চেয়ে ভাল (নিম্ন) অস্থিরতা করেছে। তাই, কম অস্থিরতার স্টক/সূচকগুলি কম অস্থিরতায় একই স্তরের রিটার্ন অফার করতে পারলেও, আপনি আরও ভাল ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন অর্জন করবেন।
চলুন জেনে নেওয়া যাক।
আমরা নিম্নলিখিত 4টি সূচকের জন্য মোট রিটার্ন সূচক (লভ্যাংশ অন্তর্ভুক্ত) ব্যবহার করি৷
আপনি NiftyIndices ওয়েবসাইটে বিস্তারিতভাবে পদ্ধতি সম্পর্কে পড়তে পারেন।
নিফটিতে আমাদের একটি বেলওয়েদার সূচক রয়েছে। আমাদের কাছে কয়েকটি কম অস্থিরতা সূচক এবং একটি উচ্চ বিটা সূচক রয়েছে।
যদিও বিটা পরম অস্থিরতার নিখুঁত সূচক নয়, এটি বাজারের সাথে সম্পর্কিত অস্থিরতার একটি সূচক এবং এই অনুশীলনে মূল বিন্দুকে ড্রাইভ করার জন্য যথেষ্ট ভাল হওয়া উচিত। বাজারের বিটা 1 আছে। যদি কোনো স্টক বা ফান্ড পোর্টফোলিওর বিটা 1-এর বেশি হয়, তাহলে স্টক/ফান্ড বাজারের চেয়ে বেশি অস্থির হয় এবং এর বিপরীতে।
আমরা 1 এপ্রিল, 2005 থেকে 21 আগস্ট, 2020 পর্যন্ত পারফরম্যান্সের তুলনা করি।
নিফটি হাই বিটা 50 সূচক নভেম্বর 2012 সালে চালু করা হয়েছিল৷
৷নিফটি 100 লো ভোলাটিলিটি 30 সূচক জুলাই 2016 সালে চালু করা হয়েছিল৷
নিফটি লো ভোলাটিলিটি 50 সূচক নভেম্বর 2012 সালে চালু হয়েছিল।
অতএব, সংশ্লিষ্ট লঞ্চের তারিখের পূর্বের ডেটা ব্যাক-টেস্ট করা হয়। আপনাকে অবশ্যই এক চিমটি লবণ দিয়ে ব্যাক-টেস্ট করা ডেটা নিতে হবে।
যাই হোক, কম অস্থিরতা শুধুমাত্র বিনিয়োগের কারণ। ফ্যাক্টর ইনভেস্টিং সম্পর্কে আরও জানতে , বিভিন্ন কারণগুলি কী কী (মান, গতিবেগ, নিম্ন অস্থিরতা, গুণমান, ইত্যাদি), এবং এই ফ্যাক্টর বিনিয়োগগুলি অতীতে কীভাবে পারফর্ম করেছে, এই পোস্টটি পড়ুন৷
আসুন প্রথমে 1 এপ্রিল, 2005-এ একক বিনিয়োগ বিবেচনা করি।
নিফটি হাই বিটা 50 সূচকের কার্যক্ষমতা খুবই খারাপ। উচ্চ বিটা বিনিয়োগ ব্যাক-টেস্টেও সম্পূর্ণ ব্যর্থ বলে মনে হয়।
নিফটি 50 টিআরআই বেড়ে 668.22 এ পৌঁছেছে। 13.7% p.a.
এর CAGRনিফটি হাই বিটা 50 সূচক 111.96 এ বেড়েছে। 0.7% p.a. এর CAGR
নিফটি 100 নিম্ন অস্থিরতা 30 বেড়ে 1,193.62 এ পৌঁছেছে। 17.5% p.a.
এর CAGRনিফটির নিম্ন অস্থিরতা 50 বেড়ে 1,195.81 এ পৌঁছেছে। 17.5% p.a.
এর CAGRউচ্চ বিটা বিনিয়োগ একটি বিপর্যয় হয়েছে৷৷
নিম্ন অস্থিরতা সূচকগুলি নিফটি 50 TRI-এর থেকে অনেক ভাল করেছে৷
নিফটি 100 লো ভোলাটিলিটি 30 সূচক এবং নিফটি লো ভোলাটিলিটি 50 সূচকের পারফরম্যান্স বেশিরভাগ প্যারামিটারে একই রকম (এবং শুধুমাত্র একমাস বিনিয়োগ নয়)।
নিফটি 50 :2 বছরে সেরা পারফরম্যান্স। 3 বছরের মধ্যে সবচেয়ে খারাপ পারফরম্যান্স।
নিফটি হাই বিটা 50 :4 বছরে সেরা পারফরম্যান্স। 11 বছরের মধ্যে সবচেয়ে খারাপ পারফরম্যান্স। বাহ!
নিফটি 100 কম উদ্বায়ীতা 30 :৫ বছরে সেরা পারফরম্যান্স। 2 বছরের মধ্যে সবচেয়ে খারাপ পারফরম্যান্স।
নিফটি নিম্ন অস্থিরতা 50 :৫ বছরে সেরা পারফরম্যান্স। কোনো বছরেও খারাপ পারফরম্যান্স।
আসুন 3-বছর এবং 5-বছরের রোলিং রিটার্ন দেখি।
নিম্ন উদ্বায়ীতা সূচক উভয়ই নিফটি 50 সূচকের চেয়ে ভালো করেছে।
নিফটি হাই বিটা 50 বেদনাদায়ক। এমনকি দীর্ঘ বিনিয়োগের দিগন্তে, আপনি অর্থ হারাবেন।
আপনি আশা করবেন নিম্ন অস্থিরতা সূচকে কম অস্থিরতা থাকবে এবং উচ্চ বিটা সূচক আরও উদ্বায়ী হবে। সর্বোপরি, এটি এই সূচকগুলির ভিত্তি।
এই সম্পর্ক প্রত্যাশিত লাইন ধরে রাখে।
ড্রডাউনের ক্ষেত্রে, আমরা উচ্চ বিটা সূচক যত কম বলি ততই ভালো। কি বিপর্যয়!!!
নিম্ন অস্থিরতা সূচকগুলি ড্রডাউনগুলি বেশ ভালভাবে পরিচালনা করতে সক্ষম হয়েছে। ড্রডাউন প্রায় সব সময় নিফটি 50 এর থেকে কম। বেশ চিত্তাকর্ষক।
আমার মতে, নিম্ন ড্রডাউন হল প্রাথমিক কারণ যে কারণে নিফটি 100 লো ভোলাটিলিটি 30 এবং নিফটি লো ভোলাটিলিটি 50 সমস্ত প্যারামিটারে নিফটি 50 কে পরাজিত করেছে৷
4 ক্যালেন্ডার বছরে (বর্তমান অন্তর্ভুক্ত) নিফটি 50 টিআরআই নেতিবাচক রিটার্ন দিয়েছে (2008, 2011, 2015, এবং 2020 (20 আগস্ট পর্যন্ত), উভয় নিম্ন অস্থিরতা সূচকগুলি নিফটিকে ব্যাপকভাবে পরাজিত করেছে৷
আমরা উপরে দেখেছি যে নিম্ন অস্থিরতা সূচকগুলি নিফটি 50 এর থেকে ভাল পারফর্ম করেছে৷
ICICI প্রুডেনশিয়াল AMC দ্বারা নিফটি 100 লো ভোলাটিলিটি 30 সূচক ট্র্যাক করার একটি ETF রয়েছে৷ এটি জুলাই 2017 সালে চালু করা হয়েছিল। আপনি যদি কম অস্থিরতার বিনিয়োগে যোগ্যতা দেখেন, আপনি এই ETF-এ বিনিয়োগ করার কথা বিবেচনা করতে পারেন। এপ্রিল 2021-এ, AMC ICICI প্রুডেনশিয়াল নিফটি লো ভলিউম 30 FoFও চালু করেছে। এই FoF পূর্বোক্ত ETF-এ বিনিয়োগ করবে।
সুতরাং, আপনি যদি কম অস্থিরতার স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করতে চান এবং আপনার একটি ডিম্যাট অ্যাকাউন্ট না থাকে (বা ETF-তে মূল্য-এনএভি সমস্যাগুলি ট্রেড করতে এবং নেভিগেট করতে চান না), আপনি FoF-এ বিনিয়োগ করতে পারেন। কম অস্থিরতা বিনিয়োগের যোগ্যতা সম্পর্কে আপনার দৃঢ় বিশ্বাস থাকলে, আপনি এই ধরনের বিনিয়োগকে আপনার সক্রিয়ভাবে পরিচালিত বড়-ক্যাপ তহবিলের প্রতিস্থাপন হিসাবে বিবেচনা করতে পারেন।
অনুগ্রহ করে বুঝুন এটি এই ETF বা FoF-এ বিনিয়োগ করার সুপারিশ নয়৷
মনে রাখবেন, কোন কৌশলই, যতই ভালো হোক না কেন, সব সময় কাজ করে। আপনার অবশ্যই ধৈর্য এবং এটি গ্রহণ করার ক্ষমতা থাকতে হবে যে এটি বিপরীতমুখী হতে পারে। কম অস্থিরতা সূচক ভবিষ্যতে নিফটি 50 কে হারাতে পারবে এমন কোন নিশ্চয়তা নেই।
সৌভাগ্যবশত, নিফটি হাই বিটা 50 ইনডেক্স ফান্ডের জন্য কোনো সূচক তহবিল নেই। যে কোনো ক্ষেত্রে, আপনাকে অবশ্যই এই সূচকটি এড়াতে হবে।
যদিও আমরা সেরা পারফরম্যান্স সূচক সম্পর্কে বিতর্ক করতে পারি, তবে সবচেয়ে খারাপ পারফরমিং সূচক সম্পর্কে কোনও বিভ্রান্তি নেই। নিফটি হাই বিটা 50 সূচক সবচেয়ে খারাপ একমুঠো রিটার্ন প্রদান করেছে। এটি 3-বছর এবং 5-বছরের রোলিং রিটার্নে সবচেয়ে খারাপ পারফরমার। শুধু তাই নয়, এটি সর্বোচ্চ অস্থিরতা এবং গভীরতম ড্রডাউনের সাথে এমন খারাপ রিটার্ন প্রদান করেছে। প্রতিটি সম্ভাব্য মানদণ্ডে খারাপ। অতএব, এই ধরনের বিনিয়োগ কৌশল এড়ানো সহজ হওয়া উচিত। আচ্ছা, এত সহজ না।
এত খারাপ পারফরম্যান্স সত্ত্বেও, এটি 14টি সম্পূর্ণ বছরের মধ্যে (2007, 2009, 2012, 2017) সেরা পারফরম্যান্স সূচক (বিবেচিত 4টি সূচকের মধ্যে)। 2014 সালে এটি একটি কাছাকাছি দ্বিতীয় ছিল। এই পরিসংখ্যানটি খারাপ নয়। এটি হলএর একটি উদাহরণ:কোন কৌশলই তা যতই খারাপ হোক না কেন, সব সময় ব্যর্থ হয়। আর সেখানেই রয়েছে ফাঁদ।
আপনি যদি স্টক/ফান্ডের সাম্প্রতিক অতীতের পারফরম্যান্সের দিকে তাকান তবে আপনি এই ধরনের স্টক বা বিনিয়োগের শৈলীতে চুষে যেতে পারেন। যদিও আমি এটি যাচাই করিনি, এটি (হাই বিটার ভাল পারফরম্যান্স) সেই সময়ে হতে পারে যখন ছোট-ক্যাপ স্টকগুলি (বা ছোট-ক্যাপ সূচক) খুব ভাল করেছে৷
আপনি মার্চ 2020-এ সাম্প্রতিক স্টক মার্কেটের মন্দাও দেখতে পারেন।
ফেব্রুয়ারি 1, 2020 থেকে 23 মার্চ, 2020 পর্যন্ত , নিফটি হাই বিটা 46.7% হারিয়েছে। নিফটি 50 (34.6%)। নিফটি 100 নিম্ন অস্থিরতা 50 (27.2%)। নিফটি নিম্ন অস্থিরতা 50 (26.4%)
23 মার্চ, 2020 থেকে , নিফটি হাই বিটা সূচক 64% বেড়েছে (21 আগস্ট, 2020 অনুযায়ী)। নিফটি 50 টিআরআই 50.2% বেড়েছে। নিফটি 100 নিম্ন অস্থিরতা 30 (47.5%)। নিফটি নিম্ন অস্থিরতা 50 (46.5%)।
ভালো সময়ের বন্ধু যদি কেউ থাকতো।
আনন্দ করার দরকার নেই। এটা আপনাকে খারাপ সময়ে মেরে ফেলবে।
শুধু সূচকের জন্য খারাপ সময়ে নেতিবাচক রিটার্নের পরিমাণ দেখুন।
2009 (-68.5%)
2011 (-52.49)
2013 (-18.94%)
2015 (-16.62%)
2018 (-27.37%)
2019 (-17.76%)
2020 (20 আগস্ট পর্যন্ত):-15.84%
আপনি এত ঘন ঘন টাকা হারাতে পারবেন না এবং এখনও শীর্ষে আসতে পারেন। বিনিয়োগ সাফল্যের চাবিকাঠি হল কম হারানো।
যখন আপনি 20% হারান, তখন আপনাকে 25% উপার্জন করতে হবে (ক্ষয়প্রাপ্ত মূলধনের উপর) শুধুমাত্র ব্রেক ইভেন করার জন্য।
আপনি যখন 50% হারান, তখন ব্রেক ইভেন করার জন্য আপনাকে 100% উপার্জন করতে হবে।
এই ধরনের স্টক বা সূচক অবশ্যই কঠোরভাবে এড়িয়ে চলতে হবে।
আমি আনন্দিত যে এই সূচকের কার্যকারিতা প্রতিলিপি করে এমন কোনো সূচক তহবিল নেই। শীঘ্রই যে কোনও সময় এই জাতীয় পণ্য আশা করবেন না। একটি চালু করা বোকামি হবে।
যাইহোক, আমাদের মধ্যে অনেকেই কি এইভাবে বিনিয়োগ করে না?
যখন বাজারগুলো গর্জন করছে তখন কি আমরা বাজারের প্রতি আকৃষ্ট হই না? এবং এখন আমরা জানি, কি ধরনের তহবিল স্টক সেই সময়ে খুব ভাল করতে হবে? এই ধরনের বিনিয়োগকারীরা যদি গত কয়েক মাসের পারফরম্যান্সের দিকে তাকায়, তাহলে তারা ভুল ধরনের স্টক বা তহবিল তুলে নেবে। সম্পদ ধ্বংস এবং ইক্যুইটি বাজারের মোহভঙ্গ অনুসরণ করবে।
গত কয়েক মাস ধরে, আমরা বিভিন্ন বিনিয়োগ কৌশল বা ধারণা পরীক্ষা করেছি এবং নিফটি 50 পোর্টফোলিওর সাথে কিনুন এবং ধরে রাখুন। আগের কিছু পোস্টে, আমাদের আছে:
নিফটি 100 নিম্ন অস্থিরতা 30 সূচক
নিফটি নিম্ন অস্থিরতা 50 সূচক
নিফটি হাই বিটা 50 সূচক
ঝুঁকি এবং পুরস্কারের মধ্যে কম বোঝার সম্পর্ক