এমনকি 1976 সালে তার মৃত্যুর আগেও, গ্রাহাম ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের জন্য কৌশলটি অত্যন্ত সুপারিশ করেছিলেন,
কিন্তু “প্রত্যাশিত গ্রুপ ফলাফলের পরিপ্রেক্ষিতে দ্বারা গ্রাহাম ঠিক কী বোঝাতে চেয়েছিলেন "?
এটি দেখা যাচ্ছে, অনেক কিছু... এবং এটি একটি মূল নেট স্টক কৌশল কীভাবে আপনাকে আপনার জীবনের সময় ক্ষতির হাত থেকে রক্ষা করতে পারে। চল শুরু করি.
প্রথম, দারুণ লাভ
নেট নেট স্টক পোর্টফোলিও ভালো পারফর্ম করে। সময় জুড়ে একাধিক গবেষণা এটি সমর্থন করে।
প্রকৃতপক্ষে, অধ্যয়নগুলি সামগ্রিক বাজারের রিটার্নের প্রায় 15% উপরে কৌশলটির কার্যকারিতাকে ধারাবাহিকভাবে পেগ করে। যেহেতু বাজার গড়ে প্রতি বছর 10% রিটার্ন করেছে, চক্রবৃদ্ধি, যা 25% গড় বার্ষিক রিটার্নের পরিমাণ।
আপনি যে কৌশলটি ব্যবহার করেন তার উপর নির্ভর করে আপনার কর্মক্ষমতা আরও বেশি হতে পারে। গ্রীনব্ল্যাট তার গবেষণায় ট্যাক্স এবং কমিশনের আগে প্রতি বছর 40% এর বেশি বাজারকে ধ্বংস করতে সক্ষম হয়েছিল, কিভাবে ছোট বিনিয়োগকারী বাজারকে হারাতে পারে .
এমনকি ওয়ারেন বাফেটের 2014 বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে চিঠিতেও , বাফেট নিজেই কৌশলটি ব্যবহার করে ব্যতিক্রমী আয়ের কথা মনে করিয়ে দিয়েছেন,
তাই রিটার্ন সন্দেহের মধ্যে নেই, যতদিন আপনার কৌশলে লেগে থাকার মেজাজ থাকে।
যদি আপনি করেন, এবং আপনি অল্প পরিমাণে বিনিয়োগ করছেন, তাহলে আপনি আপনার জীবনের সময়কালে 25%+ এর একটি CAGR কমানোর আশা করতে পারেন।
কিন্তু আপনার খারাপ দিক সম্পর্কে কি?
যেমনটি আমি উল্লেখ করেছি, গ্রাহাম এমন একটি বিনিয়োগকে দেখেছেন যা প্রধানের নিরাপত্তা নিশ্চিত করে৷
৷এই কোম্পানিগুলিকে কতটা ভয়ঙ্কর দেখায় এবং আপনার পোর্টফোলিওতে থাকা প্রতিটি কোম্পানি কাজ করবে না তা বিবেচনা করে আপনি কীভাবে আপনার প্রধানকে রক্ষা করবেন?
উত্তর হল বৈচিত্র্য .
যখন গ্রাহাম পরামর্শ দেন যে নেট নেট তার বিনিয়োগের মান পূরণ করে, তখন তিনি একটি একক স্টকের কথা বলছিলেন না — তিনি নেট জালের একটি ঝুড়ির কথা বলছিলেন .
বৈচিত্র্য কার্যত শুধুমাত্র একটি নেট নেট মালিকানার ঝুঁকি নিরপেক্ষ করতে পারে, এবং এটি সত্যিই গ্রুপের রিটার্ন যা গ্রাহামের লক্ষ্য ছিল। “প্রত্যাশিত গ্রুপ ফলাফল বলতে তিনি এটাই বোঝাতে চেয়েছিলেন ।"
সুতরাং, যদিও একটি স্বতন্ত্র নেট নেট কাজ করতে পারে বা নাও করতে পারে, প্রদত্ত যে নেট নেটগুলিতে গড়ে এনসিএভি পর্যন্ত বৃদ্ধির উচ্চ সম্ভাবনা রয়েছে, বৈচিত্র্যের অর্থ হল আপনার পোর্টফোলিও সম্পূর্ণভাবে সুরক্ষিত ছিল এবং ভাল রিটার্ন দেখাতে হবে।
আমি আরও উল্লেখ করেছি যে আপনি যে স্টকগুলি কিনছেন তার পরিপ্রেক্ষিতে আপনি কেবল বৈচিত্র্য আনতে পারবেন না, কৌশল থেকে ভাল ফলাফল নিশ্চিত করতে আপনাকে কয়েক বছর ধরে বিনিয়োগ করতে হবে। যেকোন একটি মিস করুন এবং আপনার রিটার্ন আলাদা হয়ে যাবে।
দীর্ঘমেয়াদে নেট নেটগুলির একটি সম্পূর্ণ স্টক পোর্টফোলিও ধরে রাখার মাধ্যমে, ভাল বছরগুলিতে আপনি যে মুনাফা করবেন তা একটি ভালুকের বাজারের সময় আপনি যে কোনও কাগজের ক্ষতির জন্য ক্ষতিগ্রস্থ হবেন তার চেয়ে বেশি হবে৷ এই ধারণাটি সমালোচনামূলকভাবে গুরুত্বপূর্ণ।
আসুন এই দীর্ঘমেয়াদী রিটার্নগুলি দেখি যেমন কাগজে দেখানো হয়েছে, “বিভিন্ন পদ্ধতিগত মূল্য বিনিয়োগের কৌশল অধ্যয়ন করা ,” ফিলিপ ভ্যানস্ট্রেসিল এবং লুক অ্যালেইস দ্বারা:
আপনি দেখতে পাচ্ছেন, নেট নেটগুলি 10 বছরের মধ্যে 9 বছরে বেশি পারফরম্যান্স করে, এবং শুধুমাত্র 3টি ডাউন পিরিয়ড ভোগ করে৷
একজন বিনিয়োগকারী সহজেই সেই বছরগুলিকে স্থায়ী লোকসানে পরিণত করতে পারে, তবে, যদি সে বাজার নেমে যাওয়ার পরে বিক্রি করে দেয়। যখন যেকোন বিনিয়োগ কৌশলের কথা আসে, আপনার অবশ্যম্ভাবীভাবে ভাল বছর এবং খারাপ বছর থাকবে তবে এটি সেই সমস্ত বছরের গড় যা সত্যিই দিনের শেষে গণনা করা হয়।
এখানে, শুরুতে বিনিয়োগ করা $1 হয়ে যেত:
…2009 সালের শেষ নাগাদ। গত 100 বছরে সবচেয়ে বড় মন্দার শিকার হওয়া সত্ত্বেও আপনি 350% লাভ দেখতে পাবেন!
এখন আসুন Jae Jun's Old School Value NCAV ব্যাকটেস্ট দেখে নেওয়া যাক:
Jae-এর গবেষণাটি 2000-এর দশকের প্রথম দশ বছরকেও কভার করে, স্টকগুলির জন্য একটি উত্তাল দশক যা গ্রেট রিসেশন অন্তর্ভুক্ত করে৷
যেমনটা আপনি দেখতে পাচ্ছেন, রাস্তাটি আরও চমত্কার ছিল কিন্তু চূড়ান্ত প্রতিদান অনেক বেশি .
এমনকি 2007 এবং 2008 এর বড় ডিপসের সাথেও, নেট নেটে বিনিয়োগ করা $1 বৃদ্ধি পেয়ে $12.81 হয়ে যেত যেখানে S&P 500 এ বিনিয়োগ করা একই ডলার 0.96 ডলারে সঙ্কুচিত হত!
$1 হয়ে যায়...
…মাত্র 9 বছরে।
এবং এই মুহুর্তে আমাকে একটি সমালোচনামূলক সত্য উল্লেখ করতে হবে:মেজাজ সেই 2007, 2008 প্রসারিত থেকে সমস্ত পার্থক্য তৈরি করত। ওয়ারেন বাফেট একমত। তার 2014 চিঠি থেকে,
এটি একটি সামঞ্জস্যপূর্ণ পদ্ধতি, বা কয়েক বছর ধরে কোর্সে থাকা, যা একজন বিনিয়োগকারীর নেতিবাচক দিককে রক্ষা করবে।
স্টকগুলির জন্য একটি ভাল সময়ের মধ্যে, সাধারণভাবে একটি পূর্ববর্তী গবেষণার দিকে নজর দেওয়া যাক। আসুন জে. রবার্ট ওপেনহেইমারের 1970 থেকে 1982 সালের নেট স্টক স্টাডি, বেন গ্রাহামের নেট কারেন্ট অ্যাসেট ভ্যালুস, একটি পারফরম্যান্স আপডেট দেখুন:
এই সমীক্ষায়, নেট স্টক বিনিয়োগকারীরা 12 সালে মাত্র 2 বছরের নিচে ভুগবে, কিন্তু সেই নিম্ন বছরগুলি মোটামুটি বড় ছিল। আবার, যদি একজন বিনিয়োগকারী হতাশ হয়ে পড়েন এবং দ্বিতীয় ক্ষতির পরে বিক্রি হয়ে যান তবে তিনি অবশ্যই 1974 সালে রকেট জাহাজের মতো রিটার্ন এবং বাকি 8 বছরে দুর্দান্ত রিটার্ন মিস করতেন।
ওপেনহেইমারের গবেষণায়, 1970 সালের শুরুতে বিনিয়োগ করা $1 হয়ে যেত...
নেট নেট: $25.92
ছোট দৃঢ় সূচক: $10.20
… 12 বছরে। এটি 31% এর বেশি একটি CAGR!
আপনার পোর্টফোলিওতে স্টকের সংখ্যা এবং আপনি যে কৌশলটি কাজে লাগিয়েছেন বছরের সংখ্যা উভয়ের ক্ষেত্রেই এই ধরণের বৈচিত্র্য, যা গ্যারান্টি দেয় আপনার নেতিবাচক দিকগুলি সুরক্ষিত। সত্যি বলতে কি, দীর্ঘমেয়াদে একটি প্রতিশ্রুতিশীল কৌশলে লেগে থাকার মেজাজ যদি আপনার না থাকে তাহলে আপনার একটি সূচক তহবিলে থাকা উচিত এবং মোটেও স্টক বাছাই করা উচিত নয়।
…কিন্তু আপনার যদি কোর্সে থাকার ক্ষমতা থাকে, তাহলে নেট নেটগুলি আপনার খারাপ দিকগুলিকে রক্ষা করার সময় দর্শনীয় উল্টো সম্ভাবনা প্রদান করে।
রেকর্ডের জন্য, এখানে দেখানো ফলাফলগুলি ব্যাপকভাবে বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিওগুলির জন্য অফারে রিটার্নের নির্দেশক৷ এই ফলাফলগুলি যতটা ভাল, সর্বোচ্চ মানের নেট স্টকগুলিতে ফোকাস করে আপনি আরও ভাল করতে সক্ষম হবেন। ইভান ব্লেকার এটিই বেছে নিয়েছেন এবং এটি গত 5 বছর ধরে 22.5% বার্ষিক CAGR-এ বেশ ভাল কাজ করেছে।
আপনারও কি এটা করার পেট আছে?