আমাদের সমস্ত [নতুন] ওয়ার্কশপ এবং ইদানীং চীনা স্টক সম্পর্কিত নিবন্ধগুলির সাথে, আপনি হয়ত চীনা বাজারে বিনিয়োগ করার কথা ভাবছেন৷
কিন্তু আপনি করার আগে – আপনি সাধারণত যে বাজারে বাণিজ্য করেন বা বিনিয়োগ করেন… এবং চীনা বাজারের মধ্যে পার্থক্য সম্পর্কে আপনার নিজেকে পরিচিত করা উচিত।
আমাদের অনেক পরিচিত বাজার যেখানে আমরা ব্যবসা করি (যেমন হংকং বা মার্কিন) বিনিয়োগকারীর গঠন, প্রবিধান এবং তারল্যের দিক থেকে বেশ উন্নত। এটি এখনও চীনের ক্ষেত্রে নয় - যেটি এখনও একাধিক বাজার সংস্কার এবং উন্মুক্তকরণের মধ্য দিয়ে যাচ্ছে৷
৷প্রায় 2 বছর ধরে চীনা বাজারে বিনিয়োগ করার পরে, আমি আজকে এখানে শেয়ার করতে চাই এমন একটি ন্যায্য অংশ লক্ষ্য করেছি।
আমি চীনে বিনিয়োগ শুরু করার সময় এটি অবশ্যই প্রথম অদ্ভুততা আমি লক্ষ্য করেছি।
স্টক মূল্য লাভ লাল রঙে দেখানো হয়েছে, যখন সবুজ একটি ক্ষতি। কি?!
এটি সাংস্কৃতিক - যেহেতু চীনারা সম্পদ এবং সমৃদ্ধির সাথে লালকে যুক্ত করে (সারাংশে, একটি ভাল জিনিস)।
তাই আপনি যদি কোনো চাইনিজ স্টক অ্যাপ ডাউনলোড করে থাকেন বা কোনো চীনা ওয়েবসাইট দ্বারা চালিত কোনো স্টক পৃষ্ঠাতে যান তাহলে আপনার পোর্টফোলিওতে সমস্ত লাল দেখে হতবাক হওয়া উচিত নয়। এটা একটা ভালো জিনিস!
অন্যান্য পরিপক্ক ইকুইটি বাজারের বিপরীতে, চীনা বাজারে ~80% খুচরা বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ীদের আধিপত্য। প্রকৃতপক্ষে, প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা (অর্থাৎ ব্যাঙ্ক, পেনশন তহবিল, বীমা তহবিল) মাত্র 3 ট্রিলিয়ন সিএনওয়াই তৈরি করে – A-শেয়ারের মোট বাজার মূল্য (প্রায় 20 ট্রিলিয়ন CNY) থেকে অনেক দূরে।
এখানে শ্রোডাররা গত বছরের জন্য সংকলিত পরিসংখ্যানগুলি রয়েছে:
যেহেতু চীনের বাজারে আরও বেশি ফটকাবাজ রয়েছে, তাই আপনি অন্য বাজারে বিনিয়োগ করার চেয়ে বেশি রোলার-কোস্টার রাইডের অভিজ্ঞতা আশা করুন। এর মানে হল যে ব্যবসায়ী এবং ধৈর্যশীল বিনিয়োগকারীদের জন্য, আপনার জন্য প্রচুর সুযোগ রয়েছে!
এটিকে মার্কিন বাজারের সাথে তুলনা করুন – যেখানে বাজারের 10% এরও কম খুচরা বিনিয়োগকারীদের দ্বারা গঠিত৷
বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক পুঁজির উপর স্থাপিত কঠোর এন্ট্রি প্রয়োজনীয়তার কারণে বাজারের গঠন এমন হওয়ার একটি কারণ। এটিকে একটি দুর্বল ডেরিভেটিভ মার্কেটের সাথে একত্রিত করুন (স্টক অবস্থানের বিরুদ্ধে তহবিল হেজ করার জন্য)… এবং অনেক বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী এখানে তাদের মূলধন রাখার আগ্রহ হারিয়েছে।
যাইহোক, চীন সরকার তার পুঁজিবাজার উন্মুক্ত করার জন্য QFII/RQFII নিয়ম শিথিল করার কারণে অদূর ভবিষ্যতে এটি পরিবর্তন হবে বলে আশা করা হচ্ছে।
চীনের স্টক মার্কেটে এই ব্যবস্থা রয়েছে যেখানে স্টক তার আগের দিনের ক্লোজিং প্রাইস থেকে 10% রেঞ্জের উপরে বা নীচে ট্রেড করতে পারে না।
একবার একটি স্টক তার ঊর্ধ্ব বা নিম্ন সীমাতে পৌঁছে গেলে, স্টকটি দিনের জন্য লেনদেন স্থগিত করে।
এই মূল্য সীমা প্রক্রিয়াটি মূলত সাধারণ বিনিয়োগকারীদের (যেহেতু তারা সংখ্যাগরিষ্ঠ) বাজারের কারসাজি এবং অত্যধিক অস্থিরতা থেকে রক্ষা করার জন্য প্রয়োগ করা হয়েছিল। যাইহোক, এই প্রক্রিয়াটি এখন পর্যন্ত কার্যকর হয়েছে কিনা তা নিয়ে সমালোচনা রয়েছে৷
যদিও চীনের বাজারের নিয়ম কয়েক বছর ধরে বিনিয়োগকারীদের শর্ট-সেল স্টক করার অনুমতি দেওয়ার জন্য শিথিল করা হয়েছে, এটি শুধুমাত্র একটি ছোট বাছাই করা কয়েকটি নামের মধ্যে সীমাবদ্ধ। অধিকন্তু, এটি করার জন্য বাধাগুলি বেশি - ধার নেওয়ার পুল অত্যন্ত ছোট। তাই, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী বিরক্ত হন না।
এর ফলে স্টক মূল্যগুলি মৌলিক বিষয়গুলি থেকে অনেকাংশে বিচ্যুত হতে পারে, কারণ নিম্নমুখী মূল্যকে "যৌক্তিক" করার জন্য কোনও স্বল্প-বিক্রয় প্রক্রিয়া নেই৷
উপরন্তু, সরকার বাজারের দুরবস্থার ক্ষেত্রে সংক্ষিপ্ত কার্যক্রম সীমিত করতে হস্তক্ষেপ করবে - যেমনটি আমরা এই বছরের শুরুতে COVID-19 বিক্রিতে দেখেছি। এর মানে হল আপনি Kweichow Moutai (SSE:600519) বা Ping An Insurance (SSE:601318) এর মতো জনপ্রিয় নামগুলির সাথে খুব আকর্ষণীয় এন্ট্রি পয়েন্ট খুঁজে পেতে কষ্ট পাবেন৷
এটি বেশ আকর্ষণীয়।
আমরা সাধারণত ব্লু-চিপ স্টক হিসাবে যা জানি চীনা বিনিয়োগকারীরা "হোয়াইট হর্স" (白马股) হিসাবে উল্লেখ করে। আপনি যেমন আশা করেন, তারা সাধারণত স্থির মূল্য বৃদ্ধি দেখায় এবং শক্তিশালী ক্রমবর্ধমান উপার্জন এবং ভাল বাজার প্রত্যাশা দ্বারা সমর্থিত। বিভিন্ন উত্স অনুসারে, এই স্টকগুলির P/Eও কম হওয়ার প্রবণতা রয়েছে – যা ইতিবাচক P/E সম্প্রসারণের জন্য সুযোগ দেয়৷
সাদা ঘোড়াগুলি সাধারণত পছন্দ করা হয়, বিশ্লেষকদের দ্বারা ভালভাবে আচ্ছাদিত হওয়ার প্রবণতা থাকে এবং প্রায়শই সংবাদে উপস্থিত হয়৷
তারপর আমাদের "ডার্ক হর্স" (黑马股) আছে।
এগুলি এমন স্টক যা বিনিয়োগকারীরা আশাবাদী নয়… কিন্তু শেষ পর্যন্ত এর স্টক মূল্যের তীব্র বৃদ্ধির সাথে আবির্ভূত হয়৷
এই আকস্মিক লাভগুলি প্রযুক্তিগত বুলিশনেসের কারণে হতে পারে, অথবা এর নেতিবাচক অবস্থা থেকে ঘুরে এসেছে (অর্থাৎ পরিশেষে বৃদ্ধির প্রতিবেদন করা, নতুন জাতীয় নীতিগুলি ব্যবসাকে সমর্থন করে, বড় মামলা থেকে খালাস ইত্যাদি)।
ডার্ক হর্সগুলি বিপরীতধর্মী নাটক - এবং তাদের স্টক মূল্য এখনও বেশ অস্থির হতে পারে এমনকি যখন তারা বিনিয়োগকারীদের হতাশা থেকে বেরিয়ে আসে। রিপোর্ট অনুসারে, সত্যের আগে তাদের চিহ্নিত করা বেশ কঠিন – এবং ব্যবসায়ীরা সাধারণত তাদের অনুমিত ডার্ক হর্স দিয়ে মিথ্যা ব্রেকআউটের শিকার হয়।
চাইনিজ বিশ্লেষক বা শিল্প প্রতিবেদন পড়ার সময়, আপনি এই শব্দটি "CR3" বা "CR5" বা "CR10" উল্লেখ করতে পারেন এবং এর অর্থ কী তা বুঝতে পারেন না৷
আশ্চর্যজনকভাবে, একটি দ্রুত Google অনুসন্ধানও এই "CR" শব্দটি সম্পর্কে প্রাসঙ্গিক তথ্য সংগ্রহ করবে বলে মনে হয় না... (যদি আপনি একটি খুঁজে পান - নীচের মন্তব্যে পোস্ট করুন)
CR একটি শিল্পের মধ্যে দৃঢ় ঘনত্ব বোঝায়। উদাহরণস্বরূপ, CR3 3টি সর্বাধিক প্রভাবশালী সংস্থাকে নির্দেশ করবে (সাধারণত বিক্রয় রাজস্ব দ্বারা)। CR5 হবে শীর্ষ 5… এবং আরও অনেক কিছু।
এটি সাধারণত বিশ্লেষণ করতে ব্যবহৃত হয় যদি একটি শিল্প খণ্ডিত হয়, বা কীভাবে একটি নির্দিষ্ট কোম্পানির বাজার শেয়ার অন্যান্য প্রভাবশালী খেলোয়াড়দের সাথে পরিমাপ করে।
কখনও একটি স্টক প্রতীক (যেমন "TWLO") দেখেছেন এবং ভেবেছেন যে এটি NYSE, NASDAQ বা আমেরিকান স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত কিনা?
চীনা বাজারগুলিতে, সামান্য বিভ্রান্তি রয়েছে কারণ প্রতিটি টিকারের প্রতীক নির্দেশ করে যে এটি কোন বাজারে তালিকাভুক্ত।
চীনের স্টক টিকারের 6টি সংখ্যা রয়েছে – প্রথম 3টি বাজার বা প্ল্যাটফর্ম নির্দেশ করে এবং শেষ 3টি অনন্য শনাক্তকারী৷
| স্টক প্রতীক | বাজার / প্ল্যাটফর্ম |
|---|---|
| 600XXX – 605XXX** | সাংহাই স্টক এক্সচেঞ্জ (SSE) প্রধান বোর্ড, ক্লাস A শেয়ার |
| 900XXX* | SSE প্রধান বোর্ড, ক্লাস B শেয়ার |
| 688XXX* | SSE বিজ্ঞান ও প্রযুক্তি বোর্ড (STAR Market) |
| 000XXX – 001XXX | শেনজেন স্টক এক্সচেঞ্জ (SZSE) প্রধান বোর্ড |
| 002XXX – 003XXX** | SZSE SME বোর্ড |
| 300XXX* | SZSE Chinext Board |
উডসফোর্ড ক্যাপিটালের সিইও ঝিজিয়ান উ, সিএফএ-এর মতে, CUHK-এর অধ্যাপক গু ঝাওয়াং দ্বারা করা একটি সমীক্ষায় দেখা গেছে যে 96% এরও বেশি চীনা বিক্রয়-সদৃশ বিশ্লেষক রিপোর্ট "কেনা" বা "শক্তিশালী কেনা" জারি করেছে৷
কারণগুলোকে নিম্নরূপ সংক্ষিপ্ত করা যেতে পারে:
এটি বোঝার জন্য, চীনের নতুন বিনিয়োগকারীদের এই বিশ্লেষক প্রতিবেদনগুলিকে এক চিমটি লবণের সাথে গ্রহণ করা উচিত এবং নিজের যথাযথ পরিশ্রম করা উচিত৷
এই নিবন্ধের জন্য এটা. যদি আপনার কাছে একটি আকর্ষণীয় বৈশিষ্ট্য থাকে যা আমরা এখানে যোগ করিনি - তা নীচে মন্তব্যে রেখে দিন!