অস্থিরতা সাধারণত দ্রুত পরিবর্তন এবং অনির্দেশ্যতা দ্বারা চিহ্নিত করা হয় এবং এই সংজ্ঞাটি বিনিয়োগের জগতে সত্য। প্রযুক্তিগত পরিভাষায়, বাজারের অস্থিরতা হল প্রদত্ত বাজার সূচকের সম্ভাব্য রিটার্নের মধ্যে পার্থক্যের পরিসংখ্যানগত পরিমাপ। অন্য কথায়, বাজারের অস্থিরতা হল মূল্যের পরিবর্তনের পরিমাপ যা একটি বাজার একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে অনুভব করে। যদি একটি বাজারকে অত্যন্ত অস্থির হিসাবে বিবেচনা করা হয়, তবে এটি প্রায়শই খুব অপ্রত্যাশিত হয় এবং মূল্যের বড় ওঠানামা অনুভব করে। অনির্দেশ্যতার কারণে, একটি অত্যন্ত অস্থির বাজার উচ্চ ঝুঁকির সাথে যুক্ত এবং সতর্কতার সাথে যোগাযোগ করা উচিত। স্টিরিওটাইপিক্যালি, উচ্চ বাজারের অস্থিরতা প্রায়ই অর্থনৈতিক কষ্টের সাথে সারিবদ্ধ হয়, যখন কম বাজারের অস্থিরতা প্রায়ই অর্থনৈতিক বৃদ্ধির সাথে সারিবদ্ধ হয়।
প্রায়শই, বাজারের অস্থিরতা অর্থনৈতিক কারণের কারণে হয়, অর্থনৈতিক খবর, সুদের হারের পরিবর্তন, এবং রাজস্ব নীতি হল কয়েকটি বিষয় যা ধারাবাহিকভাবে বাজারের অস্থিরতাকে প্রভাবিত করে বলে মনে হয়। অতি সম্প্রতি, একটি নেতৃস্থানীয় ফ্যাক্টর রাজনৈতিক উন্নয়ন হয়েছে. অস্থিরতা হল বিনিয়োগকারীর আবেগের প্রতিফলন, তাই বিনিয়োগকারীর আচরণকে প্রভাবিত করতে পারে এমন যে কোনো কারণ বাজারের অস্থিরতাকে প্রভাবিত করবে। সাধারণত, একটি বাজারকে অস্থির বলে গণ্য করা হবে না যদি না এটি একটি স্থায়ী পরিমাণে 1% এর বেশি না বাড়ে।
উল্লিখিত হিসাবে, অস্থিরতা একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি সম্পদ বা বাজার সূচকে রিটার্নের বৈচিত্র্যের একটি পরিমাপ। উদ্বায়ীতা গণনা ঐতিহাসিক (ঐতিহাসিক উদ্বায়ীতা) বা সামনের দিকের (উহ্য উদ্বায়ীতা) হতে পারে। ঐতিহাসিক বাজারের অস্থিরতা প্রায়ই একটি পরিসংখ্যানগত পরিমাপ দ্বারা উপস্থাপিত হয় যা স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি নামে পরিচিত। স্ট্যান্ডার্ড ডেভিয়েশন হল গড় রিটার্ন বা গড় থেকে কতটা স্প্রেড আউট রিটার্ন হয় তার একটি পরিমাপ। অতএব, একটি অত্যন্ত উদ্বায়ী বাজারের একটি উচ্চ মানের বিচ্যুতি হবে কারণ এটি সময়ের সাথে সাথে লাভের বড় সুইংয়ের অভিজ্ঞতা লাভ করে। উহ্য বাজারের অস্থিরতা বাজারে বিকল্প মূল্য ব্যবহার করে অনুমান করা হয়। একটি বিকল্প হল একটি নির্দিষ্ট মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের আগে একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে একটি অন্তর্নিহিত নিরাপত্তা বিক্রি বা কেনার চুক্তি। একটি বিকল্পের দাম সেই স্টকটির একটি নির্দিষ্ট দিকে অগ্রসর হওয়ার অনুভূত সম্ভাবনার উপর নির্ভর করে। অতএব, অস্থিরতা হল বিভিন্ন বিকল্প মূল্য গণনার একটি প্রধান উপাদান। অন্তর্নিহিত বাজারের অস্থিরতার দিকে তাকালে, অনেকেই একটি অস্থিরতা সূচকের দিকে ফিরে যান, যা সামনের দিকের বাজারের অস্থিরতা অনুমান করতে সূচক বিকল্পগুলি ব্যবহার করে৷
সবচেয়ে সাধারণ বাজারের অস্থিরতা সূচক হল CBOE VIX বা শিকাগো বোর্ড অপশন এক্সচেঞ্জ অস্থিরতা সূচক। সূচকটি S&P 500 সূচক বিকল্পের উপর ভিত্তি করে এবং বাজারের অস্থিরতার দিকে 30-দিনের অগ্রগতি প্রদান করে। যেহেতু বাজারের অস্থিরতা সূচকটি প্রক্ষিপ্ত অস্থিরতার প্রতিনিধিত্ব করে, তাই এটি বাজারের ঝুঁকি এবং বিনিয়োগকারীর মনোভাবও উপস্থাপন করে। এই কারণে, কেউ কেউ সূচকটিকে "ভয় সূচক" বা "ভয় পরিমাপক" হিসাবে উল্লেখ করেন। একটি বাজার ক্র্যাশের সময়, এটি সাধারণভাবে দেখা যায় যে VIX এর মান বৃদ্ধি পায়, কারণ এটি উচ্চ অস্থিরতা এবং উচ্চ বিনিয়োগকারীদের ভয়কে প্রতিনিধিত্ব করে। যখন বাজার বাড়তে থাকে, তখন CBOE সূচক এবং সংশ্লিষ্ট অস্থিরতা হ্রাস পাওয়া সাধারণ।
বাজারের অস্থিরতা হল বাজারের অবস্থা এবং সামগ্রিক বিনিয়োগকারীর আবেগের একটি বড় সূচক। বৈশিষ্ট্যগতভাবে, একটি অত্যন্ত অস্থির বাজারে মূল্যের বড় পরিবর্তন হয়, যখন একটি কম অস্থির বাজার স্থিরভাবে রিটার্ন অনুভব করে। অস্থির বাজারগুলি সামষ্টিক অর্থনৈতিক খবর এবং রাজনৈতিক পরিবর্তন সহ বাইরের বিভিন্ন কারণের কারণে হতে পারে। কারণ যাই হোক না কেন, অস্থির বাজারগুলি অনির্দেশ্যতা এবং অনিশ্চিত বিনিয়োগকারীর অনুভূতির প্রতিনিধিত্ব করে। অনেক বিনিয়োগকারী সামগ্রিক বাজারের ঝুঁকির পরিমাপ করার জন্য একটি বাজারের অস্থিরতা সূচকে ফিরে যান। একটি সাধারণ বাজারের অস্থিরতা সূচক হল CBOE উদ্বায়ীতা সূচক, যা ভবিষ্যতের অস্থিরতার পূর্বাভাস দিতে S&P 500 সূচক বিকল্পগুলি ব্যবহার করে। দিনের শেষে, অস্থিরতা হল বাজারের ঝুঁকির একটি বড় পরিমাপ, এবং কীভাবে একটি বিনিয়োগ পোর্টফোলিও পরিচালনা করবেন তা সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় বাজারের অস্থিরতার উপর একটি পালস রাখা অপরিহার্য৷