আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব কি?

আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব হল একটি বিনিয়োগ কৌশল যা বিনিয়োগকারীদের ন্যূনতম বাজার ঝুঁকি সহ সর্বোচ্চ রিটার্ন প্রদান করে। এই তত্ত্বটি 1950-এর দশকে একজন অর্থনীতিবিদ হ্যারি মার্কোভিটস দ্বারা তৈরি করা হয়েছিল।

বিশেষজ্ঞরা ইতিমধ্যেই বলছেন যে আধুনিক পোর্টফোলিও থিওরি 2020 সালের মতো একটি বছরের জন্য বিশেষভাবে উপযুক্ত৷ বছরটি বিশ্বব্যাপী স্টক এবং সম্পর্কিত সিকিউরিটিজে অস্থিরতার সাথে চিহ্নিত ছিল৷ বিনিয়োগকারীরা যারা এই তত্ত্বটি প্রয়োগ করেছে তারা তাদের দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ লক্ষ্য অর্জন করতে সক্ষম হবে। তারা উচ্চ ঝুঁকি মোকাবেলা করতে এবং রাতে ভাল ঘুমাতে সক্ষম হবে এবং সম্ভাব্য সবচেয়ে খারাপ সময়ে আতঙ্ক বিক্রি এড়াতে পারবে।

কিভাবে আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব কাজ করে?

আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব আপনার সমস্ত সিকিউরিটিজ এবং সম্পদ শ্রেণীর বৈচিত্র্যের পরামর্শ দেয় এবং আপনার সমস্ত ডিম এক ঝুড়িতে না রাখে। এটি পোর্টফোলিওর গুরুত্ব, বৈচিত্র্যকরণ, ঝুঁকি এবং বিভিন্ন ধরণের সিকিউরিটির মধ্যে সংযোগের উপর জোর দেয়। এইভাবে, পুরো পোর্টফোলিওটি এমনভাবে ভারসাম্যপূর্ণ হবে যে এর ঝুঁকি অন্তর্নিহিত সম্পদ বা বিনিয়োগের ব্যক্তিগত ঝুঁকির চেয়ে কম।

তাই, একজন সুপরিচিত বিনিয়োগকারী এখন কম মূল্যের স্টক এবং উচ্চ মূল্যের স্টক উভয় ক্ষেত্রেই বিনিয়োগ করবে সময়ের সাথে সাথে সম্ভাব্য রিটার্ন সর্বাধিক করতে। একটি বিখ্যাত প্রবাদ বলে, সমগ্র তার অংশের যোগফলের চেয়ে বড়। একটি পোর্টফোলিওতে ঝুঁকি সর্বদা স্বতন্ত্র স্টক ধারণ করার ক্ষেত্রে অন্তর্নিহিত ঝুঁকির চেয়ে কম, যদি স্টকগুলি ভাল-বৈচিত্রপূর্ণ হয়। এছাড়াও, আপনার পোর্টফোলিও ঝুঁকি এবং পুরস্কারের মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখতে সক্ষম হওয়া উচিত যাতে আপনি ঝুঁকির গ্রহণযোগ্য স্তরে সর্বোচ্চ রিটার্ন পান।

আপনি কীভাবে এটি অর্জন করবেন?

কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ: এটি একটি স্মার্ট পোর্টফোলিও তৈরি করা অপরিহার্য যা কোনো সরাসরি সম্পর্ক ছাড়াই সম্পদ এবং বিনিয়োগ নিয়ে গঠিত। তারা একই বাজারের অবস্থার অধীনে উপরে বা নিচে সরানো উচিত নয়। আপনি এই বিনিয়োগগুলিকে আপনার পোর্টফোলিওতে নির্দিষ্ট শতাংশে অন্তর্ভুক্ত করেন। উদাহরণস্বরূপ, সম্পদ শ্রেণী হিসাবে স্টকগুলি বন্ডের চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ। তাই, স্টক এবং বন্ড উভয়ের সমন্বয়ে একটি পোর্টফোলিও তুলনামূলকভাবে নিম্ন স্তরের ঝুঁকির জন্য যুক্তিসঙ্গত রিটার্ন দেবে।

এছাড়াও, যেহেতু স্টক এবং বন্ড নেতিবাচকভাবে পারস্পরিক সম্পর্কযুক্ত, এই আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব কৌশল সামগ্রিক পোর্টফোলিওতে যথেষ্ট ক্ষতি কমিয়ে দেয়, যখন সম্পদগুলির একটি খারাপভাবে কাজ করে।

একটি বিনিয়োগ স্তরে, বিদেশী স্টক এবং ছোট-ক্যাপ স্টকগুলি সাধারণত বড়-ক্যাপ স্টকের তুলনায় ঝুঁকিতে বেশি থাকে। আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব অনুসরণ করে, আপনি S&P 500-এর মতো বেঞ্চমার্কের তুলনায় সম্ভাব্যভাবে গড় থেকে বেশি আয় অর্জন করতে তিনটিকে একত্রিত করতে পারেন।

আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব নির্দেশিকাগুলির সাথে গঠিত মিউচুয়াল ফান্ডগুলির একটি পোর্টফোলিও নিম্নলিখিতগুলি নিয়ে গঠিত হতে পারে:30 শতাংশ বড়-ক্যাপ স্টক, 15 শতাংশ ছোট-ক্যাপ স্টক, 15 শতাংশ বিদেশী স্টক, 30 শতাংশ মধ্যবর্তী মেয়াদী বন্ড, 5 শতাংশ নগদ/মানি মার্কেট।

আপনার পোর্টফোলিওকে নিয়মিত মূল্যায়ন করা এবং এটিকে পুনরায় ভারসাম্যপূর্ণ করা বা এটিকে তার আসল সম্পদ বরাদ্দে ফিরিয়ে আনা অপরিহার্য। এটি আপনাকে নির্দিষ্ট সম্পদগুলিকে সংশোধন করতে এবং আপনার বিনিয়োগের লক্ষ্যগুলির সাথে আপনার হোল্ডিংগুলিকে সামঞ্জস্য রাখতে সাহায্য করবে৷

টু-ফান্ড থিওরেম

একজন বিনিয়োগকারী তার পোর্টফোলিওতে দুটি পৃথক তহবিল রাখতে পারেন- একটি স্টক সহ এবং অন্যটি বন্ড সহ। এটি তাকে প্রক্রিয়াটি সহজ করতে সহায়তা করবে। তাদের কোনো পৃথক স্টক বাছাই করতে হবে না। দুই-ফান্ড পোর্টফোলিও 50 শতাংশ লার্জ-ক্যাপ, মিড-ক্যাপ এবং ছোট-ক্যাপ শেয়ার এবং 50 শতাংশ কর্পোরেট বন্ড, স্বল্পমেয়াদী, মধ্য-মেয়াদী এবং মধ্যবর্তী-মেয়াদী সরকারি বন্ড নিয়ে গঠিত।

আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্বের বৈশিষ্ট্য এবং সুবিধাগুলি

– একজন অপেশাদার বিনিয়োগকারী আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব দ্বারা উপকৃত হন কারণ তার নিজের একটি পোর্টফোলিও তৈরি করার এবং অনুমান করার ক্ষমতা থাকবে না। এই তত্ত্ব তাকে একটি ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিও তৈরি করতে সাহায্য করে।

- আপনার বিনিয়োগগুলিকে বিভিন্ন অসম্পর্কিত সম্পদ শ্রেণিতে ছড়িয়ে দেওয়া আপনার বিনিয়োগের ঝুঁকি হ্রাস করে৷

– বিশ্লেষণের সাহায্যে, যে সম্পদগুলি কম পারফর্ম করছে বা অত্যধিক ঝুঁকি রয়েছে সেগুলি অনুসন্ধান করা যেতে পারে এবং একটি নতুন দ্বারা প্রতিস্থাপিত হতে পারে৷

– স্টক বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওর একটি ছোট অংশ সরকারী বন্ড ETF-তে রেখে ঝুঁকি কমাতে আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব ব্যবহার করতে পারেন।

আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্বের অসুবিধা

- আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব সর্বদা প্রামাণিক বলে মনে হতে পারে না কারণ এটি বর্তমান ডেটার উপর ভিত্তি করে নয়। এর ঝুঁকি, পুরস্কার এবং পারস্পরিক সম্পর্কের ধারণা ঐতিহাসিক তথ্য থেকে উদ্ভূত। আজকের দিনে এবং যুগে, এটি প্রাসঙ্গিক নাও হতে পারে।

- আধুনিক পোর্টফোলিও থিওরি বাজারের আচরণ সম্পর্কে একটি আদর্শ সেটের উপর ভিত্তি করে। বর্তমান অস্থির বাজার পরিবেশে এই অনুমানগুলি প্রাসঙ্গিক নাও হতে পারে৷

– বিশেষজ্ঞরা বলছেন যে আধুনিক পোর্টফোলিও থিওরি পোর্টফোলিও মূল্যায়ন করেছে ঘাটতি ঝুঁকির পরিবর্তে ভিন্নতার উপর ভিত্তি করে।

– এটি একটি বহু-পিরিয়ড বিশ্বে একটি একক-পিরিয়ড মডেল৷

আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্বের কি অন্য বিকল্প আছে?

যে বিনিয়োগকারীরা মডার্ন পোর্টফোলিও থিওরির ক্রয় এবং ধরে রাখার প্রকৃতির সাথে স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করেন না তারা কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দের জন্য বেছে নিতে পারেন। কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দের মাধ্যমে, আপনি তিনটি প্রধান সম্পদ শ্রেণী- স্টক, বন্ড এবং নগদ- আপনার পোর্টফোলিওতে একত্রিত করতে পারেন। তারপরে আপনি প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ এবং প্রবণতাগুলির উপর ভিত্তি করে সম্পদগুলি সামঞ্জস্য করতে এবং ভারসাম্য বজায় রাখতে পারেন যাতে রিটার্ন সর্বাধিক করা যায় এবং ঝুঁকি হ্রাস করা যায়। কিছু বিনিয়োগকারী উভয় পন্থাকে একত্রিত করে এবং উভয় কৌশলের সুফল ভোগ করে।

উপসংহার

যদিও বৈচিত্র্য গুরুত্বপূর্ণ এবং অনেক বিনিয়োগকারী আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্বের দ্বারা শপথ করে, এটি এখনও পবিত্র নয়। বিশেষজ্ঞরা বলছেন, বিনিয়োগের জগতে যেটা সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ তা হল অভিজ্ঞতা, দৃষ্টিভঙ্গি এবং বিশেষজ্ঞের বিচার। সুতরাং, আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব অনুসরণ করার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে। তবে এটি সাহায্য করবে যদি আপনি একটি গুরুত্বপূর্ণ বিনিয়োগ করার আগে আপনার অন্ত্রের প্রবৃত্তির মাধ্যমে যান। আপনার বিনিয়োগ পোর্টফোলিওর জন্য যদি আপনার কোন পরামর্শের প্রয়োজন হয়, আপনি সর্বদা অ্যাঞ্জেল ওয়ান টিমের সাথে যোগাযোগ করতে পারেন।