বিনিয়োগ এমন একটি বিষয় যা সম্পদের বিস্তৃত পরিসরকে অন্তর্ভুক্ত করে। স্বতন্ত্র স্টক, বন্ড বা অন্যান্য সম্পদে বিনিয়োগ করার পরিবর্তে, অনেক বিনিয়োগকারী তাদের বাজারে বৈচিত্র্যময় এক্সপোজার দেওয়ার জন্য বিনিয়োগ-গ্রেড তহবিলের দিকে ফিরে যায়।
যদি এটি আপনার জন্য পথ হয়, তাহলে আপনার সবচেয়ে বড় পছন্দ হবে এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETFs) এবং মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে সিদ্ধান্ত নেওয়া।
কোনটি ভাল বিকল্প? ঠিক আছে, এটি নির্ভর করে আপনি একটি বিনিয়োগে কী খুঁজছেন তার উপর। এখানে ব্রেকডাউন আছে:
ETF এবং মিউচুয়াল ফান্ড অনেক উপায়ে একই রকম। এগুলি উভয়ই বালতি বিনিয়োগ যা তহবিলের বিনিয়োগকারীদের পক্ষে স্টক, বন্ড এবং কখনও কখনও আরও বিদেশী সম্পদ কেনার জন্য বিনিয়োগকারীদের একটি বড় গোষ্ঠীর কাছ থেকে অর্থ সংগ্রহ করে।
যখন তহবিলের মূল্য বৃদ্ধি পায়, তখন এর অংশগ্রহণকারীরা ফান্ডের মোট নেট সম্পদ মূল্যের (NAV) শেয়ার হিসাবে বিনিয়োগ করা অর্থের পরিমাণের উপর ভিত্তি করে লাভ উপলব্ধি করে।
যাইহোক, সেখানেই মিল থামে। যখন ফি, ট্যাক্স দক্ষতা, সম্পদ ব্যবস্থাপনা, বৈচিত্র্য, সম্পদ বরাদ্দ, প্রয়োজনীয় প্রাথমিক বিনিয়োগ এবং তারল্যের ক্ষেত্রে আসে, ETF এবং মিউচুয়াল ফান্ডগুলি একে অপরের থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে আলাদা।
আপনি যেভাবে বিনিয়োগ করেন না কেন, আপনাকে ফি দিতে হবে। যখন এই তহবিলের কথা আসে, তখন ম্যানেজমেন্ট ফি সাধারণত জনসাধারণের কাছে ব্যয়ের অনুপাত হিসাবে প্রদর্শিত হয়, যা আপনি গড় বছরে যে বিনিয়োগ প্রদান করবেন তার শতাংশের প্রতিনিধিত্ব করে।
ব্যয়ের অনুপাতের ক্ষেত্রে আপনাকে প্রতিটি বিকল্পের সাথে চার্জ করা হবে তখন কী আশা করা যায় তা এখানে রয়েছে:
ETF দুটির মধ্যে কম খরচের বিকল্প। ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল অনুসারে, একটি ETF-এ চার্জ করা গড় ব্যয় অনুপাত বর্তমানে 0.44% এ বসে। সেই হারে, যদি আপনার $10,000 বিনিয়োগ থাকে, তাহলে আপনি গড় ETF-এ বিনিয়োগ করতে প্রতি বছর $44 দিতে হবে।
যাইহোক, যেকোনো পণ্যের মতো, আপনার গবেষণা করা গুরুত্বপূর্ণ। ভ্যানগার্ড এবং ফিডেলিটি সহ কিছু প্রদানকারী উল্লেখযোগ্যভাবে কম ফি নেয়, যার মধ্যে কিছু 0.05% এর মতো কম, অন্যরা শিল্প গড় থেকে অনেক বেশি ফি চার্জ করার জন্য পরিচিত।
লেনদেন ফি পরিপ্রেক্ষিতে ETFs স্পষ্ট বিজয়ী। ETF শেয়ার কেনা বা বিক্রি করার জন্য লেনদেনের খরচ সাধারণত দেশীয় স্টক ট্রেডের মতোই হয়। শূন্য-কমিশন দালালদের উত্থানের সাথে, এই তহবিলগুলি ক্রয়-বিক্রয়ের জন্য ফি অনেকাংশে বাদ দেওয়া হয়েছে।
অন্যদিকে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলি সাধারণত বেশিরভাগ ডিসকাউন্ট ব্রোকারে শূন্য-কমিশন নিয়ম থেকে অব্যাহতি পায়। গড় ব্রোকারেজ মিউচুয়াল ফান্ড লেনদেনের জন্য প্রায় $30 চার্জ করে (শেয়ার কেনা বা বিক্রি), যা বিনিয়োগের সামগ্রিক খরচ যোগ করে।
শেয়ারহোল্ডারদের জন্য মিউচুয়াল ফান্ডের মূল্য একই কাজ করে, যাতে এটি বিনিয়োগকারীদের কাছে ব্যয়ের অনুপাত হিসাবে উপস্থাপন করা হয়। যাইহোক, এই তহবিলগুলি অনেক বেশি খরচের সাথে আসে। ইনভেস্টিং কোম্পানি ইনস্টিটিউটের একটি গবেষণা প্রতিবেদন অনুসারে, 2020 সালে গড় মিউচুয়াল ফান্ড ব্যয়ের অনুপাত ছিল 0.71%, যা 1996 সালে 1.08% থেকে কমেছে৷
যদিও এই তহবিলগুলি গত কয়েক দশক ধরে খরচে একটি বড় হ্রাস দেখেছে, তারা এখনও ইটিএফগুলির তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি ব্যয়বহুল, তবে এর একটি কারণ রয়েছে। বেশিরভাগ এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড প্যাসিভভাবে পরিচালিত হয়, যখন বেশিরভাগ মিউচুয়াল ফান্ড সক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয়। বর্ধিত খরচ শেষ পর্যন্ত তহবিলে থাকা সম্পদগুলি পরিচালনার সাথে জড়িত কাজের বর্ধিত পরিমাণের সাথে সম্পর্কিত।
আপনি যদি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অর্থোপার্জন করেন, IRS জানতে চায় এবং তারা তাদের কাটছাঁট চায়। আপনি যখন কর্মক্ষেত্রে ঘড়ি ধরেন, একটি ব্যবসা শুরু করেন, একটি গাড়ি বিক্রি করেন বা এমনকি বিনিয়োগ করার সিদ্ধান্ত নেন তখন এটিই হয়।
IRS বিনিয়োগগুলিকে কত সময় ধরে রাখা হয়েছে তার উপর নির্ভর করে ভিন্নভাবে দেখে।
স্টক মার্কেটে লাভ হয় মূলধন লাভ করের হারে বা মান আয়কর হারে চার্জ করা হয়। যে বিনিয়োগগুলি এক বছরের কম সময়ের জন্য রাখা হয় সেগুলিকে স্ট্যান্ডার্ড আয়কর হারে কর দেওয়া হয়, যখন এক বছর বা তার বেশি সময় ধরে রাখা হয় সেগুলিকে কম মূলধন লাভের হারে কর দেওয়া হয়৷
দুই ধরনের বিনিয়োগ তহবিলের মধ্যে মূল পার্থক্যগুলির মধ্যে একটি হল আপনি যে অর্থ উপার্জন করবেন তা কীভাবে কর দেওয়া হবে।
ইটিএফগুলি কেবল কম খরচের বিকল্প নয়, তারা আরও কর-দক্ষ ধরনের তহবিলও।
নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত হচ্ছে, ETF-এ সম্পদ খুব কমই লেনদেন করা হয়। ট্রেড শুধুমাত্র তখনই ঘটে যখন একটি অন্তর্নিহিত বেঞ্চমার্ক তার তালিকা পরিবর্তন করে। অতএব, একটি ETF-এ ধারণকৃত সম্পদের অধিকাংশই সাধারণত এক বছরের বেশি সময় ধরে রাখা হবে, যার অর্থ হল যখন সম্পদগুলি শেষ পর্যন্ত বিক্রি করা হয়, IRS-এ আয়ের রিপোর্ট করার সময় আপনি কম হারে অর্থ প্রদান করবেন।
মিউচুয়াল ফান্ডগুলি সাধারণত সক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয়, যার মানে ট্রেডগুলি নিয়মিত হয়। তহবিলের প্রসপেক্টাসে দেওয়া বিনিয়োগের উদ্দেশ্য এবং বিনিয়োগ কৌশলের উপর নির্ভর করে, একটি মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে একটি একক ট্রেডিং দিনে একাধিক ট্রেড ঘটতে পারে।
ফলস্বরূপ, মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগগুলি বেশিরভাগ ক্ষেত্রে স্বল্পমেয়াদী হিসাবে বিবেচিত হয়, যার অর্থ সেগুলি এক বছরেরও কম সময় ধরে রাখা হয়। এই তহবিলের মাধ্যমে উত্পন্ন স্বল্পমেয়াদী লাভগুলি আপনার আদর্শ আয়কর হারে কর দেওয়া হয়। আপনার আয়কর বন্ধনীর উপর নির্ভর করে, পার্থক্যটি বেশ চরম হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, তাই উচ্চ আয়ের উপার্জনকারীদের জন্য ETFগুলি আরও ভাল বিকল্প হতে পারে।
দুটি ভিন্ন ধরনের তহবিল দুটি ভিন্ন উপায়ে পরিচালিত হয় — হয় নিষ্ক্রিয়ভাবে বা সক্রিয়ভাবে — কিন্তু এর অর্থ কী?
এই তহবিলের সিংহভাগই নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয়। অনেক ETF, বিশেষ করে সূচক তহবিল, একটি অন্তর্নিহিত বাজার সূচকের রিটার্ন ট্র্যাক করার জন্য কাজ করে, যা একটি বেঞ্চমার্ক সূচক হিসাবেও পরিচিত। এর মানে হল যে তারা সূচক দ্বারা ধারণ করা একই সম্পদে বিনিয়োগ করে তার রিটার্ন মিরর করার প্রয়াসে।
উদাহরণস্বরূপ, একটি S&P 500 সূচক তহবিল S&P 500-এ তালিকাভুক্ত প্রতিটি স্টকে বিনিয়োগ করবে যাতে বিনিয়োগকারীদের জন্য রিটার্ন জেনারেট করা যায় যা সূচক দ্বারা উত্পন্ন রিটার্নের সমান। S&P 500 তার সূচকের উপাদানগুলিকে পরিবর্তন করার সময় তহবিলের অভ্যন্তরে কেবলমাত্র লেনদেন হবে, এই ক্ষেত্রে, সূচক থেকে যে স্টকগুলি বাদ দেওয়া হয়েছে তা ফান্ডের হোল্ডিং থেকে সরিয়ে দেওয়া হবে, যখন সূচকে যুক্ত স্টকগুলি কেনা হবে৷ তাদের প্রতিস্থাপন করতে।
মিউচুয়াল ফান্ড ভিন্নভাবে পরিচালিত হয়। তাদের বেশিরভাগই সক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয়, যার অর্থ ফান্ড ম্যানেজার ধারাবাহিকভাবে তহবিলের মূল্য বাড়ানোর উপায় খুঁজছেন। ফলস্বরূপ, বেশিরভাগ বিনিয়োগ প্রথম বছরের মধ্যে এবং কিছু একক ট্রেডিং সেশনের মধ্যে ক্যাশ আউট হয়ে যায়।
একটি অন্তর্নিহিত সূচক অনুকরণ করার কৌশল অনুসরণ করার পরিবর্তে, এই তহবিলগুলি সম্ভাব্য সর্বাধিক রিটার্ন জেনারেট করার জন্য বৃদ্ধি, আয়, মান এবং ফ্যাক্টরিংয়ের মতো কৌশলগুলি অনুসরণ করে। এই তহবিলগুলির লক্ষ্য বাজারের গড় রিটার্নকে হারানো, তাদের বিনিময়-ব্যবসায়িত অংশীদারদের আয়কে ছাড়িয়ে যাওয়ার চেষ্টা করে।
সাধারণভাবে, বেশিরভাগ বিনিয়োগ-গ্রেডের তহবিলগুলি ব্যাপকভাবে বৈচিত্র্যপূর্ণ, তাদের শেয়ারহোল্ডারদের জন্য শক্তিশালী রিটার্ন জেনারেট করার জন্য বিস্তৃত সম্পদে বিনিয়োগ করে। কিছু স্টক, বন্ড, বা দুটির মিশ্রণের একটি বৈচিত্র্যপূর্ণ তালিকা অন্তর্ভুক্ত করবে, অন্যরা পণ্য বা রিয়েল এস্টেটের দিকে ঝুঁক সহ বিস্তৃত পরিসরের সম্পদ শ্রেণীর অফার করবে। তবুও, বিবেচনা করার জন্য একটি ছোট পার্থক্য আছে:
ETF বৈচিত্র্যকরণ অন্তর্নিহিত সূচকের বৈচিত্র্যের উপর ভিত্তি করে। উদাহরণস্বরূপ, একটি S&P 500 তহবিলে সম্ভবত সূচকে তালিকাভুক্ত 500টি স্টকের মিশ্রণ অন্তর্ভুক্ত থাকবে, যখন একটি Nasdaq কম্পোজিট তহবিল 3,300টিরও বেশি স্টক নিয়ে গঠিত হবে।
এছাড়াও থিমযুক্ত ইটিএফগুলির একটি দীর্ঘ লাইন রয়েছে যা একটি নির্দিষ্ট খাতে বা সম্পদের লাভ ট্র্যাক করার প্রয়াসে বিনিয়োগ করে। উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি ছোট-ক্যাপ প্রযুক্তি সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করতে আগ্রহী হন তবে আপনি এই বিনিয়োগগুলিকে কেন্দ্র করে একটি ETF খুঁজে পেতে পারেন। মনে রাখবেন, যে তহবিলগুলি বিস্তৃত বাজারের পরিবর্তে থিমের উপর ফোকাস করা হয় সেগুলি সাধারণত একটি সম্পূর্ণ সূচক ট্র্যাক করে এমন তহবিলের তুলনায় কম বৈচিত্র্যপূর্ণ হয়।
মিউচুয়াল ফান্ডগুলি ভাল বৈচিত্র্যময়, কিন্তু সাধারণত ETF-এর মতো ব্যাপকভাবে বৈচিত্র্যময় হয় না। এই সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলগুলির জন্য একটি টিমের প্রয়োজন হয় যাতে সেগুলির উপর নজর রাখা হয় এবং হোল্ডিংগুলি বিনিয়োগ কৌশলের লাইনগুলি অনুসরণ করে তা নিশ্চিত করুন৷ তহবিলটি অ্যালগরিদমিকভাবে পরিচালিত না হলে, 3,000 - এমনকি 500 - স্টক সক্রিয়ভাবে নিরীক্ষণ এবং বাণিজ্য করতে যে জনবল লাগবে তা ভয়ঙ্কর হবে৷
সুতরাং, এই পোর্টফোলিওগুলি, বৈচিত্র্যময় হলেও, সাধারণত তাদের বিনিময়-ব্যবসায়িত অংশগুলির তুলনায় কম বৈচিত্র্যপূর্ণ।
একটি তহবিলে জড়িত হওয়ার জন্য প্রয়োজনীয় প্রাথমিক বিনিয়োগ একটি গুরুত্বপূর্ণ বিবেচনা, বিশেষ করে নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য। এখানে দুটি বিকল্পের মধ্যে পার্থক্য রয়েছে:
ইটিএফগুলি অত্যন্ত অ্যাক্সেসযোগ্য, প্রাথমিক বিনিয়োগ একটি একক শেয়ারের বাজার মূল্য। উদাহরণস্বরূপ, ভ্যানগার্ড স্মল-ক্যাপ ইনডেক্স ফান্ড ETF (VB) এর শেয়ারের মূল্য প্রায় $108। সুতরাং, ন্যূনতম $108 বিনিয়োগের সাথে, আপনি একটি শেয়ার কিনতে এবং জড়িত হতে পারবেন। বেছে নেওয়ার মতো অন্যান্য অগণিত ETF রয়েছে, যার মধ্যে অনেকগুলি শেয়ারের দাম অনেক কম, যার অর্থ যে কোনও বিনিয়োগকারী কার্যত যে কোনও পরিমাণ অর্থ দিয়ে শুরু করতে পারে৷
মিউচুয়াল ফান্ড নতুনদের জন্য কম অ্যাক্সেসযোগ্য। কিছু কম খরচের বিকল্প ন্যূনতম $500 বিনিয়োগের সাথে আসে, কিন্তু বেশিরভাগেরই ন্যূনতম বিনিয়োগ হাজার হাজার ডলারে থাকে।
উদাহরণ স্বরূপ, ভ্যানগার্ডে, সক্রিয়ভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করতে বিনিয়োগকারীদেরকে $1,000 থেকে $100,000 এর মধ্যে পনি করতে হয়, তহবিলটি কতটা সক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয় এবং এটির শেয়ারের ধরন সম্পর্কিত ন্যূনতম প্রয়োজনীয় বিনিয়োগের আকার।
আপনি যে ধরনের বিনিয়োগ করছেন তা নির্বিশেষে সর্বদা তারল্য বিবেচনা করা উচিত। আপনার অর্থ ফেরত পেতে কয়েক সপ্তাহ বা কয়েক মাস সময় লাগবে তা খুঁজে বের করার জন্য আপনি আপনার বিনিয়োগ বাতিল করতে প্রস্তুত হতে চান না। এখানে কিভাবে দুটি ধরনের ফান্ড স্ট্যাক আপ হয়:
সাধারণভাবে, ETF তারল্য তুলনামূলকভাবে শক্তিশালী, যার অর্থ হল যখন শেয়ার বিক্রি করার সময়, আপনি এখনই তা করতে সক্ষম হবেন। যাইহোক, একটি ETF-এর তরলতা বাজারে সরবরাহ এবং চাহিদার উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়, আরও জনপ্রিয় তহবিলগুলি কম পরিচিত, পাতলাভাবে লেনদেনের তুলনায় বেশি তরল।
এই ধরনের তহবিলে বিনিয়োগ করার সময়, ডাইভিং করার আগে ফান্ডের আকার এবং গড় ট্রেডিং ভলিউম উভয়ই বিবেচনা করা গুরুত্বপূর্ণ। বিশেষ করে নতুনদের শুধুমাত্র এমন ফান্ডে বিনিয়োগ করা উচিত যা উচ্চ ট্রেডিং ভলিউমের জন্য পরিচিত এবং $1 বিলিয়ন নেট অ্যাসেট ভ্যালু সহ তারল্য সমস্যা এড়াতে বা উচ্চতর।
মিউচুয়াল ফান্ডগুলি অত্যন্ত তরল সম্পদ। কারণ এই তহবিলের অধিকাংশই শেয়ার কেনার জন্য তাদের মোট সম্পদের 3% থেকে 5% নগদে রাখে যখন একজন বিনিয়োগকারী তাদের অবস্থান থেকে প্রস্থান করার সিদ্ধান্ত নেয়।
যেহেতু এই তহবিলগুলি প্রধান স্টক এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা হয় না, তাই ক্রয়-বিক্রয়ের আদেশ সাধারণত দিনে একবার কার্যকর করা হয়।
আপনি কোন ধরনের তহবিল বেছে নেবেন তা নির্ভর করে আপনার এবং আপনার অনন্য লক্ষ্য, মূলধনের প্রাপ্যতা এবং ঝুঁকি সহনশীলতার উপর।
আপনি যদি তুলনামূলকভাবে ছোট বিনিয়োগ অ্যাকাউন্ট এবং ঝুঁকির জন্য কম সহনশীলতা সহ একজন নতুন বিনিয়োগকারী হন তবে ETFগুলি আরও উপযুক্ত। ETF নির্বাচন করার কথা বিবেচনা করুন যদি:
আপনি যদি একজন আক্রমণাত্মক বিনিয়োগকারী হন যিনি আপনার অর্থের জন্য আরও বেশি ঠ্যাং পেতে উচ্চ ফি দিতে ইচ্ছুক হন তাহলে মিউচুয়াল ফান্ডগুলি আরও উপযুক্ত। আপনি যদি বন্য প্রান্তে বাস করেন, এবং আপনার মোমবাতি জ্বালিয়ে বৃহত্তর উপার্জনের সম্ভাবনা বৃদ্ধির ঝুঁকি, মিউচুয়াল ফান্ডগুলি যেতে পারে। ETF-এর উপর মিউচুয়াল ফান্ড বিবেচনা করুন যদি:
ETF এবং মিউচুয়াল ফান্ড উভয়ই চমৎকার বিকল্প যদি আপনার একটি বড় বিনিয়োগ অ্যাকাউন্ট থাকে এবং ঝুঁকি নিতে আপত্তি না করে, তবে অতিরিক্ত নিরাপত্তার জন্য ভারী বৈচিত্র্যের সাথে মিশ্রিত করতে চান। আপনি উভয় বিকল্পে বিনিয়োগের জন্য উপযুক্ত প্রার্থী হতে পারেন যদি:
সবাই বলেছে, ইটিএফ এবং মিউচুয়াল ফান্ড একই রকমের সম্পদ বলে মনে হতে পারে, কিন্তু আপনি যখন বিশদ বিবরণে ডুব দেবেন, আপনি দ্রুত বুঝতে পারবেন যে তারা দুটি ভিন্ন প্রাণী। একটি, ETF, একটি নির্দিষ্ট সেক্টর বা সামগ্রিকভাবে বাজারের রিটার্ন ক্যাপচার করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। অন্যটি, মিউচুয়াল ফান্ড, বিনিয়োগকারীদের বাজারের গড় হারের একটি উপায় দেওয়ার জন্য ডিজাইন করা হয়েছিল।
আপনি যে বিকল্পটি বেছে নিন না কেন, এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে সমস্ত বিনিয়োগ সমানভাবে তৈরি হয় না। অন্য যেকোনো পণ্যের মতো, কীভাবে সম্পদ বিনিয়োগ করা হবে, তহবিলে বিনিয়োগের সাথে যুক্ত খরচ এবং সময়ের সাথে সাথে তহবিল বিভিন্ন পদক্ষেপ নেবে তা নির্ধারণ করা ফান্ডের ব্যবস্থাপনার উপর নির্ভর করে। আপনার কষ্টার্জিত নগদ অর্থ সংগ্রহ করার আগে আপনার বিনিয়োগ থেকে আপনি কী আশা করতে পারেন তা বোঝার জন্য আপনার গবেষণা করা গুরুত্বপূর্ণ।