নবজাতক বা অন্যথায় অননুমোদিতদের জন্য, বৈশ্বিক পণ্য হিসাবে পাম তেলের গুরুত্ব এবং সর্বব্যাপীতা কখনই বাড়াবাড়ি করা যায় না। এটি একটি সুপার ক্রপ যা বিশ্বব্যাপী ব্যবহূত সমস্ত প্যাকেজজাত পণ্যের অর্ধেকেরও বেশি সমন্বিত, এটি বিশ্বের সবচেয়ে বেশি ব্যবহারযোগ্য ভোজ্য তেল এবং শিল্পের কাছে পরিচিত সবচেয়ে বহুমুখী কাঁচামাল/সাবস্ট্রেট বেস। এর অ্যাপ্লিকেশনগুলি খাদ্য থেকে প্রসাধনী, রাসায়নিক থেকে শক্তি এবং ওষুধ থেকে পশুখাদ্য পর্যন্ত শিল্প জুড়ে রয়েছে; এবং এর লাভ প্রোফাইল এতটাই লাভজনক যে এটি আক্ষরিক অর্থেই অনেক উদীয়মান বাজার ব্যবস্থার উত্থান এবং পতন দেখেছে। পাম তেল, কয়েক দশক ধরে, কিংবদন্তির শান্ত উপাদান।
কিন্তু ফসল হিসেবে সফল হওয়া সত্ত্বেও, পাম তেলের রোপণ, চাষাবাদ এবং ফসল সংগ্রহের প্রক্রিয়া উপাদান স্থায়িত্বের চ্যালেঞ্জগুলি উপস্থাপন করে যা এর ভবিষ্যত প্রসারতাকে হুমকির মুখে ফেলে। এই চ্যালেঞ্জগুলির মধ্যে রয়েছে বন উজাড়, গ্রিনহাউস গ্যাস (GHG) নির্গমন, শিশু শ্রম এবং সম্প্রদায়ের শোষণ, এবং সংঘাত:চ্যালেঞ্জগুলি যা শিল্পের চাহিদা-সরবরাহের ভারসাম্যকে প্রভাবিত করে এবং এইভাবে এর মূল্য নির্ধারণ এবং বিনিয়োগের গতিশীলতা।
এই নিবন্ধটি আপনাকে উপস্থাপন করে, আমাদের অপ্রশিক্ষিত অর্থ উত্সাহী, খেজুরের স্বল্পভাবে বোঝা বিশ্বের সাথে, এর চাষ, ফসল সংগ্রহ এবং প্রয়োগ প্রক্রিয়ার অন্বেষণ; এর আর্থিক এবং বিনিয়োগ প্রোফাইল; এবং পরিণামে তার ভবিষ্যৎ নিয়ন্ত্রিত প্রবণতা।
পাম অয়েল (ইলাইস গিনিনিসিস) হল একটি গ্রীষ্মমন্ডলীয় ভোজ্য উদ্ভিজ্জ তেল যা পাম ফলের পাল্প (মেসোকার্প) উভয় থেকে প্রাপ্ত, অপরিশোধিত পাম তেল (CPO) এবং পামের ফলের কার্নেল (এন্ডোস্পার্ম), ফলন পাম কার্নেল তেল (PKO) থেকে পাওয়া যায়।; গুণমান, ঘনত্ব, রচনা এবং শেষ প্রয়োগে ভিন্নতর তেল।
পাম তেল, যাকে আমরা এখানে CPO হিসাবে উল্লেখ করব, বিশ্বের উদ্ভিজ্জ তেলের বাজারের 35% অংশ। তেল পাম গাছ কঠোর কৃষি-বাস্তুসংস্থানিক অবস্থার অধীনে বৃদ্ধি পায় শুধুমাত্র গ্রীষ্মমন্ডলীয় অঞ্চলে পাওয়া যায় যেগুলি বিষুবরেখার উত্তর বা দক্ষিণে 10 ডিগ্রির মধ্যে পড়ে। এই অঞ্চলগুলিকে অবশ্যই সারা বছর প্রচুর পরিমাণে বৃষ্টিপাতের দ্বারা চিহ্নিত করতে হবে, ফসলের বহুবর্ষজীবী প্রোফাইলের ভিত্তিতে, প্রতি রোপিত গাছে প্রতিদিন আনুমানিক 325 লিটার বৃষ্টিপাত সহ।
2016 সালের হিসাবে, নিরক্ষরেখা জুড়ে 17 মিলিয়ন হেক্টর পরিপক্ক পাম তেলের বাগান ছিল, যা বিশ্বব্যাপী ব্যবহারের জন্য মোট 65 মিলিয়ন টন সিপিও উত্পাদন করে। প্রেক্ষাপটে, আয়তনের দিক থেকে পরবর্তী বৃহত্তম বৈশ্বিক উদ্ভিজ্জ তেল হল সয়া বিন, যেখানে 120 মিলিয়ন হেক্টর জমিতে 2016 সাল পর্যন্ত 48 মিলিয়ন টন সয়া তেল উৎপন্ন হয়েছিল।
1980 সাল থেকে, পাম তেলের উৎপাদন দুটি দেশ দ্বারা প্রাধান্য পেয়েছে:ইন্দোনেশিয়া (আউটপুটের 53%) এবং মালয়েশিয়া (আউটপুটের 31%), যা সম্মিলিতভাবে বিশ্বব্যাপী CPO ভলিউমের 84% জন্য দায়ী। যদিও, সম্প্রতি, নাইজেরিয়া, থাইল্যান্ড এবং কলম্বিয়া বিশ্বব্যাপী প্রতিযোগিতামূলক খেলোয়াড় হিসাবে আবির্ভূত হয়েছে, সম্মিলিতভাবে মোট বিশ্বব্যাপী CPO আউটপুটের আরও 7% - 8% এবং বৃদ্ধি পাচ্ছে।
সমানভাবে, পাম তেলের বিশ্বের বৃহত্তম ভোক্তা ভারত এবং চীন, যারা বিশ্বের CPO এর 21% এবং 16% আমদানি করে, তারপরে ইউরোপীয় ইউনিয়ন- বিশেষ করে, ইতালি, নেদারল্যান্ডস, স্পেন, জার্মানি এবং যুক্তরাজ্য- যাদের মিষ্টান্ন এবং বায়োমাস শিল্পগুলি সম্মিলিতভাবে বিশ্বব্যাপী ব্যবহারের আরও 7% - 8% জন্য দায়ী৷
পাম তেলের মান শৃঙ্খলটি অপরিশোধিত তেল (পেট্রোলিয়াম) শিল্পের মতোই ভাবা এবং গঠন করা হয়। এটি একটি আপস্ট্রিম নিয়ে গঠিত৷ সেগমেন্ট (রোপণ, চাষ এবং ফসল কাটা), একটি মধ্যপ্রবাহ সেগমেন্ট (পরিশোধন এবং প্রক্রিয়াকরণ) এবং একটি ডাউনস্ট্রিম সেগমেন্ট (শেষ-পণ্য, ব্র্যান্ড এবং শিল্প ডেরাইভেটিভের খুচরা)।
পাম তেল দুটি পর্যায়ে রোপণ করা হয়। প্রথমটি, নার্সারি পর্যায়ে প্লাস্টিকের পাত্রে কৃত্রিমভাবে পাম বীজ (আঙ্গুরের চেয়ে কিছুটা বড়) অঙ্কুরিত করা এবং নিয়ন্ত্রিত নেট হাউসে তাদের বৃদ্ধি করা জড়িত। তিন মাসের চিহ্নে, এই অঙ্কুরিত গাছগুলিকে একটি খোলা মাঠে স্থানান্তরিত করা হয় আরও 6 - 8 মাসের জন্য (মোট এক বছর ফলন), একটি খোলা মাঠে চূড়ান্ত প্রতিস্থাপন না হওয়া পর্যন্ত। এখানে, কচি পামগুলি প্রায় নয় মিটার দূরে লাগানো হয়, যার ফলে প্রতি হেক্টরে 128 থেকে 140টি গাছ হয়৷
অয়েল পাম সাধারণত ক্ষেতে রোপণের 30 মাস (আড়াই বছর) পরে ফল ধরতে শুরু করে, ছয় মাস পরে বাণিজ্যিক ফসল কাটা শুরু হয়। যাইহোক, একটি তেল পাম গাছের ফলন এই পর্যায়ে তুলনামূলকভাবে কম এবং এটি সাত বছর পর্যন্ত থাকে। মাত্র সাত বছর বয়সে গাছটি সর্বোচ্চ উৎপাদনে পৌঁছায়, যেখানে এর আউটপুট 18 বছর পর্যন্ত থাকে, তারপরে এটির পতন শুরু হয়। একটি তেল পাম গাছের সাধারণ বাণিজ্যিক জীবনকাল প্রায় 25 বছর।
সম্পূর্ণ পরিপক্ক তেল পাম প্রতি হেক্টরে 18 থেকে 30 মেট্রিক টন তাজা ফলের গুচ্ছ (FFB) উত্পাদন করে। ফলন বিভিন্ন কারণের উপর নির্ভর করে, যার মধ্যে বয়স, বীজের গুণমান, মাটি এবং জলবায়ু পরিস্থিতি, বৃক্ষরোপণ ব্যবস্থাপনার গুণমান এবং FFB এর সময়মত ফসল সংগ্রহ ও প্রক্রিয়াকরণ। উত্তোলিত পাম তেলের গুণমান এবং পরিমাণ সর্বাধিক করার জন্য এফএফবি ফসলের পরিপক্কতা গুরুত্বপূর্ণ।
এই মুহুর্তে, এটি লক্ষ্য করা গুরুত্বপূর্ণ যে প্রথম আট বছর সত্যিই একটি বৃক্ষরোপণের সাফল্যের জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ এবং যেখানে একটি অভিজ্ঞ ব্যবস্থাপনা দল গুরুত্বপূর্ণ। বিশদ বিবরণ যেমন রোপণের সময় গাছের মধ্যে একটি উপ-অনুকূল ব্যবধান, একটি অকার্যকর সেচ ব্যবস্থা, দুর্বল সার, জলের অদক্ষতা এবং অপর্যাপ্ত রোগ নিয়ন্ত্রণের ফলে বৃক্ষরোপণের অবশিষ্ট 22 বছরের সময়কালের জন্য একটি সাব-অপ্টিমাইজড আপস্ট্রিম বিনিয়োগ হতে পারে - একটি অনভিজ্ঞ প্ল্যান্টেশন মালিকদের দ্বারা করা ব্যয়বহুল এবং প্রায়ই ধ্বংসাত্মক ভুল।
তাজা ফলের গুচ্ছ (FFB) মিলিং অবশ্যই ফসল সংগ্রহের 24 ঘন্টার মধ্যে হতে হবে যাতে ফ্যাটি অ্যাসিড তৈরি হয় যা প্রক্রিয়াকৃত পামের বাণিজ্যিক মূল্য কমিয়ে দেয়। এফএফবি প্রথমে জীবাণুমুক্ত করার জন্য পাম অয়েল মিলগুলিতে স্থানান্তরিত হয় (উচ্চ চাপের বাষ্প), যেখানে পাম ফলগুলি এনজাইম-নিষ্ক্রিয় হয়ে যায় এবং তালের গুচ্ছ থেকে আলাদা হয়। বাষ্প করার পর, পাম তেল পেতে একটি প্রেসিং মেশিনে পাম ফ্রুটলেট গুঁড়ো করা হয়।
পূর্বে উল্লিখিত হিসাবে, পাম অয়েল পাম দুটি প্রকারে আসে:ফলের মাংস থেকে সিপিও এবং বীজ বা কার্নেল থেকে পিকেও। প্রতি দশ টন CPO প্রাপ্তির জন্য, এক টন PKO উৎপন্ন হয়। CPO-এর জন্য, বর্জ্য এবং জল তারপর একটি সেন্ট্রিফিউজের মাধ্যমে CPO থেকে পরিষ্কার করা হয় এবং আলাদা করা হয়। সাফ করা CPO তারপর পরিশোধনের জন্য পাঠানো হয়, যখন পাম কার্নেল বাদাম চূর্ণ করার জন্য পাঠানো হয়। খালি ফলের গুচ্ছ এবং প্রক্রিয়া থেকে উদ্ভূত তরল বর্জ্য গাছপালাগুলিতে সার হিসাবে পুনর্ব্যবহৃত করা হয়।
CPO এবং PKO উভয়ই তারপর পরিশোধনের দ্বিতীয় পর্যায়ে যায় যেখানে অমেধ্য, রং (ব্লিচিং দ্বারা), এবং গন্ধ (ডিওডোরাইজিং দ্বারা) অপসারণ করা হয় এবং তেলকে ভগ্নাংশের মাধ্যমে বিভিন্ন গ্রেডে প্রক্রিয়া করা হয়। এই প্রক্রিয়াগুলির আউটপুট হল পাম স্টিয়ারিন (ঘরের তাপমাত্রায় কঠিন) এবং পাম ওলিন (ঘরের তাপমাত্রায় তরল) ভগ্নাংশ, যার বিভিন্ন বৈশিষ্ট্য এগুলিকে বিভিন্ন ধরণের খাদ্য এবং অ-খাদ্য পণ্যের জন্য উপযুক্ত করে তোলে।
পাম তেলের নিচের দিকের অংশটি কেবল পরিশোধন প্রক্রিয়া দ্বারা উত্পাদিত শেষ-ডেরিভেটিভস/পণ্যের খুচরা বিক্রয়কে প্রতিনিধিত্ব করে। এর মধ্যে রয়েছে পাম ওলিন (সিপিও), পাম স্টিয়ারিন (সিপিও এবং পিকেও), পাম কার্নেল কেক (পিকেও), এবং অন্যান্য সাবস্ট্রেট বেস। বিভিন্ন ডেরিভেটিভের মধ্যে, CPO olein এবং stearin হল পামের ডেরিভেটিভগুলির মধ্যে শীর্ষস্থানীয় অংশ, তাদের বহুমুখীতা এবং প্রয়োগের পরিসরের কারণে, ভোজ্য তেল, সার্ফ্যাক্ট্যান্টস এবং প্রসাধনী থেকে শুরু করে জৈব জ্বালানী, পশুর খাদ্য এবং লুব্রিকেন্ট।
কাঁচামাল হিসাবে CPO এবং PKO ডেরিভেটিভ ব্যবহার করে এমন শেষ বিভাগ এবং পণ্যগুলির সম্পূর্ণ পরিসীমা নিম্নরূপ:
2015 সালের শেষ পর্যন্ত, 62 মিলিয়ন মেট্রিক টন পাম তেল উৎপাদিত হয়েছে যার উৎপাদন মূল্য $65.7 বিলিয়ন। গত দুই দশকে, পাম তেলের উৎপাদন দশগুণ বৃদ্ধি পেয়েছে (7.5% এর YoY CAGR-এ), অনুমান করা হয়েছে যে উৎপাদন 2021 সালের মধ্যে মূল্যের ভিত্তিতে $93 বিলিয়ন বা> 70 বিলিয়ন টনে পৌঁছাবে।
তেল পামের ঐতিহাসিক সাফল্যের জন্য দায়ী করা যেতে পারে, প্রধানত, এর অন্তর্নিহিত গুণাবলীর জন্য। প্রথমত, এটি বিশ্বব্যাপী উদ্ভিজ্জ তেলের ফসলের মধ্যে সবচেয়ে বেশি উৎপাদনশীল, যা রেপসিড এবং সয়াবিনের চেয়ে যথাক্রমে 7x এবং 11x বেশি তেল হেক্টর প্রতি ফলন করে, যা দুটি পরবর্তী সবচেয়ে বেশি উৎপাদনশীল তেল হিসেবে বিদ্যমান।
দ্বিতীয়ত, পাম তেল বিশ্বব্যাপী সবচেয়ে বহুমুখী এবং ব্যাপকভাবে প্রয়োগ করা সাবস্ট্রেট বেসগুলির মধ্যে একটি। বিশেষত, খাদ্য খাত সমস্ত খেজুর উৎপাদনের প্রায় 70 শতাংশ গ্রহণ করে, কিন্তু পূর্ববর্তী বিভাগগুলিতে উপস্থাপিত হিসাবে, এটি মার্জারিন, সাবান, লিপস্টিক এবং পলিশ থেকে মিষ্টান্ন, রান্নার তেল, সার্ফ্যাক্ট্যান্ট এবং শিল্প সবকিছুর জন্য একটি ইনপুট বেস হিসাবেও ব্যবহৃত হয়। লুব্রিকেন্ট।
তৃতীয়ত, পাম তেল বিশ্বব্যাপী ভোজ্য/উদ্ভিজ্জ তেলের মধ্যে সবচেয়ে বেশি দামের প্রতিযোগিতামূলক, ঐতিহাসিকভাবে সয়াবিন তেলের দাম ০.৮৫ গুণ এবং নারকেল তেলের (পিকেও) দামের ০.৯ গুণ। সম্প্রতি, পাম তেলের ক্রয়ক্ষমতা ভারত এবং চীনের মতো উচ্চ-ভোক্তা উদীয়মান বাজার এবং আফ্রিকা জুড়ে এর ক্রমাগত চাহিদাকে চালিত করেছে - একটি শেষ বাজার যা দ্রুত তার বিস্ফোরক জনসংখ্যাগত বৃদ্ধির পিছনে পণ্যটির বস্তুগত ভোক্তা হয়ে উঠছে।
সামনের দিকে তাকিয়ে, পামের বেশিরভাগ উত্তরাধিকার চালক—উৎপাদনশীলতা, বহুমুখীতা এবং মূল্য— ধরে রাখবে। এছাড়াও, জনসংখ্যাগত বৃদ্ধি, অর্থনৈতিক অবস্থার উন্নতি/জীবনযাত্রার মান এবং খাদ্যাভ্যাসের সাথে সম্পর্কিত পরিবর্তনগুলিও খেজুরের ব্যবহার-চালিত বৃদ্ধিতে অর্থপূর্ণভাবে অবদান রাখবে। বিশেষ করে, ভারত এবং চীন যথাক্রমে বিশ্বের CPO এর 21% এবং 16% ব্যবহার করে, যা মাথাপিছু প্রায় 16 কেজি এবং 21 কেজি উদ্ভিজ্জ তেলের প্রতিনিধিত্ব করে। পাশ্চাত্যের মাথাপিছু 67 কেজি খাওয়ার তুলনায়, উদীয়মান বাজারের খাদ্য অংশগুলিতে আরও খরচের জন্য প্রচুর রানওয়ে রয়ে গেছে, যা পামের বৃদ্ধি এবং চাহিদার জন্য দায়ী হবে। উল্লেখ্য যে এই পরিসংখ্যানগুলি প্রাক্তন-দক্ষিণ-পূর্ব এশীয় খরচ, যা, গবেষণা বুটিক ফ্রস্ট অ্যান্ড সুলিভানের মতে, আগামী তিন থেকে পাঁচ বছরে 11% এর CAGR-এ বৃদ্ধি পাবে, যা মূলত অভ্যন্তরীণ ইন্দোনেশিয়ান খরচ দ্বারা চালিত৷
আরও, নতুন চাহিদার বাজার, যেমন বায়োডিজেল, যা ফিডস্টক হিসাবে পাম তেল ব্যবহার করে, বৃদ্ধির একটি শক্তিশালী চালক হিসাবে আবির্ভূত হতে থাকবে এবং অব্যাহত থাকবে। বায়োডিজেল এখন বিশ্বব্যাপী প্রায় 20 মিলিয়ন টন উদ্ভিজ্জ তেল ব্যবহার করে, যা প্রায় 13% উদ্ভিজ্জ তেল ব্যবহারের সমান।
এটা লক্ষণীয় যে অনেক দেশ, দক্ষিণ-পূর্ব এশীয় এবং পশ্চিম একইভাবে, বায়োডিজেল ম্যান্ডেট চালু করেছে যার ফলে ন্যূনতম পরিমাণ (ইন্দোনেশিয়া এবং চীনে 20%) পাম অয়েল-ভিত্তিক ডিজেলকে একটি চলমান শক্তি উদ্বেগ হিসাবে ঐতিহ্যগত ডিজেলের সাথে মিশ্রিত করতে হবে। এই নীতিগুলি কার্যকরভাবে পাম তেল-ভিত্তিক বায়োডিজেলের চাহিদাকে আগামী কয়েক বছর ধরে মেঝে স্থাপন করেছে, এবং ফলস্বরূপ শক্তির (অশোধিত তেল) দামের সাথে ফসলের সম্পর্ক বৃদ্ধি করেছে, যার প্রভাব CPO মূল্যকে একটি নতুন ট্রেডিং পরিসরে নিয়ে যেতে পারে৷
দূরদর্শী পাম তেল বৃদ্ধির চূড়ান্ত প্রধান চালক হল "স্থায়িত্বের কারণ"। বিশেষত, ইউরোপে GMO-ভিত্তিক তেলের বিরুদ্ধে ক্রমবর্ধমান শত্রুতা এবং নীতি এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ট্রান্স-ফ্যাট খাবারের উপর সম্পূর্ণ নিষেধাজ্ঞা, উভয়ের ফলেই সয়াবিন এবং সূর্যমুখী তেল থেকে কাঁচামাল হিসাবে পাম তেলের দিকে স্থানান্তরিত হয়েছে। খাদ্যের ভিত্তি।
যদিও আমি এই নিবন্ধের বাকি অংশে পাবলিক ইক্যুইটি বাজারের উপর ফোকাস করব, প্রকৃতপক্ষে একজন সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীর জন্য পাম তেল খেলার অনেক উপায় রয়েছে - অন্যদের তুলনায় কিছু বেশি লাভজনক। প্রধান বিনিয়োগ কৌশলগুলির মধ্যে রয়েছে প্রকৃত সম্পদে বিনিয়োগ এবং সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা আর্থিক উপকরণগুলিতে বিনিয়োগ করা। আরও নির্দিষ্টভাবে, এগুলিকে নিম্নরূপ বিভক্ত করা যেতে পারে:
এই শ্রেণীগুলির প্রতিটিরই তাদের যোগ্যতা এবং অপূর্ণতা, লাভ প্রোফাইল এবং ঝুঁকি রয়েছে, যার মধ্যে আপস্ট্রিম প্ল্যান্টেশন সবচেয়ে লাভজনক।
আর্থিক বাজারের দৃষ্টিকোণ থেকে, পাম তেল উৎপাদন এবং ট্রেডিং কোম্পানিগুলি প্রধানত চারটি বিশ্বব্যাপী এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত:(1) মালয়েশিয়ার স্টক এক্সচেঞ্জ (বুর্সা মালয়েশিয়া/এমওয়াইএক্স); (2) ইন্দোনেশিয়ান স্টক এক্সচেঞ্জ (IDX); (3) সিঙ্গাপুরের স্টক এক্সচেঞ্জ; এবং (4) লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ (AIM)।
Q3 2017 অনুযায়ী, পুঁজিবাজার গবেষণা সংস্থা হার্ডম্যান অ্যান্ড কো-এর মতে, পাম তেল খাতের তালিকাভুক্ত মূল্য বা মোট বাজার মূলধন ছিল $85 বিলিয়ন, যার মূলধন প্রায় $200 বিলিয়ন।
পাবলিক এক্সচেঞ্জের মধ্যে, মালয়েশিয়ার সম্পদগুলি ইভি/হেক্টর রেঞ্জের সাথে প্রিমিয়াম মূল্য নির্ধারণ করে $10,000 - $44,000 কিন্তু মূল্যায়ন সাধারণত $14, 000 - $23,000 এর একটি কঠোর পরিসরে ক্লাস্টার করা হয়, যেখানে ইন্দোনেশিয়ান মূল্যায়ন প্রদর্শন করে, $80000 থেকে $7,000 কম . প্রদত্ত যে সিঙ্গাপুরের তালিকাভুক্ত প্ল্যান্টাররা মূলত ইন্দোনেশিয়ান প্ল্যান্টেশন হোল্ডার এবং অপারেশন, তাদের মূল্যায়ন ইন্দোনেশিয়ান তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলির প্রতিফলন করে। আফ্রিকান মূল্যায়ন, সাধারণত লন্ডনে তালিকাভুক্ত, শ্রেণীতে সর্বনিম্ন, $7,000 থেকে $16,000 পর্যন্ত কিন্তু বেশিরভাগই $7,000 - $10,000 EV/ha এর মধ্যে কেন্দ্রীভূত হয়৷
এই মুহুর্তে, এটি লক্ষ করা গুরুত্বপূর্ণ যে মালয়েশিয়া এবং ইন্দোনেশিয়া পাম তেলের পরিমাণের 85% উৎপাদন শেয়ারের সাথে একটি বৈশ্বিক উৎপাদন অলিগোপলির প্রতিনিধিত্ব করে, নিম্নলিখিত বিশ্লেষণগুলির বেশিরভাগই তাদের গতিশীলতার উপর বিশেষভাবে ফোকাস করবে এবং একে অপরের সাথে সম্পর্কিত।
পূর্বে বলা হয়েছে, মালয়েশিয়ার তালিকাভুক্ত এবং পরিচালিত কোম্পানিগুলি বিভিন্ন কারণে অন্যান্য বৈশ্বিক পাম অয়েল কোম্পানির তুলনায় প্রিমিয়াম কমায়৷ প্রথমত, তারা তাদের ইন্দোনেশিয়ান এবং আফ্রিকান সমকক্ষের তুলনায় অনুভূমিক এবং উল্লম্ব একীকরণ এবং বৈচিত্র্যের উচ্চতর ঘটনা প্রদর্শন করে। বৃহত্তম তালিকাভুক্ত মালয়েশিয়ার পাম অয়েল কোম্পানিগুলির প্রায়ই অভ্যন্তরীণ মিল, প্রক্রিয়াকরণ এবং পরিশোধন ক্ষমতা এবং ব্র্যান্ডেড এফএমসিজি ব্র্যান্ড (উল্লম্ব সংহতকরণ) থাকে। এই কোম্পানিগুলির মধ্যে সবচেয়ে পরিপক্করাও বিশাল বাণিজ্যিক এবং আবাসিক সম্পত্তির মালিকানা ধারণ করে, এবং তারা কৃষি-শিল্প কার্যক্রমের পাশাপাশি স্বাস্থ্যসেবা থেকে স্বয়ংক্রিয় বিতরণ পর্যন্ত অন্যান্য, কিছুটা স্পর্শকাতর ব্যবসায়িক ইউনিট পরিচালনা করে। পেশাদারদের থেকেও, এই কোম্পানিগুলির মধ্যে প্রায়শই অত্যাধুনিক R&D ক্ষমতা রয়েছে যা তাদের ইন্দোনেশিয়ান এবং আফ্রিকান প্রতিপক্ষের তুলনায় উচ্চ FFB ফলন এবং আরও দক্ষ রাসায়নিক অপারেশনের দিকে পরিচালিত করেছে।
মালয়েশিয়া-তালিকাভুক্ত মূল্যায়নের দ্বিতীয় চালক হল ইন্দোনেশিয়া এবং আফ্রিকার তুলনায় দেশটিতে প্রাথমিক বয়সের আবাদের উচ্চ ঘটনা। ফলাফল হল বর্তমানে ইন্দোনেশিয়ান আবাদের তুলনায় উচ্চ FFB ফলন অনুপাত কিন্তু মালয়েশিয়ার তুলনায় ইন্দোনেশিয়ায় বর্তমান রোপণ হারে পরবর্তী দশ থেকে পনের বছরে এই সম্পর্কের একটি অনুমানিত বিপরীত।
মালয়েশিয়া-তালিকাভুক্ত মূল্যায়ন প্রিমিয়ামের চূড়ান্ত চালক হল ইন্দোনেশিয়ার সাপেক্ষে সেক্টরে সরকারের জড়িত হওয়ার কম ঘটনা, বিশেষ করে সামাজিকভাবে অস্থির ক্ষুদ্র ধারক স্কিমগুলির ক্ষেত্রে। বিশেষত, ক্ষুদ্র ধারক কৃষক স্কিমগুলি শুধুমাত্র 14% বৃক্ষরোপণের মালিকানার জন্য দায়ী (ইন্দোনেশিয়ায় 42% এর তুলনায়) যেখানে সরকার সরাসরি অন্য 24% ধারণ করে এবং বেসরকারী খাত ~62% (বনাম ইন্দোনেশিয়ায় 50%) নিয়ন্ত্রণ করে।
ইন্দোনেশিয়ান এবং সিঙ্গাপুরের তালিকাভুক্ত কোম্পানি, উভয়ই ইন্দোনেশিয়া-ভিত্তিক বৃক্ষরোপণ নিয়ে গঠিত, মালয়েশিয়ার তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলির সাথে ডিসকাউন্টে বাণিজ্য করার প্রবণতা রয়েছে। এর প্রথম কারণ হল ইন্দোনেশিয়ান বৃক্ষরোপণগুলি সাধারণভাবে তাদের মালয়েশিয়ার সমকক্ষদের তুলনায় অনেক কম উল্লম্বভাবে একত্রিত এবং বৈচিত্র্যপূর্ণ হওয়ার প্রবণতা, এবং এইভাবে পণ্যের দাম এবং সেক্টর-নির্দিষ্ট সমস্যাগুলির ঘনীভূত পরিবর্তনের জন্য বেশি সংবেদনশীল যা স্বল্পমেয়াদী চাহিদা-সরবরাহ ভারসাম্যহীনতা তৈরি করতে পারে।
উদাহরণের মাধ্যমে, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, ইন্দোনেশিয়া বেশ কয়েকটি চলমান সম্প্রদায়ের সমস্যা দ্বারা জর্জরিত হয়েছে যার ফলে সরকার ক্ষুদ্র ধারক কৃষকদের ব্যক্তিগত পাম জমির বড় অংশ (30% পর্যন্ত) পুনরায় বরাদ্দ করেছে। এর সাথে মিলিত হয়ে ইন্দোনেশিয়া মালয়েশিয়ার 12% - 15% এর তুলনায় অভ্যন্তরীণভাবে উত্পাদিত সমস্ত পাম তেলের 25 - 30% ব্যবহার করে, যা অভ্যন্তরীণ CPO মূল্য কমিয়ে দেয় এবং ইন্দোনেশিয়ার তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলির নীচের সারিতে প্রভাব ফেলে। এই ধরনের ঘনত্বের ঝুঁকি এবং এক্সপোজারের উপলব্ধি কিন্তু একটি কারণ যে বাজারগুলি ইন্দোনেশিয়ার তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলিকে তাদের মালয়েশিয়ার প্রতিপক্ষের তুলনায় ঝুঁকিপূর্ণ বাজি হিসাবে বিবেচনা করে৷
ইন্দোনেশিয়ার কোম্পানিগুলি তাদের মালয়েশিয়ার প্রতিপক্ষের সাথে ডিসকাউন্টে বাণিজ্য করার প্রবণতার দ্বিতীয় কারণ হল যে ইন্দোনেশিয়ার সরকার একটি সিপিও রপ্তানি কর ব্যবস্থার সাম্প্রতিক বাস্তবায়নে প্রতিফলিত স্থানীয় পরিশোধন এবং নিম্নধারার ক্ষমতার বিকাশকে ত্বরান্বিত করার জন্য একটি ম্যান্ডেট চালনার মাঝখানে রয়েছে। বিশেষত, ইন্দোনেশিয়া প্রক্রিয়াজাত পাম তেল পণ্যের রপ্তানি কর কমিয়েছে কিন্তু CPO-তে নাটকীয়ভাবে কর বাড়িয়েছে—একটি কৌশল যা ব্যাপকভাবে ইন্দোনেশিয়ান সরকারের আরও বেশি হাত-অন পদ্ধতির প্রতিফলন করে—পামের সরবরাহ ও চাহিদার গতিশীলতা নিয়ন্ত্রণ করার প্রয়াসে। তেল কাছাকাছি থেকে মধ্যম মেয়াদে।
একটি বৈশ্বিক কৃষি-গবেষণা হাউস হার্ডম্যান অ্যান্ড কো-এর মতে, ইন্দোনেশিয়ান কোম্পানিগুলি তাদের মালয়েশিয়ার সমকক্ষদের সাথে ডিসকাউন্টে বাণিজ্য করার প্রবণতার তৃতীয় কারণ হল অপারেশনাল দক্ষতা। প্রতি টন সিপিওর খরচ অপারেটর থেকে অপারেটর এবং অঞ্চলভেদে পরিবর্তিত হয়, ইন্দোনেশিয়া তার দুর্বল এবং ক্ষয়িষ্ণু পরিবহন পরিকাঠামোর কারণে মালয়েশিয়ার তুলনায় প্রতি টন প্রতি উচ্চ খরচ প্রতিফলিত করে। সাধারণত উৎপাদন পরিসরের খরচ হয় $380 - $550 প্রতি MT, সঙ্গে>$380 প্রতি MT শুধুমাত্র মালয়েশিয়ার অধিক ঘনত্বে পাওয়া পরিপক্ক এস্টেটের জন্যই সম্ভব।
এই প্রবন্ধে অনেক আগেই উল্লেখ করা হয়েছে, পাম তেলের পলাতক সাফল্যের সাথে সাথে বড় আকারের সামাজিক, পরিবেশগত এবং টেকসই চ্যালেঞ্জগুলিও এসেছে:চ্যালেঞ্জ যেমন বন উজাড় (যার ফলে অনেকগুলি বিপন্ন প্রজাতি এবং জৈব-বাস্তুতন্ত্রের বিলুপ্তি), গ্রীনহাউস গ্যাস (GHG) নির্গমন (পাম তেল বিশ্বব্যাপী GHG নির্গমনের 4% জন্য অনুমান করা হয়), শিশু শ্রম শোষণ, এবং স্থানীয় সম্প্রদায়ের সাথে সামাজিক দ্বন্দ্ব৷
এই বিভাগগুলির প্রত্যেকটি বৃদ্ধি এবং এইভাবে সামগ্রিকভাবে পাম অয়েল সেক্টরের বিনিয়োগের সম্ভাবনাকে প্রভাবিত করে৷
দৃষ্টান্তের উপায়ে, জলবায়ু পরিবর্তন আরও অনিয়মিত আবহাওয়ার ধরণ এবং তাপমাত্রার তারতম্য তৈরি করে, যার ফলে দীর্ঘস্থায়ী খরার পাশাপাশি মারাত্মক বন্যার ঘটনা ঘটে, যা খামার এবং গবাদি পশুর কাজগুলিকে ক্ষয় ও প্লাবিত করতে পারে। 2015/2016 সালে বিশ্বব্যাপী পাম তেলের ফলন 30% হ্রাস করে এল নিনো সবচেয়ে সাম্প্রতিক ঘটনাকে উপস্থাপন করে।
দ্বিতীয় দৃষ্টান্তের মাধ্যমে, পাম তেলের বাগান মালিকদের বিরুদ্ধে অসংখ্য মামলা আনা হয়েছে, বন উজাড় থেকে শুরু করে গ্লোবাল ওয়ার্মিং অবদান এবং কাজের অবস্থার অপব্যবহারের বিষয়গুলি নিয়ে, ইন্দোনেশিয়া সরকার সম্প্রতি পাম তেলের আগুন দ্বারা উত্পাদিত বায়ু দূষণের সাথে যুক্ত প্রকাশ্যে ব্যবসায়িক সংস্থাগুলির বিরুদ্ধে মামলা করেছে। .
2004 সালে, রাউন্ডটেবিল অন সাসটেইনেবল পাম অয়েল (RSPO) নামে একটি শিল্প গ্রুপ গঠন করা হয়েছিল পাম তেল শিল্পের সাথে কাজ করার জন্য তার পরিবেশগত উদ্বেগগুলিকে মোকাবেলা করার জন্য। ইইউ বিশেষ করে, বিশ্বব্যাপী পাম তেলের তৃতীয় বৃহত্তম আমদানিকারক হিসেবে, বিশেষ করে রপ্তানিকারকদের সাথে বাণিজ্য করে RSPO সম্মতি শর্তাবলী প্রয়োগ করার বিষয়ে শৃঙ্খলাবদ্ধ।
বর্তমান টেকসইতার হেডওয়াইন্ড সত্ত্বেও, পাম তেল ভবিষ্যতে একটি বিশ্বব্যাপী সুপার-কমোডিটি হিসাবে তার আরোহন চালিয়ে যাওয়ার জন্য ভাল অবস্থানে রয়েছে। বৈশ্বিক পামের বাজার 2021 সালের মধ্যে 70 বিলিয়ন টন আউটপুট মূল্য ($93 বিলিয়ন মূল্যের আর্থিক মূল্য) ছাড়িয়ে যাওয়ার পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে, যা ভোজ্য এবং অ ভোজ্য খাদ্য অ্যাপ্লিকেশনে টেকসই খেজুরের চাহিদা বৃদ্ধি, বায়োডিজেল বৃদ্ধি এবং জিএমওগুলির প্রতি বর্ধিত শত্রুতা এবং পশ্চিমের ট্রান্স-ফ্যাট তেল।
প্রত্যাশিত হিসাবে, এই মৌলিক বিষয়গুলি থেকে খুব বেশি পিছিয়ে নেই প্রযুক্তি, যা একটি সর্বদা বৃহত্তর ভূমিকা পালন করতে প্রস্তুত যেখানে ডেটা একত্রিতকরণ, ফলন প্রচার এবং স্থায়িত্বের সাথে সংশ্লিষ্ট, পোলাড্রোন এবং লিচির মতো স্টার্টআপগুলি এগিয়ে রয়েছে৷ এই ইতিবাচক টেলওয়াইন্ডগুলিকে একত্রিত করে, RSPO-এর স্থায়িত্বের প্যারামিটারগুলি মেনে চলার জন্য প্ল্যান্টারদের ক্রমাগত উত্সর্গ এবং দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ায় আরও তীব্র হয়ে উঠছে জমির ঘাটতি পূরণের জন্য আফ্রিকার পদক্ষেপ, পাম তেল নিঃসন্দেহে আগামী কয়েক দশকের জন্য একটি প্রভাবশালী শক্তি হবে৷