গত দুই দশকে, ভারতে ডেরিভেটিভ বাজারের তাৎপর্য বহুগুণ বেড়েছে। 2021 সালের মার্চ মাসে এটির বার্ষিক টার্নওভার ₹95,47,789 কোটিতে পৌঁছেছে, যা নগদ অংশগুলির দ্বারা ঘড়ির তুলনায় অনেক বেশি। কিন্তু ডেরিভেটিভ কি দিয়ে শুরু করতে হয়? এখানে ডেরিভেটিভ ডিকোড করা আছে।
যে আর্থিক চুক্তিগুলি অন্তর্নিহিত সম্পদ থেকে তাদের অন্তর্নিহিত মূল্য আহরণ করতে পারে সেগুলিকে স্টক মার্কেটে ডেরিভেটিভ বলা হয়। এই চুক্তিগুলি স্টক, সূচক, বন্ড, বিনিময় হার, পণ্য বা সুদের হার হতে পারে। অন্তর্নিহিত সম্পদের ভবিষ্যত মূল্যের উপর একটি গণনাকৃত বাজি তৈরি করে, এই ধরনের আর্থিক উপকরণগুলি ডেরিভেটিভস ব্যবসায়ীদের মুনাফা অর্জনে সহায়তা করতে পারে। তাই, তাদের মূল্য সেই সম্পদ থেকে উদ্ভূত হয়, এই কারণেই তাদের 'ডেরিভেটিভ' হিসাবে উল্লেখ করা হয়।
অন্তর্নিহিত সম্পদ প্রতিবার তাদের মান পরিবর্তন করে। যখন স্টক মার্কেটের কথা আসে, স্টকের দাম পড়ে বা বৃদ্ধি পায়, পণ্যের দাম এবং মুদ্রার বিনিময় হারও তাই অনুসরণ করে। এই ধরনের পরিবর্তনগুলি একজন বিনিয়োগকারীকে লাভ করতে সাহায্য করতে পারে কিন্তু সতর্ক না হলে ক্ষতির কারণ হতে পারে। এখানে ডেরিভেটিভস ট্রেডিং কাজে আসে। যখন আপনি একটি সম্পদের ভবিষ্যত মূল্য সঠিকভাবে অনুমান করেন, তখন এর ফলে দুটি জিনিসের একটি হতে পারে—হয় একটি লাভ অর্জন করতে পারে, অথবা তাদের ক্ষতির বিরুদ্ধে একটি নিরাপত্তা জাল থাকতে পারে।
হ্যাঁ, সহজভাবে ডেরিভেটিভস ট্রেড করার মাধ্যমে আয়ের ধারা তৈরি করা কঠিন নয়। ফিউচার এবং বিকল্পগুলি ভারতীয় বাজারে মানসম্মত চুক্তি হওয়ার কারণে, এই অংশটি এক্সচেঞ্জ জুড়ে অবাধে লেনদেন করা যেতে পারে। এখানে কয়েকটি উপায় রয়েছে যাতে ডেরিভেটিভগুলি ব্যবসায়ীদের উপকার করতে পারে৷
৷আরবিট্রেজ হল মূলত বিভিন্ন মার্কেটে কম কেনা এবং বেশি বিক্রি করা। যখন কেউ ডেরিভেটিভস ব্যবহার করে ট্রেড করে, তখন সালিসি ট্রেডিংয়ের সাথে আসা সুবিধাগুলিকে সর্বাধিক করতে পারে। যেহেতু অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম ক্রমাগত ওঠানামা করছে, তাই কেউ ডেরিভেটিভস ট্রেডিং—বিশেষ করে, অপশন ট্রেডিং-এর মাধ্যমে কম বিক্রির উচ্চ কৌশলটি অপ্টিমাইজ করতে পারে। আরেকটি পয়েন্টার হল যে উভয় বাজার জুড়ে দাম পরিবর্তিত হতে পারে, যেটি সরাসরি সুবিধা নিতে পারে এবং মুনাফা অর্জন করতে পারে।
বেশির ভাগ লোকই দীর্ঘমেয়াদে কেনা শেয়ার বিক্রি করতে চায় না। পরিবর্তে, তারা স্বল্প মেয়াদে অস্থির শেয়ারের দামের ওঠানামার সুবিধা নিতে চায়। এটি করার জন্য, আপনি ডেরিভেটিভ যন্ত্র ব্যবহার করতে পারেন। ডেরিভেটিভস মার্কেটে ট্রেডিং আপনাকে আপনার শেয়ার বিক্রি করার প্রয়োজন ছাড়াই এই ধরনের লেনদেন পরিচালনা করতে দেয়। এই কৌশলটি একটি শারীরিক বন্দোবস্ত বেছে নেওয়া হিসাবেও পরিচিত৷
হেজিং হল পাকা ব্যবসায়ীদের দ্বারা নিযুক্ত একটি সাধারণ কৌশল। এটি হল আপনার বর্তমানে মালিকানাধীন শেয়ারের মূল্য হ্রাসের বিরুদ্ধে নিজেকে রক্ষা করার শিল্প। ডেরিভেটিভস বাজার এমন পণ্য অফার করে যা একজনকে মূল্য হ্রাসের বিরুদ্ধে হেজ করার অনুমতি দেয়। ডেরিভেটিভস মার্কেটে, আপনি এমন পণ্যও খুঁজে পেতে পারেন যা আপনি কেনার পরিকল্পনা করছেন এমন শেয়ারের দাম হঠাৎ বৃদ্ধির বিরুদ্ধে আপনাকে রক্ষা করে। একযোগে, এটি হেজিং নামে পরিচিত।
এখন পর্যন্ত, ডেরিভেটিভের সবচেয়ে উপকারী ব্যবহার হল তাদের ঝুঁকি বৈশিষ্ট্য হস্তান্তর করার ক্ষমতা। ডেরিভেটিভস ট্রেড করার সময়, একজন ঝুঁকি-প্রতিরোধী বিনিয়োগকারী তাদের পোর্টফোলিও ডেরিভেটিভ যোগ করতে পারে যা তাদের নিরাপত্তা বাড়াতে পারে। বিকল্পভাবে, একজন বিনিয়োগকারী যে আরও বিপরীত বাণিজ্য পরিচালনা করে এবং ঝুঁকিপূর্ণ বাজারের গতিবিধি পছন্দ করে, তারা তাদের পোর্টফোলিওতে আরও ডেরিভেটিভ যোগ করে তাদের ঝুঁকি বাড়াতে পারে। এই পদ্ধতিতে, কেউ ঝুঁকি স্থানান্তর করতে পারে। এছাড়াও, বিভিন্ন ধরণের পণ্য উপলব্ধ রয়েছে এবং কৌশলগুলি তৈরি করা যেতে পারে এবং আপনাকে আপনার ঝুঁকিটি অতিক্রম করার অনুমতি দেয়৷
ডেরিভেটিভস ট্রেডিং-এ, চার ধরনের চুক্তি আছে যা কেউ বেছে নিতে পারে—‘ফরওয়ার্ড, ফিউচার, অপশন এবং অদলবদল। এই চারটির মধ্যে সবচেয়ে জটিল যন্ত্রগুলি হল অদলবদল যা স্টক মার্কেট ট্রেডিংয়ের জন্য উপলব্ধ নয়৷
৷স্টক মার্কেট বা ক্যাশ সেগমেন্টে ট্রেডিং ট্রেডিং ডেরিভেটিভস-এর মতোই।
ডেরিভেটিভস ট্রেডিং, সঠিকভাবে করা হলে, সহজেই জীবিকা অর্জনের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে। যাইহোক, পাকা ডেরিভেটিভস ব্যবসায়ীরা অর্থপূর্ণ গবেষণা পরিচালনা করে, বাজারের সতর্কতা অবলম্বন করে, তাদের বেট হেজ করে এবং ঝুঁকির জন্য তাদের ক্ষুধা অনুসরণ করে। ডেরিভেটিভস ট্রেড করার সময় আপনি এই মৌলিক নীতিগুলি অনুসরণ করছেন তা নিশ্চিত করুন।