ফেব্রুয়ারী 2018 থেকে ফেব্রুয়ারী 2020 পর্যন্ত স্টক মার্কেট দেখে মনে হচ্ছিল এটি একই সময়ে দুটি ভিন্ন দিকে চলছে! নিফটি এবং সেনসেক্সের মতো লার্জ ক্যাপ সূচকগুলি উপরে উঠছে এবং অন্যান্য সেগমেন্ট যেমন নিফটি নেক্সট 50, মিডক্যাপ এবং স্মলক্যাপ নিচের দিকে যাচ্ছে। এভাবেই চলছে ফেব্রুয়ারী-মার্চ 2020 ক্র্যাশ দ্রুত সময়ে এই ভারসাম্যহীনতা/অসমজাতীয়তাকে "বিশ্রাম" দিয়েছে!

পাঠকরা মনে করতে পারেন যে আমরা ডিসেম্বর 2019-এ এই ভারসাম্যহীনতা পরিমাপ করেছিলাম:নিফটি 50 বনাম নিফটি 50 সমান-ওজন সূচকের রিটার্ন পার্থক্য সর্বকালের সর্বোচ্চ! 12ই মার্চ 2020-এ, আমরা লক্ষ্য করেছি যে কেন এই মার্কেট ক্র্যাশ সব পরে সুস্থ হতে পারে, যেহেতু "রিসেট" অবিলম্বে শুরু হয়েছিল।

11 ই মার্চের নীচের দুটি গ্রাফ দেখায় যে কীভাবে নিফটি 50 অন্যান্য সূচকগুলির তুলনায় আরও বেশি পড়ে এবং দ্রুত পতন হয়েছিল৷ 11ই মার্চ 2020-এর হিসাবে, 1লা জানুয়ারী 2020 থেকে নিফটি 50 কমেছে -14%। নিফটি মিডক্যাপ 150 8% এবং নিফটি স্মলক্যাপ মাত্র 9.33%৷

নিফটি 50 এবং নিফটি 50 সমান ওজনের দুই বছরের রোলিং রিটার্ন নীচে দেখানো হয়েছে। লক্ষ্য করুন কিভাবে নিফটি 50 EW বক্সড এলাকায় নিফটির নিচে নেমে গেছে।

দুটি সূচকের মধ্যে রিটার্ন পার্থক্য নীচে দেখানো হয়েছে৷

নিচের তীরগুলি মিলে 2008 এবং 2020 মার্কেট ক্র্যাশের সাথে। উপরের তীরগুলি ষাঁড়ের রানের সাথে মিলে যায়৷ এটি শুধুমাত্র আনুমানিক এবং খুব গুরুত্ব সহকারে নেওয়া উচিত নয়। উপরের "মেট্রিক" হল বাজার মূল্যায়নের একটি অস্পষ্ট ইঙ্গিত:2Y NIfty 50 EW রিটার্ন বিয়োগ 2Y নিফটি 50 রিটার্ন কম করুন, নিফটি 50 মান বেশি৷

এইরকম বানান করা হলে এটি স্পষ্ট হয় এবং এর অর্থ হল যখন শুধুমাত্র কয়েকটি স্টক নিফটি "উপরে" সরানোর জন্য দায়ী তখন দৃশ্যকল্পটি শীঘ্র বা পরে বিপরীত হওয়া উচিত (অর্থাৎ প্রত্যাবর্তন নয়)। বর্তমান ক্ষেত্রে, এই ভারসাম্যহীনতা দুই বছরের পুরনো।

27 জানুয়ারী হিসাবে NIfty 50 সমান-ওজন 2Y রিটার্ন এখনও 2Y নিফটি 50 রিটার্নের থেকে 8% কম! লেখার সময় (30 শে জানুয়ারী 2020, সকাল 10:12), বাজার প্রায় 2% নিচে। বাকি পার্থক্য দূর হওয়ার জন্য সম্ভবত আমরা খুব বেশি সময় অপেক্ষা করতে পারি না!