মিউচুয়াল ফান্ড এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ইটিএফ) হল বিনিয়োগের বাহন যা একাধিক সম্পদ নিয়ে গঠিত। তারা বিভিন্ন স্টকে শেয়ার ধারণ করে, উদাহরণস্বরূপ, বা অন্যান্য সিকিউরিটির সংমিশ্রণ, যেমন বন্ড বা রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট (REITs) এর শেয়ার। মিউচুয়াল ফান্ড এবং ইটিএফ উভয়ই আপনাকে একক ক্রয়ের মাধ্যমে বিভিন্ন হোল্ডিংয়ে বিনিয়োগ করতে দেয়—আপনার পোর্টফোলিওকে এমনভাবে বৈচিত্র্যময় করে যা সাধারণত একটি কোম্পানি বা নিরাপত্তায় বিনিয়োগের চেয়ে কম ঝুঁকি বহন করে।
যদিও, এই তহবিলগুলি যেভাবে পরিচালিত এবং লেনদেন করা হয় এবং তাদের খরচ এবং করের ফলাফলগুলির মধ্যে মূল পার্থক্য রয়েছে। তাদের সুবিধা এবং অসুবিধাগুলির একটি সংক্ষিপ্ত বিবরণের জন্য পড়ুন৷
৷মিউচুয়াল ফান্ড হল একটি গ্রুপ ইনভেস্টমেন্ট যেখানে ফান্ডের মালিকরা নগদ অর্থ প্রদান করে এবং পেশাদার ম্যানেজাররা তহবিল তৈরি করে এমন বিনিয়োগের ব্যাচ বাণিজ্য ও তদারকি করে। সেই ব্যাচের প্রকৃতি নিরাপত্তার ধরন অনুসারে পরিবর্তিত হতে পারে (যেমন স্টক, বন্ড এবং মুদ্রা); শিল্প দ্বারা (উদাহরণস্বরূপ, সমস্ত মহাকাশ বা শক্তি স্টক); এবং ভূগোল দ্বারা (সকল মার্কিন সিকিউরিটিজ, বা সমস্ত বিদেশী হোল্ডিং, উদাহরণস্বরূপ)। S&P 500, NASDAQ 100 বা অন্যান্য বাজার সূচকের প্রতিফলন করে এমন কিছু মিউচুয়াল ফান্ড ইনডেক্স করা হয়।
2019 সালে মার্কিন বিনিয়োগকারীদের কাছে প্রায় 8,000 মিউচুয়াল ফান্ড উপলব্ধ ছিল, হোল্ডিংগুলি বিভিন্ন মানদণ্ডের হোস্ট অনুসারে গোষ্ঠীভুক্ত ছিল, তাই সম্ভবত এমন সূচক তহবিল রয়েছে যা আপনাকে আপনার আগ্রহের যে কোনও নির্দিষ্ট অর্থনৈতিক ক্ষেত্রে বিনিয়োগ করতে সক্ষম করবে৷ মিউচুয়াল ফান্ড শেয়ারের দাম প্রতিদিন বাজারের কাছাকাছি সময়ে সেট করা হয়, তাই তারা ওঠানামা করার জন্য কম সংবেদনশীল হয় যা একটি ট্রেডিং দিনের সময় তাদের কম্পোনেন্ট স্টক বা সিকিউরিটিগুলিকে প্রভাবিত করতে পারে।
বেশিরভাগ মিউচুয়াল ফান্ড এমন পেশাদারদের দ্বারা পরিচালিত হয় যারা বাজারের গড় আয়কে ছাড়িয়ে যাওয়ার প্রয়াসে ফান্ডের হোল্ডিংস ব্যবসা করে। কোনও ফান্ড ম্যানেজার ধারাবাহিকভাবে এটি করতে পারে এমন কোনও গ্যারান্টি নেই, অবশ্যই, এবং তহবিলের একটি অংশ প্রতি বছর পরিচালকদের ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য ব্যবহার করা হয়।
মিউচুয়াল ফান্ড মার্কেটপ্লেসে তুলনামূলকভাবে সাম্প্রতিক সংযোজন হল সূচীকৃত তহবিল, যার হোল্ডিংগুলি বাজারের সূচক যেমন NASDAQ 100, ফরচুন 200 বা যেকোনও সংখ্যক শিল্প-নির্দিষ্ট সূচকের স্টকগুলির প্রতিফলন করে। ETF-এর মতো (নীচে দেখুন), ইন্ডেক্সড মিউচুয়াল ফান্ডের প্যাসিভ ম্যানেজমেন্ট মানে বিনিয়োগকারীদের জন্য কম ব্যবস্থাপনা ফি।
মিউচুয়াল ফান্ডের প্রায়শই একটি ন্যূনতম প্রাথমিক বিনিয়োগের প্রয়োজন হয়, অর্থাত্ আপনাকে অবশ্যই $500 থেকে $5,000 এর মধ্যে ফান্ডে কেনার জন্য জমা করতে হবে, তারপরে আপনি নিয়মিত অবদানের সাথে আপনার অবস্থান বাড়াতে পারেন, যেমন পে-চেক কাটা।
ইন্ডেক্স করা মিউচুয়াল ফান্ডের মতো, ইটিএফ হল সিকিউরিটিজের পুল, সাধারণত নির্দিষ্ট বাজারের সূচকের সংমিশ্রণকে প্রতিফলিত করার জন্য গ্রুপ করা হয়। মিউচুয়াল ফান্ডের বিপরীতে, তবে, তারা প্রতিদিন স্টকের মতো লেনদেন করা হয়, যার দাম সরবরাহ এবং চাহিদার সাথে ওঠানামা করে।
এটি বুদ্ধিমান বিনিয়োগকারীদের বাজারের পরিবর্তিত অবস্থার প্রতিক্রিয়ায় কম কেনার এবং উচ্চ বিক্রি করার কিছু সুযোগ তৈরি করে, কিন্তু ETFগুলি ক্রমাগত ক্রয়-বিক্রয়ের জন্য ডিজাইন করা হয় না। অনেক ETF প্রদানকারীরা দিনের লেনদেনকে নিরুৎসাহিত করার জন্য ন্যূনতম সময় ধরে না হওয়া শেয়ারের লেনদেনে অতিরিক্ত ফি আরোপ করে।
ইটিএফগুলি সাধারণত নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয়, কম্পোনেন্ট সিকিউরিটিগুলিকে শুধুমাত্র প্রয়োজন অনুযায়ী লেনদেন করা হয় যাতে তারা সূচির সংমিশ্রণকে আয়না করে। এর অর্থ হল তারা সাধারণত সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের তুলনায় কম ফি বহন করে।
মিউচুয়াল ফান্ডের বিপরীতে, আপনি ETF-তে আংশিক শেয়ার কিনতে পারবেন না, যার মানে নিয়মিত বর্ধিত অবদানের মাধ্যমে, যেমন বেতন কর্তনের মাধ্যমে একটি ETF-এ আপনার অংশীদারিত্ব বাড়ানো অব্যবহারিক। আপনি যদি একটি ETF-এ একটি বৃহত্তর অংশীদারি চান, তাহলে আপনাকে অবশ্যই ক্রমাগত পরিবর্তিত দামে অতিরিক্ত পুরো শেয়ার কিনতে হবে। এই কারণে, ETFগুলি 401(k) তহবিলের জন্য উপযুক্ত নয় এবং সেগুলি 401(k) বিনিয়োগ বিকল্প হিসাবে ব্যাপকভাবে উপলব্ধ নয়৷
নিম্নলিখিত টেবিলটি মিউচুয়াল ফান্ড এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের মধ্যে প্রধান পার্থক্যগুলিকে সংক্ষিপ্ত করে:
| মিউচুয়াল ফান্ড এবং ETF-এর তুলনা | ||
|---|---|---|
| মিউচুয়াল ফান্ড | ETF | |
| ব্যবস্থাপনা | বাজারকে ছাড়িয়ে যাওয়ার প্রয়াসে পেশাদারদের দ্বারা সক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয়। ইন্ডেক্স করা মিউচুয়াল ফান্ড প্যাসিভলি বাজারের সূচীগুলিকে প্রতিফলিত করে। | প্যাসিভলি পরিচালিত; বাজারের সূচীগুলিকে মিরর করার জন্য প্রয়োজন অনুসারে সামঞ্জস্য করা হয়েছে৷ |
| ট্রেডিং | বাজারের মূল্য প্রতিদিন নির্ধারিত হয় যখন বাজার বন্ধ হয়ে যায়, এবং পরবর্তী সমাপনী ঘণ্টা পর্যন্ত সেই মূল্যে শেয়ার বাণিজ্য হয়। | শেয়ার ট্রেড ক্রমাগত ট্রেডিং দিন জুড়ে এবং দাম সরবরাহ ও চাহিদার সাথে ওঠানামা করে। |
| ফি | তহবিল পোর্টফোলিও সক্রিয়ভাবে পরিচালনা করার জন্য পরিচালকদের ক্ষতিপূরণ দেওয়া হয়। ইন্ডেক্সড মিউচুয়াল ফান্ড কম ট্রেড করে এবং কম ফি দেয়। | প্যাসিভ ম্যানেজমেন্ট অ্যাপ্রোচ (ট্র্যাকিং ইনডেক্স) মানে হোল্ডিংয়ে কম পরিবর্তন এবং কম ফি। |
| প্রবেশের খরচ | প্রাথমিক বাই-ইন সাধারণত $500 থেকে $3,000-এর মধ্যে। সেই থ্রেশহোল্ড পূরণ হওয়ার পরে, আপনি নিয়মিত তহবিলে অবদান রেখে আপনার অবস্থান ক্রমাগত বাড়াতে পারেন। | আপনি পোস্ট করা বাজার মূল্যে যে কোনো সময় ETF শেয়ার কিনতে এবং বিক্রি করতে পারেন। |
| ট্যাক্সের ফলাফল | যখন ফান্ড ম্যানেজাররা লাভে সিকিউরিটিজ বিক্রি করে, তখন অর্থ বার্ষিক তহবিল মালিকদের মধ্যে বিতরণ করা হয়, যা প্রতি বছর মূলধন লাভ করের সম্ভাব্য এক্সপোজার তৈরি করে। 401(k) বা অন্যান্য ট্যাক্স-বিলম্বিত অবসর কর্মসূচিতে অনুষ্ঠিত মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগের জন্য এটি একটি সমস্যা নয়। | ইটিএফ ফান্ড মেকআপ সামঞ্জস্য করার জন্য প্রয়োজনীয় বেশিরভাগ লেনদেন তহবিল মালিকদের মূলধন লাভ বিতরণ করে না। এইভাবে, ইটিএফ মালিকরা তাদের শেয়ার বিক্রি না করা পর্যন্ত মূলধন-লাভ কর এক্সপোজার এড়িয়ে চলে। |
| ব্যয়ের অনুপাত (প্রশাসনিক খরচ এবং বিজ্ঞাপনের জন্য ব্যবহৃত তহবিলের অংশ—ট্রেডিং ফি, ম্যানেজার ক্ষতিপূরণ, ইত্যাদি থেকে স্বাধীন) | আইন অনুসারে, এগুলি 0% থেকে সর্বোচ্চ 2% পর্যন্ত হতে পারে৷ গড় মিউচুয়াল ফান্ড ব্যয়ের অনুপাত হল 0.74%, যার মানে আপনি প্রতি $1,000 বিনিয়োগের জন্য $74 প্রদান করেন। | ইটিএফ-এর ওভারহেড সাধারণত মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় কম (কিন্তু প্রতিটি ক্ষেত্রে নয়)। গড় ETF 0.44% ব্যয়ের অনুপাত বহন করে, যার অর্থ আপনি প্রতি $1,000 বিনিয়োগের জন্য $44 প্রদান করেন। |
মিউচুয়াল ফান্ড এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড উভয়ই একক প্যাকেজে বৈচিত্র্যপূর্ণ বিনিয়োগের প্রস্তাব করে, তবে তাদের বিভিন্ন অন্তর্নিহিত কৌশল এবং সুবিধা রয়েছে।
মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে "কিনুন এবং ধরে রাখুন" পদ্ধতি হিসাবে বিবেচনা করা হয়। পরিচালিত তহবিল, বিশেষ করে, কয়েক দশক ধরে বিনিয়োগ করা বোঝানো হয়। সেই সময়ের ব্যবধানে, প্রত্যাশা (যা কখনই নিশ্চিত করা যায় না) হল যে বাজারকে হারানোর জন্য পরিচালকদের প্রচেষ্টা প্রায়শই সফল হবে না, এবং আপনাকে এমন একটি বিনিয়োগ ছেড়ে দেবে যা সামগ্রিকভাবে বাজারের চেয়ে বেশি হারে বৃদ্ধি পেয়েছে। একটি মিউচুয়াল ফান্ডের দর্শন হল বাজারের উত্থান-পতনকে সামনের দিকে এগিয়ে নিয়ে আসার লক্ষ্য নিয়ে।
ETFগুলি এমন বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও বেশি ডিজাইন করা হয়েছে যারা আরও বেশি নিয়ন্ত্রণ চায় এবং যারা আরও ঘনঘন ট্রেডের মাধ্যমে বাজারকে হারানোর চেষ্টা করার সুযোগ চায়। যেকোনো নিরাপত্তার মতো, ঘন ঘন ট্রেডিং ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে, এবং এই প্রক্রিয়ায় আপনি যে লাভগুলি অর্জন করেন তা আপনি ব্রোকারকে প্রদান করা ফি এবং প্রতিটি লেনদেনের বিনিময়ে অফসেট হতে পারে, তবে আপনি একটি মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে একটি ETF এর সাথে আরও বেশি নমনীয় হতে পারেন৷
মিউচুয়াল ফান্ড এবং ইটিএফ উভয়ই একটি একক, ফোকাসড ইনভেস্টমেন্ট ভেহিকলের মাধ্যমে আপনার বিনিয়োগকে বৈচিত্র্যময় করার (এবং ঝুঁকি ছড়িয়ে দেওয়ার) জন্য দুর্দান্ত বাহন। আপনার পরবর্তী বিনিয়োগের জন্য কোনটি ভাল তা নির্ভর করে আপনার লক্ষ্য, ঝুঁকির জন্য আপনার ক্ষুধা এবং আপনার অন্যান্য বিনিয়োগের প্রকৃতির উপর। মিউচুয়াল ফান্ড এবং ETF-এর মধ্যে একটি পছন্দ করার সময়, প্রতিদিনের ভিত্তিতে ট্রেড করার ক্ষেত্রে আপনার স্বাচ্ছন্দ্যের স্তর বিবেচনা করাও গুরুত্বপূর্ণ (এবং বিশ্বাস করুন যে বাজারের অবস্থা দ্রুত পরিবর্তন হলে আপনি আবেগপ্রবণভাবে কাজ করবেন না)।
যে কোনো বিনিয়োগের সিদ্ধান্তের মতো, একজন পেশাদারের সাথে পরামর্শ করা বুদ্ধিমানের কাজ যে আপনার নির্দিষ্ট পরিস্থিতি এবং আপনার পছন্দের ফলাফলগুলি আপনার আর্থিক বড় চিত্রের জন্য পর্যালোচনা করতে পারে।