আমার মনে আছে 2008 গ্লোবাল ফিন্যান্সিয়াল ক্রাইসিসের সময়, বাজারগুলি ট্যাঙ্কিং ছিল এবং রাস্তায় ভয় ছিল। একদিন দুপুরের খাবারের সময় আমার নিয়মিত কাকিদের সাথে আমরা আড্ডা দিচ্ছিলাম যে আমাদের কোম্পানির শেয়ারের দাম কত কমেছে। আমি একটা নৈমিত্তিক মন্তব্য করলাম। আমি উচ্চস্বরে আশ্চর্য হয়েছিলাম যে বাজার যখন পতন হয়, তখন তা বেড়ে যাওয়ার পরিবর্তে যদি আমরা অর্থোপার্জন করতে পারি তাহলে এটি দুর্দান্ত হবে৷
তারা আমার ধারণা থেকে হেসে. এটা পাগল ছিল, যখন বাজার ক্র্যাশ, সবকিছু একসাথে নিচে আসে. আপনি যা করবেন তা আপনাকে সর্বনাশ থেকে বাঁচাতে পারবে না। আপনি ভাগ্যবান যে এই অক্ষত থেকে বেরিয়ে আসতে পারেন, এতে লাভ অনেক কম, তারা বলে।
আমার জীবনের দীর্ঘতম সময়ের জন্য, আমি বিশ্বাস করি যে কেউ যদি আমাকে বলে যে কিছু করা যাবে না, তার মানে এই নয় যে এটি করা যাবে না। এর মানে শুধুমাত্র সে জানে না কিভাবে এটা করতে হয়।
সেই রাতে, আমি মার্কেট ক্র্যাশ হলে কীভাবে অর্থোপার্জন করা যায় তা খুঁজে বের করার জন্য বের হয়েছিলাম। বছরের পর বছর ধরে আমি আরও শিখেছি এবং আবিষ্কার করেছি। আপনাকে শুরু করার জন্য এখানে 3টি উপায় রয়েছে৷
৷আমরা স্টক কিনতে খুব অভ্যস্ত. দাম বাড়লে আমরা সেগুলো বিক্রি করে লাভ রাখতাম। এটাই স্বাভাবিক নিয়ম।
শর্ট সেলিং বিপরীত দিকে কাজ করে। সংক্ষিপ্ত ব্যক্তি তার কাছে নেই এমন একটি স্টক বিক্রি করবে৷ যখন দাম কমে যায়, তখন তিনি কম দামে স্টকটি ফেরত কিনবেন। কম কেনার এবং বেশি বিক্রি করার পরিবর্তে, প্রক্রিয়াটি উল্টে গেছে এবং এটি এখন 'বেচা বেশি কেনা কম' হয়ে গেছে।
নীতিগুলি সহজ কিন্তু প্রক্রিয়াটি একটু বেশি জটিল। উদাহরণস্বরূপ, যখন আমি একটি গাড়ি বিক্রি করি, তখন আমাকে ক্রেতার কাছে প্রকৃত গাড়ি সরবরাহ করতে হবে। স্টকের ক্ষেত্রেও তাই, বিক্রি করার পর স্টক ক্রেতার কাছে পৌঁছে দিতে হবে।
এবং যেহেতু বিক্রেতার শুরুতে স্টকটির মালিকানা নেই, তাই তার চুক্তির দিকটি পূরণ করার একমাত্র উপায় হল প্রয়োজনীয় পরিমাণ ধার করা। SGX-এর একটি ধার দেওয়ার পুল রয়েছে যেখানে বিনিয়োগকারীরা ধার নেওয়ার জন্য উপলব্ধ স্টকগুলি খুঁজে পেতে পারেন৷
৷স্টকে সংক্ষিপ্ত অবস্থান নেওয়ার অন্য উপায় হল চুক্তির জন্য পার্থক্য (CFD)। মূলত তারা আপনাকে একটি বাণিজ্যে প্রবেশ করতে এবং একটি অবস্থান নিতে দেয়, যেখানে CFD প্রদানকারী অবস্থানটি আন্ডাররাইট করে।
তাই আপনি যদি মনে করেন যে STI-এর আরও পতনের জায়গা আছে, তাহলে আপনি CFD-এর মাধ্যমে STI ETF বিক্রি করতে পারেন এবং বাজার আপনার পূর্বাভাস অনুযায়ী চলে গেলে পুরস্কৃত হতে পারেন। শেয়ার ধার করার দরকার নেই কারণ এটি একটি বাজি আপনার এবং দালালের মধ্যে একটি ব্যবস্থা।
শর্টিং এর অসুবিধা আছে। এক জন্য, চার্জ নিষিদ্ধ. SGX প্রতি বছর ছয় শতাংশ 'সুদ' ধার্য করে যা আপনাকে ছোট থেকে শেয়ার প্রদান করে। অন্য কথায়, আপনি যদি একটি স্টক ছোট করে থাকেন এবং এর দাম এক বছর পর পরিবর্তন না হয়, তাহলেও আপনি ছয় শতাংশ কমে যেতেন। এটি ব্রোকারেজ কমিশন ব্যতীত৷
৷যদিও CFD ক্রয়-বিক্রয়ের জন্য সস্তা হতে থাকে, তবে অর্থায়নের জন্য সেগুলি ঠিক ততটাই ব্যয়বহুল। যেহেতু CFDগুলি মার্জিন যন্ত্র, তাই ট্রেডের সম্পূর্ণ মূল্য অর্থায়ন চার্জের অধীন। দালাল এবং পৃথক স্টক মধ্যে চার্জ পৃথক. খুব প্রতিষ্ঠিত ব্লু চিপ কাউন্টারগুলি ট্রেড করার জন্য সস্তা হতে পারে, যখন আরও অস্পষ্ট কাউন্টারগুলির প্রতি বছরে 8% পর্যন্ত খরচ হতে পারে৷
CFD-এর সাথে, কাউন্টার পার্টি ঝুঁকিও জড়িত। প্রদানকারী ভাঁজ করা হয় যদি সামান্য প্রতিকার আছে. 2011 সালে এমএফ গ্লোবালের সাথে এটি ঘটেছিল
এবং পরিশেষে, স্টক সংক্ষিপ্ত করা আপনাকে একটি অসমমিত ঝুঁকির প্রোফাইলের কাছে উন্মোচিত করে। আপনি যদি Singtel-কে $4-এ কিনে থাকেন, তাহলে আপনার ঊর্ধ্বগতি অসীমিত হবে যদি Singtel ভাল করতে থাকে এবং স্টকের দাম বাড়তে থাকে। আপনার খারাপ দিকটি $4 এ সীমাবদ্ধ করা হয়েছে; কোম্পানি ধ্বংস হয়ে গেলে আপনি সর্বাধিক আপনার সম্পূর্ণ বিনিয়োগ হারাবেন৷
অন্যদিকে, আপনি যদি সংক্ষিপ্ত সিংটেল $4 এ বিক্রি করে থাকেন, তাহলে আপনি সর্বোচ্চ $4 করার আশা করতে পারেন এবং এটি কোম্পানির দেউলিয়া হওয়ার সম্ভাবনা কম। তবুও, সিংটেলের দাম তাত্ত্বিকভাবে $8, $12 বা এমনকি $400 পর্যন্ত বাড়তে পারে। আপনি আপনার প্রাথমিক বিনিয়োগের বহুগুণ সম্ভাবনা হারাতে পারেন।
আপনার এবং অন্য পক্ষের মধ্যে স্বাক্ষরিত চুক্তি হিসাবে বিকল্পগুলিকে ভাবুন। একটি কল বিকল্প আপনাকে ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট সময়ে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে সম্পদ কেনার অধিকার দেয় কিন্তু বাধ্যবাধকতা দেয় না। এটি জটিল শোনাচ্ছে তবে একটি বাস্তব উদাহরণ জিনিসগুলিকে স্পষ্ট করবে৷
৷অ্যাপলের শেয়ার এখন $94 এ ট্রেড করছে। আমি একটি কল অপশন কিনতে পারি যেটি আমাকে জুলাই 2016-এ প্রায় ছয় মাসের মধ্যে $95-এ Apple কিনতে অনুমতি দেবে। এই বিকল্পটির জন্য আমার খরচ হবে $7।
এখন থেকে তারপর পর্যন্ত, কিছু জিনিস ঘটতে পারে। অ্যাপল 120 ডলারে উঠতে পারে। আমি তারপর আমার বিকল্পগুলি অনুশীলন করব এবং $95 এর জন্য এটি কিনব। আমার লাভ $120-$95-$7 =$18 শেয়ার প্রতি বসবে।
অ্যাপলও $70 এ নেমে যেতে পারে। সেই ক্ষেত্রে, আমার জন্য $95 এ কেনা অর্থহীন। আমি কেবল বিকল্পগুলিকে মূল্যহীন হতে দেব। আমি $7 হারাতে পারতাম, যে মূল্যের জন্য আমি প্রথম স্থানে বিকল্পটির জন্য অর্থ প্রদান করেছি।
পথ ধরে, আমার বিকল্পের দাম ওঠানামা করবে। যখন অন্তর্নিহিত মূল্য বৃদ্ধি পায়, তখন কল অপশনের দামও বাড়বে। বিকল্পটি মেয়াদ শেষ হওয়ার কাছাকাছি আসার সাথে সাথে এর মান ক্ষয় হবে। এটি বিকল্প ব্যবসায়ীদের জন্য একটি সূক্ষ্ম ভারসাম্যমূলক কাজ।
একটি কল বিকল্প কেনা একজন বিনিয়োগকারীকে বাজারের উত্থানে অংশ নিতে দেয়। পুট বিকল্পগুলি বিপরীত দিকে কাজ করে। একটি পুট বিকল্প কেনা আপনাকে একটি নির্দিষ্ট ব্যবধানের পরে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি নির্দিষ্ট সম্পত্তি বিক্রি করার অধিকার দেয় তবে বাধ্যবাধকতা নয়৷
একই উদাহরণে ফিরে আসছি, আমি একটি পুট কিনতে পারি যা আমাকে জুলাই মাসে $95 এ Apple শেয়ার বিক্রি করতে দেয়। যে পুট একটু বেশি খরচ হবে $8. অবশ্যই অ্যাপলের শেয়ারের দাম বাড়ার সময় পুটটির মেয়াদ শেষ হয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
Apple এর দাম $70 এ পড়লে, আমার লাভ হবে $95 – $8 – $70 =$17। যদিও অন্তর্নিহিত মূল্য 30% কমেছে, আমার ট্রেড আমাকে আমার $8-এর প্রাথমিক বিনিয়োগ দ্বিগুণ করতে পারত।
প্রথম নজরে, পুট বিকল্পগুলি কেনা একটি ভাল কৌশল বলে মনে হচ্ছে। উল্টো দিকটি আপাতদৃষ্টিতে সীমাহীন।
বাস্তবে, বিকল্পগুলি ব্যয়বহুল এবং জটিল যন্ত্র। ব্যয়বহুল কারণ সময় ক্ষয়ের কারণে বিকল্পগুলির দাম প্রতি একক দিন কমে যায়। এছাড়াও ব্যয়বহুল কারণ ট্রেডিং শৈলীর উপর নির্ভর করে, কমিশন নিষিদ্ধ হতে পারে।
শুধুমাত্র বিকল্পের মূল্য অনেক ভেরিয়েবলের উপর নির্ভরশীল, শুধুমাত্র অন্তর্নিহিত মূল্যের উপর নয়। একজন বিনিয়োগকারী হিসেবে, আমাদের শুধুমাত্র বাজারের দিকনির্দেশের উপর কল পেতেই হবে না, সাথে সময়ের যোগ করা উপাদানও রয়েছে৷
এটি একটি অত্যন্ত ট্যাক্সিং ব্যাপার এবং সপ্তাহান্তে বিনিয়োগকারীরা দূরে থাকাই ভালো।
যদি বিকল্পগুলির জটিলতা আপনাকে মাথাব্যথা দেয়, তাহলে ইটিএফগুলি আপনার জন্য যন্ত্র হতে পারে। বিকল্পগুলির বিপরীতে, প্রচলিত ETFগুলি সস্তা এবং কেনা এবং বিক্রি করা সহজ৷
৷বাজারে বেশিরভাগ ইটিএফ একটি বেঞ্চমার্ক ট্র্যাক করে। দুটি ইটিএফ রয়েছে যা স্থানীয় বাজারগুলিকে ট্র্যাক করে, নিক্কো এএম এসটিআই ইটিএফ এবং এসপিআরডি এসটিআই ইটিএফ৷ তাদের জন্য, তাদের লক্ষ্য STI এর প্রতিলিপি করা। (আমরা এত বড় উকিল যে আমরা তাদের উপর একটি ব্যাপক নির্দেশিকাও তৈরি করেছি!)
ইনভার্স ইটিএফগুলি ঠিক বিপরীত কাজ করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। পিছনের ঘরে বিভিন্ন যন্ত্র ব্যবহার করে, ম্যানেজাররা একটি তহবিল তৈরি করে যেটির মূল্য কমে যায় যখন বাজারের উচ্ছ্বাস থাকে, এবং যখন বাজার বাড়তে থাকে তখন বেড়ে যায়। সূচকে 1% বৃদ্ধি ETF-এর মান 1% হ্রাস পায় এবং এর বিপরীতে। খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য, একটি বিপরীত ETF ক্রয় করা হল ট্র্যাক করা বেঞ্চমার্ককে ছোট করার সমতুল্য৷
সবচেয়ে প্রতিষ্ঠিত কিছু বিপরীত ETF-এর মধ্যে রয়েছে Proshares দ্বারা জারি করা শর্ট S&P500 এবং শর্ট রাসেল2000। তারা যথাক্রমে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত বৃহত্তম এবং ছোট কোম্পানিগুলিকে ট্র্যাক করে৷ সিঙ্গাপুরে, S&P500 ইনভার্স ডেইলি SGX-এ লেনদেন হয়। আপনি সরাসরি যেকোনো স্থানীয় ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে মার্কিন বাজারের পতন থেকে অংশগ্রহণ করতে এবং লাভ করতে সক্ষম হবেন।
জিনিসগুলিকে একটু বেশি আকর্ষণীয় করতে, লিভারেজড ইনভার্স ইটিএফগুলিও রয়েছে৷ সূচকের তুলনায় মূল্যের অনুরূপ বৃদ্ধি বা পতনের পরিবর্তে, লিভারেজড ETF-এর লক্ষ্য 2x বা 3x এর একাধিক মাধ্যমে বাজারের গতিবিধি প্রতিলিপি করা। Proshares Ultrapro শর্ট S&P500 হল একটি উদাহরণ। S&P500 সূচকে 1% হ্রাস তহবিল আনুমানিক 3% লাভ দেখতে পাবে।
আমরা নিয়মিত ETF-এর জন্য যেমন প্রথাগত বাই অ্যান্ড হোল্ড বিনিয়োগ করি তার বিপরীতে, দীর্ঘ সময়ের জন্য একটি বিপরীত ETF ধরে রাখা কাজ করবে না। দীর্ঘ মেয়াদে, ইক্যুইটি বাজারগুলি আপট্রেন্ডে থাকে। যেমন, বিপরীত ETFগুলি একটি স্বল্পমেয়াদী বাজারের সময় সরঞ্জাম হিসাবে সর্বোত্তম ব্যবহার করা হয়।
পতনশীল বাজার থেকে লাভের অনেক উপায় আছে। আমি তালিকাভুক্ত 3টি ব্যতীত, আরও বিদেশী বিকল্প রয়েছে যেমন ভোলাটিলিটি ইনডেক্স (VIX) ট্রেড করা, বা ফিউচার বা এমনকি ফিউচারের বিকল্পগুলি ব্যবহার করা। একটি রোমাঞ্চের সন্ধানকারী পন্টারের জন্য, এটি একটি বিনোদন পার্ক।
খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য, আমি এই নিবন্ধে একটি খুব সরল পদ্ধতি গ্রহণ করেছি। বাস্তবে, আর্থিক বাজারগুলি জটিল। আমাদের জড়িত জটিলতাগুলিকে অবমূল্যায়ন করা উচিত নয়।
একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থান গ্রহণ করা বাজার সময় জড়িত. এটি এমন একটি উদ্যোগ যার জন্য শুধুমাত্র সরঞ্জামগুলির জ্ঞানই নয়, বাজারের সুনির্দিষ্ট পাঠও প্রয়োজন৷ এটি একটি সহজ কৌশল নয় তবে সঠিকভাবে করা হলে, পেঅফ বিশাল হতে পারে৷
হুয়াত আহ!