শুক্রবার (14 জুলাই, 2023) ভারতীয় স্টক মার্কেটগুলি সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছেছে। বেলওয়েদার সূচক নিফটি 50 এবং সেনসেক্স যথাক্রমে 19,500 এবং 66,000 এর উপরে বন্ধ হয়েছে৷

যদি আপনার পোর্টফোলিওতে একটি শালীন ইক্যুইটি বরাদ্দ থাকে, তাহলে আপনি আজ একজন সুখী বিনিয়োগকারী হতেন। আপনার পোর্টফোলিও অবশ্যই স্বাস্থ্যকর লাভ দেখাচ্ছে। যাইহোক, আপনার বিনিয়োগের যাত্রা এখনও সম্পূর্ণ হয়নি। একটি বড় প্রশ্ন আপনাকে বিরক্ত করে:এখন কি করতে হবে? বাজার যখন সর্বকালের উচ্চতায় থাকে তখন কীভাবে বিনিয়োগ করবেন?

1. আপনি কি আপনার পোর্টফোলিওর সমস্ত (বা একটি অংশ) বিক্রি করবেন এবং বাজার পড়ে গেলে পুনরায় বিনিয়োগ করবেন? বা
2. আপনি কি এসআইপি বন্ধ করে বাজার ঠিক হয়ে গেলে পুনরায় চালু করবেন? বা
3. আপনার কি কিছুই করা উচিত নয়, কিছুই বিক্রি করা উচিত নয় এবং এসআইপিগুলিকে চলতে দেওয়া উচিত?

এর কোনো সাদা-কালো উত্তর নেই। আমরা সঠিক উত্তরটি ভবিষ্যতে জানব। এখন থেকে 3 থেকে 5 বছর বলুন। যাইহোক, এই পোস্টে, আমি এমন পরিস্থিতিতে আমার মতে সঠিক পন্থা কী তা শেয়ার করার চেষ্টা করব। মনে রাখবেন সঠিক বিনিয়োগ পদ্ধতির আমার সংজ্ঞা আপনার থেকে ভিন্ন হতে পারে।

আমার জন্য, সঠিক পন্থা হল এমন একটি যা কার্যকর করা এবং লেগে থাকা সহজ, মানসিকভাবে কম ক্লান্তিকর, এবং সন্তোষজনক রিটার্ন প্রদান করে। আমার আর্থিক লক্ষ্যে পৌঁছাতে আমাকে সাহায্য করার জন্য যথেষ্ট। আমি বাজারের সময় করার চেষ্টা করি না (এটি করার দক্ষতাও আমার নেই)। বাজার থেকে সেরাটা পাওয়ার চেষ্টা করে আমি ঘুম হারাবো না। এবং আমার প্রতিবেশী আমার থেকে ভালো আয় করে আমি ভালো আছি।

বাজার সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছানো অস্বাভাবিক নয়

আপনি যা কল্পনা করবেন তার চেয়ে বেশি ঘন ঘন ঘটে।

খুব প্রত্যাশিত, তাই না?

সর্বোপরি, নিফটি 50 শতাব্দীর পালা থেকে ~1,500 থেকে 19,500 এ চলে গেছে। সেনসেক্সের সাথে একই রকম যা 1999 সালের শেষে ~5,000 থেকে আজ 66,000-এ চলে গেছে। সুতরাং, এই সূচকগুলি 13X বেড়েছে। বাজারগুলি নিয়মিতভাবে সর্বকালের উচ্চতায় না থাকলে তা সম্ভব নয়৷

আমি এই পোস্টটি 2021 সালের মার্চ মাসে লিখেছিলাম যখন সেনসেক্স প্রথমবার 50,000 ছুঁয়েছিল। তারপর থেকে 27 মাসে আমরা 30% উপরে আছি। মোটেও খারাপ না।

আমরা গত 24 বছরের মধ্যে অন্তত 17টিতে একবার নিফটি 50-এ সর্বকালের উচ্চে পৌঁছেছি। বেশ ঘন ঘন, তাই না? যে বছরগুলিতে আমরা একবারও সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছাতে পারিনি সেগুলি হল 2001, 2002, 2008, 2009, 2011, 2012 এবং 2016৷ এবং যে বছরগুলিতে বাজার সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছেছে, সেগুলি একবারের জন্যও শিখর ভাঙেনি৷

সর্বকালের উচ্চতায় বিনিয়োগ করার সময় কেমন রিটার্ন হয়েছে?

আমি 1-বছর, 3-বছর, 5-বছর, 7-বছরের রিটার্নের দিকে লক্ষ্য করেছি যে তারিখের বাজারগুলি সর্বকালের সর্বোচ্চ (ক্লোজিং) হিট।

*অতীত কার্যক্ষমতা, যেমনটি আপনি উপরের ঐতিহাসিক ডেটাতে দেখেছেন, পুনরাবৃত্তি নাও হতে পারে।

আপনি দেখতে পারেন যে রিটার্নগুলি খারাপ নয়। 9% থেকে 11% p.a পর্যন্ত মাঝারি থেকে দীর্ঘমেয়াদী পরিসরের জন্য গড় অতীত আয় (সর্বকালের উচ্চ থেকে)।

হ্যাঁ, এই পারফরম্যান্স আপনার কারো জন্য উত্তেজনাপূর্ণ নাও হতে পারে৷

যাইহোক, আমার অভিজ্ঞতা হল যে সর্বকালের উচ্চতায় বিক্রি করা কোন সমস্যা নয়। এটা বেশ সহজ. আপনি অবশ্যই আপনার সমস্ত বিনিয়োগের সাথে অর্থ উপার্জন করেছেন (আসুন এখন কর উপেক্ষা করা যাক)। সমস্যা হল কিভাবে ফিরে আসা যায় . আপনি যদি বাজারের পতনের সময়ে ফিরে যাওয়ার পরিকল্পনা করে সর্বকালের উচ্চতায় বিক্রি করেন, তাহলে আপনি কখন সেই পরিমাণ ফেরত বিনিয়োগ করবেন?

1. বাজার বাড়তে শুরু করলে, আপনি বিনিয়োগ করবেন না। সর্বোপরি, আপনি নিম্ন স্তরে বিক্রি করেছেন।
2. যদি বাজারগুলি একটি তীক্ষ্ণ ইউ-টার্ন নেয় এবং পতন শুরু করে, তাহলে বাজারের ভাষ্য সম্ভবত বিরূপ হয়ে যাবে। আপনি বিনিয়োগ করতে ভয় পেতে পারেন এবং সবকিছু "স্বাভাবিক" না হওয়া পর্যন্ত অপেক্ষা করতে চাইতে পারেন। তারপর, বাজারগুলি হঠাৎ বিপরীত হয়ে যাবে, এবং আপনি (1) এ যান৷
৷

আপনি যদি এই আবেগের মধ্য দিয়ে বেঁচে থাকেন, তাহলে আপনি কখন এই টাকা ফেরত দেবেন?

আপনি এই পদ্ধতিতে আচরণ নাও করতে পারেন, কিন্তু আমি মনে করি অনেক বিনিয়োগকারী তা করেন। বাজারের সময় নির্ধারণ করা (ঘন ঘন ক্রয়-বিক্রয়) সহজ নয় এবং সবার জন্য নয়। অবশ্যই আমার জন্য না. সেরা দিন, সেরা সপ্তাহ বা বছরের সেরা মাসটি মিস করা দীর্ঘমেয়াদী আয়ের উপর বিরূপ প্রভাব ফেলতে পারে।

আপনি যখন স্টক মার্কেটে বিনিয়োগ করেন, আপনি কেবল স্টক মার্কেটের বিরুদ্ধে লড়াই করছেন না। আসলে, আপনি মোটেও বাজারে লড়াই করছেন না। স্টক বা স্টক মার্কেটের দাম তার নিজস্ব গতিপথ নেবে। আপনি এটি নিয়ন্ত্রণ করতে পারবেন না। আপনি আপনার আবেগ এবং পক্ষপাতের বিরুদ্ধে অনেক কঠিন যুদ্ধ করেন। এখানেই বেশিরভাগ বিনিয়োগ যুদ্ধ জয় বা হেরে যায়। এটা বলা সহজ, "আমি একজন দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারী এবং স্বল্প-মেয়াদী অস্থিরতার বিষয়ে চিন্তা করি না"।  যখন সময় ভাল হয় তখন আপনি এটি প্রায়শই শুনতে পান। তবে, যখন জোয়ার বাঁক নেয় এবং বাজারগুলি একটি বর্ধিত সময়ের জন্য সংগ্রাম করে, তখন আপনার ধৈর্যের পরীক্ষা হয়৷ তখনই আপনি ফিরে যান এবং আপনার বিনিয়োগের পছন্দ নিয়ে প্রশ্ন করেন। এবং সম্ভবত এমন সিদ্ধান্ত নিন যা আপনি ভবিষ্যতে অনুশোচনা করবেন।

আপনার চারপাশে ঘটতে থাকা ঘটনাগুলি বিনিয়োগ, ঝুঁকি এবং পুরস্কারের প্রতি আপনার বিশ্বাস এবং দৃষ্টিভঙ্গিকে প্রভাবিত করতে পারে . এই কারণেই, মূল্য বিনিয়োগের বিষয়ে সমস্ত কথা বলা সত্ত্বেও, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা বাজারে আসে যখন বাজার বাড়ছে। এবং বিনিয়োগকারীরা বাজারগুলি এড়িয়ে চলে যখন বাজারগুলি সংগ্রাম করছে (মূল্য বিনিয়োগ অন্যথায় পরামর্শ দেবে)।

সম্পদ বরাদ্দ আপনার নির্দেশিকা হতে দিন

আপনি যখন বিনিয়োগের জন্য সম্পদ বরাদ্দকরণ পদ্ধতি নিয়ে কাজ করেন, তখন আপনি স্বয়ংক্রিয়ভাবে কখন এবং কতটা বিক্রি করবেন সম্পর্কে উত্তর পাবেন। . আপনাকে আপনার সাহসের উপর নির্ভর করতে হবে না।

যখন বাজার সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছায়, তখন আপনার পোর্টফোলিওতে ইক্যুইটি বরাদ্দও বেড়ে যায়। এটা সম্ভব যে আপনার ইক্যুইটি বরাদ্দ রিব্যালেন্সিং থ্রেশহোল্ড লঙ্ঘন করেছে। যদি তা হয়, তাহলে আপনি সম্পদ বরাদ্দের লক্ষ্যে পোর্টফোলিওর ভারসাম্য বজায় রাখুন। রিব্যালেন্সিং থ্রেশহোল্ড হিট না হওয়া পর্যন্ত, আপনি কিছু করবেন না।

অন্যদিকে, বাজারের পতন হলে ইক্যুইটি বরাদ্দ কমে যায়। যখন রিব্যালেন্সড থ্রেশহোল্ড হিট হয়, তখন আপনি টার্গেট অ্যালোকেশনে রিব্যালেন্স করেন।

এটা খুবই সহজ।

বিনিয়োগের ক্ষেত্রে, সহজ বীট জটিল।

যাইহোক, এটিকে রক্ষণশীল পদ্ধতি হিসাবে ভাববেন না। নিয়মিত পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিং পোর্টফোলিও অস্থিরতা কমাতে পারে এবং পোর্টফোলিও রিটার্ন উন্নত করতে পারে। আরও গুরুত্বপূর্ণ, এটি মানসিক যন্ত্রণা কমায়, আপনাকে বিচক্ষণতা বজায় রাখতে এবং বিনিয়োগ শৃঙ্খলার সাথে লেগে থাকতে সাহায্য করে। এবং হ্যাঁ, সেরা সম্পদ বরাদ্দ বলে কিছু নেই। আপনাকে অবশ্যই একটি লক্ষ্য সম্পদ বরাদ্দ নির্বাচন করতে হবে যার সাথে আপনি বসবাস করতে পারেন।

আপনি যদি আপনার বিনিয়োগের সিদ্ধান্তগুলি আপনার সাহসের উপর ছেড়ে দেন, তাহলে আপনি সম্ভবত বিভ্রান্ত হবেন। আমি আমার একটি পুরানো পোস্ট থেকে এই অংশটি পুনরুত্পাদন করি৷

///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////

আপনি হয় খুব তাড়াতাড়ি বিক্রি করবেন। অথবা খুব বেশি দেরি করে কিনুন।

যদিও আমাদের বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত গ্রহণ থেকে পক্ষপাত দূর করা অসম্ভব, আমরা অবশ্যই কিছু নিয়ম মেনে কাজ করে প্রভাব কমাতে পারি। এবং সম্পদ বণ্টন এমন একটি নিয়ম৷৷

আমাদের বেশিরভাগের জন্য, দীর্ঘমেয়াদে, নিয়ম-ভিত্তিক বিনিয়োগ (সিদ্ধান্ত গ্রহণ) অন্ত্র-ভিত্তিক সিদ্ধান্ত নেওয়ার চেয়ে অনেক ভালো কাজ করবে৷

আপনার সমস্ত ইক্যুইটি বিনিয়োগ বিক্রি করা (কেবলমাত্র আপনি মনে করেন যে বাজার অনেক বেড়ে গেছে) এবং একটি সংশোধনের জন্য অপেক্ষা করা দীর্ঘমেয়াদে বিপরীতমুখী হতে পারে।

একইভাবে, ইক্যুইটি এক্সপোজার তীব্রভাবে বৃদ্ধি করা (বাজার সংশোধনের পরে) বিপরীতমুখী হতে পারে। আরও সংশোধন অপেক্ষা করতে পারে. অথবা বাজার কয়েক বছরের জন্য রেঞ্জবাউন্ড থাকতে পারে। আপনি যখন পৃথক স্টক (এবং বৈচিত্র্যপূর্ণ সূচক নয়) সম্পর্কে কথা বলছেন তখন এটি একটি আরও বড় সমস্যা। আপনি হয়তো আপনার স্টকের গড় শূন্যে নামিয়ে আনতে পারেন। অবশ্যই, এটি একটি অত্যন্ত ফলপ্রসূ অভিজ্ঞতাও হতে পারে, তবে আপনাকে ঝুঁকিগুলিকে উপলব্ধি করতে হবে। এবং যখন আপনি আপনার সাহসকে সিদ্ধান্ত নিতে দেন, ঝুঁকি প্রশংসা সাধারণত পিছনে লাগে।

পরিবর্তে, আপনি যদি শুধু আপনার সম্পদ বরাদ্দ (বা পুনঃভারসাম্য) লক্ষ্য মাত্রায় পরিবর্তন করেন, আপনি কখনই বাজারে সম্পূর্ণরূপে প্রবেশ বা বাইরে থাকবেন না। আপনি উল্টোটা মিস করবেন না।  এইভাবে, আপনি কখনই বাদ বোধ করবেন না (কোন FOMO বা মিস করার ভয় নেই)। এবং সংশোধনগুলিও আপনার পোর্টফোলিওকে সম্পূর্ণরূপে চূর্ণ করে না।  বাজারের পতনের সময় আপনি খুব বেশি ভয় পাবেন না। এভাবে, আবেগ পরিচালনা করাও সহজ। এবং এটি আপনাকে খারাপ বিনিয়োগ পছন্দ করতে বাধা দেয়।

////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////

কোন নিখুঁত পদ্ধতি নেই

1. আপনাকে সব সময় অপ্টিমাইজ করতে হবে না। পিছনে বসে আরাম করা এবং কিছুই না করা ঠিক আছে। অ্যাকশন সবসময় ভালো হয় না।
2. আপনার বিনিয়োগের পারফরম্যান্সে খুশি হওয়ার জন্য, বাজার পতনের আগে আপনাকে সবকিছু বিক্রি করতে হবে না। এবং বাজার ওঠার আগেই সব এগিয়ে যান৷
3. আবেগগুলি পরিচালনা করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। আপনি যদি খুব বেশি উদ্বিগ্ন হন যে বাজারের পতন আপনার ধারণাগত লাভকে মুছে ফেলবে, তাহলে আপনার ইক্যুইটি পোর্টফোলিওর একটি ছোট অংশ (বলুন 5%) বিক্রি করা ঠিক আছে। হ্যাঁ, এটি করের আকারে ঘর্ষণ তৈরি করবে এবং দীর্ঘমেয়াদী চক্রবৃদ্ধিকে প্রভাবিত করবে। যাইহোক, যদি এটি আপনাকে আপনার অস্থিরতার যত্ন নিতে সাহায্য করে এবং আপনাকে রাতে শান্তিতে ঘুমাতে দেয়, তাই হোক। আমার মতে, আপনি শান্ত মনে কম বিনিয়োগের ভুল করবেন।
4. আপনি যদি SIP-এর মাধ্যমে বিনিয়োগ করেন, তবে আপনি আপনার সমস্ত টাকা একবারে লাগাচ্ছেন না। আপনি ধীরে ধীরে টাকা লাগাচ্ছেন। এমনকি যদি বাজারগুলি তীক্ষ্ণভাবে সংশোধন করা হয়, আপনার ভবিষ্যতের SIP কিস্তি বাজারের নিম্ন স্তরে চলে যাবে। তাই, SIP এর সাথে চালিয়ে যাওয়া (যখন বাজার সর্বকালের উচ্চতায় থাকে) অন্তত আমার জন্য একটি সহজ সিদ্ধান্ত।

আপনি সাম্প্রতিক সর্বকালের বাজারের উচ্চতায় কীভাবে যাচ্ছেন? মন্তব্য বিভাগে আমাকে জানান।

উৎস এবং অতিরিক্ত পড়া

ডেটা উৎস:NiftyIndices.com

52-সপ্তাহের উচ্চতায় বিনিয়োগ বনাম 52-সপ্তাহের সর্বনিম্নে বিনিয়োগ করা

অস্বীকৃতি :SEBI দ্বারা প্রদত্ত নিবন্ধন, BASL-এর সদস্যপদ, এবং NISM থেকে সার্টিফিকেশন কোনোভাবেই মধ্যস্থতাকারীর কর্মক্ষমতার গ্যারান্টি দেয় না বা বিনিয়োগকারীদের রিটার্নের কোনো নিশ্চয়তা দেয় না। সিকিউরিটিজ মার্কেটে বিনিয়োগ বাজারের ঝুঁকির বিষয়। বিনিয়োগ করার আগে সমস্ত সম্পর্কিত নথি সাবধানে পড়ুন।

দ্রষ্টব্য:  এই পোস্টটি শুধুমাত্র শিক্ষার উদ্দেশ্যে এবং এটি বিনিয়োগের পরামর্শ নয়। এটি কোনো পণ্যে বিনিয়োগ বা বিনিয়োগ না করার সুপারিশ নয়। উদ্ধৃত সিকিউরিটিজ, উপকরণ, বা সূচকগুলি শুধুমাত্র উদাহরণের জন্য এবং সুপারিশমূলক নয়। আমার দৃষ্টিভঙ্গি পক্ষপাতদুষ্ট হতে পারে, এবং আমি আপনার বিবেচনা করা গুরুত্বপূর্ণ দিকগুলিতে ফোকাস না করা বেছে নিতে পারি। আপনার আর্থিক লক্ষ্য ভিন্ন হতে পারে। আপনার একটি ভিন্ন ঝুঁকি প্রোফাইল থাকতে পারে। আপনি হয়ত আমার থেকে ভিন্ন জীবনের পর্যায়ে আছেন। তাই, আমার লেখার উপর ভিত্তি করে আপনার বিনিয়োগের সিদ্ধান্তগুলিকে ভিত্তি করা উচিত নয়। বিনিয়োগের ক্ষেত্রে কোনো এক-আকার-ফিট-সমস্ত সমাধান নেই। নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীদের জন্য যা ভালো বিনিয়োগ হতে পারে তা অন্যদের জন্য ভালো নাও হতে পারে। এবং তদ্বিপরীত। অতএব, পণ্যের শর্তাবলী পড়ুন এবং বুঝুন এবং বিনিয়োগ করার আগে আপনার ঝুঁকি প্রোফাইল, প্রয়োজনীয়তা এবং উপযুক্ততা বিবেচনা করুন  যেকোনো বিনিয়োগ পণ্যে অথবা একটি বিনিয়োগ পদ্ধতি অনুসরণ করে।