বিনিয়োগকারী :"আমি মনে করি আমাদের মিড এবং স্মল ক্যাপ তহবিলের এক্সপোজার বাড়ানো উচিত। আমি দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগ করছি এবং স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতা নিয়ে উদ্বিগ্ন নই। উপরন্তু, আমি অন্তত আগামী 7-10 বছরে এই অর্থের কোন প্রয়োজন অনুমান করি না। যদি ভারত ভাল করে, আমরা আশা করতে পারি মিড এবং স্মল ক্যাপ স্টকগুলি বড় ক্যাপ স্টকগুলির তুলনায় ভাল পারফর্ম করবে, যেহেতু আমরা আমাদের ভারতের বড় ক্যাপ স্টকগুলির তুলনায় আরও ভাল পারফর্ম করতে পারি৷ ছোট স্টক”
যুক্তি খুব অর্থপূর্ণ করে তোলে, তাই না? এমন যুক্তি দিয়ে তর্ক করা কঠিন। এবং আমি এই প্রশ্নের খুব বিশ্বাসযোগ্য উত্তর কখনও পাইনি।
যাইহোক, এই ধরনের প্রশ্নের সময় এবং ফ্রিকোয়েন্সি খুবই গুরুত্বপূর্ণ। সমস্ত বিনিয়োগকারী ভাল কর্মক্ষমতা তাড়া করে. অতএব, মাঝামাঝি এবং ছোট হওয়ার পর এই ধরনের প্রশ্ন/প্রতিক্রিয়া আরও ঘন ঘন হয়ে ওঠে। এই ধরনের সময়ে, এমনকি আমি আশাবাদের ডোজ পেয়েছি, কিন্তু, একজন উপদেষ্টা হিসাবে, আমি কিছুটা চিন্তিত বোধ করি। আউটপারফরম্যান্স আমাদের পিছিয়ে থাকলে কী হবে? এবং অর্থের বিপরীত হবে কিনা?
এই পোস্টে, দেখা যাক এটি আসলেই হয় কিনা। মিড এবং স্মল ক্যাপ ফান্ড কি সবসময় লার্জ ক্যাপ ফান্ডকে দীর্ঘমেয়াদে ছাড়িয়ে যায়? এবং মধ্য এবং ছোট স্টক দ্বারা একটি তীক্ষ্ণ আউটপারফরম্যান্সের পরে কি হবে?
আমি কয়েক বছর আগে অনুরূপ একটি বিষয় স্পর্শ করেছি কিন্তু এটি আবার বাছাই করার কথা ভেবেছিলাম, বিশেষ করে গত কয়েক বছরে মিড এবং ছোট ক্যাপ স্টকগুলির তীক্ষ্ণ আউটপারফরম্যান্সের কারণে৷
বড় ক্যাপ স্টকগুলির জন্য, আমরা নিফটি 100 বিবেচনা করি। শীর্ষ 100 স্টক।
মিড এবং ছোট ক্যাপ স্টকগুলির জন্য, আমরা নিফটি মিডস্মলক্যাপ 400 সূচক তহবিল বিবেচনা করি। স্টক 101-500।
এটি SEBI শ্রেণীবিভাগ অনুযায়ী বড় ক্যাপ, মিডক্যাপ এবং ছোট ক্যাপ স্টকগুলির সংজ্ঞা৷
SEBI শ্রেণীবিভাগ অনুসারে, শীর্ষ 100টি স্টক হল বড় ক্যাপ স্টক৷
৷101-250 স্টক হল মিডক্যাপ স্টক
251-500 স্টক হল ছোট ক্যাপ স্টক।
এখন, Nifty MidSmallCap 400 সূচক একটি অদ্ভুত পছন্দ বলে মনে হতে পারে। এই সূচকে আমাদের কোন সূচক তহবিল বা ETF নেই। এটি একটি বেঞ্চমার্কও নয় যা আমরা মধ্য ও ছোট স্টকের কর্মক্ষমতা ট্র্যাক করতে (মানসিকভাবে) অনুসরণ করি। যাইহোক, মিড এবং স্মল ক্যাপ স্টকগুলির জন্য পৃথক সূচক নির্বাচন করে, আমি এটিকে 3-তরফা তুলনা করতে পারতাম। এমন কিছু যা আমি করতে চাইনি।
আমরা এপ্রিল 2005 থেকে ডিসেম্বর 2024 পর্যন্ত ডেটা বিবেচনা করি৷
দ্রষ্টব্য :এই বিশ্লেষণের জন্য, আমার কাছে 250 দিনের সময়কাল হিসাবে একটি বছর আছে। আমার বিশ্লেষণকে কিছুটা সহজ করে তোলে।
আসুন প্রথমে লার্জ ক্যাপ স্টকের বিপরীতে মিড এবং স্মল ক্যাপ স্টকের আপেক্ষিক পারফরম্যান্স বিবেচনা করা যাক।
নিফটি 100-এ 100 টাকা বিনিয়োগ করা হয়েছে 1 এপ্রিল, 2005-এ 24 ডিসেম্বর, 2024-এ বেড়ে 1,199 টাকা হয়েছে৷ 13.42% pa এর CAGR৷
নিফটি মিডস্মলক্যাপ 400 সূচক:1,990 টাকা। 16.37% p.a.
এর CAGRস্পষ্টতই, গত প্রায় 20 বছরে, মিড এবং স্মল ক্যাপ সূচক বড় ক্যাপ সূচকের তুলনায় অনেক ভালো করেছে।
পয়েন্ট-টু-পয়েন্ট রিটার্নের একটি স্টার্ট পয়েন্ট এবং এন্ড পয়েন্ট বায়াস থাকতে পারে। কর্মক্ষমতা তুলনা করার একটি ভাল উপায় হল রোলিং রিটার্ন তুলনা করা। আমরা 3-বছর, 5-বছর, 7-বছর এবং 10-বছরের রোলিং রিটার্নের ভিত্তিতে তুলনা করি।
উপরের চার্টটি দেখায় যে নিফটি মিডস্মলক্যাপ সূচক পূর্ববর্তী 3-বছরের মেয়াদে নিফটি 100-এর বেশি রিটার্ন দিয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, যদি NiftyMidSmallCap সূচকটি 15 এপ্রিল, 2015 থেকে 15 এপ্রিল, 2018 পর্যন্ত 10% (সংঘবদ্ধ) ফেরত দেয় এবং একই সময়ের মধ্যে Nifty 100 7% ফেরত দেয়, অতিরিক্ত রিটার্ন 10% -7% =3%। 15 এপ্রিল, 2018-এর জন্য, আমরা 3% প্লট করব।
মোট ডেটা পয়েন্ট:4,145
মিড এবং স্মল ক্যাপ সূচকের সংখ্যা নিফটি 100 =2,373 (57.2%) অতিক্রম করে
নিফটি 100 =1,772 (42.8%) মিড এবং স্মল ক্যাপ ইনডেক্সের কম সময়ের সংখ্যা
গড় 3-বছরের রোলিং রিটার্ন (নিফটি মিডস্মলক্যাপ 400) =13.84% p.a.
গড় 3-বছরের রোলিং রিটার্ন (নিফটি 100) =11.43% p.a.
মোট ডেটা পয়েন্ট:3,645
মিড এবং স্মল ক্যাপ সূচকের সংখ্যা নিফটি 100 =2,178 (59.8%) অতিক্রম করে
নিফটি 100 =1,467 (40.2%) মিড এবং স্মল ক্যাপ ইনডেক্সের কম সময়ের সংখ্যা
গড় 5-বছরের রোলিং রিটার্ন (নিফটি মিডস্মলক্যাপ 400) =13.31% p.a.
গড় 5 বছরের রোলিং রিটার্ন (নিফটি 100) =11.26% p.a.
মোট ডেটা পয়েন্ট:3,145
মিড এবং স্মল ক্যাপ সূচকের সংখ্যা নিফটি 100 =2,448 (77.2%) অতিক্রম করে
নিফটি 100 =697 (22.2%) কম সময়ে মিড এবং স্মল ক্যাপ সূচকের সংখ্যা
গড় 7 বছরের রোলিং রিটার্ন (নিফটি মিডস্মলক্যাপ 400) =13.05% p.a.
গড় 7 বছরের রোলিং রিটার্ন (নিফটি 100) =11.06% p.a.
মোট ডেটা পয়েন্ট:2,395
মিড এবং স্মল ক্যাপ সূচকের সংখ্যা নিফটি 100 =2,119 (88.5%) অতিক্রম করে
নিফটি 100 =276 (11.5%) কম সময়ে মিড এবং স্মল ক্যাপ সূচকের সংখ্যা
গড় 10-বছরের রোলিং রিটার্ন (নিফটি মিডস্মলক্যাপ 400) =13.87% p.a.
গড় 10 বছরের রোলিং রিটার্ন (নিফটি 100) =11.22% p.a.
উপরের বিশ্লেষণগুলিকে একটি টেবিলে একত্রিত করা।
আমরা স্পষ্টভাবে দেখতে পাচ্ছি যে মিড এবং স্মল ক্যাপ স্টকগুলি (নিফটি মিডস্মলক্যাপ 400 দ্বারা উপস্থাপিত) সমস্ত মাঝারি থেকে দীর্ঘমেয়াদী সময়ের মধ্যে বড় ক্যাপ স্টকগুলিকে (নিফটি 100 দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করে) ছাড়িয়ে যায়৷ এবং বিনিয়োগের দিগন্ত বাড়ার সাথে সাথে আউটপারফরমেন্সের ফ্রিকোয়েন্সি বাড়ে।
3 এবং 5-বছরের জন্য, মধ্য এবং ছোট স্টকগুলি বড় ক্যাপ স্টকগুলিকে ~60% সময়ের মধ্যে ছাড়িয়ে যায়৷ যাইহোক, 10 বছরের জন্য, ফ্রিকোয়েন্সি প্রায় 90% বেড়ে যায়।
আচ্ছা, এই ডেটা মিড এবং স্মল ক্যাপ স্টকগুলিতে আরও বিনিয়োগের ক্ষেত্রে শক্তিশালী করে তোলে৷
তবে, এই শক্তিশালী প্রতিকূলতার মধ্যেও, আপনি যদি ভুল সময়ে মিড এবং স্মল ক্যাপ ফান্ডে প্রবেশ করেন?
চলুন দেখি নিফটি মিডস্মলক্যাপ 400 সূচক কীভাবে কাজ করেছে (নিফটি 100-এর তুলনায়) যখন আগের 5 বছরে আউটপারফর্মেন্স 5% p.a-এর বেশি ছিল।
এমন 629টি পর্যবেক্ষণ ছিল৷৷
পরবর্তী 3 এবং 5 বছরে কী ঘটেছে?৷
পরবর্তী 3 বছরে, নিফটি 100 নিফটি মিডস্মলক্যাপ 400 সূচককে ছাড়িয়ে যাওয়ার প্রবণতা দেখিয়েছে।
যাইহোক, পরবর্তী 5 বছরে, আমরা স্বাভাবিক অবস্থায় ফিরে যাই। নিফটি মিডস্মলক্যাপ 400 নিফটি 100 কে 2/3 ভাগ সময় হারাতে থাকে।
যথেষ্ট ন্যায্য। আমরা এখন কোথায় দাঁড়াবো?
24 ডিসেম্বর, 2024 পর্যন্ত, Nifty MidSmallCap 400 Nifty 100-কে ছাড়িয়ে গেছে 13.39% p.a. গত 5 বছর ধরে। এমন আউটপারফরম্যান্স আমরা আগে কখনো দেখিনি। এটি 5 বছরের রোলিং রিটার্ন চার্ট থেকেও স্পষ্ট।
প্রকৃতপক্ষে, 5-বছরের সময়কালে, 2024 সালের মে এর আগে আউটপারফরম্যান্স কখনও 10% লঙ্ঘন করেনি। তাই, আমাদের কাছে 3 এবং 5-বছরের কোন অতীতের ডেটা নেই যখন আগের 5-বছরের সময়ের মধ্যে আউটপারফরম্যান্স 10% এর বেশি।
কোন গড় প্রত্যাবর্তন হবে? আমি উত্তর জানি না তবে সতর্কতার স্পষ্ট প্রয়োজন রয়েছে। আমি এই বিষয়ে আপনার রায় বিশ্বাস করি৷
আমি এই পরামর্শ দিতে চাই না যে বড় ক্যাপ ফান্ডে বিনিয়োগ করার জন্য এটি একটি ভাল সময় বা মিড এবং স্মল ক্যাপ ফান্ডে বিনিয়োগ করার জন্য একটি খারাপ সময়। অথবা সাধারণভাবে দেশীয় স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করার জন্য এটি একটি ভাল বা খারাপ সময়। এই পোস্টটি আপনার ইক্যুইটি পোর্টফোলিওর মধ্যে উপ-বরাদ্দ সম্পর্কে। আপনার পোর্টফোলিওতে লার্জ ক্যাপ ফান্ড এবং মিড এবং স্মল ক্যাপ ফান্ডে কত বরাদ্দ করতে হবে?
আমি আপনাকে এটি একটি বাইনারি সিদ্ধান্ত না করার পরামর্শ দিচ্ছি। আপনি বড় এবং মিড/স্মল ক্যাপ স্টক উভয়ের জন্য বরাদ্দ করতে পারেন এবং আপনার দৃষ্টিভঙ্গির ভিত্তিতে বরাদ্দ শতাংশে পরিবর্তন করতে পারেন। আপনি যদি জিনিসগুলি সহজ রাখতে চান তবে আপনি কেবল একটি একক তহবিলে বিনিয়োগ করতে পারেন যা আপনাকে উভয় ধরণের স্টকের এক্সপোজার দেয়। নিষ্ক্রিয় স্থানের মধ্যে, একটি সাধারণ নিফটি 500 সূচক তহবিল একটি ভাল উদাহরণ৷
৷উল্লেখ্য, পোর্টফোলিওর দৃষ্টিকোণ থেকে অনেক বেশি গুরুত্বপূর্ণ সিদ্ধান্ত হল শীর্ষ-স্তরের সম্পদ বরাদ্দ। পোর্টফোলিওতে ইক্যুইটি, ঋণ এবং সোনার জন্য কত বরাদ্দ করতে হবে? ব্যক্তিগতভাবে, আমি পোর্টফোলিও নির্মাণের নিয়ম ভিত্তিক পদ্ধতি অনুসরণ করি যা আমার জীবনকে সহজ করে তোলে।
নিফটি সূচক
বৈশিষ্ট্যযুক্ত ছবি :আনস্প্ল্যাশ
অস্বীকৃতি: SEBI দ্বারা প্রদত্ত নিবন্ধন, BASL-এর সদস্যপদ, এবং NISM থেকে শংসাপত্র কোনোভাবেই মধ্যস্থতাকারীর কর্মক্ষমতার গ্যারান্টি দেয় না বা বিনিয়োগকারীদের রিটার্নের কোনো নিশ্চয়তা দেয় না। সিকিউরিটিজ মার্কেটে বিনিয়োগ বাজারের ঝুঁকির বিষয়। বিনিয়োগ করার আগে সমস্ত সম্পর্কিত নথি সাবধানে পড়ুন।
এই পোস্টটি শুধুমাত্র শিক্ষার উদ্দেশ্যে এবং এটি বিনিয়োগের পরামর্শ নয়। এটি কোনো পণ্যে বিনিয়োগ বা বিনিয়োগ না করার সুপারিশ নয়। উদ্ধৃত সিকিউরিটিজ, উপকরণ, বা সূচকগুলি শুধুমাত্র উদাহরণের জন্য এবং সুপারিশমূলক নয়। আমার দৃষ্টিভঙ্গি পক্ষপাতদুষ্ট হতে পারে, এবং আমি আপনার বিবেচনা করা গুরুত্বপূর্ণ দিকগুলিতে ফোকাস না করা বেছে নিতে পারি। আপনার আর্থিক লক্ষ্য ভিন্ন হতে পারে। আপনার একটি ভিন্ন ঝুঁকি প্রোফাইল থাকতে পারে। আপনি হয়ত আমার থেকে ভিন্ন জীবনের পর্যায়ে আছেন। তাই, আমার লেখার উপর ভিত্তি করে আপনার বিনিয়োগের সিদ্ধান্তগুলিকে ভিত্তি করা উচিত নয়। বিনিয়োগে কোনো এক-আকার-ফিট-সমস্ত সমাধান নেই। নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীদের জন্য যা ভালো বিনিয়োগ হতে পারে তা অন্যদের জন্য ভালো নাও হতে পারে। এবং তদ্বিপরীত. অতএব, পণ্যের শর্তাবলী পড়ুন এবং বুঝুন এবং বিনিয়োগ করার আগে আপনার ঝুঁকি প্রোফাইল, প্রয়োজনীয়তা এবং উপযুক্ততা বিবেচনা করুন যেকোনো বিনিয়োগ পণ্যে অথবা একটি বিনিয়োগ পদ্ধতি অনুসরণ করে।