ওয়ারেন বাফেট, 94 বছর বয়সী বিনিয়োগকারী কিংবদন্তি এবং বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের প্রধান নির্বাহী, এই বছরের শেষের দিকে পদত্যাগ করার পরিকল্পনা ঘোষণা করেছেন।
তার প্রস্থান মূল্য বিনিয়োগের একটি যুগের সমাপ্তি চিহ্নিত করবে, একটি বিনিয়োগ পদ্ধতি যা যুক্তিসঙ্গত মূল্যে মানসম্পন্ন কোম্পানি কেনার এবং দীর্ঘমেয়াদে ধরে রাখার জন্য নির্মিত।
বাফেটের দৃষ্টিভঙ্গি বার্কশায়ার হ্যাথাওয়েকে 1960-এর দশকে একটি ছোট টেক্সটাইল ব্যবসা থেকে এখন একটি বিশাল সমষ্টিতে রূপান্তরিত করেছে যার মূল্য এখন US$1.1 ট্রিলিয়ন (A$1.7 ট্রিলিয়ন)।
তিনি কোকা-কোলা, আমেরিকান এক্সপ্রেস এবং অ্যাপলের মতো গৃহস্থালীর নামগুলিতে বড় অংশীদারি সহ শক্তি ও বীমা এবং আমেরিকান ব্র্যান্ডগুলিতে মার্কিন শিল্পকে সমর্থন করে তার ভাগ্য গড়ে তোলেন।
সপ্তাহান্তে বার্কশায়ারের বার্ষিক সভায়, হাজার হাজার নিবেদিতপ্রাণ বিনিয়োগকারীদের সাথে একটি অঙ্গনে অনুষ্ঠিত, বাফেট গ্রেগ অ্যাবেলকে তার উত্তরসূরি হিসেবে নাম দেন।
Abel, 62, বর্তমানে বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে এনার্জির চেয়ারম্যান এবং প্রধান নির্বাহী, সেইসাথে বার্কশায়ার হ্যাথওয়ের বিশাল অ-বীমা কার্যক্রমের ভাইস চেয়ারম্যান।
তিনি তার সুশৃঙ্খল, নো-ননসেন্স ম্যানেজমেন্ট শৈলীর জন্য পরিচিত। কোম্পানির বোর্ড এখন সর্বসম্মতভাবে এই পদক্ষেপ অনুমোদনের জন্য ভোট দিয়েছে।
গার্ডের এই পরিবর্তন একটি গুরুত্বপূর্ণ মুহূর্তে আসে। মার্কিন প্রেসিডেন্ট পদে ডোনাল্ড ট্রাম্পের প্রত্যাবর্তন ইতিমধ্যেই উল্লেখযোগ্য অর্থনৈতিক নীতি পরিবর্তন করেছে।
এদিকে, চীনের ক্রমাগত উত্থানের বিরুদ্ধে মার্কিন অর্থনৈতিক আধিপত্য নিয়ে প্রশ্ন জোরে জোরে বাড়ছে।
ওয়ারেন বাফেটের মতো অর্থের জগতে খুব কম নামই সম্মান করে। 1930 সালে ওমাহা, নেব্রাস্কায় জন্মগ্রহণ করেন, বাফেট সংখ্যা এবং বিনিয়োগের জন্য একটি প্রাথমিক প্রতিভা প্রদর্শন করেন। তিনি 11 বছর বয়সে তার প্রথম স্টক কিনেছিলেন।
তার বিনিয়োগ দর্শন - শক্তিশালী মৌলিক বিষয়গুলির সাথে অবমূল্যায়িত কোম্পানিগুলি কেনা - পরবর্তীতে তাকে "ওরাকল অফ ওমাহা" ডাকনাম অর্জন করবে বাজারের প্রবণতা ভবিষ্যদ্বাণী করার এবং অন্যদের করার কয়েক বছর আগে বিজয়ী বিনিয়োগ শনাক্ত করার অস্বাভাবিক ক্ষমতার জন্য৷
বাফেট ব্রিটিশ বংশোদ্ভূত মার্কিন অর্থনীতিবিদ বেঞ্জামিন গ্রাহামের মূল্য বিনিয়োগ নীতি থেকে তার বিনিয়োগের পদ্ধতি আঁকেন।
তিনি দীর্ঘস্থায়ী সুবিধা এবং একটি স্পষ্ট মূল্য প্রস্তাব সহ ব্যবসা পছন্দ করেন। তার কিছু মূল বিনিয়োগের মধ্যে রয়েছে বীমা কোম্পানি GEICO, রেলপথ কোম্পানি BNSF এবং সম্প্রতি চীনা বৈদ্যুতিক যানবাহন নির্মাতা BYD।
তিনি অনুমানমূলক বুদবুদ (যেমন 1990 এর দশকের শেষের ডটকম বুদবুদ এবং সাম্প্রতিককালে, ক্রিপ্টোকারেন্সি) এড়িয়ে গেছেন এবং বিনিয়োগকারীদের দীর্ঘমেয়াদী ধৈর্যের প্রচার করেছেন। তিনি শেয়ারহোল্ডারদের কাছে 1988 সালের একটি চিঠিতে বিখ্যাতভাবে লিখেছেন:
প্রকৃতপক্ষে, যখন আমরা অসামান্য ব্যবস্থাপনা সহ অসামান্য ব্যবসার কিছু অংশের মালিক হই, তখন আমাদের প্রিয় হোল্ডিং পিরিয়ড চিরকালের জন্য।
বাফেটের দিকনির্দেশনা বার্কশায়ারকে অনেক অর্থনৈতিক বুম এবং মন্দায় নেভিগেট করতে সাহায্য করেছিল। তার ছয় দশক ধরে, কোম্পানিটি প্রায় 20%-এর চিত্তাকর্ষক চক্রবৃদ্ধি বার্ষিক রিটার্ন প্রদান করেছে - S&P 500 সূচকের কার্যত দ্বিগুণ।
আর্থিক সাফল্যের বাইরেও, বাফেট নৈতিক ব্যবসায়িক অনুশীলনে চ্যাম্পিয়ন হয়েছিলেন এবং গিভিং প্লেজের মাধ্যমে তার সম্পদের 99% এর বেশি দান করার প্রতিশ্রুতি দিয়েছিলেন, যা তিনি বিল গেটস এবং মেলিন্ডা ফ্রেঞ্চ গেটসের সাথে যৌথভাবে প্রতিষ্ঠা করেছিলেন।
আরও পড়ুন:কীভাবে ওয়ারেন বাফেটের বিশাল দাতব্য উপহারগুলি 'অভ্যন্তরীণ স্কোরকার্ড' প্রতিফলিত করে যা তাকে বিলিয়নেয়ারের পরিকল্পিত অবসর গ্রহণ পর্যন্ত পরিচালিত করেছে
2008 সালে নিউইয়র্ক টাইমসের জন্য একটি অপ-এড-এ, বাফেট বিখ্যাতভাবে ম্যাক্সিম শেয়ার করেছিলেন যা তার বিনিয়োগের সিদ্ধান্তগুলিকে নির্দেশ করে:
অন্যরা লোভী হলে ভয় পান, এবং অন্যরা ভয় পেলে লোভী হন।
কিন্তু তার কৌশল ক্রমবর্ধমান বিশ্বায়ন, মুক্ত বাণিজ্য এবং মার্কিন অর্থনৈতিক আধিপত্যের যুগে সমৃদ্ধ হয়েছিল। বাফেটের অধিষ্ঠানের পর থেকে পৃথিবী বদলে গেছে।
মূল্য বিনিয়োগের সাম্প্রতিক নিম্ন কর্মক্ষমতা নিয়ে উদ্বেগ রয়েছে। প্রযুক্তি কোম্পানিগুলো এখন পুরোনো শিল্পে আধিপত্য বিস্তার করছে।
এটি প্রশ্ন উত্থাপন করে যে যারা বাফেটের উত্তরাধিকারী তারা পরবর্তী প্রধান শিল্প বিঘ্নকারীদের চিহ্নিত করতে পারে কিনা।
মার্কিন প্রেসিডেন্ট হিসেবে ট্রাম্পের প্রত্যাবর্তন অর্থনৈতিক নীতিতে বড় ধরনের পরিবর্তনের ঘোষণা দেয়। বাণিজ্য বিধিনিষেধ বার্কশায়ারের কিছু আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকে ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে। যাইহোক, এই একই নীতিগুলি বাফেটের মার্কিন-কেন্দ্রিক বিনিয়োগগুলিকে উপকৃত করতে পারে৷
৷মার্কিন অর্থনৈতিক শ্রেষ্ঠত্বের ধারণাও নতুন প্রশ্নের সম্মুখীন হয়। 2030-এর দশকে চীন মার্কিন অর্থনীতিকে ছাড়িয়ে যেতে পারে। বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক উৎপাদনে মার্কিন শেয়ার 1980 সালের প্রায় 22% থেকে আজ প্রায় 15% এ নেমে এসেছে।
বাফেটের "আমেরিকার বিরুদ্ধে কখনও বাজি ধরবেন না" মন্ত্রটি নতুন তদন্তের মুখোমুখি।
ওয়ারেন বাফেট 3 মে বাণিজ্য ঘাটতি এবং সুরক্ষাবাদ নিয়ে আলোচনা করেছেন।
Abel উত্তরাধিকারসূত্রে একটি কোম্পানির সাথে প্রায় 348 বিলিয়ন মার্কিন ডলার (A$539 বিলিয়ন) নগদ। বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তা এবং ট্রাম্পের বাণিজ্য যুদ্ধের মধ্যে বিজ্ঞতার সাথে মোতায়েন করার জন্য এটি একটি গুরুতর পরিমাণ পুঁজি।
অ্যাবেল সম্ভবত বার্কশায়ারের মূল মান বজায় রাখবে তার পদ্ধতির আপডেট করার সময়। তার চ্যালেঞ্জ অন্তর্ভুক্ত:
"বাফেট প্রিমিয়াম" বজায় রাখা :অ্যাবেলের বিনিয়োগকারীদের মধ্যে বাফেটের কাল্ট-সদৃশ অনুসরণের অভাব রয়েছে, যা ধীরে ধীরে বাফেটের নেতৃত্বের কারণে বার্কশায়ারকে বাজারের অতিরিক্ত মূল্যকে হ্রাস করতে পারে।
বাফেটের খ্যাতি ছাড়া, অ্যাবেলকে বার্কশায়ারের বিশাল নগদ স্তূপ কার্যকরভাবে একটি স্থির-ব্যয়বহুল স্টক মার্কেটে মোতায়েন করার জন্য বর্ধিত চাপের সম্মুখীন হতে পারে, যেখানে মূল্যায়ন বেশি এবং দর কষাকষি করা আগের চেয়ে কঠিন৷
প্রযুক্তিগত অভিযোজন :যখন বার্কশায়ার বছরের পর বছর ধরে তার প্রযুক্তি বিনিয়োগ বাড়িয়েছে (অ্যাপল এবং অ্যামাজনে অবস্থান সহ), তার উত্তরাধিকার হোল্ডিংগুলি (যেমন কোকা-কোলা এবং রেলপথ) বৃদ্ধির খাতগুলির (AI, পুনর্নবীকরণযোগ্য) সাথে ভারসাম্য বজায় রাখা চ্যালেঞ্জিং রয়ে গেছে৷
পরিবেশগত উদ্বেগ :কয়লা এবং গ্যাস-চালিত ইউটিলিটির উপর বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের অত্যধিক নির্ভরতা ক্রমবর্ধমান সমালোচনার জন্ম দিয়েছে কারণ বিনিয়োগকারীরা এবং নিয়ন্ত্রকদের ক্লিনার এনার্জি সমাধানের দাবি।
"গোল্ডেন টাচ" এর প্রতিলিপি করা :বাফেটের প্রতিভা কেবল স্টক বাছাইয়ে ছিল না। এটি মূলধন বরাদ্দ, চুক্তি তৈরি এবং সংকট ব্যবস্থাপনার ক্ষেত্রেও ছিল (উদাহরণস্বরূপ, বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের সময় গোল্ডম্যান শ্যাক্সে কেনা)। আবেল যে প্রতিলিপি করতে পারেন?
বাফেটের নীতিগুলি - ধৈর্য, অন্তর্নিহিত মূল্য এবং আমেরিকার উপর বাজি - নিরবধি। কিন্তু পৃথিবী এগিয়েছে। বার্কশায়ারের অনন্য সংস্কৃতি রক্ষা করার সময় তার উত্তরসূরিকে অবশ্যই ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি, প্রযুক্তিগত বিঘ্ন এবং প্যাসিভ বিনিয়োগের উত্থান ঘটাতে হবে।
বাফেট-পরবর্তী যুগ কেবল নেতৃত্বের পরিবর্তনের চেয়ে বেশি প্রতিনিধিত্ব করে। এটি বাফেটের নীতিগুলি একটি ক্রমবর্ধমান স্বল্পমেয়াদী, প্রযুক্তি-আধিপত্যশীল এবং ভূ-রাজনৈতিকভাবে জটিল বিশ্বে টিকে থাকতে পারে কিনা তার একটি পরীক্ষা।
আবেলের নেতৃত্ব বাফেটের দর্শনের স্থায়ী শক্তি – বা সীমাবদ্ধতা – প্রকাশ করবে৷